【摘要】 衍生金融工具作為防范風(fēng)險的一種契約，起初并未在表內(nèi)確認(rèn)。我國新頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)與計量》中將衍生金融工具納入表內(nèi)，在衍生金融工具的確認(rèn)方面，不但規(guī)定了確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，還將確認(rèn)細(xì)化為初始確認(rèn)與終止確認(rèn)，改變了我國長期以來僅在表外披露的做法。本文以會計的基礎(chǔ)理論為切入點,對衍生金融工具風(fēng)險與會計確認(rèn)問題提出了相應(yīng)的解決思路。
衍生金融工具是20世紀(jì)70年代以來在傳統(tǒng)金融工具的基礎(chǔ)上派生出來的產(chǎn)品。其自從產(chǎn)生以來就是一把雙刃劍，既可以為投資者保值、獲利，同時也使投資者處于極大的風(fēng)險之中。加強衍生金融工具風(fēng)險的管理離不開會計信息系統(tǒng)的支持。如何在財務(wù)報表中有效地進(jìn)行衍生金融工具風(fēng)險披露，已成為會計界面臨的一個重大課題。
一、衍生金融工具
（一） 衍生金融工具的定義與特性
金融衍生產(chǎn)品是指從傳統(tǒng)的基礎(chǔ)金融工具，如貨幣、利率、股票等交易過程中，衍生發(fā)展出來的新金融產(chǎn)品，其主要形式有期貨、期權(quán)和掉期等。
金融衍生產(chǎn)品具有以下的特點：
1．價值受制于基礎(chǔ)商品的價值變動
金融衍生產(chǎn)品既然“衍生”于基礎(chǔ)商品，其價值自然受基礎(chǔ)商品價值變動的影響。因為它的價格是基礎(chǔ)商品價格變動的函數(shù)，故可以用來規(guī)避、轉(zhuǎn)移風(fēng)險。然而，也正因為如此，由于潛在著巨大的市場風(fēng)險，即價格波動帶來的風(fēng)險，金融衍生產(chǎn)品對價格變動更為敏感，波幅也比傳統(tǒng)市場大，所以加大了風(fēng)險系數(shù)。
2．具有財務(wù)杠桿作用
衍生產(chǎn)品的交易多采用保證金方式，參與者只須動用少量的資金(甚至不用資金調(diào)撥)即可進(jìn)行數(shù)額巨大的交易，由于絕大多數(shù)交易沒有以現(xiàn)貨作為基礎(chǔ)，所以極易產(chǎn)生信用風(fēng)險，若某一交易方違約，可能會引發(fā)整個市場的履約風(fēng)險。此外，保證金的杠桿作用把市場風(fēng)險成倍地放大，從而微小的基礎(chǔ)價格變動也會掀起軒然大波。
3．產(chǎn)品特性復(fù)雜
“火箭科學(xué)家”(開發(fā)衍生產(chǎn)品的金融工程師的別稱)像玩魔方一樣，把基礎(chǔ)商品、利率、匯率、期限、合約規(guī)格等予以各種組合、分解、復(fù)合出來的金融衍生產(chǎn)品日趨艱澀、精致。金融衍生產(chǎn)品災(zāi)難產(chǎn)生的一個重要原因就是因為對金融衍生產(chǎn)品的特性缺乏深層了解，無法對交易過程進(jìn)行有效監(jiān)督和管理，運作風(fēng)險在所難免。
4．產(chǎn)品設(shè)計頗具靈活性
金融衍生產(chǎn)品種類繁多，可以根據(jù)客戶所要求的時間、金額、杠桿比率、價格、風(fēng)險級別等參數(shù)進(jìn)行設(shè)計，讓其達(dá)到充分保值避險等目的。但是，由此也造成這些金融衍生產(chǎn)品難以在市場上轉(zhuǎn)讓，流動性風(fēng)險極大。另一方面，由于國內(nèi)的法律及各國法律的協(xié)調(diào)趕不上金融衍生產(chǎn)品發(fā)展的步伐，因此，某些合約及其參與者的法律地位往往不明確，其合法性難以得到保證，而要承受很大的法律風(fēng)險。
?。ǘ?衍生金融工具的風(fēng)險
衍生金融工具的風(fēng)險主要有宏觀風(fēng)險和微觀風(fēng)險兩類。
1．宏觀風(fēng)險
（1）金融自由化。金融衍生產(chǎn)品是金融自由化的產(chǎn)物。金融衍生產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，模糊了各金融機構(gòu)的界限，加大了金融監(jiān)管難度，使資產(chǎn)的流動性增強，各種金融工具類別的區(qū)分越來越困難，用來測量和監(jiān)管貨幣層次的傳統(tǒng)手段逐漸失效。
（2）銀行業(yè)務(wù)的表外化。金融衍生產(chǎn)品交易屬于銀行的表外業(yè)務(wù)，不僅可以繞過巴塞爾協(xié)議對銀行最低資本的要求，不必增加資本即可提高銀行的盈利性，并且不會影響銀行的資產(chǎn)負(fù)債表的狀況。出于盈利目的進(jìn)行的投機交易越來越多，不但使整個市場的潛在風(fēng)險增大了，而且使傳統(tǒng)的財務(wù)報表變得不準(zhǔn)確，許多與金融衍生產(chǎn)品相關(guān)的業(yè)務(wù)沒有得到真實的反映，經(jīng)營透明度下降。
?。?）金融技術(shù)的現(xiàn)代化。一方面是現(xiàn)代化的金融技術(shù)理論層出不窮，使風(fēng)險控制得到長足發(fā)展；另一方面是電腦設(shè)備及信息處理技術(shù)的升級換代，使這些金融理論在日常的交易中大顯身手。但從整個市場來看，風(fēng)險依然存在，隨著交易量的劇增，偶發(fā)的支付和信用風(fēng)險，隨時都可能導(dǎo)致一場巨大的危機。
（4）金融市場的全球化。隨著發(fā)達(dá)國家對國際資本流動限制的取消、各國金融市場的逐步開放，投資者在全球范圍內(nèi)追逐高收益、高流動性，并由此實現(xiàn)投資風(fēng)險的分散化。但是，與此同時，也增大了金融監(jiān)管難度。
2．微觀風(fēng)險
?。?）管理層的認(rèn)識不足。金融衍生產(chǎn)品只有在一定條件下，才能實現(xiàn)復(fù)雜的風(fēng)險管理和降低交易成本的目標(biāo)，而這通常不為一般企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)所了解，他們對于金融衍生產(chǎn)品的潛在風(fēng)險估計不足，難以準(zhǔn)確地把握交易時的具體細(xì)節(jié)，不能對交易的具體事宜做出明確的規(guī)定。
?。?）內(nèi)部控制薄弱。內(nèi)部控制不嚴(yán)密，對交易員缺乏有效的監(jiān)督，是造成金融衍生產(chǎn)品災(zāi)難的一個重要原因。
?。?）激勵機制的過度使用。許多公司把交易員的業(yè)績與薪水聯(lián)系起來，有的還實行利潤分成，這對調(diào)動交易員的積極性無疑起到了重要作用，但同時也激發(fā)了他們的冒險精神。
?。?）越權(quán)交易。雖然有的決策者對進(jìn)行金融衍生產(chǎn)品交易做出了明確的規(guī)定，但是在交易賺取巨額利潤時，并不一定會檢查交易過程中是否有越權(quán)行為，違規(guī)盈利的交易員反而會受到表彰，以致風(fēng)險意識逐漸淡薄，逐步加大交易金額，調(diào)高風(fēng)險系數(shù)，使交易與原來決定運用金融衍生產(chǎn)品的初衷相背離。
二、衍生金融工具風(fēng)險與會計確認(rèn)和計量
會計報表的基本目標(biāo)是為信息使用者提供對決策有用的信息。由于衍生金融工具不符合傳統(tǒng)會計要素確認(rèn)的三個標(biāo)準(zhǔn)，即定義性，可計量性和可靠性，一直以來主要以表外業(yè)務(wù)形式存在。
（一）衍生金融工具的會計確認(rèn)
首先分析會計要素確認(rèn)的定義性。國際會計準(zhǔn)則對資產(chǎn)和負(fù)債的定義都強調(diào)是由過去的交易或事項引起的。而衍生金融工具是衍生于金融資產(chǎn)、商品、指數(shù)的一種金融契約，一種承諾。在合約簽訂日，交易并未實際發(fā)生，也不能保證將來一定發(fā)生，即使發(fā)生，交易也是在未來日期結(jié)算。顯然，衍生金融工具不符合會計要素的傳統(tǒng)定義，因而無法在財務(wù)報表上反映。國際會計準(zhǔn)則中與金融工具有關(guān)的準(zhǔn)則有：IAS32和IAS39。國際會計準(zhǔn)則委員會（ IASC）原本想制定一項統(tǒng)一的金融工具會計準(zhǔn)則。但在IAS第 3 2號準(zhǔn)則出臺后，迫于國際證券委員會組織（IOSCO）急于建立一套核心準(zhǔn)則的壓力，暫出臺了IOSCO第39號準(zhǔn)則作為lAS第32號準(zhǔn)則的繼續(xù)。IAS第32號準(zhǔn)則對金融工具下的定義強調(diào)了金融資源及權(quán)益工具的轉(zhuǎn)移，對金融資產(chǎn)和負(fù)債的定義也避開“過去的交易和事項”不談。在IAS第32號準(zhǔn)則中給出了初始確認(rèn)和終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)且僅當(dāng)企業(yè)成為合同締約方時，企業(yè)都應(yīng)確認(rèn)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債。這使所有的衍生金融工具都能在會計報表中以會計要素的合法身份得到確認(rèn)。
美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）在1998年6月頒布的 SFASI33中，將資產(chǎn)與負(fù)債定義為代表著一定的未來經(jīng)濟利益或損失，從而繞開了“過去交易和事項”的規(guī)定。該準(zhǔn)則還認(rèn)為，由于衍生金融工具公允價值是不斷變化的，只要這種變動能可靠計量，企業(yè)就應(yīng)于期末確認(rèn)其價值變動帶來的損益，以真實反映企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)狀況。
關(guān)于這一問題，本文的解決思路是“擴充現(xiàn)有會計要素定義的外延”，即增加要素定義的條件，使之能容納衍生金融工具；將資產(chǎn)的條件擴充為“兩個固定的基本特征+一個可選擇的基本特征”的方式。就是將“由于過去交易或事項”這一基本特征擴充成平行的四個“相當(dāng)?shù)摹笨蛇x擇的基本特征，使經(jīng)濟業(yè)務(wù)在滿足“為企業(yè)所擁有或控制”和“未來經(jīng)濟利益的流入或流出”兩個基本特征下，再滿足擴充后可以選擇的四個基本特征中的任意一個即可確認(rèn)，即：“資產(chǎn)是可能的未來利益，它是通過下列條件之一由特定主體取得或加以控制的：一是由于過去交易或事項（包括產(chǎn)權(quán)交易）；二是由于簽訂了不可更改的合約，其風(fēng)險和報酬實質(zhì)上已經(jīng)轉(zhuǎn)移；三是由于其市場價值(有公開標(biāo)價或獨立公正的中介機構(gòu)評估)長期高于賬面價值并在可以預(yù)見的將來不會有基本上的改變，在已取得或控制的未來經(jīng)濟利益上的增值部分；四是由于環(huán)境和自然原因，在可靠計量并極可能實現(xiàn)的前提下，未來經(jīng)濟利益的增值?！?
本文原文
即擴充現(xiàn)有會計要素定義的外延后，資產(chǎn)不僅包括過去交易或事項引起的資產(chǎn)，還包括合約產(chǎn)生的資產(chǎn)。衍生金融工具因滿足基本特征的第2條，從而能夠確認(rèn)衍生金融工具。
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會計計量是指在會計核算中對資金運動的內(nèi)在數(shù)量關(guān)系加以衡量、計算或確定，使之轉(zhuǎn)化為定量化數(shù)據(jù)或會計信息的專門方法。主要是要保證可計量性和可靠性。
計量屬性即計量基礎(chǔ)。對于發(fā)生的衍生金融工具交易的計量，由于利率或匯率的頻繁變動，其價值不斷發(fā)生變化，可能與初始確認(rèn)的價值差異很大。為了真實地反映和監(jiān)督各種衍生金融工具所引起的未來現(xiàn)金流入量的變化，就勢必要揚棄傳統(tǒng)的“歷史成本”計量原則。
FASB在所通過的115號準(zhǔn)則中，突破了傳統(tǒng)的計量原則，允許按公允價值計量在交易中和可供銷售兩類證券價值，即采用現(xiàn)行會計模式中很少使用的“公允價值”。然而， 衍生金融工具又并非所有的類別都可能按統(tǒng)一的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)加以確認(rèn)，如果需要確認(rèn)，也不可能完全按公允價值去計量。考慮到我國已加入WTO，使用“公允價值”的計量屬性分階段地客觀地反映企業(yè)所持衍生金融工具的價值是值得借鑒的。
“公允價值”。按照FASB針對金融工具給出的定義：“金融工具的公允價值是在雙方自愿、非由于強迫性的清算銷售而在當(dāng)前交易中達(dá)成的該工具可予以交換的金額。如果一項金融工具具有可應(yīng)用的公開標(biāo)價，那么，金融工具應(yīng)予以披露的公允價值就是此項工具在交換中的產(chǎn)品單位數(shù)乘以其市場價格?！保‵ASN0107）按照FASB的定義， 公允價值的具體代表還是市場價格、現(xiàn)行價值及現(xiàn)值。值得注意的是，計量屬性的并用仍是一個方向。例如，初始計量可采用歷史成本， 而后續(xù)計量則可采用公允價值。
在我國的會計實務(wù)操作中，采用“混合計量”，對衍生金融工具分為初始確認(rèn)時的計量、終止確認(rèn)時和再確認(rèn)時的計量，并根據(jù)擴展后的計量原則，公允價值與歷史成本計量并用。在初始確認(rèn)時，以實際交付的金額計價，采用的是歷史成本計量方式，而在再確認(rèn)和終止確認(rèn)時的計量則體現(xiàn)了公允價值的計量方式。對于衍生金融工具公允價值的取得可以直接從市場上可觀察到的價格或參考類似衍生金融工具的市場價格來獲取，由于目前我國金融市場尚缺乏活躍性、不夠健全，而且交易規(guī)模較小，在市價的公允性難以確定的情況下，可以使用未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值加以估計確定。
具體的說，可以采取分類的方法。第一，對于衍生金融工具所占比例較大或?qū)?jīng)營業(yè)績影響較大的銀行和其它機構(gòu)可以采取公允價值作為衍生金融工具的計量屬性。第二，對于一般的銀行和企業(yè)，我們應(yīng)按所持有衍生金融工具的目的和意圖，在結(jié)合所持有的時間來選擇計量屬性。
三、總結(jié)
如果要對衍生金融工具予以確認(rèn)，并列示于報表，首先要把握以下三個基本會計原則：實質(zhì)重于形式原則，審慎性原則和重要性原則。實質(zhì)重于形式原則需要我們在定義資產(chǎn)和負(fù)債時能擺脫時間、形式的束縛，把握其風(fēng)險與報酬實質(zhì)轉(zhuǎn)移的標(biāo)準(zhǔn)。審慎性原則要求企業(yè)在不確定情況下少列資產(chǎn)多列負(fù)債，該原則對風(fēng)險極高的衍生金融工具的確認(rèn)顯得尤為重要。重要性原則要求企業(yè)對單個高風(fēng)險的、涉及金額較大的衍生金融工具務(wù)必要進(jìn)行單項確認(rèn)與列示，并在附注中詳細(xì)披露其相關(guān)情況。
同時，考慮計量問題時，還應(yīng)該注重各個國家的國情。我國在解決公允價值作為計量屬性所產(chǎn)生的問題之前，保持混合計量模式是非常有意義的。菲力普斯指出：“會計理論變革的核心實質(zhì)是試圖改變傳統(tǒng)會計理論強調(diào)成本的狀況，代之以價值為中心的符合邏輯的結(jié)構(gòu)?！彪S著我國資本市場的發(fā)展，市場經(jīng)濟的不斷成熟，相關(guān)的監(jiān)督機構(gòu)與機制的建立與完善，計量技術(shù)的日趨提高，困擾我國全面推行“公允價值”計量屬性的問題將得到有效解決。
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