內(nèi)容摘要:高校屬于公益性事業(yè)單位,其運營活動不以盈利為目的,從概念的性質(zhì)上看,高校的財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)在籌資帶來的風(fēng)險。筆者認(rèn)為,防范財務(wù)風(fēng)險是政府和高校的共同責(zé)任。
關(guān)鍵詞:高校負(fù)債 財務(wù)風(fēng)險
一般來說,風(fēng)險是指在一定條件下和一定時間內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。財務(wù)風(fēng)險有廣義與狹義之分,廣義的財務(wù)風(fēng)險是指在經(jīng)濟活動中由于各種不確定性因素影響,財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離,因而造成損失的機會和可能,是風(fēng)險的貨幣化表現(xiàn);狹義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性,具體包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險。
高校屬于公益性事業(yè)單位,其運營活動不以盈利為目的,主要向社會提供“準(zhǔn)公共產(chǎn)品”,因此,高校的財務(wù)風(fēng)險既不同于廣義的財務(wù)風(fēng)險,也不同于狹義的財務(wù)風(fēng)險。從概念的性質(zhì)上看,更接近于狹義的財務(wù)風(fēng)險概念,也就是高校的財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)在籌資帶來的風(fēng)險。因此,高校財務(wù)風(fēng)險是指存在由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過重而影響高校正常財務(wù)支付和不能按期償還到期貸款本金和利息的可能性。
高校財務(wù)風(fēng)險的特征
高校財務(wù)風(fēng)險管理的重要目的就是權(quán)衡風(fēng)險、收益之間的利弊關(guān)系,做出在期望收益下風(fēng)險最小,在風(fēng)險一定下收益最大的決策,將風(fēng)險控制在所能承受的限度之內(nèi)。因此,高校在負(fù)債籌資中必須充分認(rèn)識其財務(wù)風(fēng)險的特征。
客觀性。高校的財務(wù)風(fēng)險是舉債辦學(xué)的必然產(chǎn)物。高校只要舉債籌資,就會面臨財務(wù)風(fēng)險,不論人們是否意識到,財務(wù)風(fēng)險都是客觀存在的。在政府對高等教育投入不足、高校自有資金短缺的情況下,財務(wù)風(fēng)險是不可能消失的。
損失性。財務(wù)風(fēng)險的損失性是指風(fēng)險與損失相關(guān)聯(lián),不管有多少種可能后果,只要不帶來損失,都無所謂風(fēng)險。高校由于舉債過度而無法到期支付本金和利息,都會給高校帶來直接或間接、有形或無形的損失,嚴(yán)重影響高校的可持續(xù)發(fā)展。
潛在性。財務(wù)風(fēng)險的潛在性指財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性和不確定性。不確定性指無法預(yù)知損失會不會發(fā)生,肯定損失發(fā)生或肯定損失不會發(fā)生,都不存在風(fēng)險。高校理財過程中所面臨的財務(wù)風(fēng)險是必然的,而風(fēng)險發(fā)生的具體時間、空間和形式卻是偶然的,表現(xiàn)在一定的潛在性上,財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率也是難以計算的。
危害性。由于各種因素的作用和各種條件的限制,財務(wù)風(fēng)險不僅影響高校財務(wù)資金的運動,而且危及貸款高校日常教育教學(xué)活動。資產(chǎn)負(fù)債率高的高校有可能因資不抵債陷入財務(wù)危機,學(xué)校運轉(zhuǎn)資金無以為繼,教師學(xué)生無法上課,嚴(yán)重影響高等教育辦學(xué)質(zhì)量;金融機構(gòu)為避免收貸風(fēng)險會全面關(guān)注高校貸款,提高貸款門檻,提前收貸,最終會導(dǎo)致高校的全面財務(wù)危機。
高校負(fù)債籌資的利弊分析
(一)高校負(fù)債籌資發(fā)展的成效
高校負(fù)債籌資使高校實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。高校擴招后,給高校的發(fā)展帶來了新的機遇和挑戰(zhàn)。高校為了解決擴招后教學(xué)硬件建設(shè)資金的缺口問題,紛紛采取負(fù)債籌資以尋求發(fā)展的模式。實踐證明,高校通過負(fù)債籌資進(jìn)行基本建設(shè),在較短時間內(nèi)高校的辦學(xué)規(guī)模不斷擴大,學(xué)科建設(shè)、師資隊伍、科研能力、教學(xué)質(zhì)量得到提高,其次,高校負(fù)債籌資拉動了社會經(jīng)濟,取得了明顯的社會效益。為了配合高速發(fā)展的社會對人才資源的渴求,我國從1998年起就逐步實施擴招計劃,緩解了人才資源的供求失衡。據(jù)統(tǒng)計,在最初的三年擴招過程中至少拉動了800億元以上的社會資金投入高校基礎(chǔ)設(shè)施,有力促進(jìn)了以擴大內(nèi)需為主要特征的經(jīng)濟發(fā)展。
(二)高校負(fù)債籌資所帶來的風(fēng)險
高校舉債行為,一方面表現(xiàn)為高校債務(wù)產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險;同時,高校又是一種投資,增加了學(xué)校的資產(chǎn),改善了辦學(xué)條件,提高了辦學(xué)競爭力,這說明舉債是一把“雙刃劍”。據(jù)了解,有個別高校的資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)到60%-70%,這樣的資產(chǎn)負(fù)債率在以盈利為目的的工商企業(yè)都已進(jìn)入了財務(wù)高風(fēng)險區(qū)域,何況不以盈利為目的的高校;甚至有的高校已虧損運行,連債務(wù)利息都無法償還,而且我國高校由于產(chǎn)權(quán)不清導(dǎo)致債務(wù)的責(zé)任人缺位,類似于過去的國有企業(yè)債務(wù)問題。個別高校由于一直在緊縮其他開支集中財力搞基建,開始限制專職教師工資、獎金和福利待遇的提高,使高校在吸引、培養(yǎng)和留住人才方面失去了很多優(yōu)勢,優(yōu)秀骨干教師不斷流失,直接導(dǎo)致教育質(zhì)量下降。高校的債務(wù)問題使銀行增加了財務(wù)風(fēng)險,將有可能最終成為商業(yè)銀行新的不良債務(wù)。高校舉債的財務(wù)風(fēng)險問題已引起了教育主管部門和社會各界的高度關(guān)注,教育部有關(guān)負(fù)責(zé)人稱少數(shù)高校貸款額度已達(dá)到警戒線。因此,貸款高校潛伏的財務(wù)風(fēng)險不容忽視。
防范高校負(fù)債籌資財務(wù)風(fēng)險的對策
高等教育經(jīng)費需求與供給的矛盾將長期存在,而負(fù)債籌資是高校發(fā)展解決資金缺口的重要來源,因此需要充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用,促進(jìn)高校持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。但同時我們應(yīng)看到,貸款高校的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,如果高校到期一旦不能償還銀行貸款,甚至資不抵債,財務(wù)風(fēng)險就會轉(zhuǎn)化為財務(wù)危機,嚴(yán)重影響貸款高校的生存和發(fā)展。因此,防范高校財務(wù)風(fēng)險是政府和高校的共同責(zé)任。
(一)宏觀上財務(wù)風(fēng)險的防范對策
1.加大政府財政投入,制定一套高等學(xué)?；I資的配套政策,優(yōu)化高等教育的籌資環(huán)境。需要強化政府財政投入責(zé)任,保證貸款高校正常運轉(zhuǎn)。高校是提供準(zhǔn)公共產(chǎn)品的事業(yè)單位,高等教育擴招后所面臨的問題和整個高等教育的辦學(xué)質(zhì)量,政府應(yīng)承擔(dān)應(yīng)有的責(zé)任和義務(wù)。因此,增加政府對高等教育的日常維持投入和發(fā)展投入,是貸款高?？沙掷m(xù)發(fā)展的重要保障。另外還要完善高校利用信貸政策,保持高校利用貸款辦法的可持續(xù)性:建立專門為高校提供融資擔(dān)保的分級擔(dān)保機構(gòu);政府應(yīng)對教學(xué)樓、圖書館、實驗及教學(xué)設(shè)備等教學(xué)基本設(shè)施的貸款項目進(jìn)行全額貼息,減輕貸款高校付息壓力;規(guī)范和完善高校后勤社會化改革配套政策,允許社會閑散資金進(jìn)入高等教育領(lǐng)域,在高校與高校之間引入競爭機制。也可以考慮組建地方高教投資公司,搭建多級投融資平臺。組建地方高教投資公司,利用社會化低成本資金解決高校快速發(fā)展中短期資金不足的問題。高教投資公司的資金來源可以地方財政一次性撥款5-10億左右作為注冊資金,以后每年通過發(fā)行高教發(fā)展債券獲取低利率融資資金。高教投資公司不以盈利為目的,只要求保持收回成本,資產(chǎn)不沉淀,現(xiàn)金能收回,能自我循環(huán)、良性發(fā)展。
2.加強教育主管部門對貸款高校籌資活動過程進(jìn)行有效的監(jiān)控。建立高校負(fù)債籌資規(guī)模和投資項目的審批制度。高校負(fù)債籌資規(guī)模過大而引起的財務(wù)風(fēng)險,教育主管部門缺乏宏觀政策上的引導(dǎo)和監(jiān)督。雖然高校是辦學(xué)主體,獨立承擔(dān)民事責(zé)任,對貸款規(guī)模和投資項目有自主權(quán),但從產(chǎn)權(quán)角度看,教育主管部門以所有者的身份有對國有資產(chǎn)保值增值實施監(jiān)督的權(quán)力。教育主管部門應(yīng)建立高校銀行貸款和投資項目審批制度。教育部和部分省市教育部門對高校貸款制定了相應(yīng)制度進(jìn)行規(guī)范,要求高校貸款的額度一定要掌握在可以償還的限度之內(nèi),不允許學(xué)校用校產(chǎn)作抵押進(jìn)行貸款,未經(jīng)批準(zhǔn)擅自向銀行貸款,要追究學(xué)校及有關(guān)人員的責(zé)任。建立負(fù)債籌資及使用情況的報表制度。一方面,修訂完善高校會計制度,對高校貸款及其使用、融資租賃等會計核算進(jìn)行規(guī)范,全面反映高校負(fù)債籌資及使用情況,提供真實可靠的會計信息;另一方面,教育主管部門制定專門的高校貸款及其使用情況的報表,要求貸款高校每月或每季度向教育主管部門上報貸款規(guī)模和投資項目的進(jìn)展情況,以便教育主管部門及時對高校貸款及使用情況進(jìn)行監(jiān)督,以防止可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。
(二)微觀上財務(wù)風(fēng)險的防范對策
1.建立現(xiàn)代大學(xué)治理結(jié)構(gòu),逐步形成高校投資主體的多元化。建立現(xiàn)代大學(xué)治理結(jié)構(gòu),首先需要明確責(zé)任,提高籌資決策的科學(xué)性。建立現(xiàn)代大學(xué)治理結(jié)構(gòu),就是將高等教育由單純的政府投資轉(zhuǎn)變?yōu)閺V泛吸收社會力量多渠道投資辦學(xué)的發(fā)展模式,提高高?；I資和投資項目的科學(xué)性。因此,建議在高校建立大學(xué)理事會,對決策者權(quán)利進(jìn)行有效的監(jiān)督,實行民主管理。理事會的功能是監(jiān)督學(xué)校的運行情況,制定有關(guān)整體建設(shè)發(fā)展規(guī)劃,審核批準(zhǔn)經(jīng)費預(yù)算和投資項目。同時要求在計劃財務(wù)處的基礎(chǔ)上,設(shè)置籌資委員會和投資部,明確三者的職責(zé),強化經(jīng)濟責(zé)任制,對貸款投資項目實行立項公開、論證公開和結(jié)果公開,自覺接受群眾、銀行和社會有關(guān)部門的監(jiān)督,使學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)職能部門承擔(dān)起財務(wù)安全與風(fēng)險控制的責(zé)任。另外還要建立高校多元化籌集資金機制。實踐表明,高教投資主體的多元化,是解決高等教育資源短缺的有效途徑,也是高等教育投資體制改革的必然選擇。因此,高校要打破傳統(tǒng)籌資觀念,充分利用資本市場吸引社會閑散資金,通過社會投資、融資、教育國債等多種市場手段積聚教育資金,有條件的高校大膽探索股份制改革,創(chuàng)新高等教育投融資體制,挖掘高校面向社會融資和自籌資金的能力,實現(xiàn)多方籌集教育資金的目的。
2.優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu),降低高校舉債風(fēng)險:合理控制高校負(fù)債籌資規(guī)模。高校籌資規(guī)模就是高校事業(yè)發(fā)展過程中某階段實際需要的資金與可能擁有的資金的差額。高校的辦學(xué)成本由經(jīng)常性成本和建設(shè)性成本兩部分組成。合理的籌資規(guī)模就是確定貸款規(guī)模的均衡點,即學(xué)校收入扣出經(jīng)常性成本后,剩余部分大于或等于銀行利息。貸款均衡點的確定必須堅持可持續(xù)發(fā)展、效益性和合理額度的原則。優(yōu)化籌資的時間結(jié)構(gòu)。由于短期借款從風(fēng)險上看要比長期借款高,而從資金成本上看,長期借款要比短期借款高,因此,要合理安排借款結(jié)構(gòu),將長期借款與短期借款相結(jié)合,權(quán)衡長短期負(fù)債的優(yōu)缺點,盡可能以長期貸款為主,必要時輔以短期貸款。確定最佳的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是指各種資金來源的構(gòu)成及其比例關(guān)系,它是由籌資方式?jīng)Q定的。資本結(jié)構(gòu)狀況在一定程度上反映了高校辦學(xué)活力與能力和發(fā)展的潛力。反映資本結(jié)構(gòu)、衡量財務(wù)風(fēng)險承受能力的主要指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率。高校必須確定最佳的資本結(jié)構(gòu),在籌資風(fēng)險與籌資成本之間進(jìn)行權(quán)衡,只要保持風(fēng)險與成本的適當(dāng)比例,高校才能取得效益的最大化。
3.建立良好的“銀校合作”關(guān)系,尋求商業(yè)銀行貸款支持。一方面,高校加強與商業(yè)銀行的聯(lián)系,在貸款利率方面最大限度地爭取優(yōu)惠政策,力求降低貸款成本。另一方面,商業(yè)銀行以“聯(lián)合授信”方式合理確定貸款方向、投資量及償還期限,在確定授信額度時盡量將貸款資金控制在高校還款的范圍內(nèi),這樣既控制銀行的風(fēng)險,也降低了高校的風(fēng)險。同時,高校要把助學(xué)貸款作為銀校合作的一項重要內(nèi)容,把助學(xué)貸款力度的大小作為學(xué)校選擇開戶銀行的重要條件。通過助學(xué)貸款業(yè)務(wù)的開展,解決困難學(xué)生的欠費問題,提高學(xué)費收繳率,增強資金自給能力。
4.建立高校財務(wù)預(yù)警系統(tǒng),適時監(jiān)控高?？赡苊媾R的財務(wù)風(fēng)險。建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就是在高校現(xiàn)有財務(wù)管理和會計核算基礎(chǔ)上,設(shè)置相關(guān)量化指標(biāo),分析和評價學(xué)校辦學(xué)資金使用的合理程度、財務(wù)管理水平和真實財務(wù)情況,及時揭示隱性問題,對潛在的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警預(yù)報。具體包括:定期編制現(xiàn)金流量預(yù)算,為高校提供現(xiàn)金可用度的預(yù)警信號;確定高校財務(wù)分析指標(biāo)體系,如償債能力、運營績效、發(fā)展?jié)摿Φ确矫?建立長效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng);應(yīng)結(jié)合高校實際,采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險應(yīng)對策略。在建立了風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系后,當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險信號時,應(yīng)采取預(yù)防性控制或抑制性控制,防止風(fēng)險損失的發(fā)生或盡量降低風(fēng)險損失的程度。
