【摘 要】
【摘要】本文以高成長性上市公司為研究對象，考察了2004 ~ 2008年期間會計盈余和現(xiàn)金流量對企業(yè)成長性的解釋力。研究結果表明，會計盈余和現(xiàn)金流量對企業(yè)成長性具有解釋力，且會計盈余與現(xiàn)金流量之間具有增量解釋力；現(xiàn)金流量的信息含量明顯高于會計盈余；會計盈余與現(xiàn)金流量的組合對企業(yè)成長性的解釋力最強。
【關鍵詞】應計利潤 會計盈余 經營活動現(xiàn)金流量 成長性
成長性是資本運作和股票投資的重要依據，它代表著企業(yè)有價值的未來投資機會。從價值的角度來看，成長性表現(xiàn)為企業(yè)獲取超額回報的能力，可以理解為企業(yè)的持續(xù)經營價值 ?！缎仑敻弧返葯嗤诳磕甓紩u選出成長性居于前百強的企業(yè)。筆者無法理解的是：為什么部分高成長性企業(yè)的排名迅速下降，甚至消失于百強榜，而另一部分高成長性企業(yè)則可以繼續(xù)高速成長？
