徐勇烈
關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易是現(xiàn)代市場經(jīng)濟活動中經(jīng)常發(fā)生和普遍存在的現(xiàn)象。為了規(guī)范關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的會計報表披露，提高會計報表的相關(guān)性和可理解性，財政部于1997年頒布并實施了《企業(yè)會計準則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》具體會計準則。該準則沒有專門定義關(guān)聯(lián)方，只給出了判斷關(guān)聯(lián)方存在的基本標準，即“在企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懀瑴蕜t將其視為關(guān)聯(lián)方，如果兩方或多方同受一方控制，準則也將其視為關(guān)聯(lián)方”。準則對關(guān)聯(lián)方交易的定義是：“在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項，而不論是否收取價款?！辈⒘信e了關(guān)聯(lián)方交易的一些形式，如購買或銷售商品；購買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn)；提供或接受勞務(wù)；代理、租賃、提供資金、擔保和抵押；管理方面的合同；研究和開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移、許可協(xié)議；關(guān)鍵管理人員的報酬等。關(guān)聯(lián)方交易目前已成為上市公司一種普遍存在的現(xiàn)象。不可否認，關(guān)聯(lián)方交易存在著客觀的積極作用，但關(guān)聯(lián)方交易不同于單純的市場行為，也存在通過地位上的不平等而產(chǎn)生交易上的不平等，從而迎合自己利益得要的可能。關(guān)聯(lián)方之間通常利用資產(chǎn)置換、費用轉(zhuǎn)嫁、轉(zhuǎn)移價格，虛構(gòu)交易等對上市公司進行利潤操縱，以實現(xiàn)減輕稅負、調(diào)節(jié)和轉(zhuǎn)移利潤、粉飾會計報表、提高股票價格的目的。
一、關(guān)聯(lián)方交易對上市公司的積極作用
1．在許多關(guān)聯(lián)方交易中，一部分公司采取資產(chǎn)量換方式，即資產(chǎn)換資產(chǎn)。如五糧液、深益力等都與大股東進行了資產(chǎn)置換。從客觀上講，這些關(guān)聯(lián)重組可以加強上市公司的科技開發(fā)能力，加快產(chǎn)品的更新?lián)Q代，造就行業(yè)的龍頭企業(yè)，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。
2．節(jié)約交易費用，降低交易成本。交易費用是為獲得準確的市場信息以及談判和簽定契約所付出的費用，還包括為監(jiān)督契約的執(zhí)行而付出的費用。在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，假定在總收益不變的情況下，每個企業(yè)總是力圖節(jié)約交易費用而關(guān)聯(lián)方交易作為現(xiàn)代市場經(jīng)濟中一種獨特的交易，其節(jié)約交易費用的功能是非常明顯的。其獲取信息的成本、監(jiān)督成本、執(zhí)行成本都低于市場交易。比如一個上市公司要獲取自己控股的子公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況，要比獲取與自己毫不相關(guān)的公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況容易得多。
3．上市公司通過參股、控股其他公司，對其他公司施加控制或重大影響，參與其他公司經(jīng)營決策?？梢詫崿F(xiàn)供、產(chǎn)、銷一體化，保證原材料供應(yīng)渠道和產(chǎn)品銷售渠道的暢通，提高企業(yè)效益。
二、關(guān)聯(lián)方交易是上市公司進行利潤操縱的主要形式
上市公司為了達到某種特殊目的，運用各種手段對利潤進行人為調(diào)節(jié)的一種行為就是利潤操縱，要么調(diào)高利潤，要么調(diào)低利潤，其主要動機有以下幾個方面：保配股資格，防止被摘牌，粉飾會計報表，配合莊家共同炒作，減輕稅負。上市公司進行利潤操縱的主要形式有：
1．資產(chǎn)置換。當上市公司出現(xiàn)業(yè)績滑坡時，為了避免不良資產(chǎn)經(jīng)營所發(fā)生的虧損或損失，將不良資產(chǎn)與等額債務(wù)剝離給關(guān)聯(lián)公司，以達到賬面止損的目的。
2．通過控制原材料和零部件的轉(zhuǎn)讓價格來影響關(guān)聯(lián)方的成本和利潤。例如：母公司向子公司提供原材料為其生產(chǎn)零部件，母公司進一步加工裝配后投入市場，母公司可以按高于市場價格向子公司供應(yīng)原材料，子公司則以低于市場價格向母公司出售零部件。結(jié)果，子公司的生產(chǎn)成本高，利潤減少。造成子公司利潤流向母公司。反之，母公司也可將利潤流向子公司。
3．費用負擔的轉(zhuǎn)嫁。①在關(guān)聯(lián)企業(yè)間的物資購銷過程中，母公司利用控制的運輸渠道，通過向子公司收取較高或較低的運輸費用和保險費用，可以起到調(diào)節(jié)利潤的作用。②通過提供貸款利率的高低來影響關(guān)聯(lián)方的成本或利潤。例如：母公司利用本系統(tǒng)的金融機構(gòu)向子公司提供優(yōu)惠貸款、不收或少收利息，使子公司財務(wù)費用減少，或通過高利率來增加子公司的財務(wù)費用。③通過勞務(wù)供應(yīng)費用的高低來影響關(guān)聯(lián)方的成本或利潤。勞務(wù)供應(yīng)涉及到向關(guān)聯(lián)企業(yè)提供設(shè)計、維修、廣告、科研、咨詢等服務(wù)、關(guān)聯(lián)企業(yè)一方可通過收費高低來影響另一方的成本或利潤。
4．資產(chǎn)租賃。當上市公司利潤水平不理想時，母公司調(diào)低租金價格或以象征性價格收費，或上市公司以遠高于市場價格的租金水平將資產(chǎn)租賃給母公司使用，有的上市公司將從母公司租來的資產(chǎn)同時再轉(zhuǎn)租給母公司的子公司，轉(zhuǎn)移利潤。
5．虛構(gòu)交易。當上市公司發(fā)現(xiàn)本年利潤目標不可能實現(xiàn)時，便和關(guān)聯(lián)企業(yè)之間虛構(gòu)產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)，次年再以銷售退回的方式?jīng)_回。
通過以上分析我們可以看出，上市公司的關(guān)聯(lián)交易確實可以起到一些積極作時，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。但某些關(guān)聯(lián)交易也可以使上市公司在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況未做任何改觀的情況下而大幅度提高“效益”。如果從社會投資者和國家的角度來看，這樣做是很危險的，不利于上市公司的長遠發(fā)展，也有損于證券市場的健康發(fā)展。因此，我們還應(yīng)進一步完善證券市場法制建設(shè)，加快具體會計準則的出臺，使上市公司行為規(guī)范化。
