一、財務(wù)能力的概述
（一）企業(yè)財務(wù)能力的內(nèi)涵
企業(yè)財務(wù)能力，即企業(yè)施加于財務(wù)可控資源的作用力，是企業(yè)能力體系的重要組成部分，是各種與財務(wù)相關(guān)的能力構(gòu)成的一個企業(yè)能力的子系統(tǒng)。具體來講，企業(yè)財務(wù)能力是指企業(yè)自身所擁有的財務(wù)資源以及所積累的財務(wù)學(xué)識形成的有機組合體，這種結(jié)合體能夠反映企業(yè)的綜合實力，同時能夠體現(xiàn)企業(yè)活力的價值。
企業(yè)財務(wù)能力作為企業(yè)能力的一部分，既服務(wù)于企業(yè)能力，又取決于企業(yè)能力，一方面為企業(yè)能力的培養(yǎng)和提升奠定基礎(chǔ)，另一方面又是企業(yè)能力提高和改善的具體體現(xiàn)。
（二）企業(yè)財務(wù)能力的特征
（1）知識特性。知識特性是財務(wù)能力的本質(zhì)特性，企業(yè)能力的來源是企業(yè)所擁有的資源，而財務(wù)能力包含在企業(yè)能力系統(tǒng)中，其本質(zhì)是一類知識，是企業(yè)知識的一部分。（2）系統(tǒng)特性。財務(wù)能力作為企業(yè)能力系統(tǒng)中的子系統(tǒng)，以系統(tǒng)的形式存在，并且由財務(wù)管理能力、財務(wù)活動能力、財務(wù)表現(xiàn)能力所構(gòu)成，其作為一個整體，由不同層面的子系統(tǒng)來共同支撐，企業(yè)能力與企業(yè)財務(wù)能力相輔相成，相互作用，其自身任何一個方面的變動，也會影響到整體系統(tǒng)的穩(wěn)定。（3）動態(tài)特性。企業(yè)能力隨著經(jīng)濟的發(fā)展而不斷發(fā)展，對于不同國家、不同地區(qū)、不同行業(yè)的企業(yè)其能力的表現(xiàn)形式也是千差萬別的，具有相對的動態(tài)特性。因此，財務(wù)能力作為企業(yè)能力的一部分，綜合反映企業(yè)能力強弱的同時，也隨著企業(yè)能力的變化而變化，同樣具有動態(tài)特性。（4）創(chuàng)新特性。財務(wù)能力存在和發(fā)展的基礎(chǔ)就是不斷創(chuàng)新，財務(wù)能力的建立、提高與應(yīng)用的過程當(dāng)中，創(chuàng)新成為這一過程中不能或缺的動力源泉。（5）戰(zhàn)略特性。財務(wù)能力的發(fā)展情況與企業(yè)的持續(xù)競爭優(yōu)勢存在著較大關(guān)聯(lián)性，因此財務(wù)能力對企業(yè)決策有著重要影響，也決定了它能夠影響企業(yè)決策的戰(zhàn)略特性，同時企業(yè)的戰(zhàn)略決策也為財務(wù)能力指明了發(fā)展方向。
二、財務(wù)能力的構(gòu)成及其相互關(guān)系
（一）財務(wù)能力的構(gòu)成體系
企業(yè)財務(wù)能力主要由三部分構(gòu)成，即財務(wù)管理能力、財務(wù)活動能力、財務(wù)表現(xiàn)能力。財務(wù)管理能力即企業(yè)組織、計劃、控制與協(xié)調(diào)財務(wù)活動過程中具有的獨特知識與經(jīng)驗有機結(jié)合的學(xué)識，其主要由財務(wù)決策能力、財務(wù)規(guī)劃能力、財務(wù)控制能力與財務(wù)創(chuàng)新能力四部分構(gòu)成。財務(wù)活動能力主要包括資金的籌資與應(yīng)用能力、投資與分配能力。財務(wù)表現(xiàn)能力由盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力構(gòu)成，通過相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)能力。
（二）財務(wù)能力構(gòu)成要素之間的相互關(guān)系
財務(wù)能力能夠綜合體現(xiàn)企業(yè)能力，即企業(yè)能力的狀況能夠通過財務(wù)能力的狀況體現(xiàn)出來。企業(yè)財務(wù)能力由多種要素構(gòu)成，其各要素之間互相聯(lián)系與作用，從而各要素充分發(fā)揮作用對企業(yè)的財務(wù)能力產(chǎn)生影響。在企業(yè)財務(wù)能力的三種要素之中，財務(wù)管理能力處于核心地位，能夠決定和影響財務(wù)活動能力以及財務(wù)表現(xiàn)能力，同時財務(wù)活動能力與財務(wù)表現(xiàn)能力又能夠反映財務(wù)管理能力。三者的關(guān)系可以進一步描述為財務(wù)管理能力與財務(wù)活動能力決定了企業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)能力；財務(wù)表現(xiàn)能力能夠反映企業(yè)的財務(wù)活動能力與財務(wù)管理能力；財務(wù)管理能力能夠決定企業(yè)的財務(wù)活動能力；財務(wù)活動能力與財務(wù)表現(xiàn)能力又能夠反映企業(yè)的財務(wù)管理能力。
三、財務(wù)能力評價體系的建設(shè)
（一）財務(wù)能力評價體系的建設(shè)原則
（1）合法性原則。財務(wù)能力評價的內(nèi)容與標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該遵照國家有關(guān)法律法規(guī)以及政府監(jiān)管部門的要求進行規(guī)劃和制定，并且需要結(jié)合企業(yè)自身的各項財務(wù)管理制度，進行充分地建設(shè)準(zhǔn)備。（2）全面性原則。力圖達到真實有效地對企業(yè)財務(wù)能力進行評價，就要使財務(wù)能力評價體系的設(shè)計完整化、多角度化，使評價體系內(nèi)容能夠涵蓋企業(yè)的全部經(jīng)濟業(yè)務(wù)，并且能夠全面反映各要素、各環(huán)節(jié)的各自狀況及相互作用情況。（3）適應(yīng)性原則。把握企業(yè)財務(wù)能力的內(nèi)涵與方法的邏輯嚴密性、準(zhǔn)確性的同時，要使評價體系能夠立足于企業(yè)財務(wù)工作實際，充分考慮自身業(yè)務(wù)特色。（4）可行性原則。財務(wù)評價體系的評價內(nèi)容的選擇、評價標(biāo)準(zhǔn)的確定、評價方法的選取等方面都應(yīng)以可行性為根本出發(fā)點，例如企業(yè)財務(wù)能力評價的指標(biāo)應(yīng)具有普遍的統(tǒng)計意義，而數(shù)據(jù)的來源應(yīng)易于采集，因此評價指標(biāo)的設(shè)計概念要清晰，表達方式應(yīng)簡單易懂，只有這樣才能使指評價體系在實踐中更加切實可行。
（二）財務(wù)評價體系的總體架構(gòu)
財務(wù)能力評價指標(biāo)體系由財務(wù)活動能力、財務(wù)管理能力和財務(wù)表現(xiàn)能力等三部分指標(biāo)構(gòu)成，現(xiàn)就國內(nèi)外已有評價體系進行借鑒和總結(jié)，對財務(wù)能力體系總體架構(gòu)作出整合，見表1。
（三）財務(wù)評價體系的指標(biāo)
1．評價財務(wù)活動能力的指標(biāo)
評價財務(wù)活動能力的指標(biāo)為資金籌措能力和資金運用能力。資金籌措能力通過籌集活動的現(xiàn)金流入流出比體現(xiàn)。籌集活動的現(xiàn)金流入流出比即為企業(yè)籌措資金過程中現(xiàn)金的流入與流出的比值。而資金的運用能力則主要通過投資活動的現(xiàn)金流出流入比來體現(xiàn)，投資活動的現(xiàn)金流出流入比即為在企業(yè)投資過程中發(fā)生的現(xiàn)金流出與流入的比值。
2．評價財務(wù)管理能力的指標(biāo)
財務(wù)管理能力的重點體現(xiàn)為財務(wù)控制的有效性，通過能否保持與財務(wù)報表相關(guān)的內(nèi)部控制的有效性來反映。如果能夠保持與財務(wù)報表相關(guān)的內(nèi)部控制有效性一致相符則為1，否則為0。
3．評價財務(wù)表現(xiàn)能力的指標(biāo)
評價財務(wù)表現(xiàn)能力的基本指標(biāo)主要為盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力四個方面，其中盈利能力指標(biāo)包含每股收益（每股收益是指本年凈利潤與年末普通股份總數(shù)的比值）、主營業(yè)務(wù)利潤率（主營業(yè)務(wù)利潤率是指本年主營業(yè)務(wù)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比值）、凈資產(chǎn)收益率（企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤同平均凈資產(chǎn)的比率）；償債能力指標(biāo)包括資產(chǎn)負債率（企業(yè)一定時期負債總額同資產(chǎn)總額的百分比）、速動比率（企業(yè)一定時期的速動資產(chǎn)同流動負債的比率）；營運能力指標(biāo)包含應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入凈額同應(yīng)收賬款平均余額的比率）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（主營業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比值）、存貨周轉(zhuǎn)率（企業(yè)一定時期主營業(yè)務(wù)成本與存貨平均余額的比率）；成長能力指標(biāo)包含主營收入增長率（企業(yè)本年主營業(yè)務(wù)收入增長額同上年主營業(yè)務(wù)收入的比值）、凈利潤增長率（企業(yè)報告期凈利潤增長額與基期凈利潤的比率）。
4．指標(biāo)賦權(quán)方法的選擇
企業(yè)財務(wù)能力評價指標(biāo)權(quán)數(shù)的確定方法一般可分為主觀賦權(quán)法和客觀賦權(quán)法。但在企業(yè)財務(wù)能力評價過程中，由于各指標(biāo)的重要程度不同，因此不能由客觀賦權(quán)法來進行權(quán)重的確定，以免會造成指標(biāo)權(quán)重與指標(biāo)實際重要程度不符的情況發(fā)生。
（四）財務(wù)能力評價方法的選取
根據(jù)評價側(cè)重點的不同，企業(yè)財務(wù)能力評價的方法可分為定性評價方法、分類評價方法以及排序評價方法。
定性評價方法主要有因素分析法和內(nèi)涵解析法。因素分析法采取“由表及里”的因素分析方式，即從最表面、最容易感知的屬性入手，逐步深入到更為內(nèi)在的屬性和因素，主觀性強、邏輯性強、因素關(guān)系模糊、體系復(fù)雜、指標(biāo)眾多，適用于定性研究、案例分析。內(nèi)涵解析法將定性分析和定量分析相結(jié)合，重點研究影響企業(yè)財務(wù)能力的內(nèi)在決定性因素，對于難以量化的因素可采取專家意見或問卷調(diào)查方式分析判斷研究深入，其主觀性強，不具有推廣意義，適合于案例企業(yè)的財務(wù)能力分析。
分類評價法主要有模糊評價法、聚類分析法、物元分析法。
模糊評價法能克服傳統(tǒng)數(shù)學(xué)方法中“唯一解”的弊端，根據(jù)不同可能性得出多個層次的問題解，具擴展性但不能解決評價指標(biāo)間相關(guān)造成的信息重復(fù)問題，可以應(yīng)用在消費者偏好識別、決策中的專家系統(tǒng)等，應(yīng)用對象非常廣泛。聚類分析法即計算對象或指標(biāo)間距離或相似系數(shù)而進行系統(tǒng)聚類，可以解決相關(guān)程度大的評價依次進行企業(yè)分類評價、地區(qū)發(fā)展水平評價分類評價。方法物元分析法運用關(guān)聯(lián)函數(shù)表示元素和幾何的可變屬性，判斷和評價可以解決評價對象的指標(biāo)存在不相容性和可變性的問題，因此只適用于定量評價。
排序分析法主要分為綜合指數(shù)法、層次分析法、主要成分分析法、因子分析法、灰色系統(tǒng)分析法等，不同評價方法可以根據(jù)具體情況進行選擇，根據(jù)不同的優(yōu)缺點及適用范圍運用到對企業(yè)財務(wù)能力進行評價分析方面。
四、財務(wù)能力評價體系建設(shè)中需注意的問題
（一）強化與完善內(nèi)部財務(wù)評價體系
企業(yè)內(nèi)部財務(wù)評價不但應(yīng)對企業(yè)過去經(jīng)營中發(fā)生的財務(wù)行為具有總結(jié)性，而且對未來的財務(wù)行為具有前瞻性。財務(wù)評價數(shù)據(jù)必須以財務(wù)管理目標(biāo)為依托，具體做法可以從企業(yè)的中長期規(guī)劃入手，建立對財務(wù)預(yù)算的細化，確立可靠可比的參照坐標(biāo)，并且針對性的分析問題所在。這一過程中需要積極協(xié)同各方面共同進行預(yù)算編制，做好充分市場調(diào)研，不下達過難或過易執(zhí)行的財務(wù)預(yù)算指標(biāo)，保持平均先進性，使分權(quán)組織的局部利益與企業(yè)的全局利益相一致。
（二）優(yōu)化內(nèi)部財務(wù)能力評價的方法
企業(yè)內(nèi)部財務(wù)能力評價中定性分析是前提和基礎(chǔ)，而定量分析則為工具和手段。在市場經(jīng)濟條件下，對于內(nèi)部財務(wù)能力的評價應(yīng)當(dāng)采取堅持定量為主、定量與定性相結(jié)合的分析方法。面對企業(yè)財務(wù)信息量的激增趨勢，必須廣泛地運用定量方法，其較高的精確性、較強的針對性、良好的直觀性以及適用的廣泛性等優(yōu)點是定性方法所不能比擬的，而將二者結(jié)合則能夠得到更直觀明確的方向性意見與理論數(shù)據(jù)支撐。
（三）加強現(xiàn)金流量的分析
企業(yè)經(jīng)濟活動如籌資、投資、并購等都需要耗費額度較大的機會成本與管理成本，其經(jīng)營狀況對企業(yè)影響重大，從目前的財務(wù)管理實踐經(jīng)驗上來看，對以上幾方面財務(wù)行為評價的方法不足，重視程度也遠遠不夠。因此在今后的財務(wù)管理實踐中，應(yīng)當(dāng)側(cè)重對這幾方面的分析與評價，不斷加強對現(xiàn)金流量信息的分析，以期達到能夠序時動態(tài)反映資金流出與回收之間的投入產(chǎn)出關(guān)系的目的，從而能夠更加全面準(zhǔn)確地進行資金時間價值的形式的應(yīng)用與動態(tài)效果的綜合評價。
（四）通過多種信息渠道擴增評價數(shù)據(jù)量
由于各種因素的制約，企業(yè)對每個分權(quán)組織的每項財務(wù)活動不可能進行普遍大量的信息采集與甄別工作，但隨著時代的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)得到了普及與應(yīng)用，內(nèi)外部審計機構(gòu)也得到了充分發(fā)展，同時也為企業(yè)收集和整理評價信息提供了巨大方便。也正因為數(shù)據(jù)采集的用途以及傾向存在差異，使得評價數(shù)據(jù)的獲得需要一個去偽存真和去粗取精的過程。與此同時，如何進行數(shù)據(jù)間相互校驗的渠道的探求也成為可節(jié)約信息采集成本的關(guān)鍵問題。因此對多種信息渠道的充分利用能夠獲得足量的財務(wù)信息數(shù)據(jù)。
（五）對現(xiàn)行財務(wù)能力評價體系的完善
隨著社會經(jīng)濟環(huán)境的不斷發(fā)展和變化，對現(xiàn)行的財務(wù)能力評價體系要進行適應(yīng)性的調(diào)整，使之更符合實際需要，滿足不同利益群體的需求，可以增設(shè)創(chuàng)新能力考核指標(biāo)、社會責(zé)任考核指標(biāo)、環(huán)境保護考核指標(biāo)等，同時在建立評價模型時注意運用例外原則，剔除偶發(fā)或不重要因素的影響，不斷培育企業(yè)財務(wù)能力的財務(wù)創(chuàng)新內(nèi)容，包括財務(wù)管理目標(biāo)、財務(wù)制度、財務(wù)活動的創(chuàng)新，保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
五、總結(jié)
財務(wù)能力主要由財務(wù)管理能力、財務(wù)活動能力、財務(wù)表現(xiàn)能力三部分構(gòu)成，其強弱很大程度上決定了企業(yè)競爭優(yōu)勢、企業(yè)的規(guī)模、企業(yè)發(fā)展程度，企業(yè)財務(wù)能力的提高，有利于企業(yè)保持競爭優(yōu)勢，促進企業(yè)規(guī)模擴大、企業(yè)多角化經(jīng)營戰(zhàn)略的成功。因此建設(shè)較高水平的財務(wù)能力評價體系，有助于進行經(jīng)驗總結(jié)，并及時發(fā)現(xiàn)現(xiàn)存問題，客觀地評價財務(wù)管理水平。通過財務(wù)能力評價體系的建設(shè)促進企業(yè)財務(wù)會計基礎(chǔ)工作的推進，財務(wù)管理水平的穩(wěn)步提高，企業(yè)的核心競爭力的不斷提升。
