貨幣資金是企業(yè)在生產經營過程中暫時停留在貨幣形態(tài)的那部分資金，是聯(lián)結生產與流通環(huán)節(jié)的紐帶。一般企業(yè)資金的循環(huán)形式是：貨幣資金→儲備資金→生產資金→成品資金→貨幣資金，與資金運動相對應的財務活動則表現(xiàn)為資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。由于各個階段占用資金的數(shù)量不同以及資金運動過程中的時間差異，使企業(yè)資金的一部分經常保持貨幣資金形態(tài)，其中大部分以活期存款方式存入銀行。
盡管貨幣資金是評價企業(yè)償付能力的重要標志,擁有足夠的貨幣資金對于降低企業(yè)的風險、增強企業(yè)資產的流動性和債務的可清償性有著重要的意義。但是,貨幣資金屬于非盈利資產，即使是銀行存款其利率也非常低。因此，貨幣資金持有量過多,它所提供的流動性邊際效益便會隨之下降,資金利用率低下，進而導致企業(yè)收益水平降低。
目前，許多企業(yè)的現(xiàn)金管理工具匱乏，普遍都有提高暫時資金利用效率的需求，而此前的主要渠道包括銀行存款、股票委托理財和國債等，從暫時閑置貨幣資金利用所遵循的 “安全性、流動性和收益性”原則來看，這幾種理財渠道又都有各自的缺陷，無法很好地適應現(xiàn)代企業(yè)規(guī)范、安全、高效、增收的現(xiàn)金流管理需求。因此，企業(yè)為做好暫時閑置資金的現(xiàn)金流管理，提高暫時資金利用效率，應該可以選擇更加優(yōu)質、規(guī)范的理財產品或渠道，例如通知存款、貨幣市場基金、申購新股以及爭取供貨方的現(xiàn)金折扣等，都是比較理想的選擇。
一、通知存款
通知存款是介于定期存款和活期存款之間的一種存款方式。凡符合開戶條件的企業(yè)、事業(yè)單位、機關、團體等中國境內的法人和其他組織均可申請通知存款。其特點是不約定存期、支取時需提前通知銀行、約定支取日期和金額方能支取。不論實際存期多長，按存款人提前通知的期限長短劃分為1天通知存款(年利率1.08%)和7天通知存款(年利率1.62%)兩個品種。1天通知存款必須提前1天通知約定支取存款，7天通知存款則必須提前7天通知約定支取存款。一般情況下，人民幣通知存款最低起存、最低支取和最低留存金額均為5萬元，外幣最低起存金額為1000美元等值外幣。存款人需一次性存入，可以一次或分次支取。
與通知存款相比，活期存款的年利率是0.72%；三個月定期存款的年利率是1.71%。因此，通知存款最適合存期三個月以下的期限，其中七天通知存款不失為節(jié)日長假理財?shù)暮脦褪?，很適用于“五一”、“國慶”和“春節(jié)”這樣節(jié)日長假期間的暫時閑置的貨幣資金。如果感覺傳統(tǒng)的通知存款在資金流動性上比較麻煩，不如活期隨存隨取方便，也可以選擇一些通知存款的變種產品，如“雙利存款賬戶”、“變利多”七天理財產品等，是對傳統(tǒng)通知存款的存儲、支取方式進行改善，使存儲通知存款更方便、更實惠。這類理財產品以七天為一個理財周期，并且每7天進行一次計息，然后連本帶息自動轉入下一個理財周期，支取時可以不需提前通知。
例1：甲公司銀行存取款業(yè)務頻繁，在“五一”、“國慶”和“春節(jié)”三個節(jié)假日期間，將1000萬資金存入7天通知存款，甲公司可獲取比活期存款多1000萬×7天×3個節(jié)假日×（1.62%-0.72%）/360天=5250元的利息。
例2：乙公司銀行存取款業(yè)務不頻繁，一年中抽出三個月時間將暫時閑置資金1000萬資金存入7天通知存款，乙公司可獲取比活期存款多1000萬×90天×（1.62%-0.72%）/360天=22500元的利息。
由此可見，通知存款是一種既能保證企業(yè)日常用款需要，又可享受活期利息2.25倍收益的理財方法。
二、投資貨幣市場基金
貨幣市場基金是基金的一種類型。美國貨幣市場基金始建于1971年，70年代末80年代初在美國獲得巨大的發(fā)展，一直以來的平均收益率均在2．5％左右。 我國的貨幣市場基金開始于2003年12月,以其“低風險、高流動性、穩(wěn)定收益”受到越來越多投資者的廣泛認知和接受，目前國內開始運作的貨幣市場基金總規(guī)模已經突破了2000億元。貨幣市場基金的投資對象，主要包括剩余期限在397 天以內（含397 天）的國債、金融債、企業(yè)債（AAA），期限在一年以內（含一年）的央行票據、債券回購，一年以內（含一年）的定期存款、大額存單，現(xiàn)金等?？傮w上看，貨幣市場基金具有五大優(yōu)點：
1．風險低，收益穩(wěn)定。 我國《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》限定了貨幣市場基金的投資范圍僅為貨幣市場工具，具體包括以下金融工具：現(xiàn)金；一年以內(含一年)的銀行定期存款、大額存單；剩余期限在397天以內(含397天)的債券；期限在一年以內(含一年)的債券回購；期限在一年以內(含一年)的中央銀行票據及中國證監(jiān)會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具?；鸬耐顿Y范圍和投資工具直接決定基金的風險收益特性，據基金業(yè)統(tǒng)計資料顯示，2004年貨幣市場基金平均年收益率達到近2.6%，2005年平均年收益率達到近2.3%。
2．流動性好，贖回方便。由于貨幣市場基金投資的資產平均剩余期限不超過180 天，而且擁有較大的市場容量和活躍的市場交易，因此基金資產變現(xiàn)速度快、效率高。在每個交易日都可以免費申購或贖回，贖回資金于T+1 日劃出，贖回后第二天就可用款，可以節(jié)省投資者資金在途的損失，因而流動性與活期存款類似。貨幣市場基金主要在銀行進行認購、贖回,銀行的網點為投資者提供了很大的便利性。
3．認購、贖回全部免費，沒有成本。目前國內的貨幣市場基金是完全免收認購費用和贖回費用的開放式基金,有效地降低了投資者的投資成本。投資費用的降低不但實質性地提高了投資者的投資收益,讓投資者可以以較低的成本來分享收益；同時更重要的是使貨幣市場基金流動性管理的特性更好地得到發(fā)揮,低廉的甚至可以說是完全沒有的進出成本使投資者可以便利地運用貨幣市場基金來作為流動性管理的工具。
4．月復利分紅。貨幣市場基金采用1 元固定份額凈值的交易方式。收益天天計算，每日將實現(xiàn)的基金凈收益分配給基金持有人，使基金賬面份額凈值始終保持在1 元，投資者享受的是復利，而銀行存款只是單利，每月的累計紅利則將自動轉為基金份額。
5．免交所得稅。貨幣基金主要投資于短期國債、央行票據及回購，利息收入免稅。另外，由于貨幣市場基金的收益全部表現(xiàn)為分紅，不存在資本利得。根據2002 年8 月30 日財稅[2002]128 號文件《財政部、國家稅務總局關于開放式證券投資基金有關稅收問題的通知》的規(guī)定：“投資者（包括個人和機構投資者）從基金分配中取得的收入，暫不征收個人所得稅和企業(yè)所得稅?！?br />
貨幣市場基金集諸多優(yōu)點于一身，而申購起點一般都在1000元左右即可，將來的發(fā)展趨勢必然會成為銀行儲蓄的替代產品。
三、申購新股
中國股市的歷史上,每次新股發(fā)行時都吸引了大量的申購資金。從今年五月份開始，新的關于資金申購上網定價公開發(fā)行股票實施辦法的頒布，更是點燃了諸多機構投資者申購新股的熱情。
1．高安全性和高收益性并存。據有關統(tǒng)計數(shù)據顯示，申購新股資金的年收益率遠遠超過銀行同期存款利率。比如， 1998年申購新股的年收益率為40％，2000年為20.67％，至2001年，雖然下降至9.79％，但仍是同期銀行存款利率的數(shù)倍。下面就以今年5月份新股恢復發(fā)行以來的幾只新股上市表現(xiàn)來分析收益率：
注:網上申購資金收益率=網上中簽率（%）×上市首日漲幅
從上表數(shù)據可以看出，短短不足一個月，五只新股發(fā)行給投資者帶來了平均每只0.48%，累計2.42%的高額回報率.
2.占用資金時間短，流動性相對較高。
從資金申購到資金解凍，先后時間只需要5天。
假設某公司的賬戶上有160萬元閑置的貨幣資金，同洲電子發(fā)行價為16元/股。申購程序如下：
A .申購：該公司在6月12日(T日)申購100000股同洲電子，參與申購的資金隨即被全部凍結。
B.配號: 6月14日(T＋2日),獲得200個配號(500股配1個號)。
C.公布中簽率和中簽號：6月15日(T＋3日)，公布中簽率。
D.中簽認購和資金解凍：6月16日(T＋4日)，如果有6個號碼中簽，則可以認購3000股中工國際股票，中簽部分資金4.8萬將被自動扣除（6月27日上市），剩余的申購款則將自動解凍回到賬戶。
3．新股發(fā)行數(shù)量有規(guī)律，適合大資金申購運作。
新股的發(fā)行量受國家調控，即股市熊市時減少發(fā)行量甚至暫停發(fā)行，牛市時則增加發(fā)行量。隨著中國經濟的快速增長，股市從今年以來，又開始進入新的一輪牛市之中，新股的發(fā)行量也隨之增加?！?br />
據了解，今年有15家以上的超級大盤股發(fā)行上市，超級大盤股的融資額是4000億元，其他新股發(fā)行上市的融資額是2000億元，再融資（包括配股，增發(fā)，發(fā)行可轉換債券）的融資額是3000億元。不僅新股發(fā)行量巨增，而且本次公布的新股申購新辦法大大放寬了投資者申購上限的額度。因此，只要合理安排好大額的暫時閑置貨幣資金，善于把握時機申購新股，在短期內為企業(yè)帶來高效的收益絕非夢想。
四、規(guī)范購貨合同，爭取現(xiàn)金折扣
現(xiàn)金折扣是指債權人為鼓勵債務人在規(guī)定的期限內付款，而向債務人提供的債務扣除。現(xiàn)金折扣通常發(fā)生在以賒銷方式銷售商品及提供勞務的交易中。債權人為了鼓勵債務人盡早付款，以達到加速資金周轉，降低銷售費用，減少財務風險的目的，通常與債務人達成協(xié)議，債務人在不同時期內付款可享受不同比例的折扣。西方企業(yè)在各種信用交易活動中廣泛地應用現(xiàn)金折扣，其基本表現(xiàn)方式是“2/10、n/30”， 含義是：如在10天之內付款，可享受2％的現(xiàn)金折扣，若不享受現(xiàn)金折扣，貨款應在30天內付清。
從實際情況看來，在我們的許多企業(yè)，特別是在中小企業(yè)中現(xiàn)金折扣的運用并不充分。其中的原因之一，就是購銷業(yè)務合同的擬定一般都由銷售部或供應科負責的，其財務管理方面的意識不強，平時也不會就具體的付款方式、付款時間與財會部門進行溝通，往往造成企業(yè)簽訂購貨合同時并無考慮到享受現(xiàn)金折扣的這部分權利。如果銷貨單位提供現(xiàn)金折扣，購買單位應盡量爭取獲得此項折扣，因為在日常購銷業(yè)務中企業(yè)喪失現(xiàn)金折扣的機會成本很高。其計算公式如下：
放棄現(xiàn)金折扣的成本=現(xiàn)金折扣百分比/（1－現(xiàn)金折扣百分比）×360/（信用期－現(xiàn)金折扣期）
例3．某企業(yè)擬以“3/30，N120”信用條件賒購商品一批。則放棄現(xiàn)金折扣的成本=3%/（1-3%）×360/（120-30）=12.37%
假設該企業(yè)在合同條款中未涉及現(xiàn)金折扣，只是協(xié)定購貨方需在120天后付款?，F(xiàn)該企業(yè)在30天以后，正好有一筆閑置貨幣資金無其他用途，可以用來提前支付這筆賒購款。如果要求提前付款獲得現(xiàn)金折扣的利益，不得低于放棄3個月定期存款的機會成本。那么，提前付款時要求供貨方至少應給予多少折扣率才合算呢？
計算如下：
1、3個月定期存款收益率=1.71%(年利息)/4=0.43%。
2、設現(xiàn)金折扣百分比為X，即：X/（1-X）×360/（120-30）=0.43%，
求得X=0.1%，
說明只需獲得0.1%的現(xiàn)金折扣，就可以抵消失去3個月定期存款的機會成本。
財務管理是企業(yè)管理中的重要管理部分，不僅是專屬財務部門的事，需要各部門之間的相互協(xié)作、交叉管理。規(guī)范購貨合同，爭取現(xiàn)金折扣也是企業(yè)利用暫時閑置貨幣資金的一種很好的途徑。
以上四種途徑各有優(yōu)缺點，財務部門在做好滿足日常貨幣資金需求量預測的同時，可以根據企業(yè)經營的自身特點來選擇其中最適合的途徑，也可以根據不同的時期來選擇與之相適應的途徑。比如通知存款尤其適合節(jié)假日；市場貨幣資金的安全性、流動性和收益性比最適中；申購新股的流動性稍差，但可獲收益最大；而現(xiàn)金折扣需要其他部門的協(xié)作，以提升財務管理水平。總之，充分利用好暫時閑置貨幣資金，可以加速資金周轉速度、提高資金的利用率，為企業(yè)獲取最大的效益。
