【摘 要】
【摘要】金融危機(jī)對各國的金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了巨大的沖擊，此次危機(jī)后，對現(xiàn)有金融監(jiān)管體系進(jìn)行改革和加強(qiáng)監(jiān)管是必然的。其中，金融監(jiān)管改革一個(gè)重要的原則和方向就是抑制金融體系尤其是銀行行為的親周期性。金融危機(jī)的形成及發(fā)生，在一定程度上暴露出現(xiàn)行資本監(jiān)管體系的親周期缺陷，加劇了信貸擴(kuò)張和泡沫形成、加深了經(jīng)濟(jì)衰退的程度。資本監(jiān)管親周期的研究對于形成適合我國國情的商業(yè)銀行資本監(jiān)管安排、促進(jìn)金融穩(wěn)健具有重要的意義。
【關(guān)鍵詞】監(jiān)管資本 親周期效應(yīng) 新資本協(xié)議 內(nèi)部評級
親周期效應(yīng)是指主要金融變量與實(shí)體經(jīng)濟(jì)變量隨經(jīng)濟(jì)周期共同運(yùn)動(dòng)且相互加強(qiáng)作用的機(jī)制，即“正反饋”機(jī)制。在這種機(jī)制的作用下，金融系統(tǒng)會(huì)放大經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)性，同時(shí)反過來又會(huì)造成或進(jìn)一步惡化金融系統(tǒng)自身的不穩(wěn)定性。從次貸危機(jī)可以看出銀行體系的親周期效應(yīng)，銀行體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的動(dòng)態(tài)相互作用擴(kuò)大了經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)和金融體系的不穩(wěn)定性。這其中，監(jiān)管制度下的資本監(jiān)管也在一定程度上擴(kuò)大了銀行體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的正反饋效應(yīng)。資本監(jiān)管的親周期性是指，由于資本監(jiān)管的約束會(huì)隨經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)變化，在一定程度上放大經(jīng)濟(jì)波動(dòng)幅度。具體來說，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮階段時(shí)，資本監(jiān)管的約束力弱化，銀行信貸能力增強(qiáng)，這會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的繁榮和泡沫的形成；而在經(jīng)濟(jì)衰退階段，資本監(jiān)管的約束力會(huì)強(qiáng)化，銀行放貸能力受到限制，繼而加深經(jīng)濟(jì)衰退程度，阻礙經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。
一、資本監(jiān)管親周期效應(yīng)的作用機(jī)制
銀行的資本充足率具有周期性的特征，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，銀行盈利能力提高，資本充足率提高；經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，資本大量沖銷壞賬，資本充足率下降，如果資本監(jiān)管要求隨著貸款質(zhì)量而變化，那么資本監(jiān)管也將影響經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期信用等級惡化將使得資本標(biāo)準(zhǔn)提高， 資本標(biāo)準(zhǔn)提高則會(huì)減少銀行信用供給，影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。在發(fā)展中國家， 由于其企業(yè)更加依賴于銀行貸款， 上述循環(huán)更加明顯。
