【摘要】本文通過分析《金融企業(yè)會計制度》對證券業(yè)的影響,指出在新制度環(huán)境和市場環(huán)境下券商的發(fā)展對策,為券商提高財務管理水平,增強競爭能力,逐步走出行業(yè)困境,以及對整個證券行業(yè)的規(guī)范發(fā)展,提供一定的借鑒意義。
一、證券業(yè)執(zhí)行《金融企業(yè)會計制度》的必要性
2004年1月1日起,《金融企業(yè)會計制度》在中國所有的證券公司實行,到現(xiàn)在已經(jīng)兩年多了,新制度給證券業(yè)帶來的影響已經(jīng)顯現(xiàn)出來。
《金融企業(yè)會計制度》適用于經(jīng)中國人民銀行、中國證券監(jiān)督管理委員會和中國保險監(jiān)督委員會批準,在中華人民共和國境內(nèi)注冊的政策性銀行、商業(yè)銀行、保險公司、證券公司、信托投資公司、金融資產(chǎn)管理公司、租賃公司、財務公司及所屬分支機構等。
以前證券公司主要執(zhí)行的是1999年頒布的《證券公司會計制度一會計科目和會計報表》。這一會計制度雖然對于規(guī)范證券公司的會計核算,反映證券公司財務狀況和經(jīng)營成果發(fā)揮了積極而重要的作用。然而,時隔近5年,該制度已在很多方面不合時宜;證券公司無論從公司規(guī)模,還是從業(yè)務拓展;無論是公司內(nèi)部管理,還是政府監(jiān)管層的監(jiān)管要求;無論是我國會計制度本身的改革和發(fā)展,還是廣大投資者對會計信息的關注,都發(fā)生了深刻的變化。原有的會計制度亦不能真實反應券商的實際經(jīng)營情況;不能滿足廣大投資者對證券業(yè)會計信息的需求。另外,自從我國加入WTO以后,證券行業(yè)在國內(nèi)、國際的競爭也在加劇,建立既符合中國國情、又適應市場經(jīng)濟發(fā)展要求的證券公司會計制度已成為當務之急。《金融企業(yè)會計制度》在實施方面采取了逐步推進的方式。即首先于2002年1月1日起在上市的金融企業(yè)(包括上市的證券公司)和外資金融企業(yè)實施;2004年1月1日起在所有金融企業(yè)(包括證券公司)執(zhí)行。
新《金融企業(yè)會計制度》與1999年頒布的《證券公司會計制度》相比更加詳盡、規(guī)范、嚴謹。這對于提高我國證券公司的會計信息質(zhì)量,增強會計信息披露的透明度,防范金融風險,促進我國金融企業(yè)會計制度與國際接軌有著重要意義。從宏觀意義上來講,證券公司執(zhí)行《金融企業(yè)會計制度》,必將提高證券行業(yè)會計信息的透明度,全面提升證券公司在社會中的公信力;從微觀意義上來看,證券公司執(zhí)行《金融企業(yè)會計制度》,必將促進證券行業(yè)在具體經(jīng)濟業(yè)務的處理上,采用更為謹慎的會計政策,同時在會計信息的披露上,將更加及時、充分和完整。這不僅可以夯實證券企業(yè)的資產(chǎn),擠干利潤中的水分,還可以及時提示證券企業(yè)所面臨的潛在風險,大大增加會計信息的透明度。
二、《金融企業(yè)會計制度》的執(zhí)行對證券業(yè)的影響
在新制度實施以后,給券商帶來的影響是在預料之中的,但《金融企業(yè)會計制度》究竟會給國內(nèi)證券公司帶來哪些影響,證券公司又將如何應對是業(yè)內(nèi)人士所關心的。本文將就這些問題進行初步探討。
《金融企業(yè)會計制度》實施兩年來對證券業(yè)的影響表現(xiàn)為以下幾個方面:
(一)資產(chǎn)核算方法的改變使券商的資產(chǎn)“縮水”嚴重 眾所周知,2001年下半年,股市進入連續(xù)幾年的熊市階段,證券公司開始全面陷入困境,歷史遺留問題逐步暴露出來。國內(nèi)券商的不良資產(chǎn)比例一直居高不下。《金融企業(yè)會計制度》實施之前,證券公司需要計提的準備大致只有壞賬準備、投資風險準備兩項。但新的會計制度重新對資產(chǎn)進行了定義,由此引起券商多項資產(chǎn)核算方法的改變。新制度中,資產(chǎn)是指過去的交易或事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源,該資源預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。根據(jù)資產(chǎn)的定義,當企業(yè)某項資產(chǎn)不能或者可能喪失為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的能力時,就有必要轉銷資產(chǎn)的賬面價值或者計提資產(chǎn)減值準備等。因此,新會計制度中擴大了減值準備的計提范圍,把計提范圍擴大到了8項,增加的有固定資產(chǎn)減值準備、在建工程減值準備、無形資產(chǎn)減值準備、抵債資產(chǎn)減值準備(如有)等等。計提減值準備不僅范圍擴大了,而且提取的比率也需要提高,這些都會導致資產(chǎn)的縮水。這在一定程度補上了可鉆的空子,減少了虛報資產(chǎn)的可能性.以海通證券為例,2004年海通證券的壞賬準備金是19.45億,與2003年報的4551萬元相差了19億。這顯然給券商帶來不小的壓力。總體而言,證券公司總的資產(chǎn)規(guī)模會大大縮水,甚至不少券商凈資產(chǎn)可能出現(xiàn)負數(shù)。券商資產(chǎn)規(guī)模的大幅縮水,引發(fā)的后果將是,有的券商因取得主承銷商資格、銀行間拆借市場的資質(zhì)、開展業(yè)務創(chuàng)新(如券商發(fā)債)的門檻與公司總資產(chǎn)、利潤、凈資本緊密掛鉤,而面臨喪失資質(zhì)的風險,有的甚至會出現(xiàn)破產(chǎn)。
(二)利潤水分將進一步被壓縮
除了資產(chǎn)規(guī)模的大幅縮水外,新增的預計負債科目、調(diào)整會計處理方法等新變化,在彌補以往會計制度的不足、對券商的資產(chǎn)質(zhì)量提出更高要求的同時,也將進一步壓縮券商利潤中的水分。如增設的“預計負債”科目明確規(guī)定,證券公司的預計對外負債包括提供擔保、商業(yè)承兌票據(jù)貼現(xiàn)、未決訴訟等或有事項產(chǎn)生的負債。又如,規(guī)定要求開辦費不再按照5年期限分期攤銷,除購建固定資產(chǎn)應予資本化的費用外,所有籌建期間發(fā)生的費用,先在長期待攤費用中歸集,在證券公司開始經(jīng)營當月一次計入損益。這些都將增加券商的費用開支,擠壓利潤中的水分。從目前券商的經(jīng)營狀況看,規(guī)定中對券商利潤影響最大的是有關自營方面的要求。如規(guī)定取消了自營證券跌價損失科目,但增設了資產(chǎn)損失科目,要求證券公司按規(guī)定提取應計入損益的各項減值準備,其中包括自營證券跌價準備、壞賬準備等等。一方面將資產(chǎn)損失的范圍進一步擴大和明確;另一方面也更為合理。因為原有的自營證券跌價損失只有發(fā)生在自營出現(xiàn)虧損的情況下才計提,而新制度規(guī)定,自營無論盈利,券商必須按股票市價與成本孰低原則來計提自營證券跌價準備,此舉將有效避免券商利用會計規(guī)則掩蓋自營業(yè)務潛虧的現(xiàn)狀。因此,從總體情況看,規(guī)定勢必對券商利潤產(chǎn)生影響,但是,最終的結果還需看各家券商的執(zhí)行尺度的松緊。同時,也因證券公司而異,如果有些券公司早已嚴格按照計提標準執(zhí)行,則影響并不大。
(三)對資產(chǎn)管理業(yè)務清理規(guī)范使券商委托理財?shù)恼鎸嵡闆r顯露出來
在原有會計制度下,一些未到期限的委托理財項目,即便虧損也不用做出跌價減值準備,更不會體現(xiàn)在財務報表中,而是作為表外業(yè)務來核算,因此可能掩蓋了本已嚴重的問題。普通人很難從報表中辨別券商委托理財業(yè)務的真實情況。
新會計制度對客戶資產(chǎn)管理業(yè)務進行清理規(guī)范,對于風險和收益仍由證券公司承擔的客戶資產(chǎn)管理業(yè)務應嚴格按照《金融企業(yè)會計制度——證券公司會計科目和會計報表》進行核算,并在年度報告中單獨披露轉入表內(nèi)反映的客戶資產(chǎn)管理業(yè)務具體情況。這使券商難以再掩蓋委托理財?shù)?
潛虧。這些明確的要求,顯然會使券商委托理財?shù)恼鎸嵡闆r顯露出來。
申銀萬國2004年上半年虧損2.51億元,其巨虧的關鍵原因在于:受托投資管理業(yè)務虧損2.65億元;資產(chǎn)減值損失計提1.75億元。細看申銀萬國2004年年報利潤及利潤分配表,其中受托投資管理收益一欄,2003年被調(diào)整為虧損21億,2004年虧損繼續(xù)擴大為26億。委托理財?shù)木揞~虧損.直接導致未分配利潤2003年為一27.74億,2004年為-28.4億;股東權益2003年為14.4億元,2004年為13.8億元。負債和股東權益總計2003年為240億元,2004年為178億元,共縮水60多億元。根據(jù)某券商的內(nèi)部報告,我國券商的資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模大約在2000億。業(yè)內(nèi)人士測算,2000億規(guī)模的虧損大致在300億,券商的不良資產(chǎn)率也在40%-50%;左右。
三、新形勢下券商的發(fā)展對策
(一)提高會計人員的素質(zhì)成為當務之急
新制度的發(fā)布實施,要求會計人員更新會計知識,轉變會計觀念,提高職業(yè)判斷能力。新制度與現(xiàn)行制度的重要不同之一是對會計人員的職業(yè)判斷提出了更高的要求,如八項減值準備的計提比率。這就要求會計人員不僅要有豐富的專業(yè)知識和良好的職業(yè)素質(zhì),而且還要有較強的綜合能力,高度的敏感性和較強的洞察力。因此,會計人員必須不斷地加強學習,才能適應會計改革和發(fā)展的需要。從整體上看,當前券商會計從業(yè)人員的素質(zhì)還有一定的差距,努力提高會計人員素質(zhì)成為券商要著力解決的一個問題。
(二)完善內(nèi)控制度,加強風險管理
對比新舊制度可以看出,不良資產(chǎn)或受托理財規(guī)模越大,受到的影響將越大。因此,完善內(nèi)控制度加強對資產(chǎn)和委托理財業(yè)務的管理就顯得尤為重要。除了目前已經(jīng)建立的一系列內(nèi)控制度外,還應特別加強對風險的控制和建立預警機制。券商風險問題是制約資本市場發(fā)展的一個老大難問題,主要由于一些證券公司的歷史包袱較重、長期違規(guī)經(jīng)營、缺乏嚴格的內(nèi)部風險控制機制以及證券市場相關法律法規(guī)不健全造成的。券商應加強內(nèi)部制度的建設,建立健全內(nèi)部控制制度,對保證金、投行業(yè)務和資產(chǎn)管理業(yè)務進行全方位的自查和監(jiān)管,清理傳統(tǒng)的委托理財,杜絕挪用客戶保證金、國債欠庫等違規(guī)行為,防范金融風險,促使證券公司的各項業(yè)務開展趨于規(guī)范。當前,完善內(nèi)控制度,加強對資產(chǎn)和委托理財業(yè)務的管理顯得尤為重要。
(三)合理利用會計規(guī)則,靈活處理有關業(yè)務
與原證券公司會計制度相比,《金融企業(yè)會計制度》的特點之一,就是要求證券公司依據(jù)自身情況,在允許的范圍內(nèi)選擇適合其經(jīng)營特點的會計政策,并更多地運用“專業(yè)判斷”。而新會計制度中部分會計處理方法仍存在回旋的余地,比如新增的固定資產(chǎn)減值準備、在建工程減值準備、無形資產(chǎn)減值準備、長期投資減值準備、預計負債等項目,都有賴于會計人員的判斷和智慧。實際運作中,可充分利用會計上這種合理的“游戲規(guī)則”進行相應準備的計提等工作,根據(jù)公司不同階段的具體經(jīng)營情況靈活處理。
(四)拓寬融資渠道,增加資金來源
2003年8月,在券商規(guī)范發(fā)展大會上,證監(jiān)會提出將“建立以凈資本為標準的券商行業(yè)風險監(jiān)控體系”,證券公司的凈資本低于規(guī)定標準時,有關業(yè)務許可將受到限制或撤銷。據(jù)有關人士估計,券商凈資本能夠達到注冊資本80%或70%以上的券商本就很少。能夠連續(xù)三年達標的更是寥寥無幾。目前,國內(nèi)券商很多業(yè)務資格,包括可能會實施的券商分類監(jiān)管和鼓勵券商業(yè)務創(chuàng)新的辦法,都不同程度與券商凈資本掛鉤。實施金融企業(yè)會計制度后,如前所述,券商資產(chǎn)規(guī)模嚴重縮水。導致出現(xiàn)了凈資產(chǎn)小于股本的狀況。如果“凈資本”計算新規(guī)則再配合實施,券商現(xiàn)有的凈資本格局將發(fā)生很大變化,部分券商相關業(yè)務資質(zhì)面臨喪失的危機。
由于業(yè)務單一、盈利能力差,不少券商老總都認為券商融資渠道狹窄制約了公司發(fā)展。目前我國證券公司除了增資擴股或公開發(fā)行股票增加資本金以外。只有發(fā)行債券、銀行間同業(yè)拆借、國債回購和股票質(zhì)押貸款等三種合法融資渠道。
證券公司融資的整體情況艱難,現(xiàn)在是難上加難。反觀海外成熟證券市場,許多知名的證券公司除了上市籌資外,海外券商的融資渠道還包括發(fā)行中長期金融債券、重購協(xié)議、商業(yè)票據(jù)融資等。其中發(fā)行中長期債券是海外券商籌集中長期資金的主要方式,券商發(fā)行的債券包括按揭債券和信用債券兩種。美國券商所發(fā)行的金融債券期限一般可長達10年-30年。
面對現(xiàn)狀,管理層需要迫切采取各種融資手段:譬如增資擴股來提高資本金;財政注資來挽救券商發(fā)行債券,否則公司正常的流動資金將會遇到困難。
但是,從根本上說若市場環(huán)境不改善。券商盈利能力不提高,債券融資非但救不了券商,而且可能引發(fā)償債危機。未來幾年中國證券市場的發(fā)展仍然存在相當大的不確定性,如果允許券商濫發(fā)債,很可能會延長中國證券業(yè)的行業(yè)調(diào)整的過程,并且導致部分券商的問題繼續(xù)惡化,從而損害更多投資者的利益?！拜斞敝荒芙鉀Q一時的危機,券商生存更重要的是靠自身“造血”功能的強弱。
總之,證券行業(yè)應以新《金融企業(yè)會計制度》的實施為契機,加快規(guī)范發(fā)展步伐,增強競爭能力,推動我國資本市場進一步健康發(fā)展。
作者：李 瑩
