（天津 300134）
摘要：創(chuàng)新基金是用于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府專項(xiàng)資金。本文針對(duì)創(chuàng)新基金評(píng)審中財(cái)務(wù)方面評(píng)價(jià)薄弱等問題，提出了一套科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，以完善我國(guó)創(chuàng)新基金的評(píng)審工作。
關(guān)鍵詞：創(chuàng)新基金；科技型中小企業(yè)；財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)
中圖分類號(hào)：F230 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：
Abstract:The creative fund is a government to used for small business enterprise in inside in type in technology technique set up a funds.This text aims at the creative fund reviews inside finance evaluation weak etc. problem, putting forward the small business enterprise of inside of a set of technologies type creative ability finance evaluation index sign system, set up with the perfect our country the of the fund review the work.
Key Words：Creative fund;Small business enterprise in inside in type in technology;Finance evaluation index sign
一、問題的提出
近年來的發(fā)展表明，科技型中小企業(yè)無論是在數(shù)量上還是在質(zhì)量上，都已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分?？萍夹椭行∑髽I(yè)具有建設(shè)資金少，建成周期短，決策機(jī)制靈活，管理成本低廉，能夠適應(yīng)市場(chǎng)多樣性的需求等特點(diǎn)，特別是在創(chuàng)新機(jī)制和創(chuàng)新效率方面具有其它企業(yè)無法比擬的優(yōu)勢(shì)?？萍夹椭行∑髽I(yè)既是加快科技成果轉(zhuǎn)化、實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的有效載體，也是國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要源泉。因此，結(jié)合我國(guó)科技型中小企業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)和資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀，我國(guó)建立了以政府支持為主的科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金。創(chuàng)新基金重點(diǎn)支持電子信息、生物醫(yī)藥、新材料、光機(jī)電一體化、資源與環(huán)境（含水污染治理及節(jié)水）、新能源與高效節(jié)能等領(lǐng)域的中小企業(yè)。
科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，于1999年啟動(dòng)，用于支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府專項(xiàng)基金。通過無償資助、貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化，培育一批具有中國(guó)特色的科技型中小企業(yè)，加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金實(shí)施七年來，對(duì)國(guó)家和地方的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)整體優(yōu)化，擴(kuò)大內(nèi)需，創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會(huì)，帶動(dòng)和促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康、穩(wěn)定、快速發(fā)展等起到積極的作用。
2005年，為了深入貫徹《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》，落實(shí)科技部、財(cái)政部《關(guān)于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金的暫行規(guī)定》的文件精神，天津市設(shè)立了“天津市科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金”，旨在與國(guó)家創(chuàng)新基金形成互動(dòng)，推動(dòng)天津市科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)
新，促進(jìn)科技成果產(chǎn)業(yè)化，建立技術(shù)創(chuàng)新的融投資機(jī)制，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。
創(chuàng)新基金的評(píng)審，是由有關(guān)管理部門和評(píng)估機(jī)構(gòu)聘請(qǐng)專家，對(duì)承擔(dān)創(chuàng)新基金項(xiàng)目企業(yè)的申報(bào)材料進(jìn)行立項(xiàng)評(píng)審。項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)除了項(xiàng)目創(chuàng)新程度、項(xiàng)目的技術(shù)含量、項(xiàng)目商業(yè)模式的創(chuàng)新性、項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)前景等技術(shù)指標(biāo)外，還包括一些財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，比如資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債率、投資利潤(rùn)率等。天津市2005年科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金評(píng)審中還專門設(shè)置了企業(yè)財(cái)務(wù)方面評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，增設(shè)財(cái)務(wù)專家參加評(píng)審工作。
筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)指標(biāo)在科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力的評(píng)價(jià)上具有特別重要的意義。首先，財(cái)務(wù)指標(biāo)是企業(yè)最重要，最全面的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)信息，企業(yè)的創(chuàng)新能力與全面的競(jìng)爭(zhēng)能力都能直觀的反映在其財(cái)務(wù)指標(biāo)上。企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的成果及創(chuàng)新的資本或資源優(yōu)勢(shì)也都體現(xiàn)在財(cái)務(wù)指標(biāo)上。比如企業(yè)創(chuàng)造的超額收益的水平、可持續(xù)盈利的增長(zhǎng)情況、總資產(chǎn)的質(zhì)量狀況、研究開發(fā)經(jīng)費(fèi)的投入情況、智力資產(chǎn)的存量與使用效率等都能較好的反映企業(yè)的研發(fā)能力、技術(shù)改造與技術(shù)轉(zhuǎn)化能力、技術(shù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)成果的實(shí)現(xiàn)情況等；其次，利用財(cái)務(wù)指標(biāo)可以診斷企業(yè)運(yùn)營(yíng)中存在的問題，預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)，評(píng)判科技型中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、償債能力及盈利能力，從而使政府創(chuàng)新基金的評(píng)審更科學(xué)、更規(guī)范，確保政府對(duì)科技型中小企業(yè)的資金投入，真正用在技術(shù)創(chuàng)新上，最大限度地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳，會(huì)影響企業(yè)的發(fā)展，就談不上技術(shù)創(chuàng)新。
由于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金歷史較短，在財(cái)務(wù)方面的評(píng)價(jià)上很不完善，還沒有一個(gè)全面、成熟、實(shí)用的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。筆者試想通過本文對(duì)科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的設(shè)置上發(fā)表自己的見解，以期有助于國(guó)家和地方創(chuàng)新資金的評(píng)審工作。
二、初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)置
根據(jù)科技管理部門中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金的有關(guān)文件規(guī)定，初創(chuàng)期企業(yè)是指組建時(shí)間不足十八個(gè)月的企業(yè)。初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)正處于創(chuàng)業(yè)階段，銷售業(yè)務(wù)規(guī)模不會(huì)很大，在其創(chuàng)新能力的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)上不能以盈利水平或現(xiàn)時(shí)的經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)為主，重點(diǎn)應(yīng)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量、人力資源的價(jià)值、權(quán)益類資產(chǎn)和負(fù)債類資產(chǎn)的比例、研發(fā)資金投入狀況、投資項(xiàng)目的合理性等做出財(cái)務(wù)分析，判斷企業(yè)是否具備開展創(chuàng)新活動(dòng)的物質(zhì)條件和人力資本。根據(jù)初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)，筆者提出了以下創(chuàng)新能力的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系：
1、 產(chǎn)權(quán)比率
產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率。產(chǎn)權(quán)比率表明了由債權(quán)人提供的資本
與投資者提供資本的相對(duì)關(guān)系，反映了企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，也說明債權(quán)人投入資本受到投資者保障的程度。一般來講，所有者權(quán)益總額大于負(fù)債總額（即產(chǎn)權(quán)比率小于1）較好，尤其是初創(chuàng)期的中小企業(yè)，產(chǎn)權(quán)比率應(yīng)低一些，如此可以規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、 資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額占企業(yè)資產(chǎn)總額的百分比。對(duì)債權(quán)人來說，負(fù)債比率反映了向企業(yè)提供信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)程度，也反映企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的能力。在科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金評(píng)審文件中規(guī)定了，承擔(dān)創(chuàng)新資金項(xiàng)目企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不得超過70%。依據(jù)我國(guó)企業(yè)的一般水平和初創(chuàng)期企業(yè)的特點(diǎn)，筆者認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)以不超過50%為好。資產(chǎn)負(fù)債率過高，說明企業(yè)債務(wù)壓力大，企業(yè)獨(dú)立性降低，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增加。
3、 不良資產(chǎn)比重
不良資產(chǎn)比重是指期末不良資產(chǎn)與期末資產(chǎn)總額的比率。該指標(biāo)是從企業(yè)資產(chǎn)管理角度對(duì)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況做出分析。其中不良資產(chǎn)是指資產(chǎn)中難以參加正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)的部分，主要包括期限較長(zhǎng)的應(yīng)收款項(xiàng)、積壓物資和不良投資等。該指標(biāo)越高，說明資產(chǎn)質(zhì)量差，不能正常參與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金越多。該指標(biāo)越低越好。由于初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)期很短，不應(yīng)存在許多不良資產(chǎn)，因此該指標(biāo)值應(yīng)該很低，應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他企業(yè)。
4、 長(zhǎng)期資產(chǎn)比重
長(zhǎng)期資產(chǎn)比重是指長(zhǎng)期資產(chǎn)（固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)）與資產(chǎn)總額的百分比?？萍夹推髽I(yè)為適應(yīng)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，需不斷地更新設(shè)備，采用先進(jìn)的技術(shù)裝備，以求擴(kuò)大銷售，提高經(jīng)濟(jì)效益，因此固定資產(chǎn)比重相對(duì)較高。無形資產(chǎn)反映了企業(yè)的智力能力和創(chuàng)新能力，是技術(shù)創(chuàng)新的重要資源，無形資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中呈現(xiàn)越來越重要的趨勢(shì)，尤其是科技型企業(yè)，無形資產(chǎn)比重應(yīng)明顯高于其他企業(yè)。
5、 知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)比重
知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)比重是將知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)(有學(xué)者將其稱為經(jīng)典無形資產(chǎn)或智力資產(chǎn))同資產(chǎn)總額相比的百分比。知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)是剔除了土地使用權(quán)及商譽(yù)等非實(shí)質(zhì)性無形資產(chǎn)后的無形資產(chǎn)價(jià)值，包括企業(yè)擁有的專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、版權(quán)、商業(yè)秘密、各種設(shè)計(jì)專有權(quán)等。知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)應(yīng)屬企業(yè)的優(yōu)質(zhì)經(jīng)濟(jì)資源，其擁有量的多少，在很大程度上反映了企業(yè)的研發(fā)能力、技術(shù)轉(zhuǎn)化能力和技術(shù)保護(hù)能力等。筆者認(rèn)為該指標(biāo)是評(píng)價(jià)科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)?？萍夹椭行∑髽I(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)比重應(yīng)明顯高于非科技形企業(yè)。
6、 固定資產(chǎn)成新率
固定資產(chǎn)成新率是企業(yè)當(dāng)期平均固定資產(chǎn)凈值同平均固定資產(chǎn)原值的比。該指標(biāo)反映了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，指標(biāo)越高，表明固定資產(chǎn)越新，企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)。新的儀器、設(shè)備、管理用具等固定資產(chǎn)必然代表了新的技術(shù)水平和工藝水平，是提高企業(yè)創(chuàng)新能力和發(fā)展?jié)摿Φ奈镔|(zhì)基礎(chǔ)。 因此該指標(biāo)能夠反映科技型中小企業(yè)技術(shù)裝備精良程度， 是衡量科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力重要指標(biāo)。初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)不應(yīng)存在大量的固定資產(chǎn)磨損價(jià)值，固定資產(chǎn)成新率應(yīng)該很高。
7、 現(xiàn)有人力資源價(jià)值
人力資源價(jià)值是指?jìng)€(gè)人或群體為組織提供有效服務(wù)的能力，即人力資源在預(yù)期服務(wù)期內(nèi)所能提供的未來收益的估計(jì)現(xiàn)值，這個(gè)價(jià)值實(shí)際上是組織對(duì)人力資源投資而產(chǎn)生的效益。如果把人力資源成本看作是人力資源的投入價(jià)值的話，那么人力資源價(jià)值則是人力資源的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。對(duì)于科技型中小企業(yè)來講，人力資源價(jià)值是企業(yè)員工身上的才能的體現(xiàn)，如企業(yè)員工的專業(yè)技能、創(chuàng)造能力、解決問題能力、管理者的管理能力等，反映了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的人力資源優(yōu)勢(shì)。因此，筆者認(rèn)為，現(xiàn)有人力資源價(jià)值是評(píng)價(jià)科技型中小企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)與研發(fā)隊(duì)伍能力的不可缺少的指標(biāo)。傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)報(bào)表資料不能提供人力資源價(jià)值資料，該指標(biāo)數(shù)值可以通過人力資源會(huì)計(jì)核算取得，或參考資產(chǎn)評(píng)估數(shù)據(jù)。
8、 總資產(chǎn)報(bào)酬率
總資產(chǎn)報(bào)酬率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。總資產(chǎn)報(bào)酬率
表示企業(yè)凈資產(chǎn)和負(fù)債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評(píng)價(jià)科技型中小企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的重要指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率反映了資產(chǎn)利用的綜合效果，該比率越高，說明資產(chǎn)利用的效率越高。企業(yè)總資產(chǎn)來源于所有者投入資本和舉債兩方面。利潤(rùn)的多少與企業(yè)資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量，資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)管理水平等有著密切的關(guān)系。該指標(biāo)是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益水平的指標(biāo)，在一定程度上反映了科技型中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。由于初?chuàng)期科技型中小企業(yè)無可供動(dòng)態(tài)對(duì)比的歷史資料，因此，可以將該項(xiàng)指標(biāo)與本行業(yè)平均水平和行業(yè)內(nèi)的先進(jìn)水平相比，評(píng)判其經(jīng)濟(jì)效益水平和發(fā)展能力。
9、高新技術(shù)產(chǎn)品研究開發(fā)經(jīng)費(fèi)比率
高新技術(shù)產(chǎn)品研究開發(fā)經(jīng)費(fèi)比率是研究開發(fā)經(jīng)費(fèi)占企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率。該比率是評(píng)價(jià)科技型中小企業(yè)能否保持技術(shù)創(chuàng)新能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)，只有保證較大力度研發(fā)經(jīng)費(fèi)的投入，才能獲得新的科技成果。科技型中小企業(yè)的高新技術(shù)產(chǎn)品研究開發(fā)經(jīng)費(fèi)比率應(yīng)高于5%。
以上是筆者針對(duì)初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)情況提出的九項(xiàng)指標(biāo)，不很全面。除此之外，在對(duì)初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的創(chuàng)新能力、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，還應(yīng)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益預(yù)測(cè)的合理性、投資預(yù)算的合理性作出評(píng)價(jià)。比如，企業(yè)成本費(fèi)用估算是否合理，產(chǎn)品定價(jià)是否合理、產(chǎn)銷量預(yù)計(jì)是否合理，進(jìn)而判斷其收入與利潤(rùn)等指標(biāo)是否可行，項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率和已完成的投資是否真實(shí)合理等等做出分析評(píng)價(jià)。
三、成長(zhǎng)期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)置
組建時(shí)間超過18個(gè)月的為成長(zhǎng)期科技型中小企業(yè)。成長(zhǎng)期企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)較為成熟，財(cái)務(wù)資料相對(duì)于初創(chuàng)期企業(yè)要豐富一些。因此，對(duì)成長(zhǎng)期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力進(jìn)行財(cái)務(wù)方面的評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)該更全面一些。包括管理團(tuán)隊(duì)的能力、研發(fā)能力、償債能力、獲利能力、市場(chǎng)營(yíng)銷能力、資金管理能力、企業(yè)成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)等方面的分析與評(píng)價(jià)，選擇的財(cái)務(wù)指標(biāo)會(huì)多一些。前述初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力的九個(gè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，同樣適用于成長(zhǎng)期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。除此之外，筆者根據(jù)成長(zhǎng)期科技型企業(yè)的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)增設(shè)了如下財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)：
1、 速動(dòng)比率（或流動(dòng)比率）
速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，用于衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)可以立即用于償還債務(wù)的能力。速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨后的差額。流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)比率與流動(dòng)比率的作用是一樣的，都是反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)，之所以選擇速動(dòng)比率，是由于用流動(dòng)比率評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力存在明顯的缺陷。比如，流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力不高的存貨，一旦形成積壓和滯銷，盡管流動(dòng)比率較高，但償債能力并不強(qiáng)。而速動(dòng)比率剔除了存貨變現(xiàn)能力差的影響，反映償債能力更切合實(shí)際。根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)判斷，速動(dòng)比率等于1或略高于1較好?？己怂賱?dòng)比率是為了對(duì)科技型中小企業(yè)資金的運(yùn)作與管理能力作出評(píng)價(jià)。
2、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（又稱投資周轉(zhuǎn)率）是指企業(yè)一定時(shí)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比值。該指標(biāo)是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。一般情況下，該指標(biāo)數(shù)值越高，周轉(zhuǎn)速度越快，銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率或企業(yè)投資所發(fā)揮的效率越高，其結(jié)果必然是利潤(rùn)率上升。此外，分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)最好結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明。應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度慢、存貨積壓，表現(xiàn)為應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)速度低，說明企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力差，資金使用效率低，從而也影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。
3、 智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)率
智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)率是綜合反映智力資產(chǎn)提供的超額利潤(rùn)的程度，它是用本企業(yè)的總資產(chǎn)利潤(rùn)率減去行業(yè)平均總資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算。這里的智力資產(chǎn)可以認(rèn)為是扣除土地使用權(quán)與商譽(yù)后的無形資產(chǎn)（與本文前述的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)相同）。企業(yè)擁有的智力資產(chǎn)，可以體現(xiàn)在企業(yè)市場(chǎng)實(shí)力、成本優(yōu)勢(shì)、新產(chǎn)品開發(fā)能力、激勵(lì)制度和信息系統(tǒng)、技術(shù)資源狀況等方面，不管什么智力資產(chǎn)所產(chǎn)生的效益貢獻(xiàn)最終都會(huì)反映到企業(yè)的利潤(rùn)上，因此，用本企業(yè)資產(chǎn)利潤(rùn)率超過同行業(yè)平均資產(chǎn)利潤(rùn)率的程度評(píng)價(jià)企業(yè)智力資產(chǎn)的貢獻(xiàn)效益。智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)率越高 ，意味著企業(yè)智力資產(chǎn)對(duì)企業(yè)效益貢獻(xiàn)比同行平均水平好，說明該企業(yè)某些智力資產(chǎn)具有一定的優(yōu)勢(shì)，資產(chǎn)質(zhì)量高，核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)?？萍夹推髽I(yè)正常情況下智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)率 應(yīng)該較高，其指標(biāo)值會(huì)大于零。
4、盈利能力穩(wěn)定系數(shù)
盈利能力穩(wěn)定系數(shù)是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與同期利潤(rùn)總額的比率。企業(yè)盈利是否穩(wěn)定，是反映其盈利能力的重要標(biāo)志，也是其主營(yíng)產(chǎn)品市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)效果的表現(xiàn)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)構(gòu)成，是不含投資收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額、補(bǔ)貼收入和以前年度損益調(diào)整的利潤(rùn)額。通俗的講，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是比較實(shí)在的、能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平的利潤(rùn)。當(dāng)盈利能力穩(wěn)定系數(shù)趨近于1時(shí)，說明企業(yè)盈利主要靠自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得，利潤(rùn)的可靠性或穩(wěn)定性強(qiáng)。當(dāng)盈利能力穩(wěn)定系數(shù)遠(yuǎn)小于1時(shí)，說明企業(yè)的利潤(rùn)主要靠對(duì)外投資或營(yíng)業(yè)外收入、補(bǔ)貼收入等獲得，這種利潤(rùn)偶然性大，企業(yè)難以控制，也說明企業(yè)產(chǎn)品的開發(fā)能力和營(yíng)銷能力不強(qiáng)。
5、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率
主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是指企業(yè)一定時(shí)期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)同主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額的比率。該指標(biāo)反映了企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力，體現(xiàn)出主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)對(duì)利潤(rùn)總額的貢獻(xiàn)，以及對(duì)企業(yè)全部收益的影響程度。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率越高，說明企業(yè)產(chǎn)品或商品定價(jià)科學(xué)，產(chǎn)品價(jià)值高，營(yíng)銷策略得當(dāng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高。分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率時(shí)，還可以結(jié)合主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率指標(biāo)。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性，它是收益穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。如果主營(yíng)業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，企業(yè)獲利能力較為穩(wěn)定。
6、成本費(fèi)用利潤(rùn)率
成本費(fèi)用利潤(rùn)率是企業(yè)一定時(shí)期的利潤(rùn)總額同企業(yè)成本費(fèi)用總額的比率。成本費(fèi)用利潤(rùn)率表示企業(yè)為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)，從企業(yè)支出方面補(bǔ)充評(píng)價(jià)企業(yè)的收益能力。成本費(fèi)用利潤(rùn)率越高，表明企業(yè)在節(jié)支降耗上取得了很好的經(jīng)濟(jì)效果，企業(yè)成本費(fèi)用的控制能力強(qiáng)，從而使企業(yè)具備較強(qiáng)的獲利能力。
7、凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的凈利潤(rùn)同平均凈資產(chǎn)的比率。凈資產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平的最具綜合性和代表性的指標(biāo)，它反映了企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的綜合效益。通過對(duì)該指標(biāo)的對(duì)比分析，可以了解企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的位置，以及與同類企業(yè)的差異程度。一般來說，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效益越好，對(duì)企業(yè)投資人、債權(quán)人保證程度越高。
以上是筆者根據(jù)科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)，提出的一套創(chuàng)新能力的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，不可能十分全面。根據(jù)掌握資料的不同，還可以選擇其他的評(píng)價(jià)指標(biāo)。比如，新技術(shù)產(chǎn)品銷售收入及其增長(zhǎng)速度；產(chǎn)品市場(chǎng)占有率及其提高程度；新技術(shù)產(chǎn)品利稅總額比重及發(fā)展速度；新技術(shù)產(chǎn)品出口額及其增長(zhǎng)速度；全員勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)速度等等。
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作者：王廣輝 文章來源：天津商學(xué)院
