1 我國礦山設(shè)備融資租賃行業(yè)的發(fā)展
融資租賃是指，在出租人與承租人達(dá)成租賃意向的基礎(chǔ)上，承租人按自己的意愿對租賃物及供貨人進(jìn)行選擇，出租人出資向供貨人購買租賃物，再將租賃物出租給承租人使用，承租人向出租人支付租金的一種以融物方式融通資金的交易模式[1]。
由于融資租賃是以融物的手段達(dá)到融資的目的，涉及的當(dāng)事人至少有三方（出租方、承租方和供貨方），至少要簽訂出租方和承租方的租賃合同以及出租方與供貨方的買賣合同。而融資租賃項(xiàng)目的期限一般是3-5年，甚至更長。這些融資租賃的特質(zhì)，都致使在融資租賃業(yè)務(wù)過程極具發(fā)生風(fēng)險的可能性。尤其是礦山設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)中，設(shè)備價值高、項(xiàng)目回收期長、相關(guān)行業(yè)今年行業(yè)波動較大都進(jìn)一步加大了礦山設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險。然而我國礦山企業(yè)，融資渠道狹窄、設(shè)備固定資產(chǎn)投入占總投入比重高，因此，礦山設(shè)備以融資租賃的方式引入，能有效解決礦山企業(yè)融資困境的同時，也能改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。源于上述優(yōu)點(diǎn)，以融資租賃的方式引進(jìn)礦山設(shè)備對于礦山企業(yè)具有眾多優(yōu)點(diǎn)，礦山設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)也在普遍開展，因此我國礦山設(shè)備融資租賃行業(yè)卻未形成為此類業(yè)務(wù)量身定做的風(fēng)險評價體系。
2 我國礦山設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)中的風(fēng)險類型及風(fēng)險評價的常用方法
目前，在礦山設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)中的評價方法，還是沒有脫離一般金融機(jī)構(gòu)對于融資租賃項(xiàng)目的評價方法，主要有以下幾個方面：
2.1 金融體系中的信用風(fēng)險評價
信用風(fēng)險指融資租賃業(yè)務(wù)活動中，違約方信用狀況和履約能力的變化帶來的風(fēng)險。融資租賃的金融業(yè)務(wù)本質(zhì)致使其信用風(fēng)險為最主要的風(fēng)險形式，信用風(fēng)險的來源主要有當(dāng)事人的意愿違約風(fēng)險、履約能力風(fēng)險及其他風(fēng)險的傳導(dǎo)風(fēng)險三個方面。
目前對于信用風(fēng)險的評估，一般有定性分析和定量分析兩種方法，定性分析有的較多，定量分析方法用的較少。定性分析一般采用“5C”、“5W”或“5P”要素分析法，還有就是采用包括競賽理論法、主管衡量法和模擬實(shí)驗(yàn)法等一些經(jīng)驗(yàn)法，對項(xiàng)目信用風(fēng)險做相應(yīng)評估。而對于定量分析法，分別包括以KMV 模型、Credit Risk 模型、RAROC 模型和DPT模型為基礎(chǔ)的結(jié)構(gòu)法和以Z模型、ZETA 模板和Logistic 模型為基礎(chǔ)的縮減法。這些方法都能通過一些運(yùn)算得出對于信用風(fēng)險的定量評價結(jié)果。
2.2 設(shè)備風(fēng)險
設(shè)備風(fēng)險是當(dāng)發(fā)生承租人違約出租人取回租賃物后無法通過變賣租賃物補(bǔ)償其損失的風(fēng)險。融資租賃區(qū)別于其他租賃方式的特征之一就是租賃物所有權(quán)的不轉(zhuǎn)移，雖然礦山設(shè)備相對于其他產(chǎn)品更新?lián)Q代貶值速度稍慢，但是也存在設(shè)備更新壓力，或者行業(yè)政策等其他環(huán)境變化導(dǎo)致出租人收益無法得到保證。
評估設(shè)備風(fēng)險主要預(yù)測是否存在租賃物的投資價值和變現(xiàn)價值不符合融資租賃公司的預(yù)期的可能性。其評估方法也主要分為一當(dāng)前市場上同類設(shè)備價值來估計(jì)項(xiàng)目租賃設(shè)備價值的市場法和從購置成本中提早扣除貶值因素導(dǎo)致設(shè)備損失的成本法兩種方法。
2.3 金融風(fēng)險
金融風(fēng)險指融資租賃活動中因金融環(huán)境的變化所帶來的風(fēng)險。主要分為匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險兩方面。在金融風(fēng)險評估領(lǐng)域，VaR方法已經(jīng)成為常用標(biāo)準(zhǔn)。但VaR 模型評估的是一段時間內(nèi)整體金融市場的綜合風(fēng)險，對于單一項(xiàng)目的風(fēng)險評估能力并不完善，需要借助其他利率、匯率風(fēng)險評估工具進(jìn)行輔助。
2.4 經(jīng)營環(huán)境風(fēng)險和不可抗力風(fēng)險
對于經(jīng)營環(huán)境和不可抗力風(fēng)險的評估，主要是針對業(yè)務(wù)流程，對業(yè)務(wù)過程中風(fēng)險影響因素進(jìn)行及時的監(jiān)控、評估和響應(yīng)。以及一些專家調(diào)查法，根據(jù)專家意見及早排除不可抗力風(fēng)險等方法。
3 礦山設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)綜合評價的建議
通過對上述風(fēng)險和風(fēng)險評價我們會發(fā)現(xiàn)，我國目前的礦山設(shè)備融資中市場卻沒有形成一個針對礦山設(shè)備融資租賃行業(yè)的評價體系，對礦山設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)過程的風(fēng)險進(jìn)行綜合全面的評價。這已成為我國礦山設(shè)備融資行業(yè)發(fā)展的瓶頸，對于礦山設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)綜合評價的構(gòu)建，筆者認(rèn)為能從以下幾個方面入手：
1）緊密結(jié)合融資租賃的特征以及礦山設(shè)備行業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，甄選出符合我國目前礦山設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)開展需求的綜合評價指標(biāo)。指標(biāo)的選取必須不能脫離融資租賃的開展要求也不能脫離礦山設(shè)備本身獨(dú)有的行業(yè)特點(diǎn)，這樣才能保證指標(biāo)準(zhǔn)確的評估業(yè)務(wù)流程中的種種風(fēng)險狀況。
2）根據(jù)各個指標(biāo)在礦山設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)流程中的作用，為各個指標(biāo)進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確的賦權(quán)。
3）確定指標(biāo)和賦權(quán)之后，選擇科學(xué)的評價方法，建立一個針對我國礦山設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險評價模型。
【參考文獻(xiàn)】
[1] 《金融租賃公司管理辦法》、《外商投資企業(yè)租賃業(yè)管理辦法》：14-16.
[2]辛繼升.中小礦山企業(yè)融資問題探析[J].中國地質(zhì)礦產(chǎn)經(jīng)濟(jì)，2002（3）：17-20.
[3]華江.礦山企業(yè)的高效融資模式：信托式融資租賃[J].礦產(chǎn)保護(hù)與利用，2010（4）：5-9.
