市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，一方面為企業(yè)的生存和發(fā)展提供了越來越廣闊的空間，另一方面也使企業(yè)之間的競爭更趨激烈。企業(yè)應(yīng)能夠隨著外部各種因素的變化而不斷改變自身的經(jīng)營方式，才能在競爭中立于不敗之地。但一些企業(yè)可能因為經(jīng)營管理不善，或受外部各種因素的影響等，使財務(wù)狀況發(fā)生困難，表現(xiàn)為產(chǎn)品滯銷、積壓、資金周轉(zhuǎn)不靈、產(chǎn)品開發(fā)研究滯后等，導(dǎo)致盈利能力下降或出現(xiàn)虧損，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不暢，出現(xiàn)暫時性的資金短缺，難以按期償還債務(wù)。這使得債務(wù)糾紛屢見不鮮。盡管按我國的法律，債權(quán)人有權(quán)在債務(wù)人不能償還到期債務(wù)時向法院達成正式和解協(xié)議，破產(chǎn)程序應(yīng)予中止。此外，即使債務(wù)人進入了破產(chǎn)程序，也可能因為相關(guān)的過程持續(xù)很長，費時費力，結(jié)果還可能難以保證債權(quán)人的債權(quán)如數(shù)收回。于是，就有了一種解決債務(wù)糾紛的方法，即債務(wù)重組，包括減少債務(wù)本金、債務(wù)利息和修改其他債務(wù)條件等。近年來，我國不少企業(yè)遇到債務(wù)重組，對于債務(wù)重組的確認、債務(wù)重組后的納稅調(diào)整、損益分析等問題，更是需要相關(guān)的法律法規(guī)來進行規(guī)范，下面筆者就這些問題進行相應(yīng)的分析。
一、企業(yè)債務(wù)重組綜述
（一）債務(wù)重組收益的分析
債務(wù)重組的定義：根據(jù)我國《企業(yè)會計準則――債務(wù)重組》，債務(wù)重組是指債權(quán)人按照其與債務(wù)人達成的協(xié)議，法院的裁決同意債務(wù)人修改債務(wù)條件的事項。
債務(wù)人通過債務(wù)重組，通常情況下會獲得收益，按照債務(wù)重組準則的要求，這部分重組收益不計入當期的損益，而直接計入資本公積處理。
債務(wù)重組中會計上確認資本公積的情形有三種：
1.債務(wù)人以低于債務(wù)賬面價值的現(xiàn)金清償債務(wù)，支付的現(xiàn)金低于應(yīng)付債務(wù)賬面價值的差額，計入資本公積科目。
2.債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)的，用以抵償債務(wù)的非現(xiàn)金資產(chǎn)的賬面價值與應(yīng)支付的相關(guān)稅費之和小于應(yīng)付債務(wù)賬面價值的差額，記入“資本公積――其他資本公積”科目。
3.債務(wù)人以修改其他債務(wù)條件進行債務(wù)重組的，如果債務(wù)人重組應(yīng)付債務(wù)的賬面價值大于將來應(yīng)付金額，債務(wù)人應(yīng)將重組應(yīng)付債務(wù)的賬面價值減記至將來的應(yīng)付金額，減記的金額計入資本公積；債務(wù)人涉及或有支出的，按照謹慎性原則的要求，應(yīng)將或有支出包含在將來應(yīng)付金額中，據(jù)此計算應(yīng)計入資本公積的金額。如果或有支出未發(fā)生，應(yīng)將未發(fā)生的或有支出計入結(jié)清債務(wù)當期的資本公積。
（二）債務(wù)重組損失的分析
會計上確認債務(wù)重組損失的情況有三種:
1.債務(wù)人以低于債務(wù)賬面價值的現(xiàn)金清償債務(wù)，債權(quán)人收到的現(xiàn)金低于應(yīng)收債權(quán)的賬面價值的差額，作為損失直接計入當期損益。
2.債務(wù)人以修改其他債務(wù)條件進行債務(wù)重組的，如果債權(quán)人重組應(yīng)收債權(quán)的賬面價值大于將來應(yīng)收金額，債權(quán)人應(yīng)將重組應(yīng)收債權(quán)的賬面價值減記至將來的應(yīng)收金額，減記的金額作為當期損失直接計入當期損益。
3.債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)，用以抵償債務(wù)的非現(xiàn)金資產(chǎn)賬面價值和相關(guān)稅費之和大于應(yīng)付債務(wù)賬面價值部分，作為損失直接計入當期損益。
（三）債務(wù)重組方式
會計準則中規(guī)定了以下幾種債務(wù)重組方式：
1.以低于債務(wù)賬面價值的現(xiàn)金清償債務(wù)；
2.以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)：是指債務(wù)人轉(zhuǎn)讓其非現(xiàn)金資產(chǎn)給債權(quán)人以清償債務(wù)。債務(wù)人常用于償債的資產(chǎn)主要有：存貨、短期投資、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等。
3.債務(wù)轉(zhuǎn)為資本：是指債務(wù)人將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，同時債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)。以債務(wù)轉(zhuǎn)為資本用于清償債務(wù)，對于股份制企業(yè)法律上有一定的限制。例如，按照我國《公司法》規(guī)定，公司發(fā)行新股必須具備一定的條件。因此，公司只有在滿足國家規(guī)定條件的情況下，才能采用將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的方式進行債務(wù)重組。
4.其他債務(wù)條件，如延長債務(wù)償還期限、延長債務(wù)償還期限并加收利息、延長債務(wù)償還期限并減少債務(wù)本金或債務(wù)利息等。
二、分析案例
（一）華光水泥廠債務(wù)重組案例
1992至1994年該企業(yè)建設(shè)時期，經(jīng)歷了國家經(jīng)濟高速發(fā)展階段。而該項目建設(shè)的資金來源為：其母公司(某建材集團)基建撥款1.69億元，中國建設(shè)銀行貸款5.25億元，其他款項1.76億元，主要依靠銀行貸款。原設(shè)計預(yù)算在一年多時間翻了一番，銀行貸款利率一提再提，所借建設(shè)銀行5.25億元長期貸款(本金)至1999年9月債轉(zhuǎn)股時本息總額已達9.88億元，其中利息達4.63億元，貸款利率平均達到12%，每年僅利息就達1.3億元，資產(chǎn)負債率高達80.1%，債務(wù)負擔非常沉重。通過中國信達資產(chǎn)管理公司與該企業(yè)采用“債轉(zhuǎn)股”式實施的債務(wù)重組，對該企業(yè)扭虧脫困起到了決定性作用，為企業(yè)步上良性循環(huán)的軌道打下了堅實的基礎(chǔ)，同時也為中國信達資產(chǎn)管理公司盤活和回收銀行的不良資產(chǎn)提供了契機。
（二）債務(wù)重組的方案
１.重組的目的。（１）理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，優(yōu)化資源配置，便于轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，增強企業(yè)活力。（２）實施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，降低企業(yè)資產(chǎn)負債率，加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)改造,增強企業(yè)的市場競爭力和發(fā)展?jié)摿Α＃ǎ常崿F(xiàn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營職能與社會職能相分離，逐步改變企業(yè)辦社會的狀況，提高主體經(jīng)營效果和勞動生產(chǎn)率。（４）學(xué)習、引進先進的管理技術(shù)和經(jīng)驗，提高企業(yè)的總體管理水平。
2.重組的原則。在避免國有資產(chǎn)流失，確保國有資產(chǎn)保值增值的基礎(chǔ)上，必須符合國家有關(guān)法律、法規(guī)的要求，堅持制度創(chuàng)新原則，合理分割資產(chǎn)、負債，兼并新公司和剝離主體的利益，使新公司的主業(yè)清晰，效果顯著。
（三）債務(wù)重組分析
1.存在的問題。由于歷史或政策原因，該企業(yè)也存在一些國有企業(yè)的通病，主要體現(xiàn)在：（１）該企業(yè)社會現(xiàn)象嚴重，擁有子弟學(xué)校、中學(xué)、技工學(xué)校、職工學(xué)校、幼兒園等多個社會職能機構(gòu)，每年對該企業(yè)利潤的影響非常大。（２）該企業(yè)冗員過多。（３）機構(gòu)重設(shè)現(xiàn)象嚴重，管理費用居高不下。（４）負債過高，資本結(jié)構(gòu)不合理。該企業(yè)負債主要有以下幾個問題：第一，資產(chǎn)負債率居高不下，債務(wù)存在危機。第二，企業(yè)償債能力較弱。第三，負債結(jié)構(gòu)不合理。該企業(yè)負債結(jié)構(gòu)不合理主要體現(xiàn)在銀行借款比重過大，如果向金融機構(gòu)借款占企業(yè)債務(wù)總額的比重過大，將會加重企業(yè)財務(wù)成本，降低企業(yè)資金使用的流動性。
2.債務(wù)重組實施的效果。
（1）貸款利息大幅度下降。債轉(zhuǎn)股前，華光水泥廠1996―1998年每年應(yīng)支付貸款利息分別為4918萬元、7798萬元、12867萬元。轉(zhuǎn)股后企業(yè)每年支付的貸款利息下降為2500萬元，比轉(zhuǎn)股前下降了80%以上，并逐年下降。（2）企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)漸趨合理。債轉(zhuǎn)股前企業(yè)總負債為11.36億元，轉(zhuǎn)股后負債減少了6.88億元，減少接近60%。（3）企業(yè)扭虧為盈。債轉(zhuǎn)股前企業(yè)每年虧損1.1億元以上，債轉(zhuǎn)股后，企業(yè)財務(wù)費用大幅降低，同時通過剝離非生產(chǎn)單位和人員、招標采購、節(jié)能降耗、提高增效等工作，進一步降低成本，并增加產(chǎn)量。2000年實現(xiàn)利潤1542萬元，2001年實現(xiàn)利潤3513.6萬元，2002年實現(xiàn)利潤4000萬元。（4）建立現(xiàn)代企業(yè)制度。債轉(zhuǎn)股后，信達資產(chǎn)管理公司和該企業(yè)共同負責新公司的經(jīng)營管理，很快建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，主要有適當集中財權(quán)，強化管理；健全內(nèi)部機制，強化財務(wù)監(jiān)管；進行目標管理，健全激勵機制等措施，同時也建立以股東會、董事會、監(jiān)事會以及經(jīng)理層這些機構(gòu)相互制衡的權(quán)責利關(guān)系的法人治理機構(gòu)，促進了企業(yè)經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換。（5）為未來發(fā)展奠定基礎(chǔ)。在規(guī)劃建設(shè)該企業(yè)時，已留有進一步發(fā)展的余地。債轉(zhuǎn)股后，該企業(yè)可根據(jù)市場需求再建一條日產(chǎn)2000噸水泥熟料生產(chǎn)線，屆時企業(yè)利潤將由去年的4000萬元提高到8000萬元，使企業(yè)效益大幅度提高。（6）盤活和回收銀行不良資產(chǎn)。債轉(zhuǎn)股前,9.88億元的銀行不良資產(chǎn)實際上是一筆死賬。債轉(zhuǎn)股后，企業(yè)經(jīng)營得到改善，效益提高。根據(jù)債轉(zhuǎn)股協(xié)議，信達資產(chǎn)管理公司的3億元債權(quán)，每年可收回貸款本息近3000萬元，金融資產(chǎn)得到保全。今后若實現(xiàn)該企業(yè)資產(chǎn)重組上市，信達公司可收回大部分股權(quán)，實現(xiàn)資產(chǎn)管理公司退出的目標。
三、債務(wù)重組案例分析的結(jié)論
研究債務(wù)重組問題具有十分重要的現(xiàn)實意義。通過對國有企業(yè)進行的債務(wù)重組，建立現(xiàn)代企業(yè)的治理機構(gòu)，解決傳統(tǒng)國有企業(yè)長期以來的所有者缺位的問題，對國有企業(yè)進行戰(zhàn)略性重組，從而根本解決國有企業(yè)過度負債的問題，徹底根除銀企之間的債務(wù)糾紛，意義十分重大。企業(yè)利用債務(wù)重組的機遇，通過重組企業(yè)債務(wù)，降低資產(chǎn)負債率，盤活企業(yè)的存量資產(chǎn)，實現(xiàn)低成本擴張，從而提高企業(yè)的資產(chǎn)收益率。本文在對華光水泥廠“債轉(zhuǎn)股”模式的債務(wù)重組研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)的工作實際以及大量調(diào)查研究，得出以下結(jié)論：
1.針對我國企業(yè)過度負債的現(xiàn)狀以及相關(guān)的法律法規(guī)不完善的現(xiàn)實情況，債務(wù)重組是解決企業(yè)過度負債的重要的、有效的途徑。
2.債務(wù)重組通過調(diào)整企業(yè)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，促進企業(yè)制度創(chuàng)新，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)機構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，重建市場運行的微觀基礎(chǔ)，使企業(yè)形成自我調(diào)整資產(chǎn)負債水平的機制，提高社會資源的配置效率，對債權(quán)人和債務(wù)人而言，是一種“雙贏”的舉措。
3.債務(wù)重組不是企業(yè)的最終目的。企業(yè)在緩解了短期負擔的情況下，致力于企業(yè)長遠的經(jīng)營計劃，重整企業(yè)形象，規(guī)范運作，實現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)定的業(yè)績增長才是根本。目前我國國有企業(yè)債務(wù)增長限量難以自動形成，也難以自動地還債。所以要根治企業(yè)的高負債、重建企業(yè)信用關(guān)系，要通過企業(yè)債務(wù)重組、產(chǎn)權(quán)改革、破產(chǎn)法制的完善來優(yōu)化我國的資本結(jié)構(gòu)。
隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)債務(wù)重組的現(xiàn)象也屢見不鮮。國家近年來也出臺了一些相應(yīng)的法律法規(guī)來完善企業(yè)的債務(wù)重組，對于債務(wù)重組的確認和處理上也規(guī)定了具體的做法。企業(yè)的發(fā)展，是帶動中國經(jīng)濟發(fā)展的重要因素，國家對債務(wù)重組后企業(yè)的納稅調(diào)整和損益分析等問題上的規(guī)定，充分體現(xiàn)了國家限制企業(yè)利用債務(wù)重組操縱利潤，保護投資者的良苦用心。
