【摘要】在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的環(huán)境下，維護(hù)和平、謀求穩(wěn)定、促進(jìn)發(fā)展已經(jīng)成為各國人民的共同愿望。2006年閉幕的中非合作論壇北京峰會(huì)備受矚目，它促進(jìn)了中非在新形勢(shì)下的友好合作、共同發(fā)展，有助于中非雙方共同應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化的挑戰(zhàn)，為我國與非洲地區(qū)政治經(jīng)濟(jì)文化發(fā)展帶來了新契機(jī)。本文獨(dú)辟蹊徑，從企業(yè)跨國并購的全新角度對(duì)此次中非合作進(jìn)行全方位的分析。
一、跨國并購的動(dòng)因分析
在日益涌動(dòng)的跨國并購浪潮的背后，西方強(qiáng)烈感受到了來自中國企業(yè)拓展自我、尋求更廣闊的市場(chǎng)、更多的資源、更高的企業(yè)運(yùn)作效率和更優(yōu)良的戰(zhàn)略資產(chǎn)的急迫心情。那么是什么動(dòng)機(jī)驅(qū)使中國企業(yè)義無返顧的參與海外并購？
?。ㄒ唬┧拇髣?dòng)因理論（于桂芹，2006）認(rèn)為跨國并購加快企業(yè)的市場(chǎng)進(jìn)入速度，時(shí)間短，風(fēng)險(xiǎn)高，不確定性強(qiáng)，對(duì)于旨在獲得對(duì)方資源、企業(yè)壟斷優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)渠道、研究開發(fā)以及專有技術(shù)等資源的企業(yè)，并購是一種有效的投資方式
該理論將跨國并購的動(dòng)機(jī)概括為四類：1.資源驅(qū)動(dòng)型——可以通過參與國際生產(chǎn)分工的機(jī)會(huì)盡可能地利用世界性資源；2.技術(shù)、市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)型——通過跨國并購等海外投資方式迅速接近國際領(lǐng)先的技術(shù)水平，同時(shí)給企業(yè)帶來市場(chǎng)權(quán)力效應(yīng)；3.資金驅(qū)動(dòng)型——隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，中國企業(yè)對(duì)資金需求日益增加，傳統(tǒng)的資金來源如政府撥款、銀行貸款不能完全滿足企業(yè)的資金需求；4.效率驅(qū)動(dòng)型——通過跨國并購，可以對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行補(bǔ)充和調(diào)整，達(dá)到最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模，降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，提高經(jīng)濟(jì)效率。
?。ǘ﹪H生產(chǎn)折中理論（鄧寧，英國，1977）認(rèn)為企業(yè)要進(jìn)行國際投資應(yīng)具備三個(gè)要素
1.所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，指企業(yè)要擁有或掌握某種財(cái)產(chǎn)權(quán)和無形資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)；2.內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，指為確保企業(yè)所有權(quán)的優(yōu)勢(shì)， 通過內(nèi)部化轉(zhuǎn)移避免外部市場(chǎng)的不完全性對(duì)企業(yè)經(jīng)營的不利影響， 保持和利用企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的壟斷地位；3.區(qū)位優(yōu)勢(shì)，它取決于東道國的自然資源、勞動(dòng)力、政治經(jīng)濟(jì)制度和相關(guān)政策等要素，決定著企業(yè)從事國際化生產(chǎn)的區(qū)位選擇。
鄧寧認(rèn)為所有權(quán)優(yōu)勢(shì)只是企業(yè)進(jìn)行直接投資的必要條件而非充分條件， 內(nèi)部化的目的也是為了保持和擴(kuò)展壟斷優(yōu)勢(shì)， 而區(qū)位優(yōu)勢(shì)才是企業(yè)對(duì)外直接投資選址和進(jìn)行國際生產(chǎn)布局的制約因素。只有國外區(qū)位優(yōu)勢(shì)較大時(shí)， 企業(yè)才能進(jìn)行對(duì)外直接投資， 從事國際生產(chǎn)。區(qū)位優(yōu)勢(shì)構(gòu)成了對(duì)外直接投資的充分條件。
二、中非合作的動(dòng)因分析
由于我國自然資源較為缺乏，一些工業(yè)增長必需的原材料和能源日益緊張， 據(jù)預(yù)測(cè)：未來20年內(nèi)，中國工業(yè)化進(jìn)程所需的石油、天然氣將至少出現(xiàn)上億噸的供給缺口。相比之下，非洲擁有非常豐富的礦物資源：鉑、鉻、銥等戰(zhàn)略金屬占世界總儲(chǔ)量的80％，鉆石占世界總儲(chǔ)量的60％，黃金占總儲(chǔ)量的50％以上，水資源占世界總儲(chǔ)藏量的40％；同時(shí)，非洲有著豐富的油氣資源，是世界八大產(chǎn)油區(qū)之一，其中尼日利亞、利比亞、阿爾及利亞、安哥拉和埃及5國的產(chǎn)量占非洲石油總產(chǎn)量的85%左右，蘇丹、赤道幾內(nèi)亞、剛果(布)、乍得等正在崛起為新的石油生產(chǎn)國；此外，非洲采油成本總體較低，平均每桶價(jià)格在3.73美元左右，西非地區(qū)石油勘探成功率高達(dá)35%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于10%的世界平均水平。
此外，非洲作為新興市場(chǎng)，是當(dāng)今世界上尚待全面開發(fā)的“市場(chǎng)處女地”，也是能夠讓投資者獲得豐厚經(jīng)濟(jì)回報(bào)的最后一個(gè)充滿商機(jī)的大市場(chǎng)。非洲地域遼闊，自然資源豐富，擁有巨大的人力資源。其每年用于消費(fèi)的將近4600億美元，達(dá)到GDP的83％；商品和服務(wù)年均進(jìn)口額達(dá)1700億美元。就外資的吸收能力來說，非洲大陸的潛力也很大。據(jù)國際權(quán)威機(jī)構(gòu)分析表明，在非洲投資的回報(bào)率明顯高于世界其他地區(qū)。
與此同時(shí)，由于長期戰(zhàn)爭的影響，多數(shù)非洲國家工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，制造工業(yè)落后，市場(chǎng)商品短缺，從高新技術(shù)產(chǎn)品到日用消費(fèi)品絕大多數(shù)依賴進(jìn)口。而中國企業(yè)在非洲投資的優(yōu)勢(shì)主要就體現(xiàn)在行業(yè)技術(shù)方面，特別在紡織、家電、建材、農(nóng)業(yè)、食品加工等行業(yè)。中國產(chǎn)品質(zhì)高價(jià)廉，在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)具有強(qiáng)大的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。此外，在非洲辦廠，可以就地取材，節(jié)約成本。產(chǎn)品除了享有本地的優(yōu)厚條件外，還享有歐美對(duì)非洲國家的優(yōu)惠稅收政策，為中國產(chǎn)品出口歐美國家打開了一條新道路。這為中國企業(yè)、中國商品開拓海外市場(chǎng)提供了非常難得的機(jī)遇?？梢钥闯觯侵迣⑹俏瘴覈髽I(yè)資本進(jìn)行國際化經(jīng)營的一個(gè)有利去處。
于是，中非新型戰(zhàn)略伙伴關(guān)系應(yīng)運(yùn)而生，主要圍繞著中方提供非洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必需的先進(jìn)技術(shù)與資金，非洲地區(qū)在中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展過程中提供能源支持，以加強(qiáng)政治對(duì)話與擴(kuò)大經(jīng)貿(mào)合作為宗旨，目的是建立互惠互利的“雙贏”關(guān)系，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化的挑戰(zhàn)，促進(jìn)中非共同發(fā)展。
三、中非合作論壇的“橋梁”作用
盡管中非合作將會(huì)給合作雙方帶來如前所述的諸多好處，但是目前在實(shí)際當(dāng)中，中非企業(yè)間的合作并不多。原因主要有以下幾點(diǎn)：1.中國企業(yè)一般不愿與當(dāng)?shù)刭Y本合資；2.非洲當(dāng)?shù)氐墓ど虡I(yè)大部份為印巴人所控制，自成一股勢(shì)力，中國資本很難滲透；3.非洲的國有經(jīng)濟(jì)占有相當(dāng)大比重，而由于歷史的原因，一般原殖民宗主國的資本較易為當(dāng)?shù)孛癖娝邮?，如肯尼亞的大多?shù)水泥廠為英資BAMBURI 公司所并購，形成壟斷局面。
中國企業(yè)兼并非洲企業(yè)的情況一般集中在礦產(chǎn)資源比較豐富的國家，如贊比亞是世界上除智利外最大的銅礦產(chǎn)地，中色股份在該礦面臨破產(chǎn)情況下，大膽介入，對(duì)中國在世界銅現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)上的定價(jià)權(quán)是一個(gè)大的利好。但是隨后國際銅價(jià)大幅上升，當(dāng)?shù)卣洼浾摱己蠡诋?dāng)初的出售，再加上勞資關(guān)系的緊張，終于爆發(fā)了一系列事件：2005年發(fā)生炸藥倉庫爆炸事件，被認(rèn)為是對(duì)工人缺乏安全培訓(xùn)所致；2006年贊比亞大選 ，反對(duì)派領(lǐng)導(dǎo)人利用民眾對(duì)中國人的反感情緒，與臺(tái)灣商人會(huì)面，獲得資金支持……
應(yīng)該看到，現(xiàn)在的非洲是資本主義席卷全球進(jìn)程中留下的最后一個(gè)角落，世界市場(chǎng)上的剩余資本一旦發(fā)現(xiàn)有利可圖，便會(huì)紛至沓來。所以沒有國家力量的后盾，中國企業(yè)在非洲站住腳根是很難的。而中非合作論壇北京峰會(huì)適時(shí)地發(fā)揮了積極的“橋梁”作用，以 “友誼、和平、合作、發(fā)展”為主題，使得雙方領(lǐng)導(dǎo)人與代表們就發(fā)展新形勢(shì)下的中非新型戰(zhàn)略伙伴關(guān)系達(dá)成廣泛共識(shí)，建立政治上平等互信、經(jīng)濟(jì)上合作共贏、文化上交流互鑒的“雙贏”關(guān)系，對(duì)中非雙方企業(yè)的進(jìn)一步合作表示支持，并提供了一個(gè)良好的合作環(huán)境。
四、中非合作論壇有助于規(guī)避跨國并購風(fēng)險(xiǎn)
跨國并購，尤其是大型跨國并購的失敗率很高， 有些國家統(tǒng)計(jì)的結(jié)果甚至超過50％。其主要原因在于，跨國并購是一項(xiàng)涉及眾多利益相關(guān)者、耗時(shí)較長、面臨眾多沖突和風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)工程，要取得成功困難重重。所以，企業(yè)實(shí)施跨國并購成功與否的關(guān)鍵就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把握與規(guī)避。
中非合作論壇為我國企業(yè)跨國并購提供了政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化上的便利，客觀上為我國企業(yè)跨國并購提供了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有力條件，必將極大地加快我國資本流入非洲地區(qū)的進(jìn)程，同時(shí)也將深化我國企業(yè)與非洲企業(yè)間的合作。具體而言，中非論壇從以下三方面有效地規(guī)避了中非企業(yè)在跨國并購中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
?。ㄒ唬┱物L(fēng)險(xiǎn)
跨國并購中所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于東道國國家政策、法律、政局穩(wěn)定情況和國家間外交關(guān)系的變化，造成投資環(huán)境的變化而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。具體細(xì)分為：一是被并購目標(biāo)所在國重大政治變革、政治突發(fā)事件等政治因素可能對(duì)跨國并購產(chǎn)生影響，帶來風(fēng)險(xiǎn)；二是由于我國政治體制的原因有時(shí)也會(huì)給并購企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)。
本文原文
進(jìn)行海外并購的中國企業(yè)大多與政府有著千絲萬縷的聯(lián)系，這種政治背景對(duì)中國企業(yè)在海外并購有時(shí)會(huì)帶來一些意想不到的麻煩。海外一些別有用心者往往會(huì)利用這一點(diǎn)來攻擊中國企業(yè)，有的甚至設(shè)置障礙阻止中國企業(yè)在海外并購。
中非合作論壇在加強(qiáng)中非雙方政治往來的同時(shí)，注重經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的同步發(fā)展。以論壇的形式，與非洲國家商簽并落實(shí)《雙邊促進(jìn)和保護(hù)投資協(xié)定》和《避免雙重征稅協(xié)定》，與非洲各國共同營造良好的投資合作環(huán)境，保護(hù)雙方投資者的合法權(quán)益。同時(shí)，非洲國家也紛紛主動(dòng)“出擊”，由政府部門親自牽頭來華引資，為我國企業(yè)入駐非洲提供了許多優(yōu)惠政策，對(duì)我國有意進(jìn)行跨國經(jīng)營的企業(yè)來說也正是千載難逢的好時(shí)機(jī)。
總而言之，中非合作論壇在一定程度上為我國企業(yè)在跨國并購中規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)提供了避風(fēng)港，降低了跨國并購中遭遇被并購國政治力量反對(duì)的門檻，為企業(yè)提供一個(gè)相對(duì)公平的商業(yè)運(yùn)作環(huán)境。
?。ǘ┓娠L(fēng)險(xiǎn)
跨國并購中所面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于缺乏對(duì)東道國的法律、政策的熟悉與了解而使并購行動(dòng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。如西方國家出于公平競(jìng)爭的考慮，制定了一些反壟斷法案， 這些法案可能會(huì)制約并購行為，讓并購公司精心制定的并購方案付諸東流。
中非論壇以法律形式發(fā)布中非能源合作開發(fā)戰(zhàn)略，有利于確保其權(quán)威性、連續(xù)性和透明度。《宣言》中規(guī)定中國政府鼓勵(lì)和支持有實(shí)力的中國企業(yè)按照互惠互利、共同發(fā)展的原則，采取形式多樣的合作方式與非洲國家共同開發(fā)和合理利用資源。從一定意義上說，這些舉措也為我國企業(yè)跨國并購提供了法律制度保障。
?。ㄈ┪幕L(fēng)險(xiǎn)
跨國并購中所面臨的文化風(fēng)險(xiǎn)是由于國家、民族間文化差異帶來的影響企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。我國的文化和海外文化差異較大，這就增加了我國企業(yè)實(shí)施跨國并購的文化風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)跨國并購，必須對(duì)被收購企業(yè)所在國的文化背景有深刻理解，否則，可能會(huì)前功盡棄。
企業(yè)要在海外投資立足，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，不僅需要資金和技術(shù)，膽略和勇氣，智慧與才干，更需要深入了解駐在國國情和環(huán)境，包括社會(huì)和人文環(huán)境，需要有合作共贏的氣魄和胸懷，需要融入駐在國社會(huì)，樹立良好的形象，與當(dāng)?shù)厝嗣窠⑾嗷チ私夂托湃蔚拿芮嘘P(guān)系。
在中非合作論壇通過的《中國對(duì)非洲政策文件》中指出，中非兩國要加強(qiáng)文化上的交流互鑒。毫無疑問，中非論壇加深了我國人民及企業(yè)界對(duì)非洲文化的了解，這是企業(yè)家開拓非洲市場(chǎng)的不可或缺的前提。只有熟悉非洲的宗教信仰、價(jià)值觀念、法律法規(guī)、道德習(xí)俗乃至文學(xué)藝術(shù)，才能在開拓非洲市場(chǎng)的事業(yè)中左右逢源，行動(dòng)自如，把握機(jī)遇，順利發(fā)展。
與此同時(shí)，開拓非洲市場(chǎng)的企業(yè)，也是弘揚(yáng)中國文化的使者，發(fā)揚(yáng)中國傳統(tǒng)文化的精華，不僅有助于樹立企業(yè)的良好形象和信譽(yù)，進(jìn)而贏得市場(chǎng)，也可以展示中國文化的魅力，在提高中國企業(yè)的軟實(shí)力和競(jìng)爭力的同時(shí)，為鞏固和發(fā)展中國與非洲的傳統(tǒng)友誼添磚加瓦，為中國與非洲友好關(guān)系的進(jìn)一步發(fā)展做出貢獻(xiàn)。
總而言之，在經(jīng)濟(jì)全球化和政治形勢(shì)復(fù)雜多變的今天，中非雙方以維護(hù)和平、合理合作、互補(bǔ)共贏、共謀發(fā)展為原則，建立透明、開放和包容的“雙贏”合作關(guān)系，是跨國并購在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的新形式。中非合作必將促進(jìn)中非在新形勢(shì)下的共同發(fā)展，為我國與非洲地區(qū)政治、經(jīng)濟(jì)、文化發(fā)展帶來新契機(jī)。
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