一、引言
中小企業(yè)在我國社會主義市場經(jīng)濟建設中發(fā)揮了非常重要的重要作用，目前我國中小企業(yè)占全國注冊企業(yè)總數(shù)的九成以上，其總產(chǎn)值和出口總額均占到六成左右，還提供了大量的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。因此我國經(jīng)濟能否在當前宏觀經(jīng)濟增速放緩、金融危機影響依然存在的形勢下保持穩(wěn)定和快速增長的良好勢頭，在一定程度上取決于我國中小企業(yè)的發(fā)展。然而中小企業(yè)的發(fā)展過程中受到眾多因素的約束，以融資約束最為顯著，其中銀行貸款是中小企業(yè)融資的主要渠道，
在亞洲金融危機和全球金融局勢出現(xiàn)動蕩的情況下，金融部門將重點放在風險管理問題上，我們目前的商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)管理和質(zhì)量與國外大商業(yè)銀行相比仍然有很大差距。信貸問題關系到商業(yè)銀行及其業(yè)務發(fā)展的增長，也關系到中小企業(yè)的迅速發(fā)展，因此顯得十分迫切。
二、文獻綜述
國外關于中小銀行與中小企業(yè)融資的研究集中于以下兩個方面，一方面從銀行規(guī)模與中小企業(yè)貸款的實務中得出小銀行更具優(yōu)勢。如De Young，Goldberg，White（1999）指出，由小銀行所發(fā)放的中小企業(yè)貸款比例要高于大銀行。而Berger，Klapper and Udell（2001）的研究表明，相對于大銀行與小企業(yè)的短時期、分散化業(yè)務往來相比，小銀行與客戶之間的關系顯得更加傾向于長期化。Petersen，Rajan and Stein等人的研究表明由于大銀行傾向于使用郵件、電話等方式與借款單位進行聯(lián)系，而小銀行則多通過私人接觸與企業(yè)保持聯(lián)系，這樣導致大銀行與中小企業(yè)的關系較為疏遠而無法掌握企業(yè)的發(fā)展狀況及數(shù)據(jù)。Goldberg and White指出，規(guī)模較大銀行在發(fā)放貸款時最重要的考察因素是中小企業(yè)的財務狀況，而中小銀行則不然，除了其基本的財務數(shù)據(jù)，業(yè)主信用、產(chǎn)品的市場前景等額外的信息也被用作發(fā)放貸款時的參考。以上現(xiàn)象主要是強調(diào)銀行組織結構不同在發(fā)放不同類型的貸款過程中所具有的優(yōu)勢不同，即大銀行復雜的科層制多通過財務數(shù)據(jù)獲得客戶的硬信息，在發(fā)放數(shù)額較大、頻率較低的貸款方面具有優(yōu)勢，而Berger和Udell等人的研究表明小銀行簡單的組織結構則有利于獲得客戶的軟信息，利于從事小企業(yè)的貸款。
另一方面從中小銀行對中小企業(yè)貸款技術研究，得出中小銀行在中小企業(yè)融資方面更適合發(fā)放關系型貸款。其中Berger等人將貸款歸納為四大類：財務報表型貸款、抵押擔保型貸款、信用評級貸款和關系型貸款。關于銀行開展中小企業(yè)信貸這一問題，學者也通過構建實證模型的方法進行了大量的研究。國外學術界對于信貸配給的生成機制有著各種理論解釋，其中斯蒂格利茨（1981）以信貸市場信息不對稱為基礎所建立的理論模型最為經(jīng)典 。這一模型證明了之所以存在信貸供需平衡是因為逆向選擇，而這種逆向選擇的主要原因是信息不對稱所。當貸款需求很高的時候，作為貸款“賣方”的銀行往往很難分辨每個借款人的風險情況，從借款人的角度講低風險的借款人往往只能接受一個較低的借款利率水平，而高風險的借款人由于已經(jīng)知道自己一定會在未來違約，因此可以接受更高的貸款利率水平。當銀行（信息弱勢方）要對貸款進行定價和選擇時，由于無法分辨以上兩種借款人，只能將利率定在一個低于競爭性均衡利率但是能使銀行獲得最大收益的水平上。這樣做的結構反而會利率承受能力高的借款人更有動機去選擇高風險項目，從而降低銀行的信用控制的效果。因此銀行即使使貸款余額剩余也不會去貸給那些高利率的借款人。
Bester （1985，1987）的論文同樣研究了信貸分配中的抵押品的作用。他的研究表明銀行實際上可以利用抵押品和利率兩種方式來考核待貸款風險，也就是說銀行可以對企業(yè)抵押品的數(shù)量變化進行敏感性分析，進而區(qū)分出哪些項目是高風險的項目而對它們不授予貸款
威廉姆斯（1987）討論了信貸配給中的監(jiān)督成本。他的研究結論也表明銀行期望收益的非線性的主要原因也是信息不對稱導致的。但是Williamson在他的論文中區(qū)分了事前和事后兩種類型的信息不對稱，而項目產(chǎn)生利潤后的時候不確定性才是導致道德風險的主要原因。
Schmidt（1997）對先前的研究進行了整合，把模型的假設定位風險重型和理想化的分離貸款操作，這樣的假設使得信貸額度變成了一個模型內(nèi)的內(nèi)生變量。在這樣的假設下，信貸額度也成為了一個控制指標。他的研究中還進一步分別考察了不同壟斷規(guī)模的市場上貸款均衡的區(qū)別，進而得出結論在信貸配給的模型中信貸額度和風險自擇往往是共生的。
三、商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸風險的理論分析
中小企業(yè)主要存在如下信貸風險。其一，中小企業(yè)財務制度不健全，財務內(nèi)容的規(guī)定不明確，不透明，小企業(yè)經(jīng)營者一般素質(zhì)不高，信用意識淡薄，經(jīng)常使用虛假財務報表騙取銀行貸款資產(chǎn)，帶來了巨大的銀行信貸風險。此外，中小企業(yè)情況復雜，其提供的信息多為定性的信息，可信度不高，導致銀行的信息收集和鑒別成本提高，從而帶來巨大的風險。
其二，中小企業(yè)小生產(chǎn)規(guī)模小，抗風險能力相對較弱。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)的生產(chǎn)技術水平偏低，產(chǎn)品相比競爭力較弱，人才短缺，經(jīng)不起原材料和產(chǎn)品價格的波動以及其他市場競爭導致的風險，從而營運困難甚至停產(chǎn)或者破產(chǎn)倒閉的。中小型企業(yè)的經(jīng)營效率差，常導致其信貸評級下降，影響了銀行信貸資金的安全。
其三，中小企業(yè)符合條件的資產(chǎn)本身較少，抵押擔保難以落實。中小企業(yè)存在著固定的資產(chǎn)所有權和土地使用權不明確的問題，加上固定資產(chǎn)的積累往往難以滿足抵押的條件，銀行獲得抵押貸款難以實現(xiàn)后的資產(chǎn)，這往往對銀行造成嚴重損失。
我國為了扶持中小企業(yè)的發(fā)展提供了諸多法律依據(jù)和法律保障。但是相對于目前中小企業(yè)所面臨的融資困境及其原因，當前的金融支持政策具有明顯的局限性，表現(xiàn)在如下三個方面：
首先，偏離政策目標。從根本上說，目前的金融支持政策是不是為了解決中小企業(yè)的長期融資問題，而是為了應對金融危機，從而實現(xiàn)生活保障，促進國家經(jīng)濟發(fā)展這一目標。正是以此政策為基礎，對當前的金融支持政策的內(nèi)容不包括長期融資這一中小企業(yè)最為關切的問題。
其次，金融的穩(wěn)定和長期的政策性支持才是最重要的。相比于立法，政策本身是暫時性的，不穩(wěn)定的。因此目前中小企業(yè)金融支持政策，這只是一種應急措施，以處理緊急問題為導向的，其穩(wěn)定性和長期更容易讓人質(zhì)疑。對中小企業(yè)金融支持僅僅當前的政策是政府宏觀調(diào)控政策的一小部分而不斷變化，缺乏持久性。
其三，覆蓋不均的財政支持政策。目前的政策并沒有另一般中小型企業(yè)融資受益，一方面，多數(shù)金融支持并不來自中央政府直接撥款安排，而是來自于地方財力，因此區(qū)域經(jīng)濟和財務方面的水平會受到很大影響，另一方面，無論是財政支持或是金融機構貸款，他們都將個別公司的質(zhì)量，作為一項重要的參考因素。因此，在這種情況下，不容易獲得融資的企業(yè)將更難得到資金，而且容易獲得融資的后果更容易獲得融資。
四、中小銀行對中小企業(yè)天然的融資優(yōu)勢
如果銀行尤其是中小銀行轉(zhuǎn)變對中小企業(yè)的“偏見”，在控制風險的同時加大對中小企業(yè)信貸支持的力度，實際上是為企業(yè)的融資和自身的發(fā)展創(chuàng)造了一種雙贏的局面。目前從國內(nèi)外的經(jīng)驗和實務看來，中小銀行服務于中小企業(yè)有著天然的優(yōu)勢：
?。ㄒ唬┑胤秸闹С?。許多中小型銀行在初期建立的時候，有當?shù)卣墓蓹嗤顿Y，這在客觀上支持了中小銀行的發(fā)展。同時，中小商業(yè)銀行長期健康發(fā)展的發(fā)展也是地方政府所希望的，因為這可以更好地支持地方經(jīng)濟發(fā)展，促進雙贏。很多當?shù)卣x擇將財政資金以及預算外收費項目委托中小銀行辦理，或者動員當?shù)氐钠髽I(yè)入股這些銀行，使其銀行的股東資金增加，從而提高了城市商業(yè)銀行的經(jīng)營實力，同時有力地促進了當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展。中小商業(yè)銀行應積極利用好這些利用政策支持優(yōu)勢，為當?shù)仄髽I(yè)和居民提供更好的服務。
?。ǘ┏杀緝?yōu)勢。中小企業(yè)融資過程中的成本優(yōu)勢主要表現(xiàn)為信息和監(jiān)督成本優(yōu)勢。由于大多數(shù)銀行是該地區(qū)主要是中小型企業(yè)，中小銀行對該地區(qū)的信息渠道更加熟悉，從而可以對企業(yè)的業(yè)務有更廣泛的了解，而且能夠更好地了解當?shù)厝藛T以便對風險進行控制。一方面，使中小銀行的地理優(yōu)勢可以利用的朋友和家人，了解當?shù)刂行∑髽I(yè)的運作，甚至是其經(jīng)營者本人的情況。由于該地區(qū)的中小銀行一般規(guī)模不大，資金有限，從而使其業(yè)務范圍專注于本市和本地區(qū)，當經(jīng)濟環(huán)境和政策變化時，他們能快速響應當?shù)厥袌龅淖兓涂焖俚恼{(diào)整經(jīng)營范圍。此外，許多中小銀行可以更加了解當?shù)氐闹行⌒推髽I(yè)的經(jīng)營條件，可以保證延長貸款償還期限，減少不必要的環(huán)節(jié)和程序，以更好地滿足客戶的要求。因此，小銀行往往更容易比大型銀行更受到地方中小企業(yè)和地方居民的支持和歡迎。
?。ㄈ┘薪?jīng)營優(yōu)勢。由于中小銀行的開發(fā)旨在為本地中小型企業(yè)以及本地居民服務，它的人力資源、財政資源等也都取自特定客戶群體，因此中小銀行可以根據(jù)客戶的業(yè)務部門實現(xiàn)分規(guī)?；瑢I(yè)化的銷售，即分行業(yè)建立專門的信貸編制，以更好地滿足目標客戶的各種需求。這種資源配置，能夠加強城市商業(yè)信貸人員的業(yè)務知識，在他們擅長的領域積累更多的經(jīng)驗，從而使提供個性化的服務成為可能，進而產(chǎn)生獨特的優(yōu)勢來應對大銀行的競爭。中小銀行可以通過提供差異化的服務這一競爭策略來應對大銀行在全國的競爭，盡管中小銀行的集中管理也可能會受到市場波動的影響，如果中小銀行可以加強風險管理，優(yōu)化貸款結構，就能使其信貸在一個合理的范圍分散風險。進一步建立一個完整的保障體系可以使其發(fā)揮更加顯著的優(yōu)勢。
五、結論
中小企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中貢獻了不可忽視的力量，而然其自身融資難問題也一直非常突出，不僅制約了中小企業(yè)的進一步發(fā)展，也給社會經(jīng)濟的快速發(fā)展帶來了一定的阻礙。本文從我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀出發(fā)，借鑒了內(nèi)外商業(yè)銀行處理信貸風險問題的成功經(jīng)驗，我們認為，我過商業(yè)銀行應該進一步明確自身的定位，細分市場，建立符合中小企業(yè)信貸業(yè)務特點的客戶經(jīng)理負責制，提高自身的軟硬件水平。在當前宏觀經(jīng)濟發(fā)展放緩，金融危機影響依然存在的現(xiàn)實背景下，我國商業(yè)銀行能否順利開展中小企業(yè)信貸業(yè)務，不僅關系到我國中小企業(yè)的快速成長，而且關系到我國商業(yè)銀行的未來發(fā)展，而今天的小企業(yè)經(jīng)過不斷成長很可能在明天成為大客戶，而且比挖來的大企業(yè)也更具有穩(wěn)定性。我國商業(yè)銀行應當發(fā)揮自己的天然有事，通過堅持中小企業(yè)的市場定位，積極研發(fā)適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品、服務、業(yè)務模式和流程，加強風險管理的認識水平，改善和解決中小企業(yè)融資難困境的同時提高自身的競爭力。
