一、國外研究動(dòng)態(tài)
(一)關(guān)于宏觀層面投資效益的研究
國外學(xué)者對宏觀層面投資效益的研究主要是從國家這個(gè)層面展開的。其研究主要集中在以下兩個(gè)方面:
1 從“投資總量”的角度分析是否存在“過度投資”或“投資不足”的問題,即總量層面的效益。Phelm(1961)最早提出宏觀經(jīng)濟(jì)“動(dòng)態(tài)效率”,后來在新古典增長理論的s10W--Swan模型和Ramsey—Cass—Koopmans模型中都有精確的數(shù)學(xué)表達(dá)。Abel(1989)提出了一個(gè)簡便易行的AMsZ準(zhǔn)則,即如果一個(gè)國家每年的總資本收益“始終大于”當(dāng)年的總投資(D>I),那么這個(gè)國家的宏觀投資就是“動(dòng)態(tài)有效”的;否則,就是“動(dòng)態(tài)無效”的(D 2 從“投資結(jié)構(gòu)”的角度分析資本在不同行業(yè)。不同地區(qū)的配置是否合理。投資的流向是否正確。Fraumem和Jor-gensonfl9801用“調(diào)整推算”法對美國1948—1976年間46個(gè)制造業(yè)行業(yè)的資本收益率進(jìn)行了測算。Wurgle“2000)分析了1963一1995年65個(gè)國家28個(gè)制造業(yè)行業(yè)的數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)發(fā)達(dá)國家的ηc系數(shù)普遍高于欠發(fā)展國家,而且發(fā)達(dá)國家的T1c顯著為正,欠發(fā)達(dá)國家則大多不顯著。
(二)關(guān)于微觀層面投資效益的研究
微觀層面主要是圍繞企業(yè)的直接投資和間接投資的投資決策所引起的投資效益來展開的,且集中在金融投資、對外直接投資等方面,并依據(jù)相應(yīng)的投資理論建立數(shù)學(xué)模型對其投資效益進(jìn)行針對性的分析。代表性的學(xué)者主要有Allen Blackman(1998)、Sangkyun Park(1999)、Amitid(2003)等。
二、國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
國內(nèi)對投資效益的研究是從上世紀(jì)50年代末期開始的,后來討論一度中斷。黨的十一屆三中全會(huì)以來,投資效益問題再次成為經(jīng)濟(jì)理論界和實(shí)際工作者關(guān)注的重要問題,引起了廣泛的研究和討論。
(一)投資效益內(nèi)涵相關(guān)研究
關(guān)于投資效益的內(nèi)涵,理論界存在著分歧,其焦點(diǎn)在于:在普遍承認(rèn)的“投資效益就是投資活動(dòng)中投入與產(chǎn)出的比較”的前提下,“產(chǎn)出”和“所得”究竟是何涵義。對此,理論界有幾種比較流行的觀點(diǎn):“一般成果說”、“有益成果說”、“凈成果說”等。持“一般成果說”觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為,投資效益作為投資領(lǐng)域或投資活動(dòng)中投入與產(chǎn)出、所費(fèi)與所得的比較,其內(nèi)涵應(yīng)該包括投資過程中的總投入和總產(chǎn)出,應(yīng)是勞動(dòng)消耗總和與所得成果總和之間的比較,“有益成果說”觀點(diǎn)認(rèn)為,其特定的含義是指投資活動(dòng)的結(jié)果所能給社會(huì)和人們帶來的收益、受益和利益?！皟舫晒f”觀點(diǎn)認(rèn)為,產(chǎn)出和所得的內(nèi)涵只能是所得扣除所費(fèi)、產(chǎn)出扣除投入的凈成果,或者是投資“帶來”的新價(jià)值。還有觀點(diǎn)認(rèn)為,應(yīng)將投資效益歸結(jié)為投資領(lǐng)域和投資活動(dòng)中費(fèi)用與效果的比較。
(二)投資效益評價(jià)方法相關(guān)研究
隨著新的企業(yè)投資效益評價(jià)方法的引入,國內(nèi)理論界對企業(yè)乃至民營企業(yè)投資效益評價(jià)方法的研究進(jìn)一步深化。較多的學(xué)者運(yùn)用投入產(chǎn)出法、多級模糊綜合評價(jià)、DEA(數(shù)據(jù)包絡(luò)分析)等方法來評價(jià)企業(yè)的投資效益問題。余水蘭(2008)、劉德(2008)等人均采用多級模糊綜合評價(jià)方法對不同區(qū)域范圍的投資效益進(jìn)行評價(jià)。田中禾等(2009)運(yùn)用DEA的C2GS2模型對甘肅省具有代表性的10家民營企業(yè)科技投資效益進(jìn)行了實(shí)證分析。近年來,考慮到統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)較全面、易獲取,諸如一些統(tǒng)計(jì)分析方法也運(yùn)用到企業(yè)投資效益評價(jià)中,使評價(jià)效果更有說服力。張明(2005)利用SPSS軟件對上海市1990-2003年投資效益進(jìn)行主成分分析。尤卓雅、畢權(quán)富(2008)通過建立線性回歸模型、彈性分析模型對甘肅省1991-2005年國有經(jīng)濟(jì)、集體經(jīng)濟(jì)、個(gè)體經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資效益進(jìn)行比較分析。
(三)民營企業(yè)投資效益的影響因素及提升途徑相關(guān)研究
查閱相關(guān)文獻(xiàn)可以看出,目前關(guān)于民營企業(yè)投資效益的研究不多。從現(xiàn)有文獻(xiàn)可以看出其影響因素和提高途徑的相關(guān)研究主要有:
1 制度和相關(guān)優(yōu)惠政策的出臺(tái)。陳海宜(2003)建議溫州民營經(jīng)濟(jì)應(yīng)該建立科學(xué)的決策機(jī)制,政府提供信息服務(wù),協(xié)助企業(yè)進(jìn)行決策:充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的作用,只有這樣才能真正提高其投資效益。劉耀勝(2005)提出民營企業(yè)應(yīng)充分利用現(xiàn)有人力資源和國家優(yōu)惠政策等途徑來提升民辦高等教育投資效益。
2 科學(xué)技術(shù)的引進(jìn)和使用。儀旭(2007)建議各區(qū)縣政府想辦法提升區(qū)域的整體科學(xué)技術(shù)水平和科學(xué)技術(shù)氛圍,為天津市民營科技企業(yè)提供更先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)發(fā)展背景,以協(xié)助民營科技企業(yè)打破現(xiàn)有技術(shù)瓶頸。張治軍(2004)、周偉(2008)等學(xué)者指出技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新對民營企業(yè)投資效益的提升尤為迫切,其中企業(yè)家、技術(shù)人員、經(jīng)濟(jì)園區(qū)、金融資本等要素投入對技術(shù)的創(chuàng)新起到?jīng)Q定性的作用。
3 產(chǎn)業(yè)集群的培育。陳順(2005)指出民營企業(yè)集群作為一種有效的空間組織形式是提升民營企業(yè)投資效益的重要途徑,并提出了集群創(chuàng)新機(jī)制。王元京(2010)指出發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群,促進(jìn)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈條的延伸是提高民營企業(yè)投資效益的重要條件,而產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展又是建立在大中小企業(yè)配套生產(chǎn)基礎(chǔ)之上的。
4 生產(chǎn)要素的配置效率。金少英(2001)指出加強(qiáng)東西部合作,實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ),才能有效地提高民營企業(yè)生產(chǎn)要素的配置效率。田中禾、員碧輝(2009)研究發(fā)現(xiàn),甘肅省民營企業(yè)總體科技資源的投入配置沒有達(dá)到最優(yōu)化,應(yīng)提升科技投入產(chǎn)出規(guī)模效益,提高科技投入產(chǎn)出效率,使企業(yè)形成具有核心競爭力的技術(shù)資產(chǎn)。
