摘 要：在國民經濟發(fā)展中，中小企業(yè)已成為重要的力量，但是融資難問題始終是困擾中小企業(yè)發(fā)展的一大因素。采取風險投資策略，可更好地將中小企業(yè)與資本市場銜接，既可改善資金匱乏問題，也可促進中小企業(yè)技術水平的提高，對中小企業(yè)持續(xù)性發(fā)展提供保障。本文結合風險投資在中小企業(yè)融資中的重要意義，對風險投資的具體應用進行分析。
關鍵詞：中小企業(yè)； 融資難； 風險投資； 意義； 對策
在新時期，如何推動中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，已成為深化經濟體制改革過程中不得不思考的話題。資本作為制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素，必須引起充分重視。在中小企業(yè)融資發(fā)展中引入風險投資策略，創(chuàng)新中小企業(yè)融資渠道，發(fā)揮重要作用。
1、 風險投資在中小企業(yè)融資中的意義
1.1 增強中小企業(yè)治理能力
以投資收益角度為出發(fā)點，風險投資公司往往給中小企業(yè)發(fā)展提供專業(yè)性的意見與建議，甚至可以參與到企業(yè)的日常經營與管理中；從戰(zhàn)略、營銷、財務等多個角度扶持中小企業(yè)發(fā)展，既可提供資金又可出謀劃策，可謂一舉多得，對中小企業(yè)健康發(fā)展十分有利。
1.2 實現中小企業(yè)資源優(yōu)化配置
當風險資本進入到中小企業(yè)之后，可有效保障資金利用效率。風險投資公司為了維護自身利益，在投資之前會對項目進行細致、客觀、全面的調研與分析，對項目的可行性、存在風險等進行分析，可在一定程度上避免投資的隨意性和盲目性。當資金進入到企業(yè)之后，風險投資公司也會有針對性地投建投資機制，落實利益責任，確保投資操作的規(guī)范性，提高監(jiān)管力度，通過對資金流量與流向的控制，確保企業(yè)將有限的資金用于提高科技含量、投資良好效益項目中，實現資源優(yōu)化配置。
1.3 推動中小企業(yè)融資發(fā)展
由于風險投資活動的特殊性，一般投資的期限較上，不會給中小企業(yè)帶來過大的償債壓力，尤其對于資金緊張的中小企業(yè)來說，若想通過融資實現技術創(chuàng)新，可選擇風險投資的融資方式，更利于促進企業(yè)長期性、穩(wěn)定性發(fā)展。當風險資金進入企業(yè)之后，可以投入到最需要的環(huán)節(jié)，確保中小企業(yè)效益水平的穩(wěn)步提高，同時吸取更多社會資金，形成良性循環(huán)。
2、 風險投資在中小企業(yè)融資中存在的問題
自上世紀80年代以來，風險資本已經進入我國市場，但是風險投資在中小企業(yè)融資發(fā)展中的進程緩慢，沒能取得預期效果。其存在的問題分析如下：
2.1 風險資本的投資渠道單一
以我國風險投資狀況來看，主要強調政府投資行為，而更多的民間資本根本沒有進入到風險投資體系中，沒能充分發(fā)揮來自金融機構、非金融機構或企業(yè)、個人的力量。而大多金融機構的市場行為也與政府密切相關，一切風險資本都以政府主導為主，這種依賴政府的投資行為帶有過多的行政色彩，不利于調動民間資金的投入積極性，更無法發(fā)揮風險投資的融資作用。
2.2 風險投資環(huán)境有待優(yōu)化
首先，當前風險投資的法律制度匱乏，很多風險投資業(yè)受到了利益的誘惑，在投資過程中具有盲目性、隨意性，風險投資的保障機制沒能發(fā)揮作用；其次，我國風險投資業(yè)的利益激勵機制不健全，再加上約束體系的缺失，難以保護投資者的合法權利；最后，風險投資的中介服務不到位，包括投資機會策劃、執(zhí)行評估、資產評估等，集中表現為風險投資服務的機構數量少、種類單一、專業(yè)化業(yè)務水平不高，對風險投資體系的運行造成影響。
2.3 缺少風險投資退出機制
對于風險投資業(yè)務來說，既不是對企業(yè)的控股，也不是對企業(yè)的占有，而是追求股權投資效益，具有主動承擔風險的特征，以客觀角度來看，構建一個暢通的退出機制非常重要，以此實現風險的分散，通過提高市場認可程度，提高利潤空間，促進風險投資的良性循環(huán)。但是當前我國資本市場尚不完善，一方面，一板市場門檻較高，設置了較為復雜的申報程序；另一方面，二板市場的規(guī)模小、產權交易的運作不規(guī)范，這些都對風險投資退出造成影響，不利于提高風險投資流動性。
3、 以風險投資促進中小企業(yè)融資的方法與對策
3.1 發(fā)揮市場主導與政府引導的作用
過去，大多風險投資基金來自政府投入，但是在市場經濟運行的背景下，對風險投資提出了更多要求。政府應轉變投資的角色，為中小企業(yè)拓寬融資渠道提供更多保障。首先，國家應提供部分資源作為風險投資的基礎；其次，政府減少直接投資行為，而是通過優(yōu)惠的政策、良好的環(huán)境保障，吸引更多社會組織加入到風險投資的隊伍中，發(fā)揮合力的作用，而政府則在其中起到引導與規(guī)范的作用；再次，積極尋求資金來源，通過國內資本與國際資本相結合的方式，確保風險投資活動的穩(wěn)定運行。
3.2 優(yōu)化風險投資環(huán)境
首先，創(chuàng)設完善的法律環(huán)境，為各項工作的開展提供保障。從國外的大量實踐經驗來看，只有構建完善的風險投資機制，發(fā)揮法律的約束與規(guī)范作用，才能真正為中小企業(yè)提供優(yōu)質服務。我國制定并頒布《風險投資法》，對設立風險投資機構的條件、運作模式、管理方法等進行規(guī)范，奠定風險投資的法律地位；其次，優(yōu)化中介服務體系的作用，通過構建風險投資的行業(yè)協會、認證機構、專業(yè)擔保公司等，在風險投資機構與中小企業(yè)之間搭建橋梁，規(guī)范風險投資的業(yè)務行為；再次，吸收并培養(yǎng)更多風險投資的專業(yè)人才，包括來自海外或者經驗豐富的風險投資人員，為該行業(yè)的發(fā)展提供保障；我國高等院校也要開設相關專業(yè)或課程，為風險投資行業(yè)發(fā)展儲備人才。
3.3 構建完善的退出機制
開展風險投資活動，最重要的目標就是通過高科技項目獲得利潤，而如何將高科技項目轉讓出去，利用回收的資金投入下一個項目，也是實現利潤滾動增長過程中必須思考的問題。但是我國當前缺乏有效的風險投資退出機制，若想解決這一問題，設置創(chuàng)業(yè)板市場是最好的方法，同時采取收購市場、兼并市場的模式，也是可以借鑒的風險投資退出途徑。
由上可見，隨著我國風險行業(yè)的參與數量越來越多，國家風險市場體系基本建立并完善，風險投資策略給中小企業(yè)融資難問題帶來希望，開拓了中小企業(yè)融資的新渠道、新方法，再加上各種法律、法規(guī)、政策的完善與支持，中小企業(yè)的發(fā)展必將越來越好，妥善解決融資難問題，確保企業(yè)各項經濟工作順利進行，推動中小企業(yè)做大做強。
