發(fā)端于2008年的美國(guó)次貸危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大危害。中國(guó)經(jīng)濟(jì)亦不能獨(dú)善其身，經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速明顯放緩，中小企業(yè)受到的打擊則尤為嚴(yán)重。截至2009年底，占我國(guó)企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)不僅創(chuàng)造了一半以上的GDP，上繳稅收占50.2%，出口額占全國(guó)出口的68%左右。同時(shí)，我國(guó)66%的發(fā)明專利、82%以上的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)是由中小企業(yè)完成的。中小型企業(yè)已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定起著舉足輕重的作用。當(dāng)前世界各國(guó)正在為“后金融危機(jī)時(shí)期”全球經(jīng)濟(jì)的新一輪大發(fā)展積極做準(zhǔn)備，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也步入企穩(wěn)回升的關(guān)鍵階段。但中小企業(yè)的外部環(huán)境仍然不容樂(lè)觀，不斷有中小企業(yè)在多種疊加因素的影響下“倒下”，絕大多數(shù)中小企業(yè)資金偏緊，甚至不少企業(yè)已陷入嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)困境。面臨改革開(kāi)放30多年來(lái)最為“寒冷的冬天”，廣大中小企業(yè)該如何應(yīng)對(duì)？如何早日走出財(cái)務(wù)困境？已成為關(guān)系到中小企業(yè)生死存亡和我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展具有的重要問(wèn)題。
一、新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下中小企業(yè)財(cái)務(wù)困境現(xiàn)狀
什么是“后金融危機(jī)時(shí)期”呢？目前學(xué)界尚無(wú)標(biāo)準(zhǔn)定義。本文所指的后金融危機(jī)時(shí)期是指目前世界經(jīng)濟(jì)所處的一段特殊歷史時(shí)期，是在經(jīng)濟(jì)重創(chuàng)后的脆弱復(fù)蘇階段，并且能否真正實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)完全回升尚不明確情況下的一段緩慢復(fù)蘇階段。
（一）市場(chǎng)急劇萎縮，定單銳減我國(guó)出口型企業(yè)取決于歐美市場(chǎng)，從外部因素看，隨著金融危機(jī)的不斷蔓延和加重，世界經(jīng)濟(jì)放緩，歐美國(guó)家消費(fèi)增長(zhǎng)乏力，進(jìn)口需求減弱，導(dǎo)致我國(guó)以加工貿(mào)易為主的中小企業(yè)出口出口訂單明顯減少。從國(guó)內(nèi)情況看，金融危機(jī)存在的諸多不確定因素和潛在風(fēng)險(xiǎn)，使人們對(duì)對(duì)未來(lái)的就業(yè)狀況和收入預(yù)期不甚樂(lè)觀，消費(fèi)者的信心指數(shù)在不斷下滑，使社會(huì)總需求減少，大部分商品都出現(xiàn)了供大于求，從而使中小企業(yè)定單銳減，生產(chǎn)規(guī)模萎縮。2009年下半年，隨著經(jīng)濟(jì)下滑逐漸觸底，企業(yè)訂單開(kāi)始逐漸回升，但訂單回升的企業(yè)主要是一些大型重點(diǎn)企業(yè)或者是一些特殊行業(yè)的企業(yè)，多數(shù)中小企業(yè)尤其是小型的、出口導(dǎo)向型和勞動(dòng)密集型企業(yè)的訂單不足仍是企業(yè)存在的首要問(wèn)題。
（二）成本上升、人民幣升值，企業(yè)利潤(rùn)空間受到擠壓據(jù)統(tǒng)計(jì)，由于通貨膨脹影響，2009年上半年原材料的采購(gòu)價(jià)比2008年同期上漲12%，而工業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)僅上漲4.2%，加上受需求緊縮的影響，原材料價(jià)格與產(chǎn)品銷售價(jià)格倒掛，生產(chǎn)下滑勢(shì)頭短期內(nèi)沒(méi)有根本扭轉(zhuǎn)。2008年初，新《勞動(dòng)合同法》的實(shí)施，明確了企業(yè)最低工資標(biāo)準(zhǔn)等有關(guān)條款，企業(yè)用工成本大幅提高。另外，由于近期美元和歐元的貶值，人民幣相對(duì)升值，提高了我國(guó)出口產(chǎn)品價(jià)格，進(jìn)而影響出口產(chǎn)品價(jià)格低廉的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)利潤(rùn)空間受到進(jìn)一步擠壓。
（三）企業(yè)融資更加困難，資金嚴(yán)重缺乏中小企業(yè)融資難是世界性的難題，這一點(diǎn)在金融危機(jī)期間更加顯現(xiàn)。金融危機(jī)期間，國(guó)家雖然實(shí)施適度寬松的貨幣政策，迅速出臺(tái)了4萬(wàn)億的救市計(jì)劃和十大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃，并在信貸政策、財(cái)政政策和稅收優(yōu)惠等方面全力支持企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。但從新增信貸投放結(jié)構(gòu)看，商業(yè)銀行新增貸款更傾向大項(xiàng)目、大企業(yè)集中，特別是受危機(jī)影響，銀行更加重視風(fēng)險(xiǎn)控制，規(guī)模以下中小型企業(yè)融資難問(wèn)題愈發(fā)突出，一些小型微利企業(yè)的固定資產(chǎn)少甚至沒(méi)有，以致無(wú)法采用抵押貸款，更依賴于信用擔(dān)保。我國(guó)江浙一帶的中小民營(yíng)企業(yè)中間普遍存在著相互擔(dān)保的君子協(xié)定。在這次金融危機(jī)中，卻導(dǎo)致不少正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，因?yàn)橐患蚁嗷?dān)保的企業(yè)的倒閉而被拖下水，形成成片企業(yè)倒閉的“群體”事件。由于向銀行貸款困難，一些企業(yè)只能通過(guò)地下錢莊或典當(dāng)行借高利貸。不僅利息高，而且很不規(guī)范，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)太大，融資成本明顯加重，一批抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的企業(yè)走到了倒閉的邊緣。
（四）銷售不暢，貨款回收延緩，資金鏈趨緊受金融危機(jī)的影響，企業(yè)都奉行“現(xiàn)金至上”的原則，對(duì)貨款能拖就拖，貨款回收周期加大而且還存在“三角債”的復(fù)雜關(guān)系，企業(yè)資金鏈更加趨緊。中小企業(yè)多數(shù)都處在供應(yīng)鏈的下游，弱勢(shì)地位明顯，這都嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。危機(jī)下，國(guó)外的客戶要求將產(chǎn)品運(yùn)送到當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，甚至要求將產(chǎn)品直接供應(yīng)到當(dāng)?shù)赜脩舻墓S門口。這種做法延長(zhǎng)了銷售鏈條，增加流動(dòng)資金占用，延緩了貨款回收速度，銷售中的風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)嫁到我國(guó)企業(yè)身上。
（五）貿(mào)易保護(hù)盛行，損失嚴(yán)重目前，世界經(jīng)濟(jì)雖在一定程度回暖，但各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨巨大壓力。出于自身利益考慮，各國(guó)頻繁的貿(mào)易保護(hù)措施，已嚴(yán)重影響到我國(guó)出口。由于我國(guó)中小企業(yè)普遍缺乏自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，沒(méi)有自主品牌，產(chǎn)品附加值小，利潤(rùn)率低。出口產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的可替代性強(qiáng)，這樣，使用貿(mào)易救濟(jì)措施、制裁中國(guó)出口產(chǎn)品的成本和代價(jià)較低。在2010年全球新啟動(dòng)的15項(xiàng)貿(mào)易保護(hù)政策中，有10項(xiàng)針對(duì)中國(guó)商品，比例高達(dá)67％。中國(guó)已成為全球貿(mào)易保護(hù)主義的首要受害國(guó)。
二、中小企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)困境的建議
（一）多元化創(chuàng)新融資，確保企業(yè)正常營(yíng)運(yùn)中小企業(yè)在后金融危機(jī)下要不斷提高自身融資能力，首先要培育良好的信用意識(shí)，努力樹(shù)立誠(chéng)實(shí)守信的形象。其次需要拓展思路，多元化融資，確保企業(yè)資金鏈正常周轉(zhuǎn)。例如：應(yīng)收款保理變現(xiàn)：保理業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單說(shuō)就是銷售商將應(yīng)收賬款打折賣給銀行等保理商，銀行負(fù)責(zé)賬款催收并提供可循環(huán)使用的貿(mào)易融資、壞賬擔(dān)保等服務(wù)，銷售商將應(yīng)收賬款盤活獲得資金。此外還可讓渡少部分股權(quán)，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者，這不僅給企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金，同時(shí)還改善了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。近些年我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展很快，私募股權(quán)投資行業(yè)逐漸發(fā)展壯大，這給企業(yè)提供了一個(gè)外部融資的機(jī)會(huì)，這種融資方式尤其適用于一些具備清晰的股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善的管理制度和優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)的中小企業(yè)。第四，中小企業(yè)要積極運(yùn)用票據(jù)、債券、信托、融資租賃、售后回租等方式獲取資金。
（二）走創(chuàng)新之路，制定科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略國(guó)際金融危機(jī)既是危也是機(jī)，是傳統(tǒng)發(fā)展模式之危，是科學(xué)發(fā)展模式之機(jī)。后金融危機(jī)時(shí)代本身就是一場(chǎng)洗牌，危機(jī)過(guò)后將有大量商機(jī)。首先，中小企業(yè)要擺脫困境求發(fā)展就必須實(shí)施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略，走不斷創(chuàng)新的“小而專，專而特”之路，設(shè)法提高產(chǎn)品的附加值，增強(qiáng)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，創(chuàng)造與眾不同的產(chǎn)品，以拓展自己的市場(chǎng)空間。其次，在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中，中小企業(yè)必須實(shí)行集群發(fā)展戰(zhàn)略。在后危機(jī)時(shí)代，全球的需求萎縮，中小企業(yè)依靠單個(gè)企業(yè)由于缺少品牌與核心競(jìng)爭(zhēng)力很難獲得國(guó)際訂單，但是可通過(guò)企業(yè)集群形成統(tǒng)一對(duì)外促銷、規(guī)范品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、認(rèn)同專項(xiàng)技術(shù)、推廣共同商標(biāo)、共享集群信譽(yù)等效應(yīng)。第三，中小企業(yè)需要轉(zhuǎn)變思路，另辟新徑、深挖市場(chǎng)盲點(diǎn)、整合資源、提升產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，做強(qiáng)做大。在金融危機(jī)的沖擊下，中小企業(yè)可以通過(guò)對(duì)市場(chǎng)不斷細(xì)分，進(jìn)行資源整合、營(yíng)銷創(chuàng)新和組織變革來(lái)集中資源主攻某個(gè)市場(chǎng)領(lǐng)域或固定的顧客群體，爭(zhēng)當(dāng)“隱形冠軍”，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造新的機(jī)遇。
（三）加強(qiáng)內(nèi)部管理，完善財(cái)務(wù)制度具體表現(xiàn)在：
（1）堅(jiān)持“現(xiàn)金為王”。中小企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)困境，首先要把經(jīng)營(yíng)目標(biāo)轉(zhuǎn)移到?，F(xiàn)金流上，很多案例表明，即便有著很好的會(huì)計(jì)利潤(rùn)，如果現(xiàn)金流枯竭，企業(yè)還是不能逃脫破產(chǎn)的命運(yùn)。?，F(xiàn)金流比保利潤(rùn)更重要，并且要把這一理念貫穿于融資、投資、運(yùn)營(yíng)、分配等再生產(chǎn)過(guò)程的各個(gè)環(huán)節(jié)的日常管理當(dāng)中。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展變緩或衰退期，企業(yè)需要重新評(píng)估所需的營(yíng)運(yùn)資金水平，通過(guò)加速資金周轉(zhuǎn)、強(qiáng)化現(xiàn)金管理甚至進(jìn)行資產(chǎn)處置等方式來(lái)提高企業(yè)現(xiàn)金的安全性。
（2）建立成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，強(qiáng)化企業(yè)管理。成本領(lǐng)先對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要。首先，應(yīng)當(dāng)建立產(chǎn)品全生產(chǎn)周期的成本費(fèi)用控制理念；其次，應(yīng)當(dāng)建立整個(gè)價(jià)值鏈的成本費(fèi)用控制體系；再次，要精細(xì)化管理，提高生產(chǎn)效率。成本領(lǐng)先戰(zhàn)略可從以下方面入手：簡(jiǎn)化產(chǎn)品、改進(jìn)設(shè)計(jì)、節(jié)約材料、降低人工費(fèi)用和生產(chǎn)創(chuàng)新自動(dòng)化等。另外，后危機(jī)時(shí)代是中小企業(yè)加快發(fā)展網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的機(jī)會(huì)，可以建立企業(yè)電子商務(wù)網(wǎng)站，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)廣告聯(lián)盟、采用電子郵件營(yíng)銷方式等與顧客建立更為緊密的在線聯(lián)系，擴(kuò)大銷售空間和渠道，提高企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力和市場(chǎng)占有率。面臨寒冬，中小企業(yè)在保生存的同時(shí)，應(yīng)借機(jī)強(qiáng)化企業(yè)管理，建立科學(xué)的決策機(jī)制，培養(yǎng)和引進(jìn)各類人才。
（3）建立財(cái)務(wù)預(yù)警制度。處于危機(jī)中的中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)主要有：現(xiàn)金流量不足；不能及時(shí)支付到期債務(wù)；銷售額非正常下降；應(yīng)收賬款大幅度上升；一些比率出現(xiàn)異常。此時(shí)更需要時(shí)刻保持警惕，關(guān)注財(cái)務(wù)基本面，建立財(cái)務(wù)預(yù)警制度，提前防范為未然?？蛇x擇一些財(cái)務(wù)指標(biāo)，特別是現(xiàn)金類指標(biāo)。包括收現(xiàn)率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金負(fù)債比率、現(xiàn)金保障倍數(shù)等。通過(guò)觀察這些指標(biāo)的變化分析企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)向決策層提供預(yù)警信息和危機(jī)應(yīng)對(duì)的財(cái)務(wù)預(yù)案。
三、我國(guó)政府應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)困境的建議
（一）加強(qiáng)政府的扶持與政策導(dǎo)向作用政府部門應(yīng)完善對(duì)中小企業(yè)資金的扶持政策，尤其對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展，節(jié)能降耗，低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)，應(yīng)加大出口退稅政策的力度；減輕對(duì)中小企業(yè)的各種不必要的行政攤派；加大對(duì)各種收費(fèi)的清理力度；要擴(kuò)大中小企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入范圍，降低準(zhǔn)入門檻，改進(jìn)政府服務(wù)，切實(shí)減少企業(yè)的負(fù)擔(dān)。另外，政府應(yīng)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高的中小企業(yè)進(jìn)行企業(yè)間的合作，形成優(yōu)勢(shì)生態(tài)鏈，由一般的供應(yīng)商晉升至高級(jí)供應(yīng)商，提高它們?cè)谑袌?chǎng)上的議價(jià)能力，整體降低采購(gòu)成本，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)引導(dǎo)中小企業(yè)與大企業(yè)建立專業(yè)化配套協(xié)作，使它們結(jié)成聯(lián)盟，共同發(fā)展。
（二）不斷拓寬間接融資渠道現(xiàn)階段銀行信貸仍然是中小企業(yè)融資的首選，政府應(yīng)調(diào)整商業(yè)銀行戰(zhàn)略，通過(guò)立法強(qiáng)制和政策引導(dǎo)，在銀行內(nèi)部設(shè)立面向中小企業(yè)的貸款部門，保證對(duì)中小企業(yè)的融資比例。銀行要通過(guò)制度創(chuàng)新，盡快打破國(guó)家、國(guó)有銀行、國(guó)有企業(yè)“三位一體”的扭曲的金融資源配置結(jié)構(gòu)，對(duì)現(xiàn)有偏重大型企業(yè)貸款政策進(jìn)行調(diào)整，放寬貸款利率浮動(dòng)比例，通過(guò)利益導(dǎo)向強(qiáng)化銀行向中小企業(yè)融資的內(nèi)在動(dòng)力。
（三）建立完善多種類型互補(bǔ)的中小企業(yè)融資和擔(dān)保體系建立適合中小企業(yè)特征的資本市場(chǎng)體系，2009年5月1日，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板正式開(kāi)啟，無(wú)疑給廣大無(wú)緣國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)融資的中小企業(yè)，帶來(lái)低成本直接融資的福音。應(yīng)開(kāi)辟重點(diǎn)為中小企業(yè)服務(wù)的中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，以便中小企業(yè)的債權(quán)順利轉(zhuǎn)化為股權(quán)?？稍试S經(jīng)營(yíng)狀況良好的中小企業(yè)，特別是高新技術(shù)企業(yè)面向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票，通過(guò)試償發(fā)行中小企業(yè)集合債券，也就是俗稱的“捆綁發(fā)債”解決中小企業(yè)難以獨(dú)立發(fā)行企業(yè)債券融資這一問(wèn)題。另外，政府還可以通過(guò)建立中小企業(yè)擔(dān)保基金，為中小企業(yè)直接貸款或擔(dān)保提供必要的服務(wù)，加快金融制度創(chuàng)新，加大創(chuàng)新信貸產(chǎn)品的力度，為中小企業(yè)融資提供更大的便利。
