IPO就是initial public offerings(首次公開發(fā)行股票)首次公開招股是指一家企業(yè)(發(fā)行人)第一次將它的股份向公眾出售。通常，上市公司的股份是根據(jù)相應(yīng)證券會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀(jì)商或做市商進(jìn)行銷售。一般來說，一旦首次公開上市完成后，這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統(tǒng)掛牌交易。
北信源云IPO風(fēng)險解析
北京北信源軟件股份有限公司，這家信息安全公司，16年前和啟明星辰(002439.SZ)站在同一條起跑線上，如今規(guī)模卻不及啟明星辰的1/7。3月29日，其預(yù)披露招股書。
有人說它是“垃圾”，有人說它“不接地氣”。當(dāng)競爭對手紛紛趕搭云計算時代的早班車時，它還局限在局域網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域賺小錢。盡管海越股份旗下的兩家創(chuàng)投在潛伏，但業(yè)內(nèi)人士則表示“不看好”。
“云安全”慢發(fā)力，成長性存疑
和北信源一樣相繼創(chuàng)立于90年代的一批信息安全公司，如東軟集團(tuán)、啟明星辰、衛(wèi)世通、圣博潤等，已迅速崛起并躋身股市。而北信源，無論是規(guī)模還是業(yè)績，都被競爭對手遠(yuǎn)遠(yuǎn)地拋在后面。
啟明星辰和北信源同在1996年起跑，啟明星辰2010年已實現(xiàn)上市，如今資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入、凈利潤分別相當(dāng)于北信源的7倍、3.35倍和1.36倍。
同樣經(jīng)營了16年，北信源在招股書中進(jìn)行了“資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入較少”的風(fēng)險提示。此外，2011年北信源的營收、凈利潤增速放緩，現(xiàn)金流首次出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，不禁令市場對其成長性產(chǎn)生質(zhì)疑。
業(yè)內(nèi)人士分析，未來北信源可能會受困于目前的市場定位和戰(zhàn)略。
北信源的市場定位在內(nèi)網(wǎng)與單機(jī)安全上，即封閉的局域網(wǎng)絡(luò)，面向的是政府、軍工、金融和能源行業(yè)等內(nèi)網(wǎng)用戶，為其提供信息安全軟件和服務(wù)。優(yōu)勢在于大客戶大項目多，劣勢是中小型應(yīng)用嚴(yán)重不足。
廣州一位熟悉北信源的軟件行業(yè)人士透露，“其實北信源的業(yè)務(wù)系統(tǒng)并無過人之處，只是求大求全，所以一直業(yè)績平平，在業(yè)內(nèi)口碑也不佳。近年來大有被東軟、梭子魚、啟明星辰等企業(yè)取代之勢?！?br />
事實上，隨著云計算技術(shù)的高速發(fā)展，北信源這種局部小型網(wǎng)絡(luò)安全的定位潛伏著重大隱憂。
“今后網(wǎng)絡(luò)安全的發(fā)展趨勢將是云安全。云安全突出聯(lián)網(wǎng)性，而非北信源主營的封閉性安全。北信源在云安全方面布局落伍了。”前述廣州業(yè)內(nèi)人士分析。
北信源似乎也意識到了云安全方向是大勢所趨并開始發(fā)力。據(jù)招股書披露，本次IPO將發(fā)行不超過1670萬股募集1.73億元投資于4大項目。募投項目之一便是企業(yè)云安全管理平臺項目，擬將投入2243萬元。
然而，即便北信源加緊步調(diào)，也比競爭對手們足足晚了一兩年。“受到眾多信息安全企業(yè)的夾擊，北信源現(xiàn)在上市圈錢了?！鼻笆鰪V州業(yè)內(nèi)人士戲稱。
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