一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究概述
(一)為什么研究中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
本文選擇中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為研究點(diǎn)，基于以下兩個(gè)方面的考慮：第一，自改革開放以來，我國的中小企業(yè)得到了飛速的發(fā)展，截至2010年，中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)量的99%以上，為國家經(jīng)濟(jì)總量和稅收總額的貢獻(xiàn)均超過50%，城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)有四分之三是由中小企業(yè)提供。我國當(dāng)前正處于經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)全面轉(zhuǎn)型，社會(huì)穩(wěn)定和諧無比重要的關(guān)鍵時(shí)期，中小企業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展是這一過程的重要組成部分；第二，企業(yè)發(fā)展的主要目標(biāo)是獲得利潤，利潤的形成離不開管理，而財(cái)務(wù)管理是管理中的重點(diǎn)。財(cái)務(wù)管理的好壞可以通過企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小來表征。中小企業(yè)相對(duì)于大型企業(yè)尤其是國有大中型企業(yè)，其生存的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境要惡劣的多，最重要的表現(xiàn)就是融資難問題。無法及時(shí)獲得資金的中小企業(yè)，其發(fā)展必然受限，不利于中小企業(yè)的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。盡管有其他原因，但中小企業(yè)的高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是阻礙商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)或組織向其融資的重要原因。此外，中小企業(yè)的健康發(fā)展離不開財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高低將直接影響中小企業(yè)的日常經(jīng)營活動(dòng)。在后金融危機(jī)時(shí)代中，中小企業(yè)面臨更加嚴(yán)峻的外部環(huán)境，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否能夠得到及時(shí)有效的控制，將成為中小企業(yè)是否能夠生存并發(fā)展下去的重要因素。
(二)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的涵義
很多學(xué)者將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義為企業(yè)在日常的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，由于所處的內(nèi)外部環(huán)境的不確定性而給企業(yè)造成的在一定期間內(nèi)預(yù)期收益與實(shí)際收益之間存在不一致的可能性。根據(jù)實(shí)際的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以分成籌集風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，其中，籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)負(fù)債經(jīng)營生產(chǎn)而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)不確定性，投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資過程中產(chǎn)生的財(cái)務(wù)不確定性，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)則是指企業(yè)在日常經(jīng)營生產(chǎn)活動(dòng)中所存在的財(cái)務(wù)不確定性。而中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是具有中小企業(yè)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析
(一)籌資風(fēng)險(xiǎn)成因分析
籌資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：籌資困難。中小企業(yè)在由于其自身的規(guī)模小、實(shí)力弱等特點(diǎn)，導(dǎo)致其融資相對(duì)于大型企業(yè)更難的問題。由于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭，中小企業(yè)必須不斷地尋找發(fā)展機(jī)會(huì)，機(jī)會(huì)的把握需要資金的支持。中小企業(yè)自身規(guī)模較小、管理不規(guī)范、抵押擔(dān)保能力較差和信用觀念不強(qiáng)等以及金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的歧視和政府支持力度不夠、法律不完善等原因，導(dǎo)致中小企業(yè)無法順利獲得資金來利用好不容易獲得機(jī)會(huì)，發(fā)展受限，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)累積；負(fù)債經(jīng)營導(dǎo)致的到期無法還本付息的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金鏈斷裂的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)通常具有大量的短期借款和應(yīng)付賬款的實(shí)際情況，使其對(duì)資金流的順暢性要求很高。由于中小企業(yè)很難上市融資和獲得商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的長期貸款，中小企業(yè)只有通過大量的短期負(fù)債和應(yīng)付賬款方式來解決融資問題，但大量的短期負(fù)債和應(yīng)付賬款存在到期還本付息的巨大，如果企業(yè)管理不善，很容易出現(xiàn)資金鏈斷裂和資不抵債的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)投資風(fēng)險(xiǎn)成因分析
投資工作是企業(yè)為實(shí)現(xiàn)日常經(jīng)營活動(dòng)獲利和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要手段和工具。有效合理的投資活動(dòng)能夠使企業(yè)達(dá)到資源配置的最佳狀態(tài)和最優(yōu)的生產(chǎn)要素組合，可以增加企業(yè)的利潤，但是投資活動(dòng)是無法避免風(fēng)險(xiǎn)的存在，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是貫穿于企業(yè)投資活動(dòng)的全過程的。但據(jù)有關(guān)調(diào)查顯示，近七成的中小企業(yè)的投資決策者缺乏投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)，盲目投資，直接產(chǎn)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致巨大的投資損失。究其原因可以概括為以下三個(gè)方面：第一，中小企業(yè)的管理者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)差，在做投資決策時(shí)不進(jìn)行科學(xué)縝密的思考，多是定性考慮，嚴(yán)重缺乏必要的定量分析如現(xiàn)金流原則下的凈現(xiàn)值法和報(bào)酬率發(fā)，盲目性太強(qiáng)；第二，中小企業(yè)管理體制不完善，內(nèi)部控制缺乏，致使管理者做決策時(shí)不受任何的限制，投資管理過程簡單隨意，無法進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控。
(三)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)成因分析
企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中會(huì)出現(xiàn)各種各樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)由于其管理制度相對(duì)大型企業(yè)來說更不完善，在該環(huán)節(jié)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更加突出。在實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，中小企業(yè)可能會(huì)存在由于銷售不通暢導(dǎo)致的銷售風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)制度不完善，財(cái)務(wù)人員不認(rèn)真導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)收賬款管理不善造成的信用風(fēng)險(xiǎn)。造成這些情況的原因多種多樣，其中就包括中小企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較單一，為了實(shí)現(xiàn)快速增長，企業(yè)采用各種方式包括賒銷出售產(chǎn)品，銷售風(fēng)險(xiǎn)增大；中小企業(yè)財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不高，管理方式粗放，會(huì)計(jì)賬目管理容易混亂，這對(duì)應(yīng)收賬款的分析造成很大的困難。同時(shí)，中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，人力和物力方面的安排不盡合理，造成了大量的浪費(fèi)，生產(chǎn)效率低下，這勢(shì)必要增加中小企業(yè)在經(jīng)營管理活動(dòng)中大量資金的無謂消耗，企業(yè)的短期償債能力降低，產(chǎn)生了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、控制中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議
(一)政府相關(guān)政策的支持
中小企業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展需要得到政府部門的政策支持。政府應(yīng)該制定相關(guān)的政策保證中小企業(yè)在融資方面不受歧視，應(yīng)該得到相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的貸款支持。政府還可以優(yōu)化中小企業(yè)發(fā)展的宏觀環(huán)境，比如支持金融體制改革，通過商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)資金支持，建立中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)，使其更容易獲得相關(guān)方面的貸款。
(二)多元化融資渠道，改善投資策略
中小企業(yè)在努力從商業(yè)銀行獲得貸款的同時(shí)，要科學(xué)計(jì)算和合理預(yù)測(cè)企業(yè)的最佳融資結(jié)構(gòu)，同時(shí)可以考慮以融資租賃、賒購產(chǎn)品和加速收款等方式來緩解融資的壓力，減少籌資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)要多采用科學(xué)合理的投資模型，盡可能定量地計(jì)算出投資風(fēng)險(xiǎn)和收益，根據(jù)數(shù)字化的結(jié)論來選擇最佳的投資項(xiàng)目和投資金額，同時(shí)考慮雇傭市場(chǎng)顧問或向投資專家咨詢，而要盡量少用甚至不用家族式的“拍腦袋”式的投資決策制定方式。此外，中小企業(yè)應(yīng)該盡可能選擇中短期的投資策略，分散化投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)最大化的投資收益和合理化的資金配置。
(三)采用先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理理念和管理模式
在我國，大多數(shù)的中小企業(yè)管理者，基本上就是其所有者都是白手起家，其管理方面的知識(shí)多是由經(jīng)驗(yàn)形成，沒有進(jìn)行過系統(tǒng)的培訓(xùn)，當(dāng)企業(yè)在長期和快速的發(fā)展中，管理方面就會(huì)出現(xiàn)瓶頸，并且直接影響到整個(gè)企業(yè)所有人員的觀念和工作的績效。隨著企業(yè)的發(fā)展，中小企業(yè)應(yīng)該努力地引入先進(jìn)的、系統(tǒng)的管理理念尤其是財(cái)務(wù)管理理念，要使企業(yè)向現(xiàn)代化的管理模式轉(zhuǎn)變。同時(shí)，要突破集權(quán)式的管理模式的限制，提高管理人員和財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平，樹立起現(xiàn)代的財(cái)務(wù)管理理念。
(四)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制制度建設(shè)，保證內(nèi)部控制制度有效實(shí)施
內(nèi)部控制是有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要制度保障，內(nèi)部控制不是只有大型企業(yè)才可以有，中小企業(yè)要穩(wěn)定發(fā)展，做強(qiáng)做大，內(nèi)部控制是一門必修課。有效的內(nèi)部控制，不僅不是成本增加的原因，反而因?yàn)槠鋵?duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制為企業(yè)減少風(fēng)險(xiǎn)，增加收益。中小企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，結(jié)合業(yè)務(wù)流程的特征，合理的建立內(nèi)部控制制度，并且對(duì)群體員工尤其是財(cái)務(wù)人員進(jìn)行相關(guān)的培訓(xùn)，企業(yè)管理人員要重視內(nèi)部控制的作用，保證內(nèi)部控制不僅建立還要得到有效的實(shí)施。
