有價證券，是指標(biāo)有票面金額，證明持有人有權(quán)按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)憑證。有價證券是虛擬資本的一種形式，它本身沒價值，但有價格。有價證券按其所表明的財產(chǎn)權(quán)利的不同性質(zhì)，可分為三類：商品證券、貨幣證券及資本證券。
短期有價證券的投資渠道
1.政府債券：信用風(fēng)險低、利率低、利息免交所得稅。
短期國庫券(Treasury Bills):1年左右，最常見的使91天或182天。
中期國庫券(Treasury Notes)：期限為1-5年
長期公債(Treasury Bonds)：5-7年
2.可轉(zhuǎn)讓存單：證明持單人再開單銀行存在一定金額的定期存款之可轉(zhuǎn)讓信用工具，面額10萬元，期限30-360天，風(fēng)險小，利率高于政府債券和商業(yè)票據(jù)。
3.商業(yè)票據(jù)：信譽(yù)良好的公司簽發(fā)的無擔(dān)保短期承兌票據(jù)30-270天。利率高于債券，二級市場不發(fā)達(dá)，難提前兌現(xiàn)靈活性差。
4.銀行承兌匯票：銀行簽發(fā)并承兌，或者由其它付款人啟發(fā)并經(jīng)過銀行承兌的匯票，通常用于籌措國際貿(mào)易和國內(nèi)貿(mào)易的資金。時間30-180天，利率和風(fēng)險高于政府債券。
5.短期貸款：閑置資金借給其他企業(yè)，依靠企業(yè)之間的信用來維系，極其容易發(fā)生信用風(fēng)險。
6.公司債：公司在債券市場上向大眾發(fā)行的一種債務(wù)憑證。面額1000，時間5年以上，利率和信用風(fēng)險均較高。
7.股票：公司籌措自有資金的權(quán)益憑證，利率高，風(fēng)險大。作為短期證券投資不適宜。
企業(yè)持有短期有價證券的目的
短期證券投資是指公司在進(jìn)行證券投資時，從一開始就打算在短期內(nèi)使其變現(xiàn)，而并無長期投資的意圖(即便它所購買的是長期債券或另一公司的股票)。
公司購買短期有價證券主要有兩大原因：首先是作為現(xiàn)金的替代品。由于短期證券的收益率一般會高于銀行的存款利率，而有些有價證券如政府債券，又具有極低的風(fēng)險和極高的變現(xiàn)能力，所以不少企業(yè)愿意將一部分閑置的資金投資于短期有價證券上，來獲得一定的收益，再等到企業(yè)急需資金時，這些短期有價證券又具有極高的變現(xiàn)能力，能及時解決企業(yè)資金問題。
其次是企業(yè)完全將短期有價證券作為一種短期的投資。企業(yè)時常在手頭上會積壓一定的資金，而在短期之內(nèi)又會有資金的流出。這樣的話，積壓大量的現(xiàn)金對于企業(yè)來說也是一種隱性的損失。而且有些企業(yè)的經(jīng)營具有較強(qiáng)的季節(jié)性和循環(huán)性。在資金需求不高的季節(jié)里，企業(yè)可以把一部分資金暫時投資在有價證券上，以期有一定的投資報酬，待資金需求時，再將這些有價證券變現(xiàn)。
短期有價證券的投資原則
企業(yè)在進(jìn)行有價證券投資時，需要考慮如下因素：
1.投資的有價證券的收益率要高，但并非越高越好，較高的收益率通常伴隨著較高的風(fēng)險，企業(yè)在投資時必須在風(fēng)險和收益之間做好權(quán)衡。
必須在風(fēng)險和收益之間作好權(quán)衡。
2.既然投資的目的是為了在短期內(nèi)能迅速使資產(chǎn)(有價證券)得以變現(xiàn)，則所購證券的變現(xiàn)力便不可不察。如果某種資產(chǎn)能隨時以接近市價的價格出售，就可謂該資產(chǎn)具有高度的變現(xiàn)力。若某類證券的知名度很低，市場交易很不活躍，則持有者要想出手該類證券，一般非得有較大折扣不可。
3.企業(yè)也必須要考慮到信用風(fēng)險和利率風(fēng)險。
信用風(fēng)險是指債券發(fā)行人不能按時還本付息的風(fēng)險。通常說來，政府公債是不存在違約風(fēng)險的。其它商業(yè)機(jī)構(gòu)的違約風(fēng)險則各有不同，一般在發(fā)行債券時會附有信用評級機(jī)構(gòu)的風(fēng)險評估。但對于跨國性證券投資的違約風(fēng)險，要和政治風(fēng)險結(jié)合考慮。利率波動將導(dǎo)致證券市場價格的起伏。當(dāng)市場利率上升時，固定利率債券的價格就會下降。因此，即使是沒有違約風(fēng)險的政府公債，也仍會具有風(fēng)險——利率風(fēng)險。
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