[摘要]隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,水電站資產(chǎn)的交易日趨活躍。但水電站生產(chǎn)電能的形式與火電廠不同,其資產(chǎn)價(jià)值還受水文、地形、地質(zhì)等因素的影響。我們應(yīng)重視水電站資產(chǎn)評(píng)估的特點(diǎn),包括水電站資產(chǎn)評(píng)估范圍的確定、水工建筑的評(píng)估以及小水電站資產(chǎn)評(píng)估的特點(diǎn)等。此篇文章從幾個(gè)方面論述了這個(gè)問(wèn)題,希望引起廣大讀者的關(guān)注。
隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,電力管理體制改革的深化和電力投資的多元化,水電站資產(chǎn)的交易日趨活躍。但水電站生產(chǎn)電能的形式與火電廠不同,其建設(shè)期長(zhǎng),工程次性投資大,資產(chǎn)價(jià)值還受水文、地形、地質(zhì)等多種自然客觀因素的影響。但在一些水電站的資產(chǎn)評(píng)估中,其資產(chǎn)的特殊性并沒(méi)有引起一些評(píng)估機(jī)構(gòu)的重視。為此,我們提出以下幾點(diǎn)建議,與廣大同行商榷。
1 合理確定水電站資產(chǎn)的評(píng)估范圍
水電站除了生產(chǎn)電力之外,因其擁有一個(gè)水庫(kù),所以同時(shí)還會(huì)擁有防洪、灌溉、航運(yùn),給水、漁業(yè)等效益。在水庫(kù)調(diào)度瀉流量以滿足發(fā)電需要時(shí),有時(shí)必須兼顧灌溉、供水和航運(yùn)等需要,在汛期還要首先服從防洪的要求。此外,上游水電站水庫(kù)的調(diào)度,還將影響下游各梯級(jí)水電站發(fā)電效益的發(fā)揮,甚至還將影響到下游整個(gè)流域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而水庫(kù)水源和調(diào)度又取決于上游流域天然來(lái)水的情況,天然來(lái)水又取決于氣候等不可確知的因素。
因此。水電站資產(chǎn)的價(jià)值受外部自然和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較大,加上我國(guó)現(xiàn)階段在資源資產(chǎn)效益分配政策上又存在著不少尚未解決的問(wèn)題,因此,合理地確定資產(chǎn)的評(píng)估范圍是水電站資產(chǎn)評(píng)估中需要首先解決的問(wèn)題。根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估的謹(jǐn)慎性原則,我們認(rèn)為,在現(xiàn)階段確定水電站資產(chǎn)評(píng)估的范圍時(shí),既要考慮委托方及產(chǎn)權(quán)交易的需求,但更重要的是要考慮實(shí)施評(píng)估的條件,一般僅適宜將水電站的發(fā)電資產(chǎn)作為評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍,切忌盲目地大包大攬,將評(píng)估人員能力難以勝任的資產(chǎn)評(píng)估工作納入評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍之中。
2 評(píng)估方法的選擇
如果不是以水利發(fā)電企業(yè)的股權(quán)與上市的水利發(fā)電企業(yè)的股權(quán)進(jìn)行比較,水電站的裝機(jī)容量、發(fā)電量等參數(shù)都不宜作為采用市場(chǎng)法評(píng)估水電站時(shí)的比較對(duì)象。由于需要評(píng)估我國(guó)水利發(fā)電企業(yè)股權(quán)的交易還很少,一般僅需要評(píng)估某水電站的資產(chǎn)價(jià)值。因此,在我國(guó)目前的水電站價(jià)值的評(píng)估中, 般采用的是資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法。特大型、大型或中型水電站,一般是采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法并用的評(píng)估方式。小型水電站因收益法評(píng)估所需數(shù)據(jù)資料的收集較困難,故一般僅以資產(chǎn)基礎(chǔ)法為評(píng)估的主要方法。
3 科學(xué)地編排水電站資產(chǎn)評(píng)估的分項(xiàng)及內(nèi)容
由于一般需要采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估水電站的發(fā)電資產(chǎn),因此需要對(duì)水電站的發(fā)電資產(chǎn)進(jìn)行分項(xiàng)編排。水電站發(fā)電資產(chǎn)的分項(xiàng)與火電廠資產(chǎn)的分項(xiàng)一樣,不應(yīng)按財(cái)務(wù)建賬方式進(jìn)行資產(chǎn)歸類,而必須采用發(fā)電工程中系統(tǒng)工程的分析方法。水電站的主要資產(chǎn)分為水工建筑,機(jī)電設(shè)備和金屬結(jié)構(gòu)三大部分。水工建筑物按功能又可以劃分為大壩、引水工程、發(fā)電廠工程、升壓站工程,防護(hù)工程等子系統(tǒng),機(jī)電設(shè)備可以分為水輪發(fā)電機(jī)組、橋式起重機(jī),電氣設(shè)備,變電升壓設(shè)備等子系統(tǒng),金屬結(jié)構(gòu)可以劃分為閘門,啟閉機(jī)、攔污柵升船機(jī)等子系統(tǒng)。其他資產(chǎn)諸如其他的一些建筑物與構(gòu)筑物、通用機(jī)械設(shè)備等,種類與數(shù)量都不少,但占發(fā)電總資產(chǎn)價(jià)值量中的比例很小。
水電站建設(shè)中所需要的臨時(shí)道路,混凝土與砂石料生產(chǎn)系統(tǒng),臨時(shí)建筑等大量臨時(shí)性工程設(shè)施,以及建設(shè)中需要進(jìn)行的移民征地和設(shè)計(jì)、工程監(jiān)理等管理費(fèi)用,一般均在編制水電站竣工決算時(shí)分?jǐn)偟搅嗽撍娬舅そㄖ蜋C(jī)電設(shè)備等資產(chǎn)中。而由于水電站建設(shè)中的多樣性,許多資產(chǎn)項(xiàng)目間的劃分和所包含內(nèi)容會(huì)有所不同,臨時(shí)設(shè)施和有關(guān)費(fèi)用的攤銷方式方法也會(huì)有所不同。水電站建設(shè)完成,資產(chǎn)移交生產(chǎn)企業(yè)后,生產(chǎn)企業(yè)又將根據(jù)生產(chǎn)管理和運(yùn)營(yíng)維護(hù)的需要,對(duì)資產(chǎn)的分項(xiàng)及內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整。因此,為了保證在資產(chǎn)評(píng)估中,對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目的編排不重不漏,我們建議參照水電設(shè)計(jì)概算編制規(guī)定中的項(xiàng)目劃分規(guī)定對(duì)所評(píng)估的資產(chǎn)進(jìn)行項(xiàng)目分類,并根據(jù)生產(chǎn)企業(yè)的實(shí)際管理情況進(jìn)行復(fù)核,最終確定資產(chǎn)評(píng)估的分項(xiàng)編排和內(nèi)容構(gòu)成。
4 要高度重視水工建筑的評(píng)估工作
水電站的水工建筑資產(chǎn)量一般占固定資產(chǎn)總量的50%以上,是水電站資產(chǎn)評(píng)估工作的重點(diǎn)和難點(diǎn)。水工建筑具有以下幾個(gè)特點(diǎn)
一是水工建筑因所在水域水文,地形、地質(zhì)的不同,往往具備其特殊性,要理解某一水電站的水工建筑形式和構(gòu)成需要具備一定的專業(yè)知識(shí);二是相應(yīng)的水工建筑的建設(shè),需要相應(yīng)的臨時(shí)設(shè)施,專用的施工機(jī)具,以及專業(yè)性的施工技術(shù),這對(duì)其資產(chǎn)的構(gòu)成與建造成本都會(huì)有很大的影響;三是水工建筑基礎(chǔ)處理工程與水文地質(zhì)等條件密切相關(guān),這與其他建(構(gòu))筑物的差異非常大;四是水工建筑的形式和內(nèi)容均為非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)。隱蔽工程較多。在采用成本法評(píng)估水工建筑時(shí),作為重置成本評(píng)估中需要考慮的基本要素工程量的分析,需要考慮原來(lái)水工建筑工程量會(huì)受設(shè)計(jì)、施工和施工管理水平的影響,實(shí)際發(fā)生的工程量中很可能包含著一些不合理的或非正常的重復(fù)的工程量。水工建筑的這些特點(diǎn)決定了其采用成本法評(píng)估時(shí)必須依賴于水工建筑專業(yè)人員的參與。從一定程度上講,水工建筑專業(yè)評(píng)估人員的安排得當(dāng)與否,是決定評(píng)估結(jié)果客觀性與質(zhì)量的關(guān)鍵因素。 在水工建筑評(píng)估中,需關(guān)注以下幾個(gè)問(wèn)題: 是適當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)項(xiàng)目劃分,明確各項(xiàng)目包含的具體內(nèi)容。對(duì)于作為成本法評(píng)估中基本要素的工程量,應(yīng)進(jìn)行全面合理地計(jì)算,分析確定原紀(jì)錄中漏項(xiàng)和重復(fù)計(jì)算的情況。二是要分析水工建筑資產(chǎn)項(xiàng)目構(gòu)成中臨時(shí)設(shè)施和相關(guān)費(fèi)用的攤銷原則和方式,分析確定重置成本評(píng)估時(shí)應(yīng)采用的具體方法,三是要分析與確定水工建筑和水電站整體效益的關(guān)系,分析與確定所評(píng)估水電站在建工程的狀況,以避免出現(xiàn)產(chǎn)權(quán)狀況不清晰的資產(chǎn)交易。
5 重視小水電站資產(chǎn)評(píng)估中的問(wèn)題
我國(guó)將裝機(jī)容量在2.5萬(wàn)kw以下的水電站稱為小型水電站,實(shí)際實(shí)施中上限達(dá)到5萬(wàn)kw,比國(guó)際上的一般標(biāo)準(zhǔn)要高。小水電站的技術(shù)更成熟,投資風(fēng)險(xiǎn)小,對(duì)于促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和消除貧困起著重要作用,又是一種綠色的可再生能源。我國(guó)小水電站的裝機(jī)占全球小水電站總裝機(jī)的一半左右,我國(guó)不但是世界水電建設(shè)的主戰(zhàn)場(chǎng),并且是世界小水電建設(shè)的主戰(zhàn)場(chǎng)。
但是,目前水電資產(chǎn)開(kāi)展的評(píng)估項(xiàng)目比火電資產(chǎn)評(píng)估要少得多,水電站資產(chǎn)評(píng)估經(jīng)驗(yàn)積累很少,加上少數(shù)評(píng)估機(jī)構(gòu)與些評(píng)估人員專業(yè)自律性差,因此水電資產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告比火電資產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告質(zhì)量較差。如許多小水電站的評(píng)估報(bào)告中將采用不同結(jié)構(gòu)型式,材料及施工工藝的大壩的經(jīng)濟(jì)使用壽命一律定為8O年或60年,將小水電站的水輪發(fā)電機(jī)組,金屬結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)使用壽命年限采用大水電站的經(jīng)濟(jì)使用壽命等。
小水電的建造成本應(yīng)根據(jù)水電站所在地的地方標(biāo) 準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。但是當(dāng)難于及時(shí)獲得相應(yīng)地方標(biāo)準(zhǔn)時(shí),存在著些評(píng)估人員直接套用大型水電站的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算其重置全價(jià)的情況,從而導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生較大的偏差。
6 必須對(duì)水電站資產(chǎn)評(píng)估的結(jié)果進(jìn)行分析驗(yàn)證
如前所述,水電站資產(chǎn)的特點(diǎn),決定了即使處于同一地區(qū)的裝機(jī)容量與單機(jī)容量相同的兩個(gè)水電站,其重置成本,系統(tǒng)造價(jià)、單位千瓦造價(jià)以及發(fā)電機(jī)組主機(jī)、輔機(jī)和金屬結(jié)構(gòu)的價(jià)格配比關(guān)系都是不同的,建(構(gòu))筑物的工程費(fèi),設(shè)備費(fèi),安裝費(fèi)和其他需攤銷的費(fèi)用之間的配比關(guān)系也是不同的,所以不能采用類比法衡量重置成本。但是,根據(jù)水電站建設(shè)自身規(guī)律的分析,根據(jù)水電建設(shè)長(zhǎng)期積累下來(lái)的統(tǒng)計(jì)分析資料,不同類型水電站建筑工程、設(shè)備費(fèi)和其他費(fèi)用之間存在著相對(duì)的比例關(guān)系。同類型設(shè)備和單項(xiàng)建(構(gòu))筑物的投資與其相關(guān)的主要技術(shù)參數(shù)之間也存在著相對(duì)的比例關(guān)系。在分析驗(yàn)證過(guò)程中應(yīng)注意以下三個(gè)方面的問(wèn)題:
(1)水電站的水工建筑是按水文,地形、地質(zhì)等特定自然條件設(shè)計(jì)和施工的,水輪發(fā)電機(jī)組和金屬機(jī)構(gòu)等也是根據(jù)水頭、流量和水質(zhì)等特定自然條件進(jìn)行設(shè)計(jì)、施工的,往往不存在其他水電站的資產(chǎn)可以作為可比性資產(chǎn)。因此,水電站的主要固定資產(chǎn)——水工建筑、主要設(shè)備通常應(yīng)采用復(fù)原重置全價(jià)(個(gè)別需考慮新施工工藝使用后對(duì)重置全價(jià)產(chǎn)生影響的項(xiàng)目除外),且不存在功能性貶值的問(wèn)題。而通用設(shè)備,變電升壓設(shè)備及廠區(qū)建筑物的重置全價(jià)則存在著對(duì)復(fù)原重置全價(jià)與更新重置全價(jià)的選擇問(wèn)題,并伴有功能性貶值。
(2)水電站工程因建設(shè)周期較長(zhǎng),其資產(chǎn)形成受資金來(lái)源和到位情況,以及利率等因素的影響較大。一般項(xiàng)目賬面金額中的利息是工程在整個(gè)水電站建設(shè)期內(nèi)的實(shí)際發(fā)生額,而評(píng)估時(shí)的資金成本則是按評(píng)估基準(zhǔn)日的利率,并按各單項(xiàng)工程獨(dú)立建設(shè)所需資金流量計(jì)算出來(lái)的,兩者相差可能會(huì)較大。
(3)水電站的臨時(shí)輔助設(shè)施工程規(guī)模較大的,移民費(fèi)用和建設(shè)期貸款利息較多的,攤?cè)牍潭ㄙY產(chǎn)中的費(fèi)用也很大。且這些費(fèi)用的發(fā)生并不完全與各主體工程建設(shè)同步和對(duì)應(yīng),攤銷的方法和標(biāo)準(zhǔn)也不統(tǒng)一,這可能使各項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的增值幅度存在著較大差異。
7 水電站發(fā)電資產(chǎn)與火電廠評(píng)估的區(qū)別
鑒于水電站的發(fā)電資產(chǎn)存在著不同于火電廠的特點(diǎn),故在評(píng)估操作中應(yīng)充分注意水電站的發(fā)電廠收益期不采用火電廠的三階段(即調(diào)整期、穩(wěn)定期。超期服役期)測(cè)算模型;而是采用常規(guī)的永續(xù)增長(zhǎng)的二階段測(cè)算模型,即對(duì)前若干年的預(yù)算收益進(jìn)行折現(xiàn),對(duì)若干年之后的收益以永續(xù)收益進(jìn)行計(jì)算,并以資本化的方法得出其期末價(jià)值。又如在正常使用與維修的條件下,水電站的發(fā)電廠經(jīng)濟(jì)壽命年限,主要取決于水輪發(fā)電機(jī)組,為了保證機(jī)組長(zhǎng)期、經(jīng)濟(jì),安全穩(wěn)定的運(yùn)行,機(jī)組的水輪機(jī)轉(zhuǎn)輪的磨損與水輪發(fā)電機(jī)的線圈絕緣老化必須定期計(jì)入更新改造的資本投入:在評(píng)估基準(zhǔn)日的理論成新率的分析與測(cè)算過(guò)程中,必須應(yīng)用加權(quán)平均。此外。對(duì)發(fā)電機(jī)組已使用經(jīng)濟(jì)壽命的計(jì)算,必須以累計(jì)的年運(yùn)行小時(shí)數(shù)為計(jì)量單位進(jìn)行核算,而不能像火電廠那樣,以已投運(yùn)的“年”或“月”為計(jì)量單位。
雖然在現(xiàn)階段,一般僅適宜對(duì)水電站發(fā)電資產(chǎn)進(jìn)行恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估,但這一水電站發(fā)電資產(chǎn)恰當(dāng)?shù)膬r(jià)值評(píng)估結(jié)果,無(wú)疑也能作為該水電站的水庫(kù)等其他資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估或下游水電站的價(jià)值評(píng)估十分有價(jià)值的參考依據(jù)。
