摘 要：我國中小企業(yè)在加快經濟發(fā)展，提高經濟增長效率，提高解決就業(yè)方面發(fā)揮著重要的作用。但是，在中小企業(yè)發(fā)展過程中，由于受客觀原因的影響融資難始終是制約企業(yè)發(fā)展的重要原因。在市場經濟條件下，企業(yè)要生存、發(fā)展和盈利就必須建立現(xiàn)代企業(yè)制度，科學地進行資本運營，而這一切都需要強化融資管理。本文通過對我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、融資難原因及解決對策的分析，試圖提出解決中小企業(yè)融資難的對策。
關鍵詞：中小企業(yè); 融資管理; 存在問題; 解決對策
一、引言
隨著我國社會主義市場經濟的發(fā)展，中小企業(yè)因其成本低、發(fā)展迅速、創(chuàng)新力強、新增就業(yè)機會多，因而在保證國民經濟持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展中的作用越來越重要。然而融資難這個世界性問題在我國經濟發(fā)展中也同樣存在，目前已經成為中小企業(yè)快速、健康發(fā)展的“瓶頸”，阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。國內外許多學者也都對此問題做過深入的研究，并提出了一些解決辦法。比如：建立中小企業(yè)貸款的信用擔保體系、發(fā)行企業(yè)債券等方式。本文在此基礎上針對我國國情，提出了建立中小企業(yè)金融機構；吸納民間資本等措施，并論述了采取這些措施的可行性和迫切性。同時認為解決中小企業(yè)融資問題需要得到政府的政策支持，并在法律上對企業(yè)融資的行為加以規(guī)范。
二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析
（一）融資狀況分析
2008年8月5日在廣州召開的“第二屆廣東中小企業(yè)經濟論壇”上,國家發(fā)改委中小企業(yè)司發(fā)布的統(tǒng)計結果顯示:在國際經濟形勢增速放緩、國內宏觀調控結構調整等因素影響下,2008年相當部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難,全國約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)在上半年工業(yè)增加值增長率接近30%,較上年同比減少15%;全國2008年上半年有6.5萬家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉。同時,我國中小企業(yè)在資金融通方面也受到了較大的限制,占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%。
1.財務狀況分析
首先,資金結構分析。根據(jù)中國中小企業(yè)2007年抽樣調查報告,我國中小企業(yè)對融資的需求比較迫切。在被調查的企業(yè)中,35.4%的企業(yè)表示有很大的資金缺口,急需融資;38.1%的企業(yè)表示略有資金缺口,需要融資;只有26.5%的企業(yè)表示沒有資金缺口,無需融資。在需求的資金類型上,中小企業(yè)最需要長期投資資金。在被調查的企業(yè)中,59.1%的企業(yè)表示主要需要長期投資基金,36.3%的企業(yè)表示主要需要短期流動資金。
其次,財務結構分析。自2008年以來,貸款利率的連續(xù)上調增加了中小企業(yè)的財務成本,擠占其利潤空間,使其財務狀況惡化,融資資金受到影響。據(jù)浙江中小企業(yè)局統(tǒng)計分析,由于受銀行利率上調和民間高息借貸等影響,2008年1—4月份,全省規(guī)模以上中小企業(yè)財務費用增長40.55%,其中利息凈支出增長45.18%。溫州市800家企業(yè)財務費用支出增長51.7%,利息支出增長51.2%。正是出于對此問題的擔憂,人民銀行2008年下半年數(shù)次下調貸款基準利率。理論上說,利率的下調將減輕中小企業(yè)的財務負擔,但鑒于目前經濟形勢仍不明朗,出于對風險的考慮,向中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性變低,這就導致了其融資困難。
融資結構分析
由于我國特殊的經濟背景,造成我國融資渠道狹窄,以致我國中小企業(yè)融資結構比較單一。就股權融資而言,在發(fā)達國家占據(jù)比較重要地位的風險基金和公眾資金在我國發(fā)展非常緩慢;就債務融資而言,我國中小企業(yè)所得到的信貸資金種類也非常單一;就資本負債率而言,我國中小企業(yè)融資結構最明顯的特點為企業(yè)的資本負債率總體上高于一般水平。根據(jù)世界銀行國際金融公司中國項目開發(fā)中心的抽樣調查(2007),內源融資占全部中小企業(yè)股權融資的2/3以上,是中小企業(yè)融資的最大來源。分析以上數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn),我國非公中小企業(yè)大都高度依賴內源融資,而來自于間接融資和直接融資的比例很小,融資渠道單一。
（二）融資問題分析
根據(jù)中國中小企業(yè)2007年抽樣調查報告(樣本企業(yè)包括江蘇、北京、河南、廣東和江西的640家企業(yè))可知,我國中小企業(yè)融資存在的問題較多,依次是:中小企業(yè)融資渠道少(27.2%),貸款額度少、頻率高、增加交易成本(18.9%),可抵押物少、抵押折扣率高(15.7%),少稅收優(yōu)惠、財政補貼和貸款援助(8.6%),中小企業(yè)信用等級低(6.5%),資產少、負債能力有限(5.3%),風險投資機制不健全(2.1%)等。
三、中小企業(yè)融資難原因分析
企業(yè)自身綜合素質差
1.經營管理水平低
一方面中小企業(yè)規(guī)模小、管理制度落后、產品單一、質量不合格、效益低、抗風險能力差，各種弊端與融資信用急劇下降形成惡性循環(huán)。據(jù)中國統(tǒng)計局中小企業(yè)經營狀況抽樣調查表明：中小企業(yè)平均資產負債率普遍很高，其中流動負債比例占65%，且90%以上是銀行貸款。這使中小企業(yè)極度缺乏經營流動資金和發(fā)展投資基金，有些具有良好前景的項目也因此而被擱置。企業(yè)的經營風險可以轉化為財務風險，從而影響企業(yè)的融資。另一方面中小企業(yè)點多面廣分散，多頭開戶現(xiàn)象普遍，金融部門難以掌握其真實情況。而且中小企業(yè)各方面的管理水平跟不上企業(yè)發(fā)展的步伐，會致使企業(yè)面臨危機和困境，導致惡性循環(huán)。
2.缺乏現(xiàn)代融資意識
第一，絕大多數(shù)中小企業(yè)沒有意識到負債經營也是企業(yè)發(fā)展的常規(guī)模式之一，全靠自有資金發(fā)展的效率是低下的。而無負債經營意識和事實上負債需求之間的矛盾導致了經營失敗和債臺高筑。第二，經營觀念的落后致使沒有把企業(yè)做強的融資手段，資金在生產中的地位，從而忽略了資本與負債、資本與管理能力、資本與經營風險等因素之間的相互關系。第三，對現(xiàn)代融資工具缺乏認識，融資途徑單一。許多中小企業(yè)僅拘泥于銀行貸款單一的融資方式，導致的結果就是當傳統(tǒng)融資途徑被切斷時，沒有其他融資的操作能力。
3.財務信息失真，銀行與企業(yè)信息不對稱
中小企業(yè)財務制度不健全，內部控制制度不完善，會計信息失真，造成銀行與企業(yè)信息不對稱，為中小企業(yè)融資增加了難度。椐調查，我國中小企業(yè)50%以上財務制度不健全，許多中小企業(yè)的經營管理者自身素質較低，缺乏應有的財務管理知識，對重大的財務決策全憑自己拍腦袋來決定，管理非?；靵y。這樣，企業(yè)很難提供準確的會計信息資料，銀行在無法摸清企業(yè)的真實面目的情況下，不敢貿然貸款。
金融機構方面原因
1.缺少為中小企業(yè)服務的金融機構
從總體上說,國有商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供全方位金融服務的力度在逐漸增大,但與近年來不斷發(fā)展壯大的中小企業(yè)對金融服務的需求仍有較大差距。20世紀90年代我國中小企業(yè)從金融機構獲得貸款的比例一直是在10%左右徘徊,年均增幅略有增長,而從國有銀行貸款比例則更為低下,還不到10%,中小企業(yè)的貸款占貸款總額的比重就一直處于非常低的水平。例如,在2008年12月4日招商銀行獲得銀監(jiān)會的正式批準,在蘇州市設立了小企業(yè)信貸中心,這是全國首家擁有小企業(yè)信貸業(yè)務專營資格的金融機構。但是僅有招商銀行一家銀行還不足以支撐起全國中小企業(yè)的融資需求,因此需要銀行業(yè)的共同努力。
2.企業(yè)貸款難和銀行放款難并存
我國中小企業(yè)貸款難主要表現(xiàn)為抵押難和擔保難,同時還表現(xiàn)為基層銀行授權有限,辦事程序復雜。
首先,企業(yè)貸款難。第一,抵押難。中小企業(yè)可抵押物少,抵押物的折扣率。目前抵押貸款的抵押率、土地、房地產一般為70%,機器設備為50%,動產為25%~30%,專用設備為10%;評估等級部門分散、手續(xù)繁瑣、收費昂貴;資產評估中介服務不規(guī)范,還屬于部門壟斷服務,對抵押物的評估往往不按市場行為準確評估,隨意性很大。第二,擔保難。主要表現(xiàn)為中小企業(yè)難以找到合適的擔保人,效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔保,也不愿意請人為自己作擔保,免得給自己添麻煩。效益一般的企業(yè),銀行又不允許作擔保人。第三,基層銀行授權有限,貸款程序復雜繁瑣。中小企業(yè)借一筆數(shù)額不大的貸款至少要辦十道手續(xù),少則一周,多則數(shù)月,即使錢到手,商機可能早已錯過。
其次,銀行放款難。銀行貸款是中小企業(yè)融資的主要渠道,但成功申請銀行貸款的比例低。根據(jù)2008年廣東省經貿委中小企業(yè)局對345家中小企業(yè)的調查中可知,當企業(yè)出現(xiàn)資金困難時,超過70%的企業(yè)選擇通過商業(yè)銀行和信用社貸款來解決資金問題。其中抵押貸款是銀行貸款的主要形式,但貸款周期短、門檻高、成功率低。在調查的305家企業(yè)中,近三年曾向銀行申請過貸款的只有135家獲得銀行貸款,占39.1%,而且全部是通過抵押獲得貸款。信用貸款嚴重缺乏,在沒有抵押和擔保的情況下,憑借商業(yè)信用可以獲得銀行貸款的只有25家,僅占調查企業(yè)的7.2%。這也證實了中小企業(yè)在取得銀行貸款方面處于不利地位。
四、解決中小企業(yè)融資難的對策
（一）政府層面
政府要積極推進金融體制改革,對中小企業(yè)給予政策支持包括以下幾方面：
1、稅收優(yōu)惠。這是最直接的資金援助方式。政府可利用降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點和提高固定資產折舊率等方法對中小企業(yè)給予金融支持。
2、財政補貼。政府可采取就業(yè)補貼、研究與開發(fā)補貼、出口補貼等形式對中小進行金融支持。
3、政府可以考慮在財政預算中建立一定規(guī)模的中小企業(yè)貸款風險準備金,或設立中小企業(yè)辦互助會等形式,設立風險投資貸款擔保基金。
（二）金融系統(tǒng)方面
國有商業(yè)銀行改革中應重視中小企業(yè)的信貸融資，銀行作為目前我國中小企業(yè)外部融資的主要渠道，在當前國有銀行的改革中需要重視中小企業(yè)的信貸融資。
首先，國有商業(yè)銀行必須觀念創(chuàng)新。應辯證地對待大、中、小企業(yè)關系，真正做到貸款行為準則以效益為中心，步出以企業(yè)規(guī)模、所有制形式作為貸款依據(jù)的誤區(qū)。對中小企業(yè)合理的資金需求應一視同仁，逐步提高中小企業(yè)信貸支持比例。按照國家的產業(yè)政策確定中小企業(yè)貸款投向，適當下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權限，修訂企業(yè)信用等級評定標準，建立中小企業(yè)貸款的激勵機制，為中小企業(yè)營造良好的貸款環(huán)境。
其次，為中小企業(yè)提供全方位的金融服務。銀行對中小企業(yè)提供的從企業(yè)創(chuàng)辦、生產經營、貸款回收全過程的金融服務，包括投資分析、項目選擇、融資擔保、財務管理、資金運作、市場營銷等內容。全方位的一條龍服務，將極大地增強了客戶市場競爭力，保證了貸款的回收，降低了信貸的風險。
再次，主動參與中小企業(yè)改制與重組。中小企業(yè)改制與重組是盤活沉淀在中小企業(yè)中的銀行債權的重要途徑。通過資產換置及變現(xiàn)，部分銀行貸款得以回收。此外，銀行對中小企業(yè)改制的同時培育穩(wěn)定的中小企業(yè)客戶群，實現(xiàn)銀企“雙贏”。
（三）中小企業(yè)自身層面
1.提高中小企業(yè)經營者和管理者的水平,大力引進優(yōu)秀人才和先進技術
要建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度,進一步完善法人治理結構;要合法經營,規(guī)范管理,引進優(yōu)秀人才,開發(fā)新產品、新技術,提高產品的科技含量,用先進的管理方法來管理企業(yè),規(guī)范行為,提高社會影響;要引進現(xiàn)代化管理模式,提高自身和企業(yè)的經營水平和管理能力?？傊?只有提高了自身的管理水平和經營能力,才能在資本市場上成功地進行融資活動。
2.改善中小企業(yè)的信譽形象
中小企業(yè)的良好信譽形象在融資成功的過程中扮演著非常重要的角色,中小企業(yè)可以建設誠信文化,凝聚誠信精神,擴大社會影響力,提高企業(yè)的知名度和美譽度。同時中小企業(yè)應注重自身信用建設,大力提高自身信用水平,提高信用意識。
（四）社會層面
在建立以中小企業(yè)為主要服務對象的信用擔保體系時,首先,鼓勵民間資本參與擔保,成立多種形式的擔保機構。應加大對擔保機構的政策支持力度,從市場準入、稅收、資信共享等方面提供支持。另外,要建立再擔保機構,降低擔保機構的風險。擔保是一項高風險事業(yè),如果僅靠擔保機構自身的資金實力,是很難實現(xiàn)持續(xù)經營的。因此,可以組建全國范圍和省內范圍的兩級再擔保機構,與直接面向中小企業(yè)的各種形式的擔保機構一起形成的擔保體系,來共同解決中小企業(yè)融資難問題,促進中小企業(yè)的發(fā)展。
