【摘 要】
【摘要】2009年10月30日我國首批28家創(chuàng)業(yè)板公司在深交所上市以來，相關(guān)數(shù)據(jù)表明，創(chuàng)業(yè)板市場出現(xiàn)了高發(fā)行價、高市盈率和高超募比例的“三高”現(xiàn)象。許多專業(yè)人士認為，創(chuàng)業(yè)板市場存在泡沫積聚的趨勢。本文將運用PEG指標說明創(chuàng)業(yè)板市場的泡沫化問題，進而分析創(chuàng)業(yè)板市場形成泡沫的原因及應(yīng)對措施。
【關(guān)鍵詞】創(chuàng)業(yè)板市場泡沫化 PEG指標 市盈率 年盈利增長率
2009年10月30日創(chuàng)業(yè)板在深交所開盤。創(chuàng)業(yè)板市場對于我國資本市場的有效發(fā)展具有積極而深遠的作用，截至2010年底，我國已有153家公司先后在創(chuàng)業(yè)板市場上市，這無疑有助于推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)技術(shù)的進步，有助于中小企業(yè)的發(fā)展。然而，如今創(chuàng)業(yè)板市場的“三高”問題突出，面對正在堆積的創(chuàng)業(yè)板市場泡沫，人們不禁要問，創(chuàng)業(yè)板市場中所謂高成長的公司，其業(yè)績是否能夠支撐住股民的極大熱情？可見，深思泡沫形成背后的原因以及如何抑制泡沫的進一步擴大具有積極的現(xiàn)實意義。
一、如何判斷市場是否泡沫化
在資本市場上，判斷一家公司有沒有產(chǎn)生泡沫以及泡沫化的嚴重程度，主要是通過兩個指標加以反映和衡量：一是市場對該公司的估值，即通常而言的市盈率；二是企業(yè)的業(yè)績增長能力，主要是指企業(yè)的盈利能力。將兩者相除，便得到PEG指標，其計算公式為：PEG（市盈率相對盈利增長比率）=公司的市盈率/公司的年盈利增長率。
