國家不同于自然人，只是一個抽象的概念，因此國家作為國有企業(yè)的出資人，其本身并不具備直接對企業(yè)進行投資和享有對所出資企業(yè)所有者權利和承擔相應義務的行為能力。這就是傳統(tǒng)管理體制下國有企業(yè)激勵約束機制缺乏、企業(yè)內部人控制現(xiàn)象嚴重、國有資產大量流失等問題突出的一個根本原因。完善國有資產的監(jiān)督管理體制，需要國家授權建立代表國家進行出資的機構，行使出資者權利和履行出資者義務。國家以出資人的身份進行投資、監(jiān)管資本運用、調整存量資本結構的行為及其相對應的財務關系的進行管理，就是出資者財務監(jiān)督管理。出資者層次的財務管理，不同于經營者層次的財務管理，有著自身的一些特點。
一、出資者財務監(jiān)督管理的目標是形成對經營者的激勵和約束機制，確保資本安全和資本增值。
國有資本在所有權和經營權的分離情況下，代表國家行使出資者權利的機構通過選擇管理者，委托其從事具體生產經營活動，從而形成一種委托代理關系。出資者和經營者的效用函數并不一致。出資者作為委托人擁有剩余索取權，他所追求的目標就是資本增值和資本收益最大化。經營者作為受托人，除了追求更高的薪金、獎金等貨幣收益外，還希望獲得如晉升、工作條件改善等非貨幣收益。出資者將資本交由經營者使用, 從而資本安全就成為了出資者首先關心的問題, 經營者可能會利用自己在信息上優(yōu)勢地位，以犧牲出資者利益為代價實現(xiàn)自身利益最大化。資本的基本特征是增值, 出資者將資本交由經營者經營, 最終目標是實現(xiàn)資本增值。而這一目標是通過經營者來實現(xiàn)的,這就需要出資者建立對經營者的激勵約束機制，鼓勵出資者實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，增加經營者“敗德”行為的機會成本，以實現(xiàn)資本的安全和保值增值。
二、出資者財務監(jiān)督管理不同于經營者財務管理，它是一種財務監(jiān)督控制機制。
出資者財務是一種監(jiān)控機制, 是對企業(yè)財務活動的監(jiān)督控制，是對管理活動進行管理。在現(xiàn)代企業(yè)制度下,所有者不一定直接參與企業(yè)的生產經營決策，而是由經營者行使決策權。經營者有權獨立進行財務活動, 進行資金籌資、投資、使用、分配和償還決策。出資者應當支持企業(yè)自主經營，除履行出資人職責以外，不能干預企業(yè)的生產經營活動。企業(yè)的具體生產經營活動對出資者而言是透明的，即出資者關注資本的保值增值，而企業(yè)采用什么樣的經營方式、決策機制，只要不違反出資者利益情況下，這些權利由經營者掌握，投資者即無能力，也無必要干預。出資者對其所出資本進行管理,關鍵是要建立企業(yè)的所有權監(jiān)督體系, 包括三個方面: 一是建立監(jiān)事會制度，代表現(xiàn)實的股東或所有者對資產經營者的財務活動進行監(jiān)督審計; 二是建立內部審計機構，代表法人所有權對企業(yè)所屬分公司和職能部門的財務活動進行監(jiān)督; 三是通過招標等方式，統(tǒng)一委托中介機構, 對企業(yè)的財務狀況和經營成果進行審計。出資者通過這一監(jiān)督體系從外部來監(jiān)督企業(yè)的財務活動是否維護所有者權益。
三、出資者財務監(jiān)督管理是出資者管理的核心內容
出資者的主要義務是向公司出資并以其認繳的出資額為限對公司承擔責任，其享有的主要權利是取得資產收益。因此，出資者與經營者之間的關系其實是一種出資和取得資本的投融資的關系，取得收益和創(chuàng)造盈利的收益分配關系。這種關系的基礎實質是一種財務關系?！豆痉ā芬?guī)定，出資者享有取得資產收益、參與重大決策和選擇管理者的權利，即出資者不僅享有“管資本”的權利，也享有“管人”、“管事”的權利，但“管人”和“管事”都是為“管資本”服務的。出資者要實現(xiàn)保資本安全和保值增值，就需要選擇具備經營能力和職業(yè)操守的經營者，并制定相應的激勵和約束機制，對經營者進行業(yè)績考核并根據考核結果實施獎懲措施。出資者還需要對公司重大事項包括戰(zhàn)略與投資、預算與決算、資本與收益做出決策。選擇經營者和參與企業(yè)重大決策歸根結底是為了實現(xiàn)資本的安全的保值增值。因此，出資者管理的核心是“管資本”，出資者的管理就是財務監(jiān)督管理。
四、出資者財務監(jiān)督管理涵蓋了對財務責任人、財務重大事項和資本的管理
要實現(xiàn)國有資本保值增值的目標，就必須建立對所出資企業(yè)人、事、資本的一種綜合管理體系。(1)對財務責任人的管理，需要建立責任目標制度和業(yè)績評價制度。出資者應當確定資產經營者的財務責任, 即資本保全和增值責任，提出實物資本保全目標和資本增值目標。對經營者的經營業(yè)績考核應當按照國有資產保值增值以及資本收益最大化和可持續(xù)發(fā)展的要求，注意年度考核與任期考核相結合、結果考核與過程評價相統(tǒng)一、業(yè)績考核與獎懲緊密掛鉤點。(2)出資者應當對企業(yè)財務狀況進行動態(tài)跟蹤，掌握并及時處理重大財務問題，確保資本的安全。企業(yè)消化歷史潛虧、利潤分配、權益項目調整、重大資產損失、擔保糾紛等事項會對企業(yè)經營和資產質量的影響，而企業(yè)隨意調整財務決算合并范圍、濫用會計政策和會計估計變更，人為調節(jié)利潤，虛報經營成果等行更是會直接損害出資者的利益。出資者從維護自身利益出發(fā)，需要對這些重大財務事項監(jiān)督約束。(3)出資者對資本的管理，需要建立資本籌集、資本使用和收益分配的約束制度。由于籌資會直接改變出資者的權益,而資本投資風險的變動必然會影響出資者的實質權益的變動，收益分配則與權益息息相關，因此，出資者應約束企業(yè)的資本運作，并加強對企業(yè)財務風險事項、成本費用的監(jiān)督管理，確保所出資本的安全和增值。
五、出資者財務監(jiān)督管理應當建立事前預測、事中監(jiān)督、事后反饋的動態(tài)監(jiān)控體系。
根據現(xiàn)代系統(tǒng)論和控制論的觀點，任何一個控制系統(tǒng),其信息通道必然是一個閉合的回路。沒有反饋信息的系統(tǒng),要實現(xiàn)控制是不可能的。同理，出資者財務管理系統(tǒng)也必須建立事前、事中、事后控制的完整體系。事前管理以責任目標編制為重心，通過落實責任主體，確定每一責任主體國資保值增值目標，為經營管理的過程控制提供標準，為經營管理的事后評價和考核提供依據。事中管理以預算執(zhí)行中的差異分析與控制為重點，關注解決企業(yè)出現(xiàn)重大財務事項，干預和調控有害差異向有益差異轉化，保證企業(yè)的經營朝著目標的方向運行。事后管理以業(yè)績考核為要點，對執(zhí)行預算的結果分析原因，評價業(yè)績，確定考核的獎懲方案，并與薪酬掛鉤。當期的執(zhí)行情況則作為編制下一期責任預算的參考，從而形成事前、事中、事后完整的動態(tài)監(jiān)控體系，以監(jiān)督實現(xiàn)資本的保值增值。
主要參考文獻：
劉浩、孫錚. 國家出資者財務管理研究.會計研究, 2004. 9
謝志華. 出資者財務論. 會計研究, 1997.5
中華人民共和國國務院令第378號:《企業(yè)國有資產監(jiān)督管理暫行條例》(2003年5月27日)
作者：陳偉 文章來源：西南財經大學
