摘 要： 民營中小企業(yè)作為我國社會主義初級階段基本經(jīng)濟(jì)制度的重要補(bǔ)充成分,在壯大國民經(jīng)濟(jì)、改善結(jié)構(gòu)、保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速穩(wěn)定增長中發(fā)揮著不可替代的作用.但在其進(jìn)一步發(fā)展過程中遇到了融資難的障礙,如何解決這個(gè)問題,成為企業(yè)向更高方向發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。因此，本論文主要探討我國中小企業(yè)融資難的問題，分析中小企業(yè)融資困境的成因，并提出在新形勢下加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)、加大政府支持力度以及拓寬中小企業(yè)融資渠道等建議。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè); 融資難; 對策
近年來,隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,中小企業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率不斷提高,成為目前我國國民經(jīng)濟(jì)的最活躍力量,尤其是保持國民經(jīng)濟(jì)增長,緩解就業(yè)壓力,進(jìn)行科技創(chuàng)新,優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮著不可忽視和不可替代的作用。特別是改革開放以來, 我國中小企業(yè)發(fā)展迅速,在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著日益重要的作用。目前,我國專利的66%是由中小企業(yè)發(fā)明的,技術(shù)創(chuàng)新的75%以上是由中小企業(yè)完成的,其研發(fā)的新產(chǎn)品占全國的82%。由此可見, 中小企業(yè)在擴(kuò)大就業(yè)、活躍市場、增加收入、穩(wěn)定社會以及形成合理的國民經(jīng)濟(jì)布局方面起著不可替代的作用。 然而, 中小企業(yè)由于規(guī)模小、資本和技術(shù)構(gòu)成較低、外部宏觀經(jīng)濟(jì)變化對其影響較大, 因此在財(cái)務(wù)管理方面存在與自身發(fā)展和市場經(jīng)濟(jì)不協(xié)調(diào)的情況, 導(dǎo)致在應(yīng)對激烈的市場競爭時(shí)面臨巨大的困難, 特別是我國的中小企業(yè)正處于規(guī)模擴(kuò)張時(shí)期, 僅靠初創(chuàng)時(shí)期的原始積累、民間借貸以及集資入股等方式的資本投入根本無法滿足發(fā)展的需要。 同時(shí)中小企業(yè)所獲得的金融支持與其在國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的作用是極不相稱的。 有關(guān)資料表明, 2002 年全國金融機(jī)構(gòu)新增貸款中, 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)僅占21.1 % , 2003 年全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個(gè)體經(jīng)營、“三資”企業(yè)的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.14 % 。 據(jù)統(tǒng)計(jì), 我國300 萬戶中小企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10 %左右。 因此融資難成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。
1 民營中小企業(yè)融資難的原因分析
1.1 財(cái)務(wù)制度不健全, 工作流程不規(guī)范, 信息透明度差
民營企業(yè)大多是以家族經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的。許多民營中小企業(yè)（以下簡稱“中小企業(yè)”）沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低；經(jīng)營行為短期化以及負(fù)債多、積累少，投資規(guī)模與市場競爭力不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，容易遭到市場的淘汰；財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范。
1.1.1 信息不對稱
信息不對稱在許多貸款申請中存在, 在信息不對稱的情況下, 由于銀行只能判斷所有貸款人的集體風(fēng)險(xiǎn), 因此往往采用增加利息的方法, 使風(fēng)險(xiǎn)較低的借款人退出市場, 從而貸款需求量減少。 同時(shí)為了避免貸款需求量的減少, 銀行通常對信息透明度高、現(xiàn)金流量穩(wěn)定的大企業(yè)提供利率較低的貸款, 而對信息不對稱、問題較為嚴(yán)重的中小企業(yè)實(shí)行信貸配給, 并收取較高的信貸配給利率, 從而造成中小企業(yè)融資困難。
1.1.2. 缺少信用、風(fēng)險(xiǎn)意識, 融資成本偏高
中小企業(yè)的管理基礎(chǔ)薄弱, 缺乏良好的公司治理機(jī)制。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄, 企業(yè)始終在高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)運(yùn)行。 主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面： 一是過度負(fù)債。 一些企業(yè)不顧成本、不惜代價(jià), 不考慮自身的償還能力, 認(rèn)為從銀行獲得貸款就是獲得利潤, 在借入資金不能有效發(fā)揮作用的情況下, 導(dǎo)致企業(yè)債臺高筑, 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。 二是企業(yè)之間相互擔(dān)保, 相同資產(chǎn)重復(fù)抵押, 或?yàn)榱巳谫Y不斷投資新項(xiàng)目, 甚至“拆東墻補(bǔ)西墻”,形成復(fù)雜的債務(wù)鏈, 這不僅加大銀行判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的難度, 也使企業(yè)的經(jīng)營成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用不斷增加, 支付能力減弱, 導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加大。
1.2 中小企業(yè)融資難的外部原因
1.2.1 缺乏國家宏觀政策的支持
大多數(shù)中小企業(yè)處于競爭性領(lǐng)域，所面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和淘汰率高，融資風(fēng)險(xiǎn)大，投資回報(bào)相對較低，因此銀行對中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關(guān)會計(jì)信息。為了降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，銀行必須大規(guī)模搜集中小企業(yè)信息，如此一來，致使銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶風(fēng)險(xiǎn)的足夠信息，不能做出適宜的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和抵押條件上的差別，以及銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，大型金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。
1.2.2 缺乏商業(yè)銀行的支持
長期以來, 在我國現(xiàn)行的金融體制中處于壟斷地位的四大國有商業(yè)銀行一直為國有經(jīng)濟(jì)服務(wù), 雙方形成了興衰與共的牢固關(guān)系。 商業(yè)銀行從自身經(jīng)濟(jì)利益出發(fā), 不愿意向中小企業(yè)貸款。
1.2.3 缺乏健全的信用擔(dān)保體系
我國的擔(dān)保體系是以政策性融資擔(dān)保為主體，以政府出資為主，民間資本介入很少。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)無需自負(fù)盈虧，追求的是社會效益，不符合擔(dān)保的高風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)，有可能使擔(dān)保規(guī)模過大，使擔(dān)保變?yōu)楦＠．?dāng)銀行考慮到一旦出現(xiàn)代償額過大或集中代償?shù)那闆r，擔(dān)保機(jī)構(gòu)無力代償時(shí)，反而會不愿意向中小企業(yè)貸款。此外，我國目前的中小企業(yè)信貸抵押折扣率過高。一般來說，中小企業(yè)規(guī)模小，可抵押物少，但現(xiàn)行的金融制度對信貸抵押物的折扣率規(guī)定過高，使得許多中小企業(yè)無法獲得足夠的信貸資金。
2 解決中小企業(yè)融資難的對策
目前, 融資難已成為困擾我國中小企業(yè)發(fā)展的突出問題, 形成這一問題的原因是多方面的, 因此這一問題的解決也需要中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府等多個(gè)主體共同推進(jìn), 通過借鑒各國扶持中小企業(yè)的經(jīng)驗(yàn),制定一系列長遠(yuǎn)、穩(wěn)定的政策支持體系, 建設(shè)一個(gè)良好的融資大環(huán)境, 為中小企業(yè)的融資和發(fā)展創(chuàng)造積極有效的法律環(huán)境, 推動(dòng)中小企業(yè)融資的渠道多元化、方式市場化、手段規(guī)范化和結(jié)構(gòu)合理化, 構(gòu)建我國中小企業(yè)融資的新體系。
2.1 加強(qiáng)中小企業(yè)的公司治理建設(shè)
2.1.1 完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度, 提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平
中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實(shí)行公司制改造，解除家族制對其發(fā)展的束縛，進(jìn)行所有權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營效率，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)只有迅速建立起適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的管理模式, 使自己成為產(chǎn)權(quán)明晰、管理規(guī)范的企業(yè), 才能保持發(fā)展活力,才能贏得眾多中小金融機(jī)構(gòu)的信任, 提高自身的融資地位。 中小企業(yè)可以采取以下幾種方式：
(1) 轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制, 提高管理水平；
(2)加強(qiáng)流動(dòng)資金管理, 盤活資金存量；
(3) 降低成本費(fèi)用, 增加企業(yè)利潤。
2.1.2 強(qiáng)化自身信用觀念, 提高信用等級
企業(yè)要制定合理的信貸償還機(jī)制, 根據(jù)貸款額度、貸款期限、貸款種類進(jìn)行合理安排, 與企業(yè)的現(xiàn)金流量、流動(dòng)資產(chǎn)等進(jìn)行有效配比, 以控制償付風(fēng)險(xiǎn)。 企業(yè)要珍惜自己的信用資源, 培養(yǎng)“誠信為本, 有借有還, 再借不難”的良好信用觀念, 充分尊重銀行的債權(quán), 不逃廢、懸空金融債務(wù), 真正在社會上樹立守信用、重履約的良好形象。
2.1.3樹立理財(cái)觀念, 降低企業(yè)經(jīng)營、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
2.2 加大政府的支持力度, 建立中小企業(yè)宏觀支持體系
2.2.1 完善相關(guān)的法律法規(guī)
2.2.2 為中小企業(yè)提供財(cái)政援助和稅收優(yōu)惠
2.2.3 建立專門的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)
2.3 建立多層次的資本市場, 拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道
2.3.1 推動(dòng)企業(yè)股票、債券的上市改革從宏觀上, 進(jìn)一步推進(jìn)股票、
債券上市的審批制過渡為核準(zhǔn)制, 逐步放寬企業(yè)直接發(fā)行股票、債券的條件, 放寬中小型企業(yè)債券募集資金的使用限制和上市交易限制, 在條件允許的地區(qū)開設(shè)柜臺交易,在更大的層面上為民營企業(yè)進(jìn)人資本市場創(chuàng)造條件。
2.3.2 推動(dòng)企業(yè)債券利率的市場化改革
2.3.3 加快發(fā)展我國的二板市場
2.4 積極拓展間接融資渠道, 支持中小企業(yè)健康發(fā)展
我國是以銀行信貸為主要融資手段的國家, 銀行信貸資金成為中小企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的主要來源, 積極拓展間接融資渠道, 可以有效地緩解中小企業(yè)自身資金緊張的狀況, 擴(kuò)大資金來源。
2.4.1 正確引導(dǎo)國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的支持
要解決我國中小企業(yè)的融資難問題, 在很大程度上依賴于國有商業(yè)銀行的政策支持。 國有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改革后, 產(chǎn)權(quán)主體是多元的, 不再和國有企業(yè)是同一產(chǎn)權(quán)。 因此對國有企業(yè)貸款所造成的風(fēng)險(xiǎn)由股份制銀行來承擔(dān), 而不是由國家來承擔(dān)。
2.4.2 加強(qiáng)金融信貸創(chuàng)新, 探索多種融資手段
中小企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況, 選擇無形資產(chǎn)融資、票據(jù)融資、保險(xiǎn)融資、信托融資等多種融資手段, 從而有效地緩解中小企業(yè)融資難的壓力。
2.4.3 建立新型信用擔(dān)保體系
信用擔(dān)保作為一種信用增進(jìn)的手段, 目的在于提高中小企業(yè)獲得銀行授信的能力, 體現(xiàn)政府的資金支持政策。 中小企業(yè)信用擔(dān)保體系有三種類型： 一是國有擔(dān)保; 二是商業(yè)擔(dān)保; 三是互助擔(dān)保。 近年來,信用互助形式的擔(dān)保組織在我國信用擔(dān)保體系中已發(fā)揮越來越重要的作用。 信用互助形式的擔(dān)保組織是由部分中小企業(yè)聯(lián)合, 利用成員企業(yè)自身資本作為貸款擔(dān)保基金的企業(yè)間組織, 它立足于中小企業(yè)的現(xiàn)狀,完全按照市場化和企業(yè)化的規(guī)律運(yùn)作, 基本上能夠克服其他形式擔(dān)保機(jī)構(gòu)在資金補(bǔ)償、運(yùn)作機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、經(jīng)營規(guī)則和服務(wù)意識等方面存在的弊端, 從而更好地滿足中小企業(yè)信用擔(dān)保的需要, 擴(kuò)大中小企業(yè)擔(dān)保市場的需求容量。
