一、我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展現(xiàn)狀及其原因
創(chuàng)業(yè)投資, 是指創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(或創(chuàng)業(yè)投資基金)通過(guò)一定的方式向投資者(機(jī)構(gòu)或個(gè)人) 籌集創(chuàng)業(yè)資本,然后將創(chuàng)業(yè)資本投向創(chuàng)業(yè)企業(yè), 主動(dòng)地參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理, 并為其提供增值服務(wù), 做大做強(qiáng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)后通過(guò)一定的方式撤出資本, 取得投資回報(bào), 并將收回的投資投入到下一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的商業(yè)投資行為和資本運(yùn)作方式。據(jù)清科公司調(diào)查數(shù)據(jù)顯示, 截至2007 年上半年, 我國(guó)已有本土風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)達(dá)498 家, 管理著約800 億元人民幣的風(fēng)險(xiǎn)資本。
創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資是促進(jìn)高新技術(shù)發(fā)展的推進(jìn)器。從這個(gè)角度講, 創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資也是屬于一個(gè)比較幼稚的產(chǎn)業(yè),在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利的競(jìng)爭(zhēng)地位, 因此, 在稅收或者在其他政策上給予優(yōu)惠, 這是世界上其他國(guó)家都在實(shí)踐的一種做法。
1999 年, 在全球新經(jīng)濟(jì)浪潮的推動(dòng)下, 在國(guó)內(nèi)“科教興國(guó)”戰(zhàn)略的鼓舞下, 我國(guó)曾掀起過(guò)一次短暫的創(chuàng)業(yè)投資熱潮。從1985 年重新開(kāi)始探索發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資, 當(dāng)時(shí)成立的中創(chuàng)公司是我們第一家真正意義上的創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。這么多年來(lái), 我國(guó)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資也有了一些發(fā)展, 但是同發(fā)達(dá)國(guó)家相比, 發(fā)展的步伐還是比較慢的。
2000 年, 受網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅的影響, 加之缺乏必要的法律制度和政策扶持的支撐, 我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)很快進(jìn)入寒冬。從2001 年到2004 年, 創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量和創(chuàng)業(yè)投資資本數(shù)量幾乎是持續(xù)性地負(fù)增長(zhǎng)。
2005 年11 月, 國(guó)家發(fā)展改革委等十部委聯(lián)合發(fā)布《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《創(chuàng)投企業(yè)管理辦法》) , 不僅為創(chuàng)業(yè)投資基金提供了特別法律保護(hù),而且為制定一系列配套政策提供了法律依據(jù)。
創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展最關(guān)鍵、最核心的因素, 應(yīng)該是它有比較好的退出機(jī)制, 現(xiàn)在, 我們資本市場(chǎng)中創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出渠道還是比較單一, 所以創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展不光是涉及稅收政策、信貸政策, 還有國(guó)家從其他方面的扶持政策, 特別是資本市場(chǎng)健康發(fā)展對(duì)支撐創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展應(yīng)該起到非常關(guān)鍵的作用。
風(fēng)險(xiǎn)投資需要稅收的特別關(guān)照, 主要表現(xiàn)為利用優(yōu)惠的稅收政策激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資。稅收優(yōu)惠能降低風(fēng)險(xiǎn)投資的成本, 這是目前世界各國(guó)普遍對(duì)高新企業(yè)投資者采用的優(yōu)惠政策。稅收優(yōu)惠能體現(xiàn)政府扶持風(fēng)險(xiǎn)投資的意圖,是促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的有效工具。
二、我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資中的稅收政策
對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資, 我國(guó)陸續(xù)頒布了一系列稅收政策。1991 年《國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)若干政策的暫行規(guī)定》指出: “有關(guān)部門(mén)可以在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金, 用于風(fēng)險(xiǎn)較大的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā), 條件成熟的高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)可以創(chuàng)辦風(fēng)險(xiǎn)投資公司”。1991 年, 國(guó)務(wù)院頒布的《國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)稅收政策的規(guī)定》中指出, 對(duì)經(jīng)認(rèn)定的開(kāi)發(fā)區(qū)中外企業(yè)實(shí)行包括增值稅、產(chǎn)品稅、獎(jiǎng)金稅、建筑稅等多項(xiàng)稅收優(yōu)惠。國(guó)務(wù)院于1996 年發(fā)布的《關(guān)于“九五”期間科級(jí)體制改革的決定》再次強(qiáng)調(diào)要發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資, 一些部門(mén)和地區(qū)也在積極探索和推進(jìn)。國(guó)家經(jīng)貿(mào)委2002 年發(fā)布《關(guān)于用高新技術(shù)和先進(jìn)適用技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的實(shí)施意見(jiàn)》, 指出:“加大對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的投入, 探索風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。充分利用稅收優(yōu)惠政策, 鼓勵(lì)和支持企業(yè)采用高技術(shù)與先進(jìn)適用技術(shù)進(jìn)行改造提升?！?br />
2003 年3 月1 日我國(guó)開(kāi)始實(shí)施的《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》以正式立法形式首次對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的組織形式、治理機(jī)制等作出了規(guī)定, 其中不乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)稅收的要求。第三十五條就規(guī)定: “創(chuàng)投企業(yè)應(yīng)當(dāng)依照國(guó)家稅法的規(guī)定依法申報(bào)納稅。對(duì)非法人制創(chuàng)投企業(yè), 可以由投資各方依照國(guó)家稅法的有關(guān)規(guī)定, 分別申報(bào)繳納企業(yè)所得稅; 也可以由非法人制創(chuàng)投企業(yè)提出申請(qǐng), 經(jīng)批準(zhǔn)后, 依照稅法規(guī)定統(tǒng)一計(jì)算繳納企業(yè)所得稅”。2006 年3 月1 日起實(shí)施的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》第二十三條規(guī)定: “國(guó)家運(yùn)用稅收優(yōu)惠政策扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展并引導(dǎo)其增加對(duì)中小企業(yè)特別是中小高新技術(shù)企業(yè)的投資。具體辦法由國(guó)務(wù)院財(cái)稅部門(mén)會(huì)同有關(guān)部門(mén)另行制定?！痹摗掇k法》為創(chuàng)投公司這種“特殊性質(zhì)”的企業(yè)奠定了基礎(chǔ)的公司規(guī)范。
遵照國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)“要抓緊制定配套政策”的批示要求, 在國(guó)家發(fā)展改革委和科技部的參與下, 財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局經(jīng)過(guò)一年多的研究論證和反復(fù)修改, 終于在2007 年2 月15 日聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》?！抖愂照咄ㄖ纷鳛椤秳?chuàng)投企業(yè)管理辦法》的重要配套政策之一, 必將對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響。這項(xiàng)重要激勵(lì)政策的出臺(tái), 標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)已經(jīng)迎來(lái)了一個(gè)有利的發(fā)展時(shí)期, 創(chuàng)投行業(yè)正迎來(lái)一個(gè)蓬勃發(fā)展的春天。
以上法律法規(guī)和其他規(guī)范性文件加上我國(guó)《公司法》、《稅法》、《合伙企業(yè)法》和其他規(guī)范性文件中的相關(guān)規(guī)定,初步構(gòu)成我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資中稅收政策的法律規(guī)范體系。稅收優(yōu)惠政策在我國(guó)已運(yùn)行多年, 它作為一種重要的經(jīng)濟(jì)和法律調(diào)節(jié)手段, 對(duì)加速我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要的作用。但對(duì)照國(guó)外發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)家和新興工業(yè)化國(guó)家先進(jìn)而完備的有關(guān)發(fā)展高新技術(shù)企業(yè)的稅收制度, 我國(guó)現(xiàn)行的稅收優(yōu)惠政策還存在著明顯的不足與漏洞, 對(duì)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展應(yīng)有的作用還未得到充分發(fā)揮。
三、國(guó)外有益做法借鑒
運(yùn)用稅收政策激勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資是發(fā)展創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的必然要求。隨著規(guī)模經(jīng)濟(jì)日益讓位于系統(tǒng)經(jīng)濟(jì), 創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用越來(lái)越突現(xiàn), 以至于管理學(xué)泰斗德魯克在1984 年就指出: 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)正在從大型公司主宰的經(jīng)濟(jì)向創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變。
創(chuàng)業(yè)投資作為“支持創(chuàng)業(yè)的投資制度創(chuàng)新”, 通過(guò)培育和扶持創(chuàng)業(yè)型企業(yè), 對(duì)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。但是, 創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來(lái)的擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、提升自主創(chuàng)新能力、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式等社會(huì)效益, 并不能內(nèi)化為創(chuàng)業(yè)投資的經(jīng)濟(jì)效益。由于創(chuàng)業(yè)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性和規(guī)模不經(jīng)濟(jì)性, 在其對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行投資后還往往處于權(quán)利義務(wù)不對(duì)稱(chēng)的弱勢(shì)地位, 因此僅僅依靠市場(chǎng)機(jī)制來(lái)將社會(huì)資本轉(zhuǎn)化為創(chuàng)業(yè)投資資本往往要面臨市場(chǎng)失靈問(wèn)題。針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資所具有的正外部性和市場(chǎng)失靈問(wèn)題, 不少?lài)?guó)家都出臺(tái)了一系列專(zhuān)門(mén)針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的扶持政策。在種類(lèi)繁多的政府扶持政策中, 稅收激勵(lì)政策已經(jīng)被證明為效率最高而且不會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資基金治理機(jī)制扭曲的扶持政策之一。
(一) 美國(guó)
在創(chuàng)業(yè)投資業(yè)最為發(fā)達(dá)的美國(guó), 雖然在有識(shí)之士的推動(dòng)下早在1946 年就設(shè)立了第一家創(chuàng)業(yè)投資公司, 但是其后13 年里無(wú)人模仿設(shè)立第二家創(chuàng)業(yè)投資公司。
1958 年, 聯(lián)邦政府推出“小企業(yè)投資公司計(jì)劃”, 通過(guò)提供低息優(yōu)惠貸款, 支持民間設(shè)立“小企業(yè)投資公司”后, 專(zhuān)門(mén)投資小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金才得以發(fā)展起來(lái),并促進(jìn)了整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)迅速起步。但是, 由于美國(guó)在1969 年將資本利得稅率從25 %提高到49 % , 結(jié)果嚴(yán)重阻礙了美國(guó)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展。直到1978 年將資本利得稅率降低至28 % , 1981 年進(jìn)一步降低至20 % , 創(chuàng)業(yè)投資才又得以迅速?gòu)?fù)蘇。到1986 年美國(guó)創(chuàng)業(yè)資本額達(dá)241 億美元, 是稅制改革前的10 倍。特別是為了鼓勵(lì)不發(fā)達(dá)地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展, 聯(lián)邦政府還于2000 年推出《新市場(chǎng)稅收抵免方案》, 對(duì)投資低收入地區(qū)的“社區(qū)發(fā)展基金”滿(mǎn)7 年的, 可從聯(lián)邦所得稅中獲得相當(dāng)于投資額39 %的稅收抵免。
近年來(lái), 美國(guó)一些欠發(fā)達(dá)地區(qū)的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)之所以迅速起步, 還得益于不少州政府出臺(tái)了比聯(lián)邦政府更有力的稅收激勵(lì)政策。例如, 在印地安那州、佛蒙特州和西弗吉尼亞州等州, 合格創(chuàng)業(yè)投資基金的投資者可按其對(duì)基金投資額的20%到30%申請(qǐng)所得稅抵免。在路易斯安那州, 為吸引保險(xiǎn)金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域, 對(duì)投資于合格創(chuàng)業(yè)投資公司的保險(xiǎn)公司, 可按投資額的100%～120%提供公司稅抵免。在科羅拉多、佛羅里達(dá)、密蘇里、紐約和威斯康星等州也都有類(lèi)似稅收政策。
(二) 英國(guó)
英國(guó)目前已成為世界第二大創(chuàng)業(yè)投資國(guó), 其創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模幾乎占整個(gè)歐洲的一半, 居遙遙領(lǐng)先地位。據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織統(tǒng)計(jì), 2001 年英國(guó)針對(duì)處于起步和擴(kuò)張期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資占GDP 的比重雖然名列第四位, 但包括管理層并購(gòu)在內(nèi)的創(chuàng)業(yè)投資占GDP 的比重卻名列前茅, 遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)美國(guó)。其重要經(jīng)驗(yàn)是先后出臺(tái)了三項(xiàng)針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的稅收激勵(lì)計(jì)劃。例如, 為鼓勵(lì)個(gè)人通過(guò)創(chuàng)業(yè)投資基金間接從事創(chuàng)業(yè)投資, 1995 年出臺(tái)了“創(chuàng)業(yè)投資信托計(jì)劃”, 對(duì)專(zhuān)門(mén)從事創(chuàng)業(yè)投資的“投資信托”(本質(zhì)上是以股份有限公司形式設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資基金) , 給予三方面稅收優(yōu)惠: (1) 創(chuàng)業(yè)投資公司免繳資本利得稅; (2) 個(gè)人投資者從創(chuàng)業(yè)投資公司的所得(包括紅利收益所得和處置創(chuàng)業(yè)投資公司股權(quán)的資本利得) 免繳所得稅; (3) 對(duì)于持有創(chuàng)業(yè)投資公司股份超過(guò)3 年的個(gè)人投資者, 可以按其投資金額的20 % , 抵免個(gè)人所得稅。為鼓勵(lì)大型實(shí)業(yè)類(lèi)公司從事創(chuàng)業(yè)投資, 2000 年出臺(tái)了“公司創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃”。
該計(jì)劃規(guī)定, 開(kāi)展創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的實(shí)業(yè)公司可獲得以下稅收優(yōu)惠: (1) 如果投資于小型加工貿(mào)易類(lèi)企業(yè)并持股3 年以上, 公司可獲得相當(dāng)于投資額20 %的公司稅抵免; (2) 如果將投資所得再投資, 公司可延遲繳稅;(3) 如果在處理創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃時(shí)出現(xiàn)損失, 公司可以從其公司收入中扣除損失, 以減少稅基。
(三) 加拿大
加拿大是創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的后起之秀。1995 年以后, 在稅收優(yōu)惠等政策的激勵(lì)下, 其創(chuàng)業(yè)投資業(yè)才快速發(fā)展起來(lái)。據(jù)統(tǒng)計(jì), 到2001 年, 加拿大針對(duì)處于起步期和擴(kuò)張期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資占GDP 的比重已列居世界第二。為拓寬創(chuàng)業(yè)資本的來(lái)源, 鼓勵(lì)雇員依托工會(huì)組織, 投資設(shè)立“勞工創(chuàng)業(yè)投資公司”, 聯(lián)邦政府對(duì)投資者實(shí)行相當(dāng)于投資額15 %的稅收抵免。此外, 一些省政府還另外對(duì)“勞工創(chuàng)業(yè)投資公司”的投資者實(shí)行地方稅收抵免。
例如, 在安大略省和魁北克省等省, 還對(duì)投資者按相當(dāng)于投資額的15 %提供省政府稅收抵免。為改善區(qū)域內(nèi)起步期企業(yè)的融資環(huán)境, 不少省份對(duì)其他類(lèi)型創(chuàng)業(yè)投資公司也制訂有稅收優(yōu)惠政策。例如, 在不列顛哥倫比亞省, 對(duì)持有注冊(cè)創(chuàng)業(yè)投資公司股份的當(dāng)?shù)赝顿Y者, 可以獲得相當(dāng)于投資額30 %的個(gè)人或公司稅抵免。
(四) 韓國(guó)
韓國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)在1990年代早期幾乎為空白。1998年, 韓國(guó)政府通過(guò)稅收激勵(lì)等政策, 大力促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展。到2001 年, 韓國(guó)針對(duì)處于起步期和擴(kuò)張期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資占GDP的比重, 在OECD成員國(guó)中已名列第三。其重要經(jīng)驗(yàn)是對(duì)創(chuàng)業(yè)投資實(shí)行雙重激勵(lì):
一是對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的投資者,凡投資于創(chuàng)業(yè)投資基金的公司和個(gè)人, 如果持有份額滿(mǎn)5年, 都可獲得相當(dāng)于投資額15%的合并所得稅抵扣。
四、完善我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資會(huì)計(jì)處理與稅收政策的途徑
(一) 完善現(xiàn)有稅收政策
從在現(xiàn)行稅制及相關(guān)環(huán)境框架內(nèi)的政策選擇分析,現(xiàn)行企業(yè)所得稅以實(shí)行獨(dú)立經(jīng)濟(jì)核算作為納稅人的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。按照這一標(biāo)準(zhǔn), 即使國(guó)家工商總局能夠順利推出《合伙企業(yè)法》, 有限合伙制企業(yè)實(shí)質(zhì)上也已經(jīng)成為企業(yè)所得稅的納稅主體, 因此單純改變企業(yè)組織形式, 并不能避免重復(fù)課稅。因此, 在此情況下針對(duì)創(chuàng)投企業(yè)的稅收優(yōu)惠, 應(yīng)順應(yīng)稅制改革方向, 采用法人為企業(yè)所得稅納稅人的判斷標(biāo)準(zhǔn)。一是按稅制改革方向確定企業(yè)所得稅納稅主體。
按照我國(guó)現(xiàn)行企業(yè)所得稅以實(shí)行獨(dú)立經(jīng)濟(jì)核算作為納稅人的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn), 無(wú)論創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)是否采用合伙制,都不能避免重復(fù)課稅。但如果稅制改革方向是朝著以法人為納稅人的判斷標(biāo)準(zhǔn)確定納稅主體的方向發(fā)展, 則創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)采用有限合伙制就可以避免重復(fù)課稅問(wèn)題,因?yàn)樵谶@種稅收體制的框架下, 凡具備法人資格的納稅人都?xì)w入公司所得稅課稅范圍, 不具備法人資格的納稅人歸入個(gè)人所得稅課稅范圍。在以上原則下, 有限合伙制的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)就不再是企業(yè)所得稅的納稅義務(wù)人,重復(fù)課稅問(wèn)題也就迎刃而解。二是對(duì)最終投資者的稅收政策: (1) 當(dāng)最終投資者是企業(yè)的情況下, 應(yīng)采取投資分紅不計(jì)入本企業(yè)應(yīng)納稅所得額的辦法; (2) 當(dāng)最終投資者是個(gè)人的情況下, 應(yīng)免除其個(gè)人所得稅的重復(fù)課稅。對(duì)個(gè)人投資者獲得的股息分紅和退出時(shí)的資本增值, 比照國(guó)家對(duì)股票轉(zhuǎn)讓所得暫不征收個(gè)人所得稅的方式處理,鼓勵(lì)出資人進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資。
(二) 改革企業(yè)所得稅中研發(fā)費(fèi)用的扣除辦法
研發(fā)費(fèi)用是指用作為納稅人在一個(gè)納稅年度的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)中發(fā)生的用于研究開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝的各項(xiàng)費(fèi)用, 是企業(yè)實(shí)際發(fā)生的技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi), 允許在繳納企業(yè)所得稅前扣除。符合條件的, 允許再按技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)實(shí)際發(fā)生額的50 %抵扣當(dāng)年度的應(yīng)納稅所得額, 條件就是比上年實(shí)際增長(zhǎng)達(dá)10 %以上的盈利。然而, 初創(chuàng)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)很可能出現(xiàn)虧損, 虧損的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)就無(wú)法享受到該項(xiàng)扣除。最好的辦法是將研發(fā)費(fèi)用的扣除直接和投資者的利益結(jié)合起來(lái), 采取向投資者退稅的辦法, 即允許創(chuàng)業(yè)企業(yè)以當(dāng)年產(chǎn)生的研發(fā)費(fèi)用按投資者的投入比例直接去抵扣投資者的其他收益, 特別對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō),可以允許他們用分?jǐn)偟降难邪l(fā)費(fèi)用去抵扣他們的個(gè)人收入從而減少他們的個(gè)人所得稅, 而如果該項(xiàng)目是由投資基金所組建, 那么研發(fā)費(fèi)用可以用來(lái)扣除他們投資其他風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)得到的收益。
(三) 創(chuàng)新觀念, 改進(jìn)相關(guān)稅收政策
可以更多地借鑒經(jīng)濟(jì)學(xué)分析和國(guó)際創(chuàng)業(yè)投資的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn), 在現(xiàn)有觀念上進(jìn)行突破, 將創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)作為一個(gè)“融資中介”, 而不是按照現(xiàn)行的做法當(dāng)作一個(gè)普通的企業(yè)來(lái)看待, 在解決困擾我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的稅收環(huán)節(jié)上, 可以采取下列做法:
一是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不作為企業(yè)所得稅的納稅主體。發(fā)達(dá)國(guó)家在對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的稅收制度安排上, 一般將創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)作為一種“透明組織”或“投資管道”投資收益按照協(xié)議全部分配給出資人。如果我們可以把創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)作為一個(gè)與“投資管道”相類(lèi)似的“融資中介”,那么創(chuàng)投企業(yè)本身就不應(yīng)成為企業(yè)所得稅的納稅主體,而是由出資人在取得收益后按照自身性質(zhì)繳納所得稅。這種做法既能夠解決長(zhǎng)期困擾我國(guó)創(chuàng)投業(yè)的重復(fù)課稅問(wèn)題, 又有利于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)吸納投資, 特別是具有免稅資格的投資主體(如養(yǎng)老基金等) 的資金。
二是利用稅收抵免引導(dǎo)出資人投資, 支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。我國(guó)對(duì)高科技企業(yè)有一定的稅收優(yōu)惠政策,對(duì)高科技企業(yè)的投資者卻沒(méi)有所得稅方面的優(yōu)惠。為了鼓勵(lì)投資人將資金投入到創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)之中, 應(yīng)采取大力度的傾斜性政策。從境外的做法看, 英國(guó)和臺(tái)灣所采取的投資稅收抵免政策值得借鑒。在投資稅收抵免制度下, 創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的最終投資人可以按照一定的標(biāo)準(zhǔn),抵免其從其他經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目中取得的應(yīng)稅所得。
