股票期權產生的理論基礎是企業(yè)經營中的“委托代理”關系,即企業(yè)的股東作為委托人,希望企業(yè)的經理人能夠以股東財富最大化為經營目標,然而由于經理人也有自己的目標,所以在企業(yè)實際的經營運作中,經理人并不完全考慮股東利益,在這種情況下,企業(yè)的股東考慮授予經理人一定數(shù)量的股票期權。由于股票期權不能轉讓,所以在行權之前經理人沒有任何收益,但經理人行權后持有的股票可以在市場上出售。由此,經理人就可以獲得出售當日股票市場價格和行權價之間的差額收入,經理人可以自行決定在任何時間出售行權所得的股票。對經理人來說,企業(yè)授予的股票期權是一項權利而非義務。在期權的執(zhí)行期限內,經理人可以行權也可以棄權。在執(zhí)行價格既定的情況下,股票價格的波動給持有股票期權的經理人帶來了取得未來收益的機會,這項可能取得的未來收益與股票價格成正比例關系,而股票價格正是公司經營業(yè)績的體現(xiàn)。這樣就將經理人的管理業(yè)績與其報酬聯(lián)系在一起,使經理人時刻把股東利益、企業(yè)利益放在首位,有效地提高了經理人的工作積極性,實現(xiàn)了對經理人長期有效的激勵和約束。
我國股票期權會計處理方法解析
(一)內在價值法
所謂內在價值,是指股票市價超過行權價的差額部分。差額越大,股票期權的內在價值就越高;相反,差額越小,就表示該股票期權的內在價值越低。如果股票市價低于行權價,則認為該項股票期權的內在價值為零。
運用內在價值法對股票期權進行會計處理時,企業(yè)會計部門首先應根據(jù)授予日當天的股票市價與行權價的差額來計算出企業(yè)授予股票期權的內在價值。即:股票期權的內在價值=﹙授予日股票市價-行權價﹚×授予數(shù)量,并根據(jù)計算出的股票期權內在價值來確定企業(yè)應向經理人支付的補償報酬成本。企業(yè)確認的補償報酬成本應在經理人剩余的固定服務期限內平均攤銷。由于股票價格是不斷波動的,則應在股票期權有效期內的每個會計年度終了時,對股票期權的內在價值重新進行確認,并對相關的補償報酬成本和費用進行調整。行權期滿時,如果經理人行權,企業(yè)會計部門應及時確認購股款收入,同時支付普通股;若經理人最終放棄行權,則沖銷授予時確認的相關報酬成本和股票期權;若經理人中途離職,則喪失尚處于行權期的股票期權,企業(yè)會計部門應沖銷以前確認的管理費用、股票期權以及尚未攤銷的遞延補償性支出。
(二)或有事項法
企業(yè)將股票期權授予經理人后,經理人就擁有了獲得未來收益的權利,而經理人是否行權就取決于未來公司股票的價格。因此,股票期權可以看作是企業(yè)授予經理人的一項或有報酬,將股票期權視同或有事項來進行會計處理。進行會計處理時,在股票期權授予日,企業(yè)會計部門按執(zhí)行價格和授予數(shù)量確認一項債權,同時確認一項所有者權益,直到經理人行權后,再將債權轉為現(xiàn)金。同時將預計股本轉為股本。若經理人期滿棄權或中途離職,則應沖銷授予時確認的債權和所有者權益。
(三)三時點法
三時點法是將股票期權劃分為三個主要時點進行會計處理。股票期權授予日。企業(yè)會計部門在股票期權的授予日確認企業(yè)股票的或有交付義務和或有股款收入,并在備查賬中進行記錄;股票期權行權日。在期權行權期,股票價格會不斷變化,當股票價格上漲到經理人期望的價格時,那么經理人就會通過行權來取得收益,由于經理人行權,授予日登記在備查賬中的或有認股款成為企業(yè)現(xiàn)實的現(xiàn)金收入,或有股本也成為企業(yè)現(xiàn)實支付的股本,兩者之間的差額確認為股本溢價;股票期權到期日。如果股票價格低于行權價,經理人放棄行權,那么應在備查賬中沖銷已經確認的或有認股款和或有股本。經理人提前離職導致股票期權喪失的會計處理與經理人放棄行權的會計處理相同。
(四)公允價值法
公允價值是指在公平交易中,熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償?shù)慕痤~。存在活躍市場的金融資產或金融負債,活躍市場中的報價應當用于確定其公允價值。由于股票期權具有不可轉讓、交易的特點,因而不可能通過活躍市場來獲得股票期權的公允價值,對其公允價值的確定只能通過期權股價模型評估取得。目前,常用的股票期權估價模型是B—S期權定價模型,其主要公式:
V(P,T,X)=P[N(d1)]-X×e-KRFT[N(d2)]
d1=[ln(P/X)+(KRF+σ2/2)T]/σ
d2=d1-σ
其中: e為常數(shù),e≈2.7138;P為期權對應股票的現(xiàn)價;X為執(zhí)行價格;σ為預計股票價格波動率;KRF為無風險利率;T為待權期限;V為一股股票期權的價值。
此方法下,對股票期權進行會計處理時的程序和賬戶設置與內在價值法大致相同。在股票期權的授予日,運用B—S期權估價模型估算單位股票期權的公允價值,進而確定所授予的全部股票期權的公允價值并進行會計處理;并將確定的補償報酬成本在經理人剩余的固定服務年限內平均攤銷。由于公允價值在最初估算時就考慮了股票價格未來的波動情況,所以該法下無須每年調整相關報酬成本。經理人行權、放棄行權、提前離職的會計處理均與內在價值法相同。
股票期權會計處理方法的對比分析
(一)內在價值法
由于內在價值法計算簡單,便于操作,易于股東理解,并且可以幫助企業(yè)減少成本,提高利潤和競爭能力,因而被我國實行股票期權激勵計劃的大多數(shù)上市公司所采納。但內在價值法也存在著固有的缺點:股票價格是不斷波動的,會計部門需要在每個會計年度終了時對股票期權的相關成本和費用進行調整,會計處理繁瑣易出錯,會計記錄缺乏內在一致性,為企業(yè)操縱利潤留下了較大的空間。該法下股票期權內在價值為零時企業(yè)無須確認相關成本,這樣就可能造成會計信息失真,對信息使用者產生誤導。另外,運用內在價值法確定的股票期權價值忽略了期權本身的時間價值,受人為因素影響較大。
(二)或有事項法
或有事項法雖然易于操作,但是將股票期權視為或有事項的記賬原則與我國現(xiàn)行《企業(yè)會計準則》中“企業(yè)不應確認或有資產和或有負債”的規(guī)定相悖,導致企業(yè)資產虛增,違背了會計工作謹慎性原則的要求。另外,該法只在授予日和行權日進行會計處理,若行權價與行權日股票市價之間差額較大,會使企業(yè)費用驟增,不符合會計核算中的費用配比原則。若經理人最終放棄行權,企業(yè)就需要沖減已經確認的債權和所有者權益,有操縱資產之嫌。
(三)三時點法
從會計處理程序上可以發(fā)現(xiàn),三時點法沿用了或有事項法的思想,所以也繼承了或有事項法固有的缺點。運用三時點法對股票期權進行會計處理時,僅將股票期權的相關信息在備查賬中予以披露,使得企業(yè)授予的這部分股票期權所涉及的科目和金額無法納入企業(yè)財務報表統(tǒng)一核算并集中反映。另外,在備查賬中對股票期權進行登記,使會計表外的會計科目增多,增大了企業(yè)承擔的經營風險。
(四)公允價值法
公允價值法主要是通過數(shù)學估價模型來確定期權的公允價值,模型中考慮了預計股票價格波動率、行權期限等影響期權時間價值的客觀因素,人為因素影響較小。公允價值法克服了內在價值法、或有事項法和三時點法的固有缺陷,是目前實務界公認的最科學的股票期權估價、計量方法。因而選用公允價值法對股票期權進行會計處理有以下幾方面的優(yōu)勢:
1.為信息使用者提供更可靠的會計信息。內在價值法等股票期權會計處理方法只是在一次性確認股票期權的價值之后,便不再考慮它們的即時市場價格,這些方法所反映的資產、負債變動情況只是不同時點上企業(yè)股票價格歷史數(shù)據(jù)的疊加,不能真實反映企業(yè)的財務狀況和經營成果。股東及企業(yè)會計信息使用者無法依據(jù)財務報表對企業(yè)的財務狀況、經營業(yè)績等進行評價,并很難對自己所需承擔的投資風險做出合理估計。采用公允價值法,一方面可以隨時把由于企業(yè)股票期權價格變動引起資產、負債的增減變動記錄在資產負債表和相關會計報告中,及時、集中地進行反映,使資產負債表上的資產、負債項目的賬面價值與即時價值一致;另一方面,公允價值法可以合理估算企業(yè)平價授予的股票期權價值,及時地將股票期權在授予之初就納入表內進行核算,避免過多設置表外科目。
2.能夠增強不同時期會計信息可比性。目前,金融市場發(fā)展趨于多元化,與股票期權類似的衍生金融工具的種類也越來越多,對于不同時間取得的相同的股票期權,可能由于取得成本不同而無法比較。公允價值法是以科學的數(shù)學估價模型為基礎的會計核算方法,能夠表現(xiàn)大多數(shù)衍生金融工具的共性,具有最廣泛的適用性。并且,公允價值法估算得出的股票期權價值反映了由市場決定的預期未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值,考慮了股票期權的時間價值因素,使得不同時點授予或者由不同企業(yè)掌握的股票期權有了一致的公允價值,不同企業(yè)、不同時期會計信息的可比性得到強化。公允價值法必將因其本身的巨大優(yōu)勢而在金融工具的會計核算中大量運用。
