導(dǎo)讀：企業(yè)身處于市場競爭風(fēng)險之中，充滿了危險性，企業(yè)的財務(wù)管理就是要確保企業(yè)運作過程與目標(biāo)之間的平衡。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范是體現(xiàn)在保障企業(yè)先“活”著，才能“前進(jìn)”這個基本道理。只有在保障的前提下，才能保證目標(biāo)的實現(xiàn)。
資金流的斷裂導(dǎo)致企業(yè)失敗，只是直接問題的反映。企業(yè)管理的作用，體現(xiàn)在系統(tǒng)和安全。中國企業(yè)在成長過程中，還是需要由內(nèi)向外地培養(yǎng)自己的競爭能力，這才是做強(qiáng)的途徑，而僅僅靠由外而向內(nèi)的輸入資源（兼并、投入）是可以做大，但沒有持續(xù)發(fā)展的能力。
現(xiàn)在許多企業(yè)以金融化的手段進(jìn)行企業(yè)擴(kuò)充，這樣做的風(fēng)險體現(xiàn)在哪里？中國企業(yè)為什么會連續(xù)出現(xiàn)資金鏈的斷裂這樣的問題？
企業(yè)的發(fā)展一定要借助融資手段和財務(wù)杠桿的作用，這是企業(yè)發(fā)展的必然道路。但是為什么有的企業(yè)靠財務(wù)杠桿的作用能夠地得到發(fā)展，而更多的企業(yè)卻因此而崩潰，歸根結(jié)底在于企業(yè)的能力的問題，因為它沒有處理好三個方面的平衡——戰(zhàn)略發(fā)展、企業(yè)盈利和資本市場的需求。
企業(yè)真正能力的落實點應(yīng)在投入產(chǎn)出最大化的效能上的。而我們看到的很多企業(yè)一旦做大了一點，就會違背了企業(yè)經(jīng)營效率的這個根本，而是以簡單地擴(kuò)充，以金融化的手段來代替了企業(yè)經(jīng)營。融資只是一個金融手段，用資本這個財務(wù)杠桿去撬動企業(yè)的發(fā)展也有利弊的風(fēng)險。財務(wù)的杠桿作用大了，股東回報率也會提高，企業(yè)的發(fā)展加速的同時，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就會加大。那么，這對企業(yè)的控制能力是一個很大的考驗。因此，當(dāng)資本擴(kuò)充的手段放大之后，另一部分的能力就面臨很大的考驗。中國許多企業(yè)財務(wù)杠桿的作用增大后，掩蓋了在其他方面的弱勢造成的風(fēng)險，一旦企業(yè)擴(kuò)充，就往往會失控。
財務(wù)管理在現(xiàn)在的企業(yè)經(jīng)營中，處于一個什么樣的地位？
首先中國企業(yè)還沒有普遍把財務(wù)管理當(dāng)成企業(yè)管理的一個重點。還沒有企業(yè)真正圍繞財務(wù)進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營和管理。中國企業(yè)在這方面的風(fēng)險是極大的，在這方面的認(rèn)識也仍然是比較淺顯的。
企業(yè)真正需要關(guān)注的問題是企業(yè)的價值創(chuàng)造的過程，也就是企業(yè)的經(jīng)營過程。而這個過程就是企業(yè)財務(wù)保障實施的過程。企業(yè)身處于市場競爭風(fēng)險之中，充滿了危險性，企業(yè)的財務(wù)管理就是要確保企業(yè)運作過程與目標(biāo)之間的平衡。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范是體現(xiàn)在保障企業(yè)先“活”著，才能“前進(jìn)”這個基本道理。只有在保障的前提下，才能保證目標(biāo)的實現(xiàn)。
現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)管理上的風(fēng)險主要體現(xiàn)在哪里？
財務(wù)管理的風(fēng)險集中體現(xiàn)在企業(yè)管理各個環(huán)節(jié)的結(jié)合很差?，F(xiàn)在，中國企業(yè)外部市場開拓與內(nèi)部支撐能力的結(jié)合，融資與企業(yè)的戰(zhàn)略性規(guī)劃之間的結(jié)合都是很缺乏的，管理很松散。
于是，許多企業(yè)雖然擴(kuò)充了，但很快就崩潰了。他們無論是財務(wù)管理，還是整個企業(yè)的運營都沒有系統(tǒng)化。像太子奶這樣的企業(yè)，政府對他們的支撐都是很大的，但是，過快的擴(kuò)張導(dǎo)致了資金鏈的緊張，擴(kuò)張實際上也是一種戰(zhàn)略布局，但因為管理層對銀根緊縮的判斷不準(zhǔn)，以及整個奶業(yè)面臨的危機(jī)，這樣的擴(kuò)張顯得不合時宜。相對而言，聯(lián)想的管理基礎(chǔ)更好一些，它的抗擊風(fēng)險的能力就會強(qiáng)一些。
企業(yè)財務(wù)管理和經(jīng)營管理之間是什么樣的關(guān)系，二者究竟要怎樣進(jìn)行配合？
財務(wù)的風(fēng)險來源于經(jīng)營的風(fēng)險，伴隨著企業(yè)的一切活動。企業(yè)投資是從現(xiàn)金轉(zhuǎn)化資產(chǎn)再轉(zhuǎn)化到現(xiàn)金收益，這個循環(huán)就是企業(yè)經(jīng)營的過程，企業(yè)要維持運轉(zhuǎn)就必須保持這個循環(huán)良性的不斷的運轉(zhuǎn)。
我們的財務(wù)管理一直都沒有很好地控制住主營業(yè)務(wù)，一個是控制企業(yè)的戰(zhàn)略，也就是企業(yè)在制定戰(zhàn)略的時候，沒有考慮財務(wù)的支撐能力；第二不去考慮對外，即客戶市場的經(jīng)營的風(fēng)險；第三，不考慮往下，也就是企業(yè)供應(yīng)鏈的鏈條沒有完全控制住。因此，財務(wù)就無法很好地與經(jīng)營結(jié)合。
所以一個企業(yè)的經(jīng)營活動應(yīng)該圍繞財務(wù)管理展開，在企業(yè)向上、向外、向下三個走向上進(jìn)行結(jié)合。
一個企業(yè)應(yīng)該明白自己在什么時候做加法，什么時候做減法。一般來說，企業(yè)在朝上時期多是在做加法，做加法可以投機(jī)，可以很快地擴(kuò)充原始積累。做大了以后要做減法，要向主營業(yè)務(wù)進(jìn)行集聚、深耕。在這個階段之后，又要做加法。作主營業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上的延伸。
知識經(jīng)濟(jì)時代，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)制度都發(fā)生了變化。這時，企業(yè)的財務(wù)管理應(yīng)該做什么樣的調(diào)整？
知識經(jīng)濟(jì)時代，經(jīng)營風(fēng)險更加多元化，變化更快，于是對財務(wù)的沖擊也就更大。在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，像高科技企業(yè)崩潰地更快。很多企業(yè)也進(jìn)入了一個誤區(qū)，認(rèn)為圈錢就等于盈利。很多企業(yè)在采取管理上表現(xiàn)趨于激進(jìn)，并將財務(wù)管理等同于融資。
在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，更重要的是向財務(wù)風(fēng)險控制、盈利管理，以及市場的多邊化控制綜合在一起考慮，并且將財務(wù)風(fēng)險必須與經(jīng)營風(fēng)險反向搭配。也就是說行業(yè)的風(fēng)險度越高，波動性越大，財務(wù)上越是要趨于保守。通常情況下，公司的核心業(yè)務(wù)趨于成熟或者轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域，經(jīng)營風(fēng)險會下降，相應(yīng)地，財務(wù)風(fēng)險開始相應(yīng)的增大。
從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險是由于舉債等導(dǎo)致的，一個全部由自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)只有經(jīng)營風(fēng)險而沒有財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)要怎樣權(quán)衡和避免舉債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險？
企業(yè)的發(fā)展有三個階段，這三個階段伴隨著三大活動，即經(jīng)營活動，籌資活動和投資活動。在企業(yè)的發(fā)展過程中，這三大活動逐步形成的過程，也構(gòu)成了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險逐步加大的過程。
在自由資本的發(fā)展期，許多企業(yè)就是依靠自由資本和自己的原始積累，這時企業(yè)其實是缺乏駕馭能力的。這個時候財務(wù)風(fēng)險來源于經(jīng)營活動的變化能力，并維持下一輪的經(jīng)營循環(huán)，最困難是市場的經(jīng)營與開拓。
在企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定之后，企業(yè)就需要有融資的渠道和能力來支撐企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)的高發(fā)展帶來高銷售增長，高現(xiàn)金需求，高負(fù)債及有可能帶來的管理效率的流失，和利潤率的下降，企業(yè)的財務(wù)的風(fēng)險就加大了，財務(wù)支撐能力足夠就可支撐企業(yè)做強(qiáng)，做大。于是，企業(yè)要增加一個能力，就是風(fēng)險控制能力。并且，最好是在自己的主營業(yè)務(wù)中進(jìn)行拓展；
一段時間后企業(yè)的主營業(yè)務(wù)會出現(xiàn)了僵化，企業(yè)發(fā)展遇到瓶頸，企業(yè)成長有受限。這時，企業(yè)就要進(jìn)行投資。尋找新的增長點，以培養(yǎng)新的主營業(yè)務(wù)。進(jìn)入這個階段，企業(yè)的經(jīng)營、籌資和新的市場機(jī)會三者之間能否平衡就十分重要。這時企業(yè)面臨的主要問題，就不是舉債的問題，而是一方面企業(yè)要進(jìn)行新主營業(yè)務(wù)的拓展。同時又面臨很大的財務(wù)風(fēng)險。而且，在新投資項目上，企業(yè)原來的經(jīng)驗?zāi)芊襁M(jìn)行有效的嫁接，進(jìn)而進(jìn)行有效的控制也變得尤其重要。
企業(yè)一旦做大之后，財務(wù)風(fēng)險也加大了，大企業(yè)因資金鏈斷裂而倒下的概率也增加了。那么，在中國社會還缺乏一種救助和保護(hù)商業(yè)利益的制度的前提下，民營企業(yè)究竟要如何實現(xiàn)自救，進(jìn)而做強(qiáng)？
首先是企業(yè)在發(fā)展的過程中不要跑得太快，企業(yè)的經(jīng)營行為要以穩(wěn)健為第一原則。另外，資金流的斷裂導(dǎo)致企業(yè)失敗，只是直接問題的反映，實質(zhì)上是企業(yè)缺乏財務(wù)風(fēng)險防范和現(xiàn)金流的管理的能力。企業(yè)的發(fā)展貴在持續(xù)，而企業(yè)的管理的作用，又體現(xiàn)在系統(tǒng)和安全。中國企業(yè)在成長過程中，還是需要全面培養(yǎng)能力，并由內(nèi)向外地培養(yǎng)自己的競爭能力，這才是做強(qiáng)的途徑，而僅僅靠由外而向內(nèi)的輸入資源（兼并、投入）是可以做大，但沒有持續(xù)發(fā)展的能力。
