二、 公允價值計量模式與金融危機(jī)的關(guān)系
在會計領(lǐng)域，各國會計準(zhǔn)則對于公允價值的定義不盡相同。1995年國際會計準(zhǔn)則委員會（IASC）將公允價值定義為“在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債結(jié)算的金額”。FAS157將公允價值定義為“市場參與者在計量日的有序交易中，假設(shè)將一項(xiàng)資產(chǎn)出售可收到或?qū)⒁豁?xiàng)負(fù)債轉(zhuǎn)讓應(yīng)支付的價格”。
曾經(jīng)讓美國經(jīng)濟(jì)與房地產(chǎn)市場繁榮一時的次貸，在2006年出現(xiàn)命運(yùn)扭轉(zhuǎn)。2004年起，為控制全面的通貨膨脹，美國兩年內(nèi)17次加息到5.25%。次貸利率同步上升。高利率抑制了住房需求，房價下跌，供房人開始斷供，資金鏈斷裂。次貸危機(jī)全面爆發(fā)。由房屋貸款衍生出的資產(chǎn)抵押債券（ABS）和債務(wù)抵押債券（CDO）等價格持續(xù)下跌，公允價值計價的這類資產(chǎn)價格的下跌引起的公允價值變動會直接進(jìn)入損益，導(dǎo)致虧損。如果投資人恐慌性拋售次貸類資產(chǎn)，就會導(dǎo)致公允價值急劇下跌，可收回金額遠(yuǎn)低于賬面價值，不得不對其計提減值準(zhǔn)備，加劇虧損。資產(chǎn)大量計提減值后縮水，但負(fù)債不會減少，企業(yè)為了維持資產(chǎn)負(fù)債平衡，不得不低價拋售資產(chǎn)，低價拋售資產(chǎn)除帶來直接損失外，剩余資產(chǎn)又不得不因市價下跌進(jìn)一步計提減值，由此形成惡性循環(huán)。從會計謹(jǐn)慎性原則角度講，金融機(jī)構(gòu)不得不根據(jù)市場上的低價作為手中持有次貸資產(chǎn)的價值，計提了巨額的資產(chǎn)減值。這樣就徹底打擊了投資者信心，市場出現(xiàn)恐慌性拋售持有次貸產(chǎn)品的狂潮。正是由于公允價值這種獨(dú)特的反饋效應(yīng)，所以華爾街的銀行家們才紛紛指責(zé)公允價值，認(rèn)為公允價值對經(jīng)濟(jì)危機(jī)起到了推波助瀾的作用。
三、 正確看待公允價值
（一）、公允價值的積極作用
在美國，公允價值準(zhǔn)則的推行具有很大的歷史進(jìn)步性，極大地推動了財務(wù)會計計量的改革和發(fā)展，對國際財務(wù)會計理論和實(shí)務(wù)界產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。首先，它結(jié)束了公允價值的多樣性和不一致性。在本準(zhǔn)則發(fā)布前，零散于眾多準(zhǔn)則中的公允價值計量指導(dǎo)造成了實(shí)務(wù)運(yùn)用的混亂，不得不迫使FASB 從全局角度，對準(zhǔn)則中的各種公允價值指導(dǎo)進(jìn)行整理，在此基礎(chǔ)上形成統(tǒng)一的“公允價值計量”準(zhǔn)則。其次，對公允價值的定義進(jìn)行了修訂，提升了公允價值內(nèi)涵的高度。另外，還將公允價值根據(jù)其估價所依據(jù)的信息不同分為三個等級，建立了公允價值估價的層級系統(tǒng)。FASB 要求企業(yè)最大限度地依據(jù)活躍市場信息，最小限度地參照企業(yè)自己的判斷。估價層級系統(tǒng)對減少企業(yè)操縱，增強(qiáng)報告信息的可靠性具有重要意義。最后，全面考慮了資產(chǎn)和負(fù)債公允價值的運(yùn)用，擴(kuò)大了公允價值計量的披露范圍。FASB 指出，發(fā)布“公允價值計量”的目的是建立統(tǒng)一的公允價值指導(dǎo)框架，但是，該意見稿的作用顯然不僅局限于此，它在許多方面都有新的理論突破，是公允價值會計理論的最新成果。
財務(wù)會計的目的在于為現(xiàn)在和潛在的投資者、信貸者以及其他用戶提供有用的信息。公允價值反映了市場對金融工具中的未來現(xiàn)金流量凈值的估計,公允價值信息有助于檢驗(yàn)會計信息使用者以前所作預(yù)測的合理性，進(jìn)而有助于其對未來作出合理的預(yù)測；公允價值信息有助于投資者、債權(quán)人和其他使用者對企業(yè)的投資和融資決策進(jìn)行評價,從而有助于其作出正確的決策。
我認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的社會，公允價值才是最能體現(xiàn)真實(shí)財務(wù)狀況的計量方法。在次貸危機(jī)中，公允價值計量方式不僅沒有火上澆油，反而讓投資者盡快看到了最真實(shí)的情況。會計準(zhǔn)則體系的首要目標(biāo)就是以投資者為主體，會計提供的信息要具有相關(guān)性、可靠性和真實(shí)性，要為投資者的財務(wù)決策服務(wù)。德勤亞太區(qū)金融服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)人菲利普•哥特(Philip Goeth)認(rèn)為公允價值會計提供了一個時間性的價值，若沒有此價值則會導(dǎo)致投資者和法規(guī)制定者對于信心和流動性的決策失誤。資產(chǎn)的實(shí)際價值總是隨著時間等因素而變動，相比成本計價的靜態(tài)性，公允價值堅(jiān)持動態(tài)的價值反映，這是一種進(jìn)步。公允價值本身并不意味著利潤容易受到操縱。如果嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)規(guī)定，公允價值只會促使企業(yè)的真實(shí)價值得到發(fā)現(xiàn)。如果廢止公允價值計量，這是歷史的倒退。如果放松會計計量的規(guī)則，創(chuàng)造的利益是一種幻覺，只能延遲問題的解決，不是解決問題的方法；如果改變公允價值會計準(zhǔn)則，資產(chǎn)價值背離它們的真實(shí)市場價格將導(dǎo)致公司財務(wù)狀況健康的假象，將會剝奪投資者在最需要關(guān)鍵財務(wù)信息的時候獲取這些信息的權(quán)利，最終還是會導(dǎo)致儲蓄和貸款市場的崩潰。
?。ǘ⒐蕛r值的不足之處
事實(shí)上，我們承認(rèn)公允價值計量有問題。但是我們質(zhì)疑的不是公允價值計量方式本身，而是產(chǎn)生公允價值的過程，尤其在不活躍或者無秩序的市場上如何確定公允價值。公允價值準(zhǔn)則在一個平穩(wěn)的市場中運(yùn)行得不錯，但是當(dāng)市場發(fā)生突然變化的時候，情形就不一樣。所以不應(yīng)該放棄公允價值的原則，而是要完善公允價值的計量方法。次貸危機(jī)中，當(dāng)市場巨變和信貸萎縮導(dǎo)致次債相關(guān)產(chǎn)品從第一或第二層次掉落至第三層次時，F(xiàn)AS157卻未能就這種情形下如何確定公允價值提供技術(shù)指引，導(dǎo)致第三層次的公允價值計量結(jié)果差距很大。每次大危機(jī)都會帶來對游戲規(guī)則的反思和重建，會計準(zhǔn)則當(dāng)然不能例外。其實(shí)會計界完全可以把這次金融界對于公允價值的指責(zé)當(dāng)成一次契機(jī)，痛下決心，不斷完善公允價值的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)、計量方法和披露要求。在壓力下輕易放棄公允價值其實(shí)是鴕鳥政策，把問題掩蓋起來并不能解決問題。當(dāng)年日本就是把銀行壞賬藏起來慢慢消化，結(jié)果雖然平穩(wěn)但是長途漫漫。雖然國際準(zhǔn)則理事會很有壓力，但是還是堅(jiān)持了原則：（1）衍生工具堅(jiān)持公允價值計量，因?yàn)閷τ谘苌ぞ咧挥泄蕛r值適合作為計量原則；（2）指定的不允許重分類，對于意圖明確的不能隨意改變，操縱利潤；（3）交易性、可供出售金融資產(chǎn)重分類后如由公允價值該按成本或攤余成本計量，減值還是要提的；（4）生效日不能提前，以前確認(rèn)的損失不能轉(zhuǎn)回，減少對利潤的操縱。
四、 完善公允價值計量模式
會計界可以從以下幾個方面思考完善公允價值確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)、計量方法和披露要求的方法。第一，可靠性。如果所有資產(chǎn)和負(fù)債其市場是流動和透明的，公允價值計量模式就能提供可靠的信息。但是如果很多資產(chǎn)和負(fù)債不存在活躍的市場，那么公允價值就是估計得到的。比如運(yùn)用市場法、收益法和成本法等估計方法。很明顯，估計得到的帶有很大的主觀判斷，是不可靠的。次貸危機(jī)表明，所計量的資產(chǎn)或負(fù)債存在著一個習(xí)以為常的交易市場這一假設(shè)并非永遠(yuǎn)成立。例如因?yàn)橥顿Y者過度恐慌和信貸極度萎縮，CDO的市場交易已經(jīng)名存實(shí)亡。此時它的公允價值自然不可靠。第二，管理當(dāng)局的判斷。按照準(zhǔn)則要求的第三個級次，沒有交易市場的金融產(chǎn)品，需要管理層根據(jù)主觀判斷和市場假設(shè)建立復(fù)雜的數(shù)學(xué)估值模型確定。由于管理當(dāng)局必須對市場情況做出大量的假設(shè)、估計和判斷，會使得有意或者故意的偏差的存在，會導(dǎo)致公允價值的不妥當(dāng)。使用公允價值計量的財務(wù)報告潛在的不可靠性更大。第三，披露。對于公允價值估計的附加信息披露是必要的。FAS157對于公允價值估計依據(jù)的參照信息的可靠性信息披露采取了一定的措施，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。應(yīng)該增加有助于報表使用者理解公允價值估計的相對可靠性信息披露，比如，影響估價的關(guān)鍵驅(qū)動因素、公允價值范圍的估計以及置信區(qū)間等。另外，還應(yīng)考慮公允價值變化的披露。為了使信息使用者理解公允價值估計，應(yīng)該充分披露引起公允價值變化的因素。
在類似于這種金融危機(jī)中，其實(shí)公允價值的計量是十分困難的。其實(shí)我們還可以設(shè)想，會計可不可以類似于通貨膨脹會計一樣有個經(jīng)濟(jì)危機(jī)會計呢？其實(shí)，已經(jīng)有不少會計界人士提出了一些自己的看法和建議。他們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)危機(jī)會計有以下一些特點(diǎn)：第一，以經(jīng)濟(jì)危機(jī)為會計假設(shè)。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營收到嚴(yán)重沖擊。會計制度允許企業(yè)以“經(jīng)營危機(jī)”為假設(shè)前提進(jìn)行會計反映，避免會計師和審計師要求企業(yè)按清算價格進(jìn)行會計處理。第二，以社會穩(wěn)定為會計原則。會計此時的作用在于向市場提供有利于市場穩(wěn)定運(yùn)行的價值信息。會計活動應(yīng)以穩(wěn)定市場、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定社會為基本原則。會計制度允許企業(yè)選擇有利于市場、社會穩(wěn)定的方式方法進(jìn)行會計處理。至于什么是有利于市場的，應(yīng)由會計制度作出判斷和選擇。第三，以經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期為特殊會計期間。經(jīng)濟(jì)危機(jī)會計只適用于經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，不適用于非經(jīng)濟(jì)危機(jī)環(huán)境。我認(rèn)為如果構(gòu)建這樣一種經(jīng)濟(jì)危機(jī)會計，也有一定的道理。
五、 我國應(yīng)謹(jǐn)慎使用公允價值
我國才剛剛引進(jìn)公允價值的概念。此次次貸危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中關(guān)于公允價值的爭論對于我國有何思考意義呢？2006年2月發(fā)布的新會計準(zhǔn)則體系，正式規(guī)定了公允價值的相關(guān)運(yùn)用。但是由于我國目前公允價值計量的制度、手段等方面不夠完善、會計人員的素質(zhì)不高，公允價值運(yùn)用應(yīng)該是相當(dāng)謹(jǐn)慎的。只在非貨幣資產(chǎn)交換、債務(wù)重組、金融工具確認(rèn)和計量以及投資性房地產(chǎn)等方面引入了公允價值。另外在引入公允價值過程中,我國充分考慮了國際財務(wù)報告準(zhǔn)則中公允價值應(yīng)用的三個級次。另外，中國會計準(zhǔn)則與國際趨同，只經(jīng)歷了短短的十幾年，我們引進(jìn)的許多國際會計慣例，并未在中國的土地上經(jīng)受過實(shí)踐的檢驗(yàn)，因此，要結(jié)合中國的具體實(shí)際實(shí)施公允價值準(zhǔn)則。
第一，市場經(jīng)濟(jì)體制不夠完善。我國的市場經(jīng)濟(jì)體制雖然已經(jīng)基本確立，但這種經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)型還會受到種種非市場因素的影響。目前還有很多資產(chǎn)或負(fù)債缺乏完善的市場，難以通過市場取得有關(guān)公允價值的完備信息。在我國市場價格等交易信息系統(tǒng)還不夠完善，難以為公允價值計量的會計信息的鑒證提供證據(jù)。第二，金融市場不規(guī)范。金融市場的利率和匯率還未完全市場化，運(yùn)用公允價值缺乏參考標(biāo)準(zhǔn)，專業(yè)人才、信息系統(tǒng)以及數(shù)據(jù)欠缺使得對公允價值的取得和披露都缺乏相應(yīng)的技術(shù)支持。第三，公司的治理結(jié)構(gòu)不夠完善。我國的上市公司國有股一股獨(dú)大、所有者缺位導(dǎo)致上市公司“內(nèi)部人控制”程度相當(dāng)高，“內(nèi)部人”為了實(shí)現(xiàn)自身的利益，利用“內(nèi)部人控制”，進(jìn)行上市公司與其大股東之間不正常的關(guān)聯(lián)方交易。因此，公允價值成了關(guān)聯(lián)方之間達(dá)成的隨意價格。第四，會計人員的素質(zhì)不夠高。新準(zhǔn)則需要會計人員做出更多的職業(yè)判斷。與國際會計準(zhǔn)則趨同后，我國金融工具會計準(zhǔn)則很多規(guī)定非常復(fù)雜，大量業(yè)務(wù)需要會計人員進(jìn)行專業(yè)判斷。沒有高素質(zhì)的會計人員，公允價值不可能得到合理估計和很好地運(yùn)用。
以上可以看出，我國廣泛適用公允價值的條件還很不完善，所以應(yīng)該謹(jǐn)慎地使用，甚至應(yīng)限制性地適用。
六、 推動公允價值計量在我國的運(yùn)用
美國財務(wù)會計準(zhǔn)則在應(yīng)用公允價值計量方面,始終堅(jiān)持完善表內(nèi)確認(rèn)計量和強(qiáng)化表外披露兩手抓、兩手都要硬的方針。一方面，制定專門準(zhǔn)則和公告，明確公允價值計量目標(biāo)，詳細(xì)規(guī)定公允價值計量過程中的估價方法、估價技術(shù)、選擇權(quán)和層級等問題，尤其是規(guī)范了不同市場的判斷標(biāo)準(zhǔn),從而初步建立了防止濫用公允價值的防火墻。另一方面，始終強(qiáng)調(diào)充分披露原則，在要求企業(yè)披露公允價值和公允價值變動損益的同時，甚至還要求披露某些衍生工具的特征，以幫助會計信息使用者充分了解公允價值信息中所蘊(yùn)含的風(fēng)險和收益情況。在披露格式上， 美國還要求在財務(wù)報表注釋中以腳注的形式對衍生工具進(jìn)行交叉索引，以方便會計信息使用者查找有關(guān)內(nèi)容。這些方面都是我國應(yīng)用公允價值計量可以認(rèn)真借鑒的。
第一，加強(qiáng)公允價值的理論研究，不斷完善實(shí)施細(xì)則。公允價值計量的有效實(shí)施首先需要有一個完善的公允價值理論體系作為支持。盡管企業(yè)會計準(zhǔn)則已經(jīng)對公允價值計量屬性給出了初步定義及使用方法，但是有學(xué)者認(rèn)為“我們卻不得不清醒地認(rèn)識到如下一個近乎殘酷卻不爭的事實(shí):我國目前會計審計準(zhǔn)則體系中大量采用現(xiàn)值和公允價值、與國際準(zhǔn)則趨同，主要是迫于國內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)、社會多重高壓，而并非政界、學(xué)界、實(shí)務(wù)界真正從會計發(fā)展規(guī)律上理解和掌握了紛繁復(fù)雜的現(xiàn)值技術(shù)和公允價值會計理論方法精髓?！薄Ｒ虼?，必須加強(qiáng)公允價值的理論研究，特別是對公允價值概念及其外延的研究，進(jìn)一步促進(jìn)公允價值的應(yīng)用與發(fā)展。另外，要根據(jù)中國的國情，針對特殊的市場環(huán)境和具體的行業(yè)特點(diǎn)，出臺具體的實(shí)施細(xì)則，在實(shí)踐中拓展公允價值應(yīng)用的深度與廣度，提高其可操作性。
第二，加強(qiáng)相關(guān)法律對公允價值的規(guī)范。即加強(qiáng)法律和制度建設(shè)，從制度和程序上做到防止人為利用公允價值操縱利潤等舞弊行為的發(fā)生。會計準(zhǔn)則的進(jìn)一步規(guī)范和完善，將使得無客觀依據(jù)的價值信息無法進(jìn)入到會計信息系統(tǒng)，為防止舞弊事件的發(fā)生提供保障。
第三，積極培育各級市場，推進(jìn)市場信息化建設(shè)。要深化改革，提高我國經(jīng)濟(jì)的市場化程度，建立完善的市場體系。完善資本市場，擴(kuò)大債券市場、票據(jù)市場、外匯市場、黃金等貴金屬市場，建立充分競爭的生產(chǎn)要素交易市場尤其是房地產(chǎn)市場和金融工具交易市場。借鑒市場經(jīng)濟(jì)成熟國家的做法，加快建立與市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度相適應(yīng)的全國市場價格信息數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)，定期公布相應(yīng)行業(yè)的參考價格、模型指數(shù)和參數(shù)，形成良好的市場價格信息體系，方便企業(yè)財務(wù)人員及專業(yè)估價人員在資產(chǎn)定價時選取適當(dāng)?shù)膮⒖紨?shù)據(jù)。充分發(fā)揮資產(chǎn)評估中中介、物價等機(jī)構(gòu)應(yīng)有的監(jiān)管作用，建立起完善的監(jiān)督、制約、平衡機(jī)制，防止利用公允價值進(jìn)行造假。
第四，規(guī)范公允價值信息的披露。隨著公允價值在會計領(lǐng)域和其他領(lǐng)域的廣泛運(yùn)用，需要在會計報告中增加對公允價值的披露。由于公允價值計量會遇到比較復(fù)雜的情況，需要運(yùn)用大量的假設(shè)和估計，因此，會計標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)對公允價值的計量和披露形成具體形式的規(guī)范，以保證信息披露的真實(shí)，滿足信息使用者的要求。
第五，加強(qiáng)職業(yè)培訓(xùn),全面提高會計人員素質(zhì)。首先，加強(qiáng)職業(yè)道德建設(shè)，提升思想境界。切實(shí)加強(qiáng)誠信建設(shè)，保持職業(yè)良知，牢固樹立求真務(wù)實(shí)的職業(yè)操守，從根本上消除弄虛作假的現(xiàn)象。同時,強(qiáng)化法制教育，要求會計人員在不違反法律法規(guī)和會計制度的基礎(chǔ)上處理會計業(yè)務(wù)。其次,加強(qiáng)專業(yè)知識培訓(xùn)，幫助會計人員熟悉和掌握新的會計處理方法和程序，提高會計人員素質(zhì)。培訓(xùn)內(nèi)容不僅應(yīng)當(dāng)包括各類知識培訓(xùn)，而且還應(yīng)當(dāng)包括信息技術(shù)的應(yīng)用等，培訓(xùn)的目的是提高會計人員對交易和事項(xiàng)的確認(rèn)、計量、報告進(jìn)行復(fù)雜判斷和處理的能力，減少對公允價值判斷的偏差。
公允價值取代歷史成本計量是一個不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，它的應(yīng)用是我國會計發(fā)展的一個巨大進(jìn)步，但它前面的路也充滿了荊棘。只有不斷地修正和完善，才能充分發(fā)揮公允價值的優(yōu)勢，并推動我國的會計計量水平再上一個新臺階，推動公允價值計量在我國逐步獲得全面的運(yùn)用并走向成熟。我相信，隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步融入世界經(jīng)濟(jì)體系，隨著我國財務(wù)會計概念框架和會計準(zhǔn)則體系質(zhì)量的提高以及會計人員素質(zhì)的全面提高，公允價值計量模式的優(yōu)越性將進(jìn)一步被關(guān)注, 公允價值計量的理論將日臻完善，會計按公允價值進(jìn)行計量必將得到普遍的推廣，公允價值會計必將得到長足發(fā)展。
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