摘 要：中小企業(yè)在國民經(jīng)濟穩(wěn)定增長、緩解就業(yè)壓力、拉動民間投資、優(yōu)化經(jīng)濟結構等方面也起到了重要的作用。但是我國制約中小企業(yè)進一步發(fā)展的因素不斷出現(xiàn)，其中融資難則是其面臨的主要因素之一。本文通過對現(xiàn)階段中小企業(yè)所面臨的現(xiàn)狀分析了造成當前融資困難的原因，并提出了相應的解決方案。
關鍵詞：中小企業(yè)；融資；解決對策
一、引 言
中小企業(yè)對我國的經(jīng)濟發(fā)展起著不可替代的作用，到2009年我國有五千多萬家中小企業(yè)，創(chuàng)造了60%的經(jīng)濟總量和50%的稅收，提供了80%的就業(yè)崗位，中小企業(yè)在社會財富創(chuàng)造和提供就業(yè)機會方面做出了很大的貢獻。但是中小企業(yè)通常實力較弱，抵抗市場風險的能力不強，償債能力較差，要想發(fā)展做大做強，融資是必不可少的一個過程。
但現(xiàn)在中小企業(yè)面臨著諸多的問題，融資難尤為突出，一些企業(yè)因資金鏈斷裂而停產(chǎn)倒閉，資金短缺已嚴重影響了企業(yè)的正常經(jīng)營。例如，溫州市2008 年工業(yè)生產(chǎn)總值中小企業(yè)占95％。此外據(jù)統(tǒng)計，溫州人在全國各地創(chuàng)辦企業(yè)3 萬多家，累計投資額超千億元，年工業(yè)總產(chǎn)值超千億元，創(chuàng)造了600 多億元的GDP，相當于溫州本市GDP 的60%。然而與此不相稱的是溫州中小企業(yè)融資渠道依然很窄，這些現(xiàn)象都是與溫州民營經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的地位和作用是極為不符的，融資難已經(jīng)成了中小企業(yè)進一步“做大做強”的瓶頸。
二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題
（一）中小企業(yè)內(nèi)源融資現(xiàn)狀及存在的問題
在中國，由于受市場狹小、盈利有限、難以負擔高額債務成本因素的影響，中小企業(yè)（特別是那些處于創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)）大都主要依靠內(nèi)源融資來支撐正常的生產(chǎn)經(jīng)營和規(guī)模擴張。盡管內(nèi)部融資是當前中國中小企業(yè)資本積累的重要方式，但是中國的中小企業(yè)內(nèi)源融資依然存在很多問題。第一，雖然內(nèi)源性融資可以為企業(yè)帶來種種發(fā)展優(yōu)勢，但中國企業(yè)仍缺乏尋求內(nèi)源性資金的熱情。第二，當前中小企業(yè)內(nèi)源融資的能力，被相對沉重的稅賦負擔所削弱。第三，中國中小企業(yè)內(nèi)源融資比例嚴重失衡且比例普遍偏高。根據(jù)世界銀行的調(diào)查，中國的中小企業(yè)資金絕大部分來源于自有資金和內(nèi)部留存收益，比例一直保持在50%以上，銀行貸款占40%左右，而公司債券和股權融資比例卻很低。
?。ǘ┲行∑髽I(yè)外源融資現(xiàn)狀及存在的問題
第一，中小企業(yè)上市門檻過高。中國的《公司法》和《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》對于企業(yè)發(fā)行股票上市融資規(guī)定有十分嚴格的限制條件，絕大多數(shù)的中小企業(yè)基本上都被排斥在上市融資這道門檻之外。第二，國家對場外交易市場的監(jiān)管力度不夠。相比于美國、日本等一些場外市場非?；钴S的國家，我們國家長期以來卻對場外交易市場缺乏足夠力度的法律監(jiān)管和政策指導。第三，債券融資渠道不暢通。中國的債券市場發(fā)展還僅處于初級階段，其發(fā)展進程遠遠比不上銀行信貸市場和股票市場。盡管近幾年，國家出臺了很多優(yōu)惠政策，但諸如發(fā)行債券準入門檻高、債券融資成本高、債券市場監(jiān)管混亂、債券發(fā)行種類單一等問題依然存在。這些問題使得中國的中小企業(yè)很難通過債券融資渠道融得所需資金。第四，缺乏專門為中小企業(yè)服務的中小金融機構。
三、中小企業(yè)融資難的原因分析
?。ㄒ唬┲行∑髽I(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財務、經(jīng)營管理模式不規(guī)范
中小企業(yè)大多是以家庭經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的，許多并沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低；經(jīng)營行為短期化，負債多，積累少，投資規(guī)模與市場競爭力不足，抗風險能力低，容易遭到市場的淘汰；財務管理和經(jīng)營化管理不規(guī)范。財務行為的不規(guī)范、財務狀況的不穩(wěn)定以及財務信息的失真是中小企業(yè)普遍存在的現(xiàn)象。薄弱的內(nèi)部控制制度突出的從存貨、債權債務管理上表現(xiàn)出來。財務人員素質不高，信息披露極差，從根本上影響了金融機構支持中小企業(yè)的積極性。很多種小企業(yè)會計報表不真實或沒有會計報表，有的企業(yè)甚至有四本賬，財務信息失真。
（二）管理薄弱、信用等級偏低是融資中的瓶頸
中小企業(yè)融資中的風險在于貸款資金本息的及時回收，這就要求借款企業(yè)有著良好的財務管理和較高的信用級別。通過對溫州市13家市級銀行機構的調(diào)查表明，銀行在對中小企業(yè)發(fā)放貸款時考慮的主要因素，高度集中于企業(yè)的經(jīng)營管理和財務狀況、企業(yè)的風險程度和信用狀況兩個方面，而這恰恰是中小企業(yè)的薄弱之處。在隨機抽樣的190 家中小企業(yè)中，大量企業(yè)規(guī)模較小，產(chǎn)品結構模仿性強，惡性競爭，銷售利潤率低，企業(yè)淘汰率高，這種不穩(wěn)定的發(fā)展直接制約了企業(yè)的融資來源。此外，一些中小企業(yè)法人財產(chǎn)和股東私人財產(chǎn)劃分不明確，股東比較容易轉移企業(yè)財產(chǎn)，造成不能用企業(yè)全部財產(chǎn)承擔其債務，一旦經(jīng)營虧損無法扭轉時容易逃廢債務。
（三）國有銀行惜貸嚴重
國有銀行惜貸的原因，可以從信息不對稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸款人很難搜集到有關借款人的全部信息。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量少，規(guī)模小，而且單個企業(yè)需要資金量少，財務管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信用水平低。此外大多數(shù)中小企業(yè)處于競爭性領域所面臨的經(jīng)營風險和淘汰率高，融資風險大，投資回報相對較低。因此，銀行對中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿意按銀行的要求提供相關的財務信息。如此一來，銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。
四、中小企業(yè)融資問題解決對策
（一）建立規(guī)范的企業(yè)財務制度
中小企業(yè)應建立規(guī)范科學的財務制度，提高企業(yè)財務管理水平，加強財務信息的真實性，信守合同，依法納稅，使財務報表能真實地反映其經(jīng)營狀況和財務狀況，并確保各項債務如期償還。同時中小企業(yè)也應建立起以客戶資信管理制度、內(nèi)部授信制度和應收賬款管理制度等為主要內(nèi)容的信用管理制度，盡快提升中小企業(yè)的信用管理水平，減少信息不對稱，從而減少銀行對企業(yè)的信用危機。
?。ǘ┮?guī)范企業(yè)會計制度，緩解銀企信息不對稱問題
銀行在貸款決策中，通常將資產(chǎn)的安全性放在第一位，只有在貸款對象充分了解的情況下才會與企業(yè)建立信貸關系。因此，中小企業(yè)管理者應該建立合理的財會體制，例如將不相容的崗位分離，相互牽制，相互監(jiān)督等，從而防止舞弊行為。中小企業(yè)還應該樹立良好的信息披露意識，提供真實的財務信息，杜絕假報表、假合同等現(xiàn)象的發(fā)生，確保財務信息的真實性、準確性和完整性。這樣才有利于銀行充分了解企業(yè)真實的經(jīng)營情況，緩解信息不對稱問題，減少信用危機，從而讓企業(yè)與銀行等金融機構建立長期的信貸關系。
?。ㄈ┳龊闷髽I(yè)的財務指標，增加信用等級
銀行在評定企業(yè)信用等級時，往往會測算企業(yè)的各個財務指標，通過實際指標和標準指標對比來綜合衡量。因此，中小企業(yè)有必要特別關注并做好其財務指標。具體來說: 一是償債能力指標。對于銀行而言，企業(yè)保持適當?shù)膬攤芰τ兄匾囊饬x。企業(yè)償債能力不足可能導致他們無法及時、足額收回債權本息。償債能力指標又分為短期償債能力指標和長期償債能力指標。短期償債能力最常用的衡量指標是流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率，中小企業(yè)應該尤其注意在季節(jié)性變化時存貨、應收賬款和現(xiàn)金的管理。對于長期償債能力，企業(yè)應做好資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)等。二是盈利指標。企業(yè)的盈利能力是貸款最基本的保障之一。企業(yè)應合理地考慮折扣促銷時的機會成本，做好銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率等指標并注意它們的增長性。三是資產(chǎn)管理效率指標。它是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的財務比率。主要有應收賬款周轉率、存貨周轉率、凈營運資本周轉率等。企業(yè)應建立有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)，及時發(fā)現(xiàn)問題分析問題，利用中小企業(yè)管理的靈活性及時改進并反饋。
（四）加快和完善中小企融資擔保體系
為了促進中小企業(yè)信貸擔保體系建設工作健康有序發(fā)展，應重點解決縣級信貸擔保體系和全國性再擔保體系兩個問題。建立區(qū)、縣一級信貸擔保機構。可以采用兩種形式，一是建立市級信貸擔保機構。建議有條件的區(qū)、縣積極籌建信貸擔保體系的分支機構，從制度上為銀行規(guī)避金融風險，也為民營企業(yè)貸款創(chuàng)造條件。二是鼓勵建立商業(yè)化運作的中小企業(yè)信貸擔保協(xié)會，政府從政策上給予一定支持和優(yōu)惠。積極探索建立全國性信貸再擔保機構。從完善信貸擔保體系的角度考慮，必須建立全國性信貸再擔保機構作為“最后擔保人”。全國性信貸擔保機構建立，可以采取會員入股和中央財政出資相結合的辦法，以事業(yè)法人方式組建，并從現(xiàn)在開始進行研究論證。
五、結束語
總之，中小企業(yè)融資難是一個企業(yè)、社會和政府都應予以關注的問題。要解決這個問題，不僅需要國家用法律形式規(guī)范政府機構、中小企業(yè)金融機構等金融機構主體的責任范圍、權利義務、融資辦法和保障措施，明確中小企業(yè)的法律地位，為中小企業(yè)提供各種政策保護，創(chuàng)造一個良好的軟環(huán)境，更需要中小企業(yè)迫切需要完善自己的財務制度和會計制度等企業(yè)各項制度，提高自身的融資能力以及信譽度的增強，同時應加強金融體制的創(chuàng)新，加大金融企業(yè)對中小企業(yè)融資的力度，充分發(fā)揮市場機制在資源配置方面的作用，為社會創(chuàng)建出一個信用完善、融資渠道多樣化的經(jīng)濟環(huán)境，從而從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。
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