【摘要】 衍生金融工具作為防范風(fēng)險(xiǎn)的一種契約，起初并未在表內(nèi)確認(rèn)。我國(guó)新頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)與計(jì)量》中將衍生金融工具納入表內(nèi)，在衍生金融工具的確認(rèn)方面，不但規(guī)定了確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，還將確認(rèn)細(xì)化為初始確認(rèn)與終止確認(rèn)，改變了我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)僅在表外披露的做法。本文以會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)理論為切入點(diǎn),對(duì)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)與會(huì)計(jì)確認(rèn)問(wèn)題提出了相應(yīng)的解決思路。
衍生金融工具是20世紀(jì)70年代以來(lái)在傳統(tǒng)金融工具的基礎(chǔ)上派生出來(lái)的產(chǎn)品。其自從產(chǎn)生以來(lái)就是一把雙刃劍，既可以為投資者保值、獲利，同時(shí)也使投資者處于極大的風(fēng)險(xiǎn)之中。加強(qiáng)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的管理離不開(kāi)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的支持。如何在財(cái)務(wù)報(bào)表中有效地進(jìn)行衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)披露，已成為會(huì)計(jì)界面臨的一個(gè)重大課題。
一、衍生金融工具
?。ㄒ唬?衍生金融工具的定義與特性
金融衍生產(chǎn)品是指從傳統(tǒng)的基礎(chǔ)金融工具，如貨幣、利率、股票等交易過(guò)程中，衍生發(fā)展出來(lái)的新金融產(chǎn)品，其主要形式有期貨、期權(quán)和掉期等。
金融衍生產(chǎn)品具有以下的特點(diǎn)：
1．價(jià)值受制于基礎(chǔ)商品的價(jià)值變動(dòng)
金融衍生產(chǎn)品既然“衍生”于基礎(chǔ)商品，其價(jià)值自然受基礎(chǔ)商品價(jià)值變動(dòng)的影響。因?yàn)樗膬r(jià)格是基礎(chǔ)商品價(jià)格變動(dòng)的函數(shù)，故可以用來(lái)規(guī)避、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。然而，也正因?yàn)槿绱?，由于潛在著巨大的市?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，金融衍生產(chǎn)品對(duì)價(jià)格變動(dòng)更為敏感，波幅也比傳統(tǒng)市場(chǎng)大，所以加大了風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。
2．具有財(cái)務(wù)杠桿作用
衍生產(chǎn)品的交易多采用保證金方式，參與者只須動(dòng)用少量的資金(甚至不用資金調(diào)撥)即可進(jìn)行數(shù)額巨大的交易，由于絕大多數(shù)交易沒(méi)有以現(xiàn)貨作為基礎(chǔ)，所以極易產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)，若某一交易方違約，可能會(huì)引發(fā)整個(gè)市場(chǎng)的履約風(fēng)險(xiǎn)。此外，保證金的杠桿作用把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成倍地放大，從而微小的基礎(chǔ)價(jià)格變動(dòng)也會(huì)掀起軒然大波。
3．產(chǎn)品特性復(fù)雜
“火箭科學(xué)家”(開(kāi)發(fā)衍生產(chǎn)品的金融工程師的別稱(chēng))像玩魔方一樣，把基礎(chǔ)商品、利率、匯率、期限、合約規(guī)格等予以各種組合、分解、復(fù)合出來(lái)的金融衍生產(chǎn)品日趨艱澀、精致。金融衍生產(chǎn)品災(zāi)難產(chǎn)生的一個(gè)重要原因就是因?yàn)閷?duì)金融衍生產(chǎn)品的特性缺乏深層了解，無(wú)法對(duì)交易過(guò)程進(jìn)行有效監(jiān)督和管理，運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)在所難免。
4．產(chǎn)品設(shè)計(jì)頗具靈活性
金融衍生產(chǎn)品種類(lèi)繁多，可以根據(jù)客戶(hù)所要求的時(shí)間、金額、杠桿比率、價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別等參數(shù)進(jìn)行設(shè)計(jì)，讓其達(dá)到充分保值避險(xiǎn)等目的。但是，由此也造成這些金融衍生產(chǎn)品難以在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓?zhuān)鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)極大。另一方面，由于國(guó)內(nèi)的法律及各國(guó)法律的協(xié)調(diào)趕不上金融衍生產(chǎn)品發(fā)展的步伐，因此，某些合約及其參與者的法律地位往往不明確，其合法性難以得到保證，而要承受很大的法律風(fēng)險(xiǎn)。
?。ǘ?衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)
衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)主要有宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)和微觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)兩類(lèi)。
1．宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)
?。?）金融自由化。金融衍生產(chǎn)品是金融自由化的產(chǎn)物。金融衍生產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，模糊了各金融機(jī)構(gòu)的界限，加大了金融監(jiān)管難度，使資產(chǎn)的流動(dòng)性增強(qiáng)，各種金融工具類(lèi)別的區(qū)分越來(lái)越困難，用來(lái)測(cè)量和監(jiān)管貨幣層次的傳統(tǒng)手段逐漸失效。
?。?）銀行業(yè)務(wù)的表外化。金融衍生產(chǎn)品交易屬于銀行的表外業(yè)務(wù)，不僅可以繞過(guò)巴塞爾協(xié)議對(duì)銀行最低資本的要求，不必增加資本即可提高銀行的盈利性，并且不會(huì)影響銀行的資產(chǎn)負(fù)債表的狀況。出于盈利目的進(jìn)行的投機(jī)交易越來(lái)越多，不但使整個(gè)市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)增大了，而且使傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表變得不準(zhǔn)確，許多與金融衍生產(chǎn)品相關(guān)的業(yè)務(wù)沒(méi)有得到真實(shí)的反映，經(jīng)營(yíng)透明度下降。
?。?）金融技術(shù)的現(xiàn)代化。一方面是現(xiàn)代化的金融技術(shù)理論層出不窮，使風(fēng)險(xiǎn)控制得到長(zhǎng)足發(fā)展；另一方面是電腦設(shè)備及信息處理技術(shù)的升級(jí)換代，使這些金融理論在日常的交易中大顯身手。但從整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)依然存在，隨著交易量的劇增，偶發(fā)的支付和信用風(fēng)險(xiǎn)，隨時(shí)都可能導(dǎo)致一場(chǎng)巨大的危機(jī)。
（4）金融市場(chǎng)的全球化。隨著發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)限制的取消、各國(guó)金融市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，投資者在全球范圍內(nèi)追逐高收益、高流動(dòng)性，并由此實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的分散化。但是，與此同時(shí)，也增大了金融監(jiān)管難度。
2．微觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)
?。?）管理層的認(rèn)識(shí)不足。金融衍生產(chǎn)品只有在一定條件下，才能實(shí)現(xiàn)復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)管理和降低交易成本的目標(biāo)，而這通常不為一般企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)所了解，他們對(duì)于金融衍生產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，難以準(zhǔn)確地把握交易時(shí)的具體細(xì)節(jié)，不能對(duì)交易的具體事宜做出明確的規(guī)定。
?。?）內(nèi)部控制薄弱。內(nèi)部控制不嚴(yán)密，對(duì)交易員缺乏有效的監(jiān)督，是造成金融衍生產(chǎn)品災(zāi)難的一個(gè)重要原因。
?。?）激勵(lì)機(jī)制的過(guò)度使用。許多公司把交易員的業(yè)績(jī)與薪水聯(lián)系起來(lái)，有的還實(shí)行利潤(rùn)分成，這對(duì)調(diào)動(dòng)交易員的積極性無(wú)疑起到了重要作用，但同時(shí)也激發(fā)了他們的冒險(xiǎn)精神。
（4）越權(quán)交易。雖然有的決策者對(duì)進(jìn)行金融衍生產(chǎn)品交易做出了明確的規(guī)定，但是在交易賺取巨額利潤(rùn)時(shí)，并不一定會(huì)檢查交易過(guò)程中是否有越權(quán)行為，違規(guī)盈利的交易員反而會(huì)受到表彰，以致風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)逐漸淡薄，逐步加大交易金額，調(diào)高風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，使交易與原來(lái)決定運(yùn)用金融衍生產(chǎn)品的初衷相背離。
二、衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)與會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量
會(huì)計(jì)報(bào)表的基本目標(biāo)是為信息使用者提供對(duì)決策有用的信息。由于衍生金融工具不符合傳統(tǒng)會(huì)計(jì)要素確認(rèn)的三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，即定義性，可計(jì)量性和可靠性，一直以來(lái)主要以表外業(yè)務(wù)形式存在。
?。ㄒ唬┭苌鹑诠ぞ叩臅?huì)計(jì)確認(rèn)
首先分析會(huì)計(jì)要素確認(rèn)的定義性。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的定義都強(qiáng)調(diào)是由過(guò)去的交易或事項(xiàng)引起的。而衍生金融工具是衍生于金融資產(chǎn)、商品、指數(shù)的一種金融契約，一種承諾。在合約簽訂日，交易并未實(shí)際發(fā)生，也不能保證將來(lái)一定發(fā)生，即使發(fā)生，交易也是在未來(lái)日期結(jié)算。顯然，衍生金融工具不符合會(huì)計(jì)要素的傳統(tǒng)定義，因而無(wú)法在財(cái)務(wù)報(bào)表上反映。 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中與金融工具有關(guān)的準(zhǔn)則有：IAS32和IAS39。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ IASC）原本想制定一項(xiàng)統(tǒng)一的金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。但在IAS第 3 2號(hào)準(zhǔn)則出臺(tái)后，迫于國(guó)際證券委員會(huì)組織（IOSCO）急于建立一套核心準(zhǔn)則的壓力，暫出臺(tái)了IOSCO第39號(hào)準(zhǔn)則作為lAS第32號(hào)準(zhǔn)則的繼續(xù)。IAS第32號(hào)準(zhǔn)則對(duì)金融工具下的定義強(qiáng)調(diào)了金融資源及權(quán)益工具的轉(zhuǎn)移，對(duì)金融資產(chǎn)和負(fù)債的定義也避開(kāi)“過(guò)去的交易和事項(xiàng)”不談。在IAS第32號(hào)準(zhǔn)則中給出了初始確認(rèn)和終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)且僅當(dāng)企業(yè)成為合同締約方時(shí)，企業(yè)都應(yīng)確認(rèn)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債。這使所有的衍生金融工具都能在會(huì)計(jì)報(bào)表中以會(huì)計(jì)要素的合法身份得到確認(rèn)。
美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）在1998年6月頒布的 SFASI33中，將資產(chǎn)與負(fù)債定義為代表著一定的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益或損失，從而繞開(kāi)了“過(guò)去交易和事項(xiàng)”的規(guī)定。該準(zhǔn)則還認(rèn)為，由于衍生金融工具公允價(jià)值是不斷變化的，只要這種變動(dòng)能可靠計(jì)量，企業(yè)就應(yīng)于期末確認(rèn)其價(jià)值變動(dòng)帶來(lái)的損益，以真實(shí)反映企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況。
關(guān)于這一問(wèn)題，本文的解決思路是“擴(kuò)充現(xiàn)有會(huì)計(jì)要素定義的外延”，即增加要素定義的條件，使之能容納衍生金融工具；將資產(chǎn)的條件擴(kuò)充為“兩個(gè)固定的基本特征+一個(gè)可選擇的基本特征”的方式。就是將“由于過(guò)去交易或事項(xiàng)”這一基本特征擴(kuò)充成平行的四個(gè)“相當(dāng)?shù)摹笨蛇x擇的基本特征，使經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)在滿(mǎn)足“為企業(yè)所擁有或控制”和“未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入或流出”兩個(gè)基本特征下，再滿(mǎn)足擴(kuò)充后可以選擇的四個(gè)基本特征中的任意一個(gè)即可確認(rèn)，即：“資產(chǎn)是可能的未來(lái)利益，它是通過(guò)下列條件之一由特定主體取得或加以控制的：一是由于過(guò)去交易或事項(xiàng)（包括產(chǎn)權(quán)交易）；二是由于簽訂了不可更改的合約，其風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬實(shí)質(zhì)上已經(jīng)轉(zhuǎn)移；三是由于其市場(chǎng)價(jià)值(有公開(kāi)標(biāo)價(jià)或獨(dú)立公正的中介機(jī)構(gòu)評(píng)估)長(zhǎng)期高于賬面價(jià)值并在可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)不會(huì)有基本上的改變，在已取得或控制的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益上的增值部分；四是由于環(huán)境和自然原因，在可靠計(jì)量并極可能實(shí)現(xiàn)的前提下，未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的增值?！?
本文原文
即擴(kuò)充現(xiàn)有會(huì)計(jì)要素定義的外延后，資產(chǎn)不僅包括過(guò)去交易或事項(xiàng)引起的資產(chǎn)，還包括合約產(chǎn)生的資產(chǎn)。衍生金融工具因滿(mǎn)足基本特征的第2條，從而能夠確認(rèn)衍生金融工具。
?。ǘ?huì)計(jì)計(jì)量
會(huì)計(jì)計(jì)量是指在會(huì)計(jì)核算中對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的內(nèi)在數(shù)量關(guān)系加以衡量、計(jì)算或確定，使之轉(zhuǎn)化為定量化數(shù)據(jù)或會(huì)計(jì)信息的專(zhuān)門(mén)方法。主要是要保證可計(jì)量性和可靠性。
計(jì)量屬性即計(jì)量基礎(chǔ)。對(duì)于發(fā)生的衍生金融工具交易的計(jì)量，由于利率或匯率的頻繁變動(dòng)，其價(jià)值不斷發(fā)生變化，可能與初始確認(rèn)的價(jià)值差異很大。為了真實(shí)地反映和監(jiān)督各種衍生金融工具所引起的未來(lái)現(xiàn)金流入量的變化，就勢(shì)必要揚(yáng)棄傳統(tǒng)的“歷史成本”計(jì)量原則。
FASB在所通過(guò)的115號(hào)準(zhǔn)則中，突破了傳統(tǒng)的計(jì)量原則，允許按公允價(jià)值計(jì)量在交易中和可供銷(xiāo)售兩類(lèi)證券價(jià)值，即采用現(xiàn)行會(huì)計(jì)模式中很少使用的“公允價(jià)值”。然而， 衍生金融工具又并非所有的類(lèi)別都可能按統(tǒng)一的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)加以確認(rèn)，如果需要確認(rèn)，也不可能完全按公允價(jià)值去計(jì)量?？紤]到我國(guó)已加入WTO，使用“公允價(jià)值”的計(jì)量屬性分階段地客觀(guān)地反映企業(yè)所持衍生金融工具的價(jià)值是值得借鑒的。
“公允價(jià)值”。按照FASB針對(duì)金融工具給出的定義：“金融工具的公允價(jià)值是在雙方自愿、非由于強(qiáng)迫性的清算銷(xiāo)售而在當(dāng)前交易中達(dá)成的該工具可予以交換的金額。如果一項(xiàng)金融工具具有可應(yīng)用的公開(kāi)標(biāo)價(jià)，那么，金融工具應(yīng)予以披露的公允價(jià)值就是此項(xiàng)工具在交換中的產(chǎn)品單位數(shù)乘以其市場(chǎng)價(jià)格?！保‵ASN0107）按照FASB的定義， 公允價(jià)值的具體代表還是市場(chǎng)價(jià)格、現(xiàn)行價(jià)值及現(xiàn)值。值得注意的是，計(jì)量屬性的并用仍是一個(gè)方向。例如，初始計(jì)量可采用歷史成本， 而后續(xù)計(jì)量則可采用公允價(jià)值。
在我國(guó)的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)操作中，采用“混合計(jì)量”，對(duì)衍生金融工具分為初始確認(rèn)時(shí)的計(jì)量、終止確認(rèn)時(shí)和再確認(rèn)時(shí)的計(jì)量，并根據(jù)擴(kuò)展后的計(jì)量原則，公允價(jià)值與歷史成本計(jì)量并用。在初始確認(rèn)時(shí)，以實(shí)際交付的金額計(jì)價(jià)，采用的是歷史成本計(jì)量方式，而在再確認(rèn)和終止確認(rèn)時(shí)的計(jì)量則體現(xiàn)了公允價(jià)值的計(jì)量方式。對(duì)于衍生金融工具公允價(jià)值的取得可以直接從市場(chǎng)上可觀(guān)察到的價(jià)格或參考類(lèi)似衍生金融工具的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)獲取，由于目前我國(guó)金融市場(chǎng)尚缺乏活躍性、不夠健全，而且交易規(guī)模較小，在市價(jià)的公允性難以確定的情況下，可以使用未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值加以估計(jì)確定。
具體的說(shuō)，可以采取分類(lèi)的方法。第一，對(duì)于衍生金融工具所占比例較大或?qū)?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響較大的銀行和其它機(jī)構(gòu)可以采取公允價(jià)值作為衍生金融工具的計(jì)量屬性。第二，對(duì)于一般的銀行和企業(yè)，我們應(yīng)按所持有衍生金融工具的目的和意圖，在結(jié)合所持有的時(shí)間來(lái)選擇計(jì)量屬性。
三、總結(jié)
如果要對(duì)衍生金融工具予以確認(rèn)，并列示于報(bào)表，首先要把握以下三個(gè)基本會(huì)計(jì)原則：實(shí)質(zhì)重于形式原則，審慎性原則和重要性原則。實(shí)質(zhì)重于形式原則需要我們?cè)诙x資產(chǎn)和負(fù)債時(shí)能擺脫時(shí)間、形式的束縛，把握其風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移的標(biāo)準(zhǔn)。審慎性原則要求企業(yè)在不確定情況下少列資產(chǎn)多列負(fù)債，該原則對(duì)風(fēng)險(xiǎn)極高的衍生金融工具的確認(rèn)顯得尤為重要。重要性原則要求企業(yè)對(duì)單個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的、涉及金額較大的衍生金融工具務(wù)必要進(jìn)行單項(xiàng)確認(rèn)與列示，并在附注中詳細(xì)披露其相關(guān)情況。
同時(shí)，考慮計(jì)量問(wèn)題時(shí)，還應(yīng)該注重各個(gè)國(guó)家的國(guó)情。我國(guó)在解決公允價(jià)值作為計(jì)量屬性所產(chǎn)生的問(wèn)題之前，保持混合計(jì)量模式是非常有意義的。菲力普斯指出：“會(huì)計(jì)理論變革的核心實(shí)質(zhì)是試圖改變傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論強(qiáng)調(diào)成本的狀況，代之以?xún)r(jià)值為中心的符合邏輯的結(jié)構(gòu)?！彪S著我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷成熟，相關(guān)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)與機(jī)制的建立與完善，計(jì)量技術(shù)的日趨提高，困擾我國(guó)全面推行“公允價(jià)值”計(jì)量屬性的問(wèn)題將得到有效解決。
