短期內(nèi)股指出現(xiàn)大漲概率較低，但由于上市公司盈利情況的改善，股指出現(xiàn)深幅下跌的概率也不大，還是會以寬幅震蕩走勢為主
受年底資金面偏緊以及外圍市場持續(xù)回落等消息的影響，滬深股市昨日繼續(xù)出現(xiàn)回落，同時成交量繼續(xù)出現(xiàn)萎縮。市場人士認(rèn)為，時近年底，在資金結(jié)賬壓力下，股指短期難現(xiàn)大漲，但由于上市公司盈利情況的改善，股指出現(xiàn)深度下跌的情況也不太會出現(xiàn)，股指還是會以寬幅震蕩走勢為主。
昨日，上證指數(shù)以3258.00點(diǎn)低開，在短暫沖高3284.65點(diǎn)后基本呈現(xiàn)震蕩回落之勢，一度探低3228.20點(diǎn)，最終報收于3239.57點(diǎn)，下跌57.09點(diǎn)，跌幅為1.73%。深成指昨日以13777.82點(diǎn)開盤，報收于13772.17點(diǎn)，下跌158.12點(diǎn)，跌幅為1.14%。兩市合計成交2323億元，較上一交易日減少431億元。
連續(xù)兩個交易日的下跌使得很多市場人士的觀點(diǎn)開始謹(jǐn)慎起來。一位基金業(yè)人士昨日對CBN記者表示，從中央經(jīng)濟(jì)工作會議的基調(diào)來看，并沒有市場此前那樣樂觀，在很多方面都較為謹(jǐn)慎，明年整體的政策取向可能會出現(xiàn)表面寬松實(shí)際偏緊的情況；此外市場此前預(yù)期的人民幣升值也很難兌現(xiàn)，人民幣在短期內(nèi)出現(xiàn)大幅升值的概率較低。從政策面以及市場流動性的角度來看，短期市場走勢不容樂觀。
與此同時，本周五即將公布的11月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也受到了市場人士的關(guān)注。目前市場普遍預(yù)期CPI將于11月轉(zhuǎn)正，但消費(fèi)、固定資產(chǎn)投資的增速可能會低于市場此前的普遍預(yù)期，這也在一定程度上影響了股指短期的走勢。
也有市場人士認(rèn)為，近期市場的調(diào)整一方面是對短期漲幅過大的一種修正，另一方面也是為市場后續(xù)的風(fēng)格轉(zhuǎn)換作準(zhǔn)備。從市場的成交情況來看，本周股指的下跌已經(jīng)不再放量，而是顯示持續(xù)縮量，這一方面可以理解為市場籌碼鎖定性的增強(qiáng)，另一方面也是因?yàn)闀r近年底，很多資金有結(jié)賬的要求，短期內(nèi)不會回流市場。因此短期內(nèi)股指出現(xiàn)大漲概率較低，但由于上市公司盈利情況的改善，股指出現(xiàn)深幅下跌的情況也不太會出現(xiàn)，還是會以寬幅震蕩走勢為主。
華泰聯(lián)合證券也認(rèn)為，風(fēng)格輪換市場因素已經(jīng)具備，但基本面催化劑仍需等待，因此風(fēng)格輪換更多的是走向均衡，而并非完全是“二八現(xiàn)象”。在這種背景下，市場走勢仍是震蕩上行，并非快速拉升。上周五大盤股的快速上升與小盤股的暴跌說明市場走勢的廣度并不夠，廣度主要是反映大多數(shù)股票參與市場走勢的程度，少數(shù)股票參與的市場趨勢持續(xù)性并不強(qiáng)。目前抑制金融等大盤股估值快速提升的催化劑并未形成，同時也看不到影響小盤股估值的資金風(fēng)險偏好大幅下降。
華泰聯(lián)合證券表示，股市目前估值整體在歷史均值附近，不像2007年極端高點(diǎn)和2008年極端低點(diǎn)一樣明確方向，因此從歷史維度來看估值并沒有明確方向。從外圍市場和其他資產(chǎn)收益對比來看，估值仍有提升空間。
