摘要：目前，小微企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、保障就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮著重要的作用。小微企業(yè)的發(fā)展對我國經(jīng)濟(jì)起著積極的促進(jìn)作用。然而，小微企業(yè)在其日常財務(wù)活動的開展中，融資困難成為其發(fā)展的阻力，如何幫助小微企業(yè)擺脫融資困境成為亟待解決的問題。2012年以來，相關(guān)部門出臺了一系列的扶持措施，本文就針對這種新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下小微企業(yè)融資難的原因進(jìn)行了分析，并從不同的角度提出了相應(yīng)的解決措施。
關(guān)鍵詞：小微企業(yè) 融資困難 融資渠道 銀行惜貸 融資行為
據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年，小微企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的87.23%，提供的就業(yè)崗位占全國總就業(yè)崗位的41.34%，貢獻(xiàn)的工業(yè)總產(chǎn)值占全國GDP的32.5%。小微企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位越來越重要。此外，小微企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、區(qū)域經(jīng)濟(jì)崛起、保障就業(yè)等方面都發(fā)揮著重要作用，成為我國市場經(jīng)濟(jì)中最具生機(jī)和活力的組織。然而，這一重要的經(jīng)濟(jì)主體，獲得的信貸支持卻非常有限，與其對經(jīng)濟(jì)的重要貢獻(xiàn)相比，則顯的極為不相對稱。融資困難一直制約著小微企業(yè)的生存和發(fā)展，尤其是在后金融危機(jī)下，融資難、資金短缺等問題更成為小微企業(yè)發(fā)展的絆腳石，嚴(yán)重影響了其生產(chǎn)經(jīng)營活動。
一、小微企業(yè)融資的特點
小微企業(yè)由于其規(guī)模較小，所以在發(fā)展過程中會受到較多的條件限制，融資行為也有其自身顯著的特點。
首先，企業(yè)所有者為個人或家族，信息封閉，抵抗風(fēng)險能力較低。企業(yè)的創(chuàng)辦者身兼所有者和管理者，其經(jīng)營具有較強(qiáng)的個人偏好。為保證控制權(quán)，企業(yè)的創(chuàng)始者在小微企業(yè)的創(chuàng)立初期，多數(shù)采取向家人朋友借貸的形式，而且以后的發(fā)展過程中，所需資金一般來源于企業(yè)的留存收益。企業(yè)對于風(fēng)險的抵抗能力較低，企業(yè)管理者往往會采取風(fēng)險較小的融資方式。
其次，小微企業(yè)以內(nèi)源融資為主，外部融資則偏好于集資。對于小微企業(yè)來講，由于內(nèi)部融資成本低，所以受到青睞。內(nèi)部融資的資金供給是依靠企業(yè)的持續(xù)盈利為保證的，這極大地影響了小微企業(yè)的融資量。同時，由于其缺乏外部融資所要的信貸基礎(chǔ)以及相應(yīng)的抵押品，所以小微企業(yè)外部融資中獲得的支持有限。而且，根據(jù)相關(guān)調(diào)查，小微企業(yè)采用集資方式籌集所需資金狀況呈上升趨勢，以入股型集資方式或招工集資形式，從企業(yè)員工中籌得。
二、新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下小微企業(yè)融資困境的成因分析
為了應(yīng)對全球性的金融危機(jī)，政府出臺了一系列促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，包括7次提高部分商品的出口退稅率、取消100多項行政事業(yè)性的收費、多次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款利率等。中國人民銀行于2008年下發(fā)了《關(guān)于完善再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理，支持?jǐn)U大“三農(nóng)”和中小企業(yè)融資的通知》，并實施了適度寬松的貨幣政策，中國銀監(jiān)會下發(fā)了《銀行開展小企業(yè)授信工作指導(dǎo)意見》的通知，以及小額貸款公司的設(shè)立、2009年創(chuàng)業(yè)板的啟動、鼓勵國有商業(yè)銀行向中小企業(yè)融資、中小企業(yè)融資擔(dān)保體系的構(gòu)建等措施。這些措施在一定程度上緩解了小微企業(yè)融資難的問題，然而這些措施并不能從根本上解決問題。
（一）政策引導(dǎo)方面。近年來，各級政府出臺的一系列促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，效果沒有預(yù)期的好，體現(xiàn)出以下不足：
1.可操作性較低。雖然中央制定并實施了一些稅費減免政策，但鑒于這些政策的實施會影響到地方的財政收入，而中央財政的轉(zhuǎn)移支付有時不到位，更是增加了地方政府的財政負(fù)擔(dān)，地方政府在實施過程中缺乏動力。并且，有些優(yōu)惠政策中對于減免的比率和數(shù)量沒有具體的規(guī)定，使得執(zhí)行起來難度較大，降低了其可操作性。
2.針對性不強(qiáng)。各商業(yè)銀行為緩解中小企業(yè)融資問題紛紛按照政策要求成立了中小企業(yè)服務(wù)部門，并配備了相應(yīng)的機(jī)構(gòu)和人員，但由于相關(guān)法律和制度的約束。比如，銀行制度規(guī)定，產(chǎn)生不良貸款要受到責(zé)任追究等，這些問題直接影響和降低了銀行為小微企業(yè)發(fā)放貸款的積極性，所以效果不甚理想。
3.行政收費較多。小微企業(yè)從設(shè)立到日常經(jīng)營，面臨著上千種收費項目，盡管國家三令五申，但鑒于收費部門大多是行政事業(yè)單位及有政府背景的行業(yè)協(xié)會之類的單位，所以這些費用的減少則會影響地方的收入，因此難度比較大、執(zhí)行起來比較困難。
（二）融資方式可選擇性較低。根據(jù)企業(yè)常用的融資渠道和方式，結(jié)合小微企業(yè)特點，發(fā)現(xiàn)可供小微企業(yè)選擇的融資方式主要有以下幾種：
1.吸收直接投資，小微企業(yè)按照“共同出資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險、共享利潤”的原則，從國家、企業(yè)、個人和外商處籌集企業(yè)自有資金。但是，由于小微企業(yè)規(guī)模較小，好項目較少，無法吸引到足夠的投資，所以這種融資方式僅適用于部分小微企業(yè)。
2.銀行貸款。銀行為了降低自身風(fēng)險往往會選擇信譽好、規(guī)模大的公司，所以小微企業(yè)得到的貸款非常有限。
3.民間借貸。民間借貸作為一種直接融資方式，近幾年來，為小微企業(yè)提供了大量的資金支持，成為小微企業(yè)在銀行惜貸背景下有力的支撐。但是鑒于通脹預(yù)期的威脅，民間資本往往要求較高的回報，風(fēng)險較大。
4.融資租賃。雖說這種形式能幫助企業(yè)既擁有資產(chǎn)的使用權(quán)，又能節(jié)約一筆資產(chǎn)的購置資本，但實際上，融資租賃租的僅僅是物，對企業(yè)日常經(jīng)營所需的流動資金而言，并沒有提供有效的資金支持。
5.發(fā)行股票或債券。這種融資方式的門檻相對較高，對規(guī)模、利潤率等都有具體的要求。只有部分行業(yè)前景看好、資質(zhì)較好的中小微企業(yè)才有可能通過創(chuàng)業(yè)板和新三板上市實現(xiàn)融資，而且以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)居多。目前這一市場發(fā)育不全，缺乏明確的法律法規(guī)的支持，只有少數(shù)中小微企業(yè)能夠獲得融資幫助。
6.商業(yè)信用融資。商業(yè)信用融資是一種“自然性融資”，在企業(yè)交易的過程中自動實現(xiàn)，可以緩解企業(yè)對流動資金的需求，但這種融資方式所籌資金占用時間較短且對相關(guān)信用機(jī)制要求較高?，F(xiàn)階段我國信用機(jī)制不夠完善，社會信用氛圍不夠濃厚，三角債現(xiàn)象較多，使得商業(yè)信用融資的使用范圍并不廣泛。
（三）金融有效支持不足。
1.銀行貸款難獲得。商業(yè)銀行以獲利為最終目標(biāo)，其經(jīng)營原則是要保障資產(chǎn)的流動性、安全性和效益性，在不違背有關(guān)政策法律的前提下，它們一般都不愿為小微企業(yè)提供貸款，主要是因為多數(shù)小微企業(yè)不滿足貸款條件，對其發(fā)放貸款風(fēng)險高、形成呆賬壞賬的可能性大，并且缺乏用來抵押的有效資產(chǎn)，銀行維權(quán)存在較大的難度。另外，小微企業(yè)貸款金額小，頻率高，致使貸款的交易成本也相對較高。
2.民間資本風(fēng)險大。近年來，小微企業(yè)對資金需求量的猛增，推動了民間資本的發(fā)展。小微企業(yè)對資金的需求有“及時用、及時貸”的特點，通常具有很強(qiáng)的時間約束性。但由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款手續(xù)的繁瑣無法及時供給資金，而且小微企業(yè)缺少有效的抵押物來進(jìn)行抵押貸款，或者是較高的資產(chǎn)估價費及其他手續(xù)費，使其貸款的成本幾乎接近于民間貸款。所以較多的小微企業(yè)會選擇尋求民間金融機(jī)構(gòu)貸款。在民間金融發(fā)達(dá)的溫州等地，民間資本對小微企業(yè)的發(fā)展起著重要的作用。雖然民間金融機(jī)構(gòu)能更快、更簡便地滿足中小微企業(yè)的資金需求，但是由于它缺少了金融機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)控，其追償起來比較困難，風(fēng)險極大。
三、新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下完善小微企業(yè)融資的策略
（一）加強(qiáng)政府支持力度，扶持小微企業(yè)發(fā)展。
1.提高政府新政的執(zhí)行力，促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展。2011年12月，財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合出臺了《關(guān)于小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)問題的通知》，自2012年1月1日至2015年12月31日，對年應(yīng)納稅所得額低于6萬元（含）的小型微利企業(yè)，其所得減按50%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。另外還有提高小微企業(yè)增值稅營業(yè)稅起征點、免征22項行政事業(yè)性收費等措施。這些新政是否能或能多大程度減輕小微企業(yè)的負(fù)擔(dān)，關(guān)鍵是看其執(zhí)行力。為了保障其執(zhí)行力，要對已經(jīng)出臺的相關(guān)政策進(jìn)行跟蹤督查，建立相應(yīng)的獎懲機(jī)制，盡可能地使政策貫徹到底、執(zhí)行到位。同時，在新政執(zhí)行的過程中，要進(jìn)行適時調(diào)研，及時了解政策在執(zhí)行中存在的問題和不足之處，以便對其進(jìn)行及時修正，提高新政的可操作性。
2.加大政策傾斜，提升對小微企業(yè)的金融支持。小微企業(yè)主要依靠商業(yè)銀行的貸款，但銀行由于風(fēng)險大，成本高，往往不愿給小微企業(yè)發(fā)放貸款，政府可以針對小微企業(yè)信貸實行補貼政策。對于銀行等金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)提供低息和無息貸款或?qū)ζ湟蚋鞣N原因收不回來的小微企業(yè)貸款利息給予適當(dāng)比例的差額補貼，借鼓勵銀行對小微企業(yè)進(jìn)行金融支持，提高銀行金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)提供貸款的積極性。另外，也可以通過建立小微企業(yè)成長基金，為小微企業(yè)成長、發(fā)展提供可用資金。
3.減少行政收費，降低小微企業(yè)的融資成本。嚴(yán)格執(zhí)行政府出臺的一系列收費項目和收費標(biāo)準(zhǔn)，適時進(jìn)行廣泛宣傳和公示，接受社會各界的長期監(jiān)督，對違反的機(jī)構(gòu)責(zé)任人進(jìn)行重罰，并在政府網(wǎng)站公示。此外，還應(yīng)盡可能地簡化辦事的環(huán)節(jié)，提高辦事效率。關(guān)于貸款時會涉及的財產(chǎn)抵押或信用評級問題，實現(xiàn)區(qū)域化、時間化管理，在區(qū)域內(nèi)，有效期內(nèi)，評估結(jié)果可被廣泛采用和認(rèn)可，不必重復(fù)評估和考核，以降低企業(yè)的相關(guān)成本。
（二）改善金融環(huán)境，提高小微企業(yè)融資效率。建立小微企業(yè)信用檔案庫，完善小微企業(yè)的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。小微企業(yè)無論是從銀行貸款，還是從民間借貸，信用級別都成為影響其成功貸款及貸款金額的關(guān)鍵因素之一。然而不同銀行間多次的信用評級，大大影響了企業(yè)貸款的效率，所以要積極開展銀行征信機(jī)構(gòu)和有資質(zhì)的社會信用評價機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)進(jìn)行信用評級服務(wù)，為其建立信用信息檔案庫，并將其進(jìn)行資源共享，方便相關(guān)部門進(jìn)行信用信息查詢。信用信息資源共享也利于促進(jìn)小微企業(yè)加強(qiáng)信用意識，提高自身形象。除此之外，為了提高小微企業(yè)貸款成功率，也需要一個完善的貸款擔(dān)保體系，即有明確擔(dān)保體系建設(shè)的目標(biāo)、責(zé)任、要求和歸口部門等。
（三）提升對小微企業(yè)的金融服務(wù)力度。
1.實施差別浮動利率。鑒于小微企業(yè)規(guī)模小、抵御風(fēng)險能力差的特點，結(jié)合小微企業(yè)的發(fā)展階段、風(fēng)險水平、資金實力等因素，銀行應(yīng)設(shè)定小微企業(yè)貸款的浮動區(qū)間，具體化小微企業(yè)貸款利率，針對不同的企業(yè)實行差異化浮動利率政策。
2.建立高效審批機(jī)制。在最大限度降低風(fēng)險的前提下，各商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身情況設(shè)立專門為小微企業(yè)服務(wù)的機(jī)構(gòu)部門，或根據(jù)自身的管理水平、防范風(fēng)險能力和信用環(huán)境等，減少小微企業(yè)貸款管理層次，最終實現(xiàn)“一站式審批”，提高小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的運作效率。
3.降低民間借貸風(fēng)險。民間借貸作為一種金融現(xiàn)象，體現(xiàn)了在資本市場中的風(fēng)險與價格體系，需要相關(guān)部門有意識的引導(dǎo)。積極引導(dǎo)民間借貸融資行為的健康發(fā)展，在民營企業(yè)集中的地區(qū)進(jìn)行試點改革，適度放開對小微企業(yè)的貸款利率，逐步放開民間借貸利率，試點成功后再逐步推向全國。
此外，也可以借鑒溫州開元集團(tuán)針對2011年9月底的民間借貸風(fēng)波的做法，即采用個人出資結(jié)合小額貸款公司資金，設(shè)立“中小企業(yè)轉(zhuǎn)貸臨時周轉(zhuǎn)金”；實際幫扶和解決了續(xù)貸周轉(zhuǎn)資金。
總之，小微企業(yè)融資難的問題已受到社會各界的廣泛關(guān)注，幫助小微企業(yè)走出融資困境需要多方面、多部門的合作，雖然任重而道遠(yuǎn)，但隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷完善，加之各部門的合作與小微企業(yè)自身的努力，其融資問題一定會得到有效的改善。S
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