企業(yè)并購(gòu)是一種高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)，內(nèi)審人員全程參與并購(gòu)前、并購(gòu)中、到并購(gòu)后的全過(guò)程，可以掌握目標(biāo)企業(yè)的綜合情況，諸如行業(yè)狀況、發(fā)展前景、資產(chǎn)總額、盈利狀況、管理制度、組織機(jī)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)理念等信息，通過(guò)對(duì)這些情況的分析全面掌握目標(biāo)企業(yè)真實(shí)情況，減少信息不對(duì)稱造成的不利影響，為收購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)并購(gòu)談判提供第一手資料，有利于降低并購(gòu)成本。
目前，評(píng)估、審計(jì)機(jī)構(gòu)良莠不齊，評(píng)估、審計(jì)質(zhì)量有待提高，內(nèi)審人員應(yīng)參與篩選工作質(zhì)量高、信譽(yù)好的審計(jì)、評(píng)估機(jī)構(gòu)，并對(duì)評(píng)估過(guò)程和結(jié)果加以監(jiān)督，檢查評(píng)估過(guò)程是否符合政策規(guī)定，評(píng)估的結(jié)果是否真實(shí)、完整、準(zhǔn)確，有利于降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。
基于內(nèi)部審計(jì)人員熟悉本公司的管理政策、業(yè)務(wù)程序、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和人事政策，了解企業(yè)文化和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的特點(diǎn)，企業(yè)并購(gòu)成功后，內(nèi)審人員可以為實(shí)現(xiàn)并購(gòu)雙方業(yè)務(wù)流程、企業(yè)文化融合提供有效幫助。
內(nèi)部審計(jì)參與并購(gòu)審計(jì)的關(guān)鍵點(diǎn)及方法
(一)參與對(duì)目標(biāo)企業(yè)的盡職調(diào)查
內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)對(duì)目標(biāo)企業(yè)總體狀況進(jìn)行盡職調(diào)查，調(diào)查內(nèi)容主要包括行業(yè)特點(diǎn)、公司歷史沿革、發(fā)展前景、經(jīng)營(yíng)情況、股東情況、組織機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況、管理環(huán)境、管理理念、人力資源、公司制度、信息化程度等情況，對(duì)并購(gòu)可行性作出初步判斷，為決策層提供可靠依據(jù)。
內(nèi)部審計(jì)人員可以先通過(guò)查閱目標(biāo)企業(yè)的歷史資料、管理制度文件、公開(kāi)信息等初步了解目標(biāo)企業(yè)基本情況，再通過(guò)與目標(biāo)企業(yè)管理人員及員工談話了解公司實(shí)際狀況，若條件允許，最好能夠?qū)嵉赜^察目標(biāo)企業(yè)業(yè)務(wù)流程的操作過(guò)程，保證對(duì)并購(gòu)企業(yè)有整體、初步的了解，并判斷并購(gòu)活動(dòng)是否能達(dá)到公司的并購(gòu)目標(biāo)，即取得規(guī)模效益、稅收優(yōu)惠或者為了借殼上市等等。
(二)調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的或有事項(xiàng)和潛在風(fēng)險(xiǎn)
內(nèi)部審計(jì)人員要對(duì)目標(biāo)企業(yè)的或有事項(xiàng)進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查，并充分評(píng)價(jià)或有事項(xiàng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)和因發(fā)生或有事項(xiàng)而給企業(yè)造成的損失。其中，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下要點(diǎn)：
1.目標(biāo)企業(yè)是否存在未了結(jié)的法律訴訟；是否存在違法情況，是否有被罰款、沒(méi)收違法所得、封存財(cái)產(chǎn)、強(qiáng)制停業(yè)等導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)損失的潛在風(fēng)險(xiǎn)；有無(wú)未計(jì)的收支、擔(dān)保、抵押等情況；
2.目標(biāo)企業(yè)是否按時(shí)辦理工商年檢以及其他有關(guān)證照的年檢；是否有可能因違反規(guī)定而遭受取消資格、停業(yè)或其他的處罰的風(fēng)險(xiǎn)；
3.目標(biāo)企業(yè)是否按時(shí)足額繳納各項(xiàng)稅款；自成立時(shí)起是否存在逃避稅收的行為；是否在成本、費(fèi)用和購(gòu)買的資產(chǎn)中列支大量不合法票據(jù)，
4.目標(biāo)企業(yè)管理層是否在當(dāng)期對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)交易或事項(xiàng)做出固定支付義務(wù)的承諾或合同協(xié)議，如按既定的價(jià)格購(gòu)買物資、出售產(chǎn)品等；
5.了解目標(biāo)企業(yè)未結(jié)算、已結(jié)算和部分結(jié)算的合同履行情況；未結(jié)算和部分結(jié)算合同對(duì)于后續(xù)處理所應(yīng)履行的權(quán)利、義務(wù)金額；
6.是否存在對(duì)目標(biāo)企業(yè)未來(lái)造成影響的或有事項(xiàng)或潛在的債權(quán)債務(wù)，以及其他任何可能影響目標(biāo)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力或權(quán)益變化的重要事項(xiàng)。
(三)核實(shí)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益
目標(biāo)企業(yè)任何一項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目的變化，均會(huì)帶來(lái)凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)的變化，進(jìn)而影響目標(biāo)企業(yè)的評(píng)估價(jià)值。因此內(nèi)審人員應(yīng)關(guān)注外部注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)與資產(chǎn)評(píng)估的過(guò)程、結(jié)果，特別注意以下關(guān)鍵點(diǎn)：
1.貨幣資金
注意有無(wú)已支付現(xiàn)金并取得發(fā)票，但未入賬的費(fèi)用性支出，如果發(fā)生在評(píng)估日之前，要考慮做審計(jì)調(diào)整。檢查銀行存款余額調(diào)節(jié)表，注意大額未達(dá)賬項(xiàng)，如果是費(fèi)用性支出，且發(fā)生在評(píng)估日之前，要考慮做審計(jì)調(diào)整，需增加費(fèi)用。
2.存貨
了解存貨的計(jì)價(jià)方法是否有過(guò)變更；要監(jiān)督會(huì)計(jì)師事務(wù)所的存貨盤點(diǎn)過(guò)程，關(guān)注其抽盤比例是否符合標(biāo)準(zhǔn)；實(shí)地觀察目標(biāo)企業(yè)倉(cāng)庫(kù)管理情況及存貨實(shí)物狀況，特別是已損壞或灰塵較多的冷背存貨；結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)率對(duì)存貨賬齡進(jìn)行分析，對(duì)于賬齡較長(zhǎng)的存貨，關(guān)注評(píng)估師是否已考慮計(jì)提減值；注意評(píng)估師是否取得存貨的所有權(quán)證明。
3.固定資產(chǎn)
內(nèi)審人員應(yīng)盡量參與對(duì)目標(biāo)企業(yè)固定資產(chǎn)的全面盤點(diǎn)，如果有已損壞、已處置的固定資產(chǎn)仍然掛賬的情況，要看審計(jì)師、評(píng)估師是否進(jìn)行了調(diào)整；關(guān)注是否有將空掛的其他應(yīng)收款、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)到固定資產(chǎn)的情況；檢查固定資產(chǎn)的折舊計(jì)提方法是否前后期一致，有無(wú)隨意變更計(jì)提方法調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情況；固定資產(chǎn)的所有權(quán)是否屬于目標(biāo)企業(yè)，有無(wú)發(fā)票、產(chǎn)權(quán)證不屬于目標(biāo)企業(yè)，但目標(biāo)企業(yè)按固定資產(chǎn)入賬的情況。比如汽車購(gòu)入時(shí)的發(fā)票不是開(kāi)給目標(biāo)企業(yè)，但目標(biāo)企業(yè)作為固定資產(chǎn)入賬，并購(gòu)成功后如果對(duì)汽車再處置很容易產(chǎn)生糾紛。
4.往來(lái)賬款
關(guān)注往來(lái)賬款的賬齡，注意有無(wú)目標(biāo)企業(yè)抽走注冊(cè)資金，空掛其他應(yīng)收款的情況，有無(wú)虛增收入、虛增利潤(rùn)、空掛應(yīng)收賬款的情況；采購(gòu)資產(chǎn)的預(yù)付賬款，要查看合同，了解款項(xiàng)是否已全額支付；長(zhǎng)期掛賬的應(yīng)收、其他應(yīng)收款考慮可收回性，賬齡較長(zhǎng)且金額較大的往來(lái)可以與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行溝通，商討恰當(dāng)?shù)慕鉀Q方式，例如可以協(xié)議方式約定目標(biāo)企業(yè)股東在并購(gòu)成功后要承擔(dān)往來(lái)賬款不能收回的損失。
5.成本費(fèi)用
目標(biāo)企業(yè)是否存在已列支的成本、費(fèi)用是以不合法票據(jù)入賬的問(wèn)題；是否有大額工資費(fèi)用、租賃費(fèi)用、借款利息應(yīng)在評(píng)估日入賬而未入賬的問(wèn)題；成本是否真實(shí)，有無(wú)少計(jì)成本，故意調(diào)增利潤(rùn)的情況等。
(四)分析目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況
取得目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)資料與其近三年的財(cái)務(wù)報(bào)告，可以從以下角度進(jìn)行分析：
1.對(duì)目標(biāo)企業(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力等進(jìn)行分析。通過(guò)銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率等分析企業(yè)盈利能力；計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力；通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)等指標(biāo)評(píng)價(jià)目標(biāo)企業(yè)償債能力。
2.重視企業(yè)現(xiàn)金流量的分析，現(xiàn)金流量比利潤(rùn)更能體現(xiàn)盈利的真實(shí)性。一個(gè)企業(yè)的賬面利潤(rùn)再高，如果沒(méi)有相應(yīng)的現(xiàn)金流量依然無(wú)法維持正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。財(cái)務(wù)報(bào)表是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則編制的，如采取不同的固定資產(chǎn)折舊方法、存貨估價(jià)方法和費(fèi)用分?jǐn)偡椒?，都?huì)導(dǎo)致利潤(rùn)信息相關(guān)性差、可比性差和透明度不高。
3關(guān)注目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、凈資產(chǎn)總額，分析其固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的比例、經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的比例、固定資產(chǎn)的使用情況和目前的市場(chǎng)價(jià)值；分析負(fù)債總額中長(zhǎng)期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債的比例，初步估算其賬面資產(chǎn)凈值及其市場(chǎng)價(jià)值，為下一步資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的審計(jì)做準(zhǔn)備。
(五)實(shí)施并購(gòu)方案、并購(gòu)協(xié)議的審計(jì)
在并購(gòu)實(shí)施過(guò)程中，內(nèi)審人員應(yīng)對(duì)并購(gòu)方案的合法、合理和可行性作出評(píng)價(jià)，分析并購(gòu)后可能出現(xiàn)的各種情況，并且檢查有關(guān)管理部門對(duì)突發(fā)情況解決方案是否齊備等，對(duì)并購(gòu)后目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)及人員安排提出可行性建議及方法。
內(nèi)審人員還應(yīng)檢查并購(gòu)方案、協(xié)議是否經(jīng)律師評(píng)審，并購(gòu)協(xié)議是否公平、嚴(yán)謹(jǐn)，協(xié)議中對(duì)雙方權(quán)利義務(wù)的規(guī)定是否清晰、明確；是否具備限制性條款。由于信息不對(duì)稱，收購(gòu)方對(duì)目標(biāo)企業(yè)的真實(shí)情況可能把握不充分，所以在協(xié)議中有關(guān)內(nèi)容應(yīng)獲得目標(biāo)企業(yè)的保證，例如在協(xié)議中明確目標(biāo)企業(yè)對(duì)并購(gòu)實(shí)施后不能收回的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款承擔(dān)損失等，內(nèi)審人員可參與協(xié)議審核，并向決策層作出風(fēng)險(xiǎn)提示。
(六)企業(yè)并購(gòu)后的審計(jì)
并購(gòu)后的整合工作不僅是企業(yè)并購(gòu)成功的關(guān)鍵，而且是比完成并購(gòu)交易更復(fù)雜、困難的工作。并購(gòu)后的企業(yè)整合包括組織整合、財(cái)務(wù)整合、業(yè)務(wù)整合和文化整合四個(gè)方面的內(nèi)容。企業(yè)并購(gòu)后的審計(jì)重點(diǎn)是并購(gòu)后企業(yè)內(nèi)部新舊業(yè)務(wù)的運(yùn)行是否順暢，原有客戶關(guān)系是否有變動(dòng)；內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置是否與整合后的企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)；各職能部門間的關(guān)系是否協(xié)調(diào)；并購(gòu)雙方員工及企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)識(shí)上是否一致；并購(gòu)決策是否達(dá)到并購(gòu)目的、產(chǎn)生預(yù)期的效果等。并購(gòu)后的企業(yè)要經(jīng)歷較長(zhǎng)的磨合期，內(nèi)部審計(jì)部門對(duì)本企業(yè)情況熟悉，并且參與了并購(gòu)的全過(guò)程，掌握被并購(gòu)企業(yè)的各種信息，就可以充分發(fā)揮咨詢作用，對(duì)并購(gòu)后的企業(yè)提出意見(jiàn)和建議，協(xié)助并購(gòu)后的企業(yè)順利度過(guò)磨合期，使并購(gòu)效果得以體現(xiàn)。
