存貨是指企業(yè)在日常生活中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務過程中耗用的材料、物料等。存貨的取得一般有外購存貨、加工取得存貨、投資者投入的存貨、非貨幣性資產(chǎn)交換所取得的存貨等。存貨初始計量名義上以實際成本（歷史成本）計價，實則以公允價值計價。本文擬就不存在活躍市場下投資者投入存貨的成本進行討論，并且涉及不同的獲取公允價值的方法。
一、當市場不活躍時，尋找相同存貨的近期交易價格
需要對相同存貨的交易價格做出重大判斷。主要判斷交易價格是否代表交易日市場參與者在有序交易中形成價格，且參照物與被計量的存貨大體上是否可以替代，而不是草率地認為任何可觀察到的交易價格都是公允價值。需要考慮近期交易與公允價值計量之日之間存在的時間差異。在這種情況下，應考慮間隔期間市場狀況的變化情況，比如考慮貨幣的時間價值，該存貨在市場上的需求與供應之間隨時間變化發(fā)生的不同程度的變化而影響到交易價格?？紤]近期交易與公允價值計量之日存在的貶值損失，存貨可能由于實體性貶值磨損、意外或自然災害而發(fā)生損失，功能性貶值由于技術落后造成的貶值，經(jīng)濟性貶值由于外部環(huán)境變化引起的貶值，都會影響公允價值計量日存貨的公允價值。在進行存貨減值時，做好內(nèi)部控制工作提高數(shù)據(jù)的可靠性。需要考慮相同存貨市場參與者的參與程度。如果相同存貨近期市場上只有一個或少數(shù)幾個交易主體，則該交易價格可能并不代表其公允價值。市場活躍意味著交易頻繁，交易頻率足以提供持續(xù)性的定價。與此相對來說，不活躍市場無法提供持續(xù)性的定價。交易不夠頻繁，交易頻率低，沒有規(guī)律的交易性活動。
二、通過相似存貨獲取公允價值
當市場不活躍時，相似存貨的近期交易也可為獲取公允價值提供依據(jù)，但在使用時需要考慮相似存貨與計量存貨的相似程度，即相似存貨的協(xié)議條款是否與計量存貨的條款一致，條款上的差異可能影響相應的公允價值。也即是交易條款與交易條件能夠反映正常的市場狀況和市場價格標準的相似的存貨。例如，投資者投入的存貨，在近期交易中存貨是用于抵押的存貨，對特定抵押存貨進行估值時，需考量相似抵押貸款的抵押存貨與主體擬計量的抵押貸款的抵押存貨品是否相似。上述兩項獲取方法可以統(tǒng)稱為市價法，即對具有可以觀察的市場價格時，根據(jù)市場價格來確定公允價值的方法，市價法強調(diào)的是一項資產(chǎn)或負債的價值等于能夠獲得同等效用的相同或相似的替代品的市場價格。運用市價法需要作出一些假設：參照物與被計量的資產(chǎn)或負債大體上是可以替代的?？蓞⒄战灰讓嵗慕灰讞l款與交易條件應能夠反映正常的市場狀況和市場價格標準。應盡可能多地獲得交易實例。考慮交易實例的交易環(huán)境和交易條款，交易必須能反映類似市場的談判情況和銷售情況，沒有內(nèi)部因素的影響。當獲得第一層數(shù)據(jù)，即活躍市場相同資產(chǎn)或負債的報價時，公允價值的計量可直接應用第一層數(shù)據(jù)。此時的交易發(fā)生在主市場或最有利市場。當不能獲得第一層數(shù)據(jù)，而獲得第二層數(shù)據(jù)時同樣采用市價法。如果沒有活躍市場的報價，但可以獲得相似資產(chǎn)的報價。市價法適應于存在具有相同或相似活躍市場的存貨。
三、通過定價服務獲取公允價值
具有獨立性的信息是外部信息，可以通過企業(yè)外部獨立的資產(chǎn)評估機構提供的公允信息，即當市場不活躍時，也可以利用資產(chǎn)評估所提供的價格作為獲取公允價值的依據(jù)，但應注意：需要評估定價服務所提供價格的定價機理與公允價值計量目標是否一致。因為在市場不再活躍時，定價服務所提供的價格，同樣可能更多地依賴估值模型而非實際交易，而模型的輸入值在很大程度上依賴于只定價服務才能獲取的信息。因此，主體應該評估該定價機理下得出的價格是否與公允計量目標相一致。需要考慮定價服務所提供報價數(shù)據(jù)的樣本大小。為了獲取真實反映公允價值信息的報價，僅僅依賴抽樣報價通常是不恰當?shù)?，需要獲取大量報價或其他確切的市場信息。但是，當從多渠道獲取多份報價數(shù)據(jù)后，如果各個報價之間存在顯著差異，僅簡單地取這些價格的平均值也是不恰當?shù)?，應當考慮每種報價應賦予的權重。需要定價服務估價水平的真實性和獨立程度。應該考慮所獲得的報價在多大程度上反映了市場實際交易狀況。在某些情況下，不同定價服務獲取的是不同層面的信息，在報價的真實性和獨立性上存在差異。如果報價來自于市場中有重要地位獨立的中介機構并且對該存貨的定價具有經(jīng)驗和專業(yè)人士，那么這樣的估價會更具真實性和獨立性。資產(chǎn)評估由于其專業(yè)性和獨立性，合理確定公允價值，克服在公允價值形成過程中的主觀盲目性。如何使用定價服務信息，以使自身的定價模型有效。判斷標準是：當該模型所產(chǎn)生的價格在定價服務獲得的價格范圍時，可使用自己的模型定價；當模型所產(chǎn)生的價格在定價服務所獲得的價格范圍外時，應將這些定價服務報價作為計量公允價值的一個輸入值，并判斷這些價格的權重。定價服務機構應該遵循真實性、科學性、可行性等原則。真實性要求評估所依據(jù)的數(shù)據(jù)必須真實，評估結果報告必須真實?？茖W性需要有規(guī)范、標準、程序、方法等，符合客觀的規(guī)律，以科學的規(guī)則去分析、比較，得出科學的公允價值。資產(chǎn)評估可以說是公允價值的另種表達方式，在專業(yè)資格的評估師來評估確定資產(chǎn)的價值。尤其在我國市場化程度不高的情況下，公允價值計量可能需要更多的依賴中介機構。在不活躍市場時，獨立、合格的專業(yè)定價評估機構能是提高公允價值可靠性的重要來源。
四、通過使用模型獲取公允價值
當市場不活躍時，或需要對可觀察輸入值做重大調(diào)整時，公允價值將運用估計技術來確定，該估計技術主要以主題內(nèi)部管理層對未來現(xiàn)金流量和適當風險調(diào)整折現(xiàn)率的假定為基礎，通常被稱為“以模型定價”，在使用時需要注意：一是需要報告主體站在市場參與者的角度來預計未來現(xiàn)金流量和評估風險調(diào)整折現(xiàn)率。二是需要考慮對模型本身和模型所使用的輸入值進行驗證和校準。應驗證模型的輸入值并測試模型是否反映了當前市場狀況。當市場狀況改變時，應改進所使用的模型。如果所使用的模型未能包含某些市場參與者在確定價格時所考慮的因素，則應根據(jù)這些因素對模型計算的價值進行調(diào)整，包括流動性調(diào)整、信用風險調(diào)整、其他風險調(diào)整等。三是在可能的情況下，需要考慮使用一個以上的模型對模型定價進行相互驗證、比較分析，以避免某一特定模型給計量帶來偏差。可以采用的定價模型如下：
?。?）存在合同約定的現(xiàn)金流――現(xiàn)值的傳統(tǒng)法。PV=CF/［l+I］。其中，PV為現(xiàn)值，CF為合同約定的未來現(xiàn)金流量，I為風險相當?shù)睦省，F(xiàn)值法是通過計算計量對象未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來確定公允價值的方法。使用傳統(tǒng)的現(xiàn)值法簡便易行，且能夠反映對未來現(xiàn)金流量和相應風險溢價的預期。如果存在合同約定的現(xiàn)金流，可以采用傳統(tǒng)現(xiàn)值法進行計算。但是當現(xiàn)金流的時間不確定時，單一的恰當?shù)默F(xiàn)金流和利率無法合理確定。
（2）現(xiàn)值的期望現(xiàn)金流量法。PV=［E（CF）一R］/［1+I］。其中，E（CF）為期望現(xiàn)金流量，R為對現(xiàn)金流量風險的調(diào)整，I為無風險利率?？梢?，期望現(xiàn)金流量法的優(yōu)點在于把計量的重心直接放在了對現(xiàn)金流量的分析和計量時所采用的各種假設上。期望現(xiàn)金流量法考慮了所有可能的現(xiàn)金流量的期望值而不是只尋找一個最可能的現(xiàn)金流量。期望現(xiàn)金流法的計算是采用期望的現(xiàn)金流量E（CF）代替名義的或最可能的現(xiàn)金流量CF，同時對現(xiàn)金流量的風險進行調(diào)整。
?。?）、（2）兩模型統(tǒng)稱為收益法，都涉及未來現(xiàn)金流量、折現(xiàn)期限和折現(xiàn)率三要素。資產(chǎn)的價值是由其效用決定的，而資產(chǎn)的效用體現(xiàn)在為其擁有者帶來的收益上，這是效用價值論，是收益法的理論基礎。
?。?）估計模型。FV= P1+P2A+P3B+P4C+……+PNX+E。其中，F(xiàn)V為實物性資產(chǎn)的公允價值，P1、P2……PX表示系數(shù)，A、B、C表示對公允價值的不同的影響因素，影響交易的參數(shù)，包括市場利率、匯率、風險、折現(xiàn)率等。E表示殘差項（residual），代表了其他影響FV的隨機因素的集合。在存在影響公允價值因素比較多的情況下，考慮估計模型來確定公允價值表明被解釋變量除了受解釋變量的系統(tǒng)性影響外，還受其他因素的隨機性影響。
?。?）銷售法。公允成交價格=進行交易的存貨的估價×（1-可比交易毛利率），可比交易毛利率=可比交易毛利/可比交易收入凈額×100%，可比交易是指與該存貨相似進行市場買賣的相關交易。銷售法通常適用于進行交易者未對存貨進行改變性能、結構等實質(zhì)性增值加工的簡單加工或單純購銷業(yè)務。
（5）成本法。公允成交價格=進行交易的存貨的估計的合理成本×（1+可比交易成本加成率），可比交易成本加成率=可比交易毛利率/可比交易成本×100%，交易的存貨所發(fā)生的成本能夠合理得到，再進行比較準確的定價。成本法通常適用于有形資產(chǎn)的購銷、轉讓和使用；公允組成價格=成本×（1+成本利潤率）/（1-比例稅率），成本為存貨發(fā)生的實際成本，成本利潤率可以效仿稅法中規(guī)定成本利潤率，該存貨主體是一般納稅人還是小規(guī)模納稅人來確定適用的比例稅率。以便在無法取得可比市場交易價格時通過比較利潤率推斷公允價格是否合理。公允價值的估計性特征決定了其獲取方法可以有多種獲取方法及選擇。成本法的理論基礎是產(chǎn)生費用價值論，認為資產(chǎn)的價值取決于購買時的成本。成本法適用于以資產(chǎn)重組、補償為目的的資產(chǎn)計量其公允價值。
五、高級管理層的內(nèi)部估值
在不活躍市場環(huán)境下時，管理人員對相關存貨的交易進行內(nèi)部估值，在符合雙方意愿的條件下，估計出合理適當?shù)膬r格作為交易價格。完善公司治理機制，監(jiān)督、約束高級管理人合理進行內(nèi)部估值，并且披露公允價值的信息。
上述探討了關于在不活躍市場下存貨以公允價值獲取的初始計量，本文在結束前接下來涉及到關于不同方式取得存貨的公允價值計量以及存貨期末的計量以使更全面的反映存貨公允價值。在非貨幣性資產(chǎn)交換中，若是以除了存貨以外的非貨幣性資產(chǎn)來交換存貨，那么當存貨處于不存在活躍市場條件下時，作為換入的存貨以換出資產(chǎn)的公允價值為基礎來進行計算。在債務重組當中，無論是債權人或是債務人以存貨償還債務，都是以存貨的公允價值為基礎視同銷售進行核算。在非同一控制下的企業(yè)合并時，計量長期股權投資取得時的初始成本以購買方付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔的債務、發(fā)行的權益性證券的公允價值之和。存貨以其公允價值為基礎視同銷售。存貨期末計量采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低?？勺儸F(xiàn)凈值是從某種角度來說的存貨的公允價值。從其計算的角度看可變現(xiàn)凈值的計算以存貨的售價減去至完工的估計將要發(fā)生的成本、估計的銷售費用以及相關稅費后的金額。存貨的售價就是以公允價值為基礎來計算的。相關的稅費都有相關的憑證，因此可變現(xiàn)凈值從某種角度來說是此時也是公允價值的反映。
活躍市場是確定公允價值的最佳狀態(tài)，而不是必要條件。活躍市場的存在只是為確定公允價值提供了最佳或最有利的市場價格依據(jù)，即使不存在活躍市場，仍然可以使用公允機值。只要交易是公平的，或是沒有相反證據(jù)表明交易不公平的，不是強迫的就存在著公允價值。任何資產(chǎn)負債都是有公允價值，而不只是在活躍市場上才有，不活躍市場上也存在公允價值。在不活躍市場上公允價值可以利用多種不同的方法，或者結合不同的方法加以估計。如果擔心不活躍市場上計量的公允價值不可靠，那需要全方位的保障。若一味的以可靠性的不足將不活躍市場下的公允價值拒于千里之外，是不能認同的，可靠性存在一個度，并非是絕對的精確。從會計準則的具體制定規(guī)范公允價值的技術操作，對企業(yè)選擇估計假定和模型的自由度加以限制。加強公允價值的內(nèi)部控制，從控制環(huán)境、風險評估、控制活動等方面著手。提高會計人員的素質(zhì)，加深會計人員對公允價值的認識理解并掌握相關計算。加強公允價值的監(jiān)督管理，完善相關信息的披露。因此，即使在非活躍市場上公允價值依然是可以兼容相關性和可靠性通過有根據(jù)的合理的方法取得的。
