上市公司財務(wù)報表是股東等會計信息使用者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。但是,由于上市公司資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表可信度的降低,信息使用者開始試圖通過對現(xiàn)金流量表的判斷和分析,希望能夠比較準(zhǔn)確地判斷企業(yè)的財務(wù)情況。然而,隨著會計報表操縱手段的不斷更新,現(xiàn)金流量表也逐漸變得并不可靠。本文擬對現(xiàn)金流量表的造假手段進(jìn)行分析,并提出了甄別的方法。
一、上市公司現(xiàn)金流量表造假的主要動機(jī)
現(xiàn)金流量表,是指反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表?，F(xiàn)金流量表以收付實(shí)現(xiàn)制作為編制基礎(chǔ),將企業(yè)的現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。
信息使用者通過現(xiàn)金流量表,希望能夠判斷公司的現(xiàn)金創(chuàng)造能力、支付能力和償債能力,以及企業(yè)的盈利質(zhì)量。因此,上市公司現(xiàn)金流量表的造假動機(jī)主要是為信息使用者提供虛假的盈利質(zhì)量及償債能力以及現(xiàn)金創(chuàng)造能力。減少或者消除信息使用者對虛假利潤表或資產(chǎn)負(fù)債表的懷疑?；梢陨蟿訖C(jī),上市公司在一般情況下會盡量增加經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量。
二、上市公司現(xiàn)金流量表的主要造假手段
上市公司通常所用的造假手段主要是對企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量進(jìn)行造假,使得企業(yè)的現(xiàn)金流量表看起來具有較高的盈利質(zhì)量水平以及較強(qiáng)的現(xiàn)金創(chuàng)造能力。
(一)虛增經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
1 利用與關(guān)聯(lián)方的配合造假
一是通過第三方作為橋梁與關(guān)聯(lián)方的配合造假。企業(yè)通過高價將貨物銷售給與之毫無關(guān)聯(lián)的第三方,然后再由其控股子公司將貨物從第三方手中買過來,產(chǎn)生較大的價差,由此給企業(yè)帶來大額的收益,產(chǎn)生較強(qiáng)的現(xiàn)金流。
二是同時關(guān)聯(lián)方交易通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的手段也會帶來大額的收益。當(dāng)企業(yè)通過將不良資產(chǎn)和等額的負(fù)債高價剝離給關(guān)聯(lián)子公司或母公司后,從而達(dá)到降低公司的財務(wù)費(fèi)用,避免因不良資產(chǎn)的經(jīng)營發(fā)生虧損。例如企業(yè)可以將一時難以收回的應(yīng)收賬款出售給不用納入報表合并的關(guān)聯(lián)方。通過此種形式就增加現(xiàn)金流入。
三是通過將貨物銷售給關(guān)聯(lián)方但不進(jìn)行實(shí)物轉(zhuǎn)移,年末時關(guān)聯(lián)方將貨款全部付清,上市公司在第二年初通過業(yè)務(wù)往來的方式再將貨款歸還給關(guān)聯(lián)方。通過這樣企業(yè)既增加經(jīng)營性現(xiàn)金流,同時又提高了利潤水平。
2 通過偽造銷售進(jìn)行造假
當(dāng)企業(yè)需要在增加經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量時,可能會通過高價虛擬銷售,人為虛增“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項目金額,同時通過編造對外投資項目或向某往來單位提供借款將虛增的現(xiàn)金抵消掉,這樣既提高了經(jīng)營活動現(xiàn)金流入水平,又不會影響報表之間的平衡關(guān)系。
3 將其他活動現(xiàn)金流入調(diào)整為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入
這種造假手法在現(xiàn)金流量表上的表現(xiàn)為:將本應(yīng)該列入經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出,列為投資活動的現(xiàn)金流出:將本應(yīng)列入到投資活動的現(xiàn)金流入,卻列入了經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入,從而虛增了經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,減少了經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出,增加了現(xiàn)金凈流量。
(二)減少經(jīng)營活動發(fā)生的現(xiàn)金流出
通過將應(yīng)付款項及費(fèi)用損失等分?jǐn)偨o關(guān)聯(lián)方或子公司的手段將經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出調(diào)整為其他活動的現(xiàn)金流出。此種行為經(jīng)常表現(xiàn)為上市公司通過讓不需納入合并范圍的關(guān)聯(lián)方或控股子公司承擔(dān)其一些應(yīng)付款項、費(fèi)用損失等,減少其與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流出,從而增加其現(xiàn)金凈流量。然后上市公司再將資金以投資活動方式返還給關(guān)聯(lián)方,從而成功地將經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出在形式上轉(zhuǎn)化成其他活動的現(xiàn)金流出,提高經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量。上市公司通過這樣的手段使經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出減少,從而在一定程度上增加了經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。產(chǎn)生公司經(jīng)營良好、經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金能力很強(qiáng)的假象。
三、上市公司現(xiàn)金流量表造假的甄別方法
(一)勾稽關(guān)系分析
資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的編制以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ),現(xiàn)金流量表以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)。雖然三者編制基礎(chǔ)不同,但是存在著很強(qiáng)的邏輯關(guān)系和勾稽關(guān)系。利用這些邏輯關(guān)系恰恰是我們進(jìn)行判斷現(xiàn)金流量表造假的出發(fā)點(diǎn)。因此,判斷現(xiàn)金流量表是否造假時,不能僅僅盯著現(xiàn)金流量表,而必須將三大會計報表作為一個整體來加以閱讀和判斷。
如果現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表相關(guān)項目之間勾稽關(guān)系被破壞,則企業(yè)的現(xiàn)金流量表極有可能是虛假的?，F(xiàn)金流量表中的勾稽關(guān)系主要有以下幾種情況:
1 現(xiàn)金流量表中的“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項目金額應(yīng)該與利潤表中的“營業(yè)收入”減去資產(chǎn)負(fù)債表中的“應(yīng)收賬款”的增加數(shù)(即期末數(shù)減期初數(shù))、“應(yīng)收票據(jù)”的增加數(shù)、“預(yù)收賬款”的減少數(shù)等相關(guān)項目后的金額大致相等。
2 現(xiàn)金流量表中的“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項目金額應(yīng)當(dāng)與利潤表中的“營業(yè)成本”加資產(chǎn)負(fù)債表中的“存貨”增加數(shù),減去“應(yīng)付賬款”增加數(shù)、“應(yīng)付票據(jù)”增加數(shù)等項目的余額大致相等。
3 現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額”應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)負(fù)債表中“貨幣資金”期末數(shù)減期初數(shù)大致相等。
4 現(xiàn)金流量表正表中采用直接法計算的“經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量”與附表采用間接法計算的“經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量”應(yīng)該相等。
(二)對比性分析
1 同行業(yè)企業(yè)的對比分析
不同行業(yè)的企業(yè)由于經(jīng)營活動的性質(zhì)以及受到的影響因素不同而導(dǎo)致的現(xiàn)金流量情況也不盡相同。在對上市公司的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析時。應(yīng)該根據(jù)不同行業(yè)判斷,對比同行業(yè)企業(yè)的現(xiàn)金流量,當(dāng)發(fā)現(xiàn)有悖于同行業(yè)的基本情況時,就應(yīng)當(dāng)提高警惕性。
2 不同發(fā)展階段的對比分析
企業(yè)不同的發(fā)展階段的現(xiàn)金流量狀況也不盡相同,當(dāng)企業(yè)在初始創(chuàng)立或處于經(jīng)營周期的開始階段時,現(xiàn)金流出較大,出現(xiàn)現(xiàn)金凈流量為負(fù)的現(xiàn)象。而當(dāng)企業(yè)處于發(fā)展、成熟期的時候,現(xiàn)金流入量很大,現(xiàn)金凈流量很強(qiáng)。如果企業(yè)表現(xiàn)的現(xiàn)金流量與企業(yè)的發(fā)展階段不符,就可能存在操縱行為。
3 非經(jīng)常性項目的對比分析
企業(yè)在進(jìn)行造假時,在對經(jīng)營活動現(xiàn)金流入增加時,往往同時增加和現(xiàn)金流八不相上下的非經(jīng)常性的現(xiàn)金流出。而對于一般經(jīng)營比較穩(wěn)定的企業(yè)而言,通常不會出現(xiàn)連續(xù)幾個期間內(nèi)的大額的非經(jīng)常性現(xiàn)金流出。這些大額的非經(jīng)常性現(xiàn)金流出往往與對外投資、固定資產(chǎn)更新相聯(lián)系,不屬于企業(yè)的經(jīng)常性業(yè)務(wù)活動。因此,在閱讀現(xiàn)金流量表時,將連續(xù)幾個年度的現(xiàn)金流量表各大部分以及明細(xì)項目進(jìn)行對比分析,若非經(jīng)常性現(xiàn)金流出明細(xì)項目呈持續(xù)狀態(tài),如:連續(xù)幾年出現(xiàn)固定資產(chǎn)更新支出、對外投資支出等大額支出,則很可能有人為調(diào)劑的嫌疑。
(三)相關(guān)性分析
通過閱讀上市公司對外公布的除財務(wù)報表以外的其他信息,與可以間接證實(shí)企業(yè)現(xiàn)金流量表所表達(dá)的信息有無造假之嫌。同時也可通過閱讀現(xiàn)金流量表以及報表附注的辦法,仔細(xì)閱讀現(xiàn)金流量表的各個項目,推算出數(shù)據(jù),結(jié)合行業(yè)特征、相關(guān)政策環(huán)境、企業(yè)的組織形式或者目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行相關(guān)的分析。判斷企業(yè)是否出現(xiàn)造假行為,當(dāng)整個行業(yè)的盈利水平都下降時,企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力肯定會下降。
為此,進(jìn)行關(guān)聯(lián)性性分析時,不能孤立地閱讀現(xiàn)金流量表或其某一方面,而必須從每一個邏輯關(guān)系的前后關(guān)聯(lián)中以及與經(jīng)濟(jì)社會現(xiàn)象的聯(lián)系去閱讀和發(fā)現(xiàn)問題。
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