償債按照到期時(shí)間劃分可以分為短期債務(wù)和長期債務(wù)兩種類型，所以償債能力分析也隨之可分為短期償債能力分析與長期償債能力分析兩大種類。償債能力的衡量方式也有兩種：第一種是比較可供償債資產(chǎn)與債務(wù)的存量，如果你的資產(chǎn)存量超過債務(wù)存量較多，則被認(rèn)為是償債能力較強(qiáng)；而另一類卻相反，即是比較經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量和償債所需資金，假如一個(gè)人或一個(gè)單位產(chǎn)生的現(xiàn)金超過需要的現(xiàn)金量較多，則這個(gè)人或這個(gè)單位就被認(rèn)為償債能力強(qiáng)。因此，企業(yè)保持一定的償還債務(wù)能力，就擁有著非同一般的意義。
一、短期償債能力比率
(一)可償債資金與短期債務(wù)的存量比較
1、營運(yùn)資金（營運(yùn)資本）
營運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＝凈流動(dòng)資產(chǎn) ＝長期資本－長期資產(chǎn)。作用：反映企業(yè)長期穩(wěn)定的資本投入到日常營運(yùn)，用于流動(dòng)性資產(chǎn)上的數(shù)額。 性質(zhì)：表明流動(dòng)資產(chǎn)受長期資本支撐的數(shù)。數(shù)值越大，營運(yùn)性資產(chǎn)的資金來源越有保障，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定；但資本成本的代價(jià)越高。
合理的標(biāo)準(zhǔn)：需要權(quán)衡企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)與資金運(yùn)用效率。根據(jù)該標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行判斷時(shí)，營運(yùn)資本的數(shù)額越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定。極而言之，當(dāng)全部流動(dòng)資產(chǎn)沒由任何流動(dòng)負(fù)債提供資金來源，而是由長期資本提供時(shí)，企業(yè)沒有任何短期償債能力。
2、短期債務(wù)的存量比率
(1)流動(dòng)比率。作用：反映資產(chǎn)對(duì)日常債務(wù)的償還保障能力。合理的標(biāo)準(zhǔn)：一般為2.0。行業(yè)性質(zhì)不同，比率的標(biāo)準(zhǔn)不同。影響流動(dòng)比率可信性的因素：應(yīng)收帳款和存貨的周轉(zhuǎn)速度。
(2)速動(dòng)比率。速動(dòng)資產(chǎn)：能夠迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)，不包括存貨、待攤費(fèi)用。速動(dòng)資產(chǎn)＝貨幣性資產(chǎn)＋結(jié)算性資產(chǎn)?；颍搅鲃?dòng)資產(chǎn)－存貨類資產(chǎn)。作用：反映資產(chǎn)對(duì)日常債務(wù)支付能力的迅速性（速度）。
合理的標(biāo)準(zhǔn)：1.0
影響速動(dòng)比率可信性的因素：應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)速度
(二)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與短期債務(wù)的比較
現(xiàn)金比率（保守的速動(dòng)比率）。該比率所代表的是企業(yè)創(chuàng)造資金的能力，這里已經(jīng)扣除了經(jīng)營活動(dòng)自身所需的現(xiàn)金流出，即是可以用來償債的現(xiàn)金流?，F(xiàn)金流量比率所表示的是每一元流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量保障程度。如果該比率越高的話，那么償債能力也就越強(qiáng)。
(三)影響償債能力的其他因素
上述短期償債能力比率，都是根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算而得。還有一些表外因素也會(huì)影響企業(yè)的短期償債能力。比如：
(1)增強(qiáng)短期償債能力的表外因素有：可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)：銀行已同可能有一些長期資產(chǎn)可以隨時(shí)出售變現(xiàn)，而不出現(xiàn)在“一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)”項(xiàng)目中。
(2)降低短期償債能力的表外因素：與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債：如果該金額較大且很可能發(fā)生，應(yīng)在評(píng)價(jià)償債能力時(shí)予以關(guān)注。經(jīng)營租賃合同中的承諾付款：很可能是需要償付的義務(wù)。建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分期付款：也是一種承諾付款，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)。
二、長期的償債能力比
(一)存量比率
從長遠(yuǎn)的角度看，一切的債最后都得償還。所以，反映長期償債能力的存量比率是總資產(chǎn)、總負(fù)債和股東權(quán)益之間的比例關(guān)系。
1、資產(chǎn)負(fù)債率
作用：衡量資產(chǎn)對(duì)債務(wù)的償還保障程度、債務(wù)對(duì)資產(chǎn)的資金支撐程度。合理的標(biāo)準(zhǔn)：債權(quán)人：要求比率越低越好。股東：要求比率越高越好。前提：總資本報(bào)酬率＞借入資本利息率。經(jīng)營者：要求保持恰當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)。
2、產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)
產(chǎn)權(quán)比率也就等于總負(fù)債/股東的利益。權(quán)益乘數(shù)則等于總資產(chǎn)/股東的利益。產(chǎn)權(quán)比率說明的是每一元錢的股東權(quán)益借入債務(wù)額，權(quán)益乘數(shù)說明的是每一元錢股東權(quán)益擁有的資產(chǎn)額，這是兩種財(cái)務(wù)杠桿比率。財(cái)務(wù)杠桿既要表明債務(wù)多少，與償債能力有關(guān)。財(cái)務(wù)杠桿影響總資產(chǎn)利率和權(quán)益凈利率之間的關(guān)系，還表明權(quán)益凈利率的風(fēng)險(xiǎn)高低，與盈利能力有關(guān)。
(二)總債務(wù)流量比率
1、利息保障倍數(shù)
利息保障倍數(shù)（ Earnings Before Interest & Tax） 。EBIT＝收入－經(jīng)營性成本＝稅前利潤＋利息費(fèi)用。
如果利息保障倍數(shù)低于1，那么就表示自己本身所取得的收益不能支付其所要支付的資金。另外，如果保障倍數(shù)等于一，情況也不容樂觀，在利息前的收益存在波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)，而利息卻是固定的，這就會(huì)給自己帶來一定的冒險(xiǎn)。
2、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)
現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是由經(jīng)營現(xiàn)金流量除以利息費(fèi)用得到的?，F(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)的概念簡單地說就是現(xiàn)金基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)，表示的是1元利息費(fèi)用有多少倍的經(jīng)營現(xiàn)金流量作保障。
(三)影響長期償債能力的其他因素
上述償債能力比率，都是根據(jù)財(cái)務(wù)的計(jì)算統(tǒng)計(jì)而得來的。除此以外，還有一些其他的外部因素影響著償債能力。比如：
(1)長期租賃：一段時(shí)間內(nèi)，企業(yè)沒有足夠的資金去支付所要支付的資金或者設(shè)備購置，那么企業(yè)可以通過租賃這一方式解決。財(cái)產(chǎn)租賃類型包括兩種，一種是融資租賃，另一種是經(jīng)營租賃。
(2)債務(wù)擔(dān)保：擔(dān)保項(xiàng)目的時(shí)間長短不一樣，要判斷前潛在的長期負(fù)債。
三、結(jié)束語
對(duì)于企業(yè)自己的供應(yīng)商以及消費(fèi)者來說，如果企業(yè)的償債能力不足，那么企業(yè)履行合同的能力也就變得較差，同時(shí)企業(yè)一旦沒有能力履行合同，供應(yīng)商跟消費(fèi)者的權(quán)益也就蒙受到很大的損失。為此企業(yè)管理者必須權(quán)衡兩者的關(guān)系，以保證企業(yè)的正常運(yùn)營。
