資深注冊(cè)會(huì)計(jì)師、江蘇南通市注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)劉志耕對(duì)“國(guó)六條”表示贊同。他在接受《財(cái)會(huì)信報(bào)》記者采訪時(shí)稱(chēng)，盡管我國(guó)上市公司的質(zhì)量還有待提高，資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)還不夠合理，但有一個(gè)非常關(guān)鍵的問(wèn)題是政府對(duì)股市的作用和性質(zhì)一定要有正確認(rèn)識(shí)，認(rèn)識(shí)不正確，制定的政策、采取的措施就可能有偏頗，股市也就永遠(yuǎn)繁榮不了?！斑@次的‘國(guó)六條’大方向是非常正確的。”劉志耕說(shuō)。
業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，“從嚴(yán)查處虛假陳述、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱”這樣的部署針對(duì)性之強(qiáng)、高度之高在以往也不多見(jiàn)。英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在微博上表示，“國(guó)六條”的出臺(tái)，標(biāo)志著促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展已經(jīng)上升到國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議的議事日程，對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是重大利好。
值得一提的是，“國(guó)六條”將IPO注冊(cè)制改革被列在了第一位，分析認(rèn)為這充分表明國(guó)務(wù)院對(duì)IPO注冊(cè)制的重視程度，對(duì)于推進(jìn)IPO注冊(cè)制改革的意義不容忽視。雖然國(guó)務(wù)院并未給出具體任務(wù)和時(shí)間表，但在這六大任務(wù)中議程設(shè)置上已經(jīng)充分表明國(guó)務(wù)院對(duì)于IPO注冊(cè)制的重視程度。
也有人稱(chēng)，對(duì)股票市場(chǎng)而言,注冊(cè)制是大方向，這個(gè)大方向不會(huì)變，國(guó)務(wù)院強(qiáng)調(diào)“積極穩(wěn)妥推進(jìn)注冊(cè)制改革”,說(shuō)明步子不會(huì)太快,要考慮市場(chǎng)承受能力。
合法私募發(fā)行不再行政審批
近幾年來(lái)，我國(guó)私募基金總體規(guī)模還不夠，對(duì)GDP整體貢獻(xiàn)度占比仍較低。國(guó)務(wù)院會(huì)議此次要提出要培育私募市場(chǎng)，要求對(duì)依法合規(guī)的私募發(fā)行不設(shè)行政審批，這被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為是“國(guó)六條”中重最值得關(guān)注的一條。
有分析認(rèn)為，“對(duì)依法合規(guī)的私募發(fā)行不設(shè)行政審批”意味著未來(lái)的私募產(chǎn)品發(fā)行也有望實(shí)現(xiàn)注冊(cè)備案制，而且私募產(chǎn)品發(fā)行備案制由于工作程序和影響面較小，很可能會(huì)走在IPO注冊(cè)制的前面。
劉志耕建議，在取消審批制的同時(shí)設(shè)立登記制，政府相關(guān)部門(mén)還必須掌握私募市場(chǎng)交易的相關(guān)信息，以便引導(dǎo)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，完成了登記之后，私募基金相當(dāng)于有了“第一代身份證”。這意味著這些私募機(jī)構(gòu)已成為獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)，真正做到陽(yáng)光化，也在一定程度上說(shuō)明國(guó)家認(rèn)可并看重私募基金在經(jīng)濟(jì)中所起到的作用，體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)這一行業(yè)發(fā)展的鼓勵(lì)，有利于行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。
去年2月，《私募證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行辦法》征求意見(jiàn)，今年1月，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》，私募逐漸被管理部門(mén)接受和認(rèn)可，不過(guò)，在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上提及還是第一次。
社科院金融研究所金融市場(chǎng)研究室副主任尹中立認(rèn)為，這是一項(xiàng)非常重要的改革，可以起到提振股市的作用。從以往的股票市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，若要讓股票市場(chǎng)活躍起來(lái)，發(fā)揮它的融資功能，首先需要有新增資金不斷地進(jìn)入股票市場(chǎng)。培育私募市場(chǎng)實(shí)際上就是讓更多的民間資金通過(guò)一個(gè)合法的途徑便捷地進(jìn)入股票市場(chǎng)，這樣就可以為市場(chǎng)帶來(lái)源源不斷的活水。
普華永道中國(guó)私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)組華中區(qū)主管合伙人高建斌表示，中國(guó)私募基金行業(yè)環(huán)境逐步回暖，監(jiān)管層面已出現(xiàn)里程碑式的進(jìn)展，募集、投資、管理、退出環(huán)節(jié)也涌現(xiàn)諸多新氣象，行業(yè)發(fā)展趨于理性化，他很看好2014年我國(guó)私募基金行業(yè)的發(fā)展前景。
劉志耕還建議，由于私募市場(chǎng)很容易出現(xiàn)一些問(wèn)題，如矛盾糾紛、甚至詐騙等，所以，從這個(gè)角度講，私募市場(chǎng)必須要有規(guī)范和健全的法律、法規(guī)及規(guī)則做保障。
關(guān)鍵在于能否落到實(shí)處
值得一提的是，“國(guó)六條”還鼓勵(lì)和引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金支持中小微企業(yè)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為這樣可以為中小企業(yè)帶來(lái)充沛的資金，幫助中小企業(yè)快速成長(zhǎng)，符合“國(guó)六條”加快推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)的總體目標(biāo)。
事實(shí)上，公眾都對(duì)“國(guó)六條”充滿了期待，大家普遍認(rèn)為這是對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的重大利好，政策的救市級(jí)別已經(jīng)上升一個(gè)新的高度。
浙商證券也認(rèn)為，六大舉措雖然是原則性的,但涉及到整個(gè)資本市場(chǎng),不僅僅只針對(duì)股市。將加快多層次股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)提到僅次于注冊(cè)制的重要地位,有利于緩解主板壓力和解決小企業(yè)融資難問(wèn)題。
有人稱(chēng)，李克強(qiáng)對(duì)于資本市場(chǎng)的六大舉措講得很好，也非常清楚，可是難在管理層難以操作執(zhí)行，或者說(shuō)管理層不會(huì)積極去執(zhí)行。
尹中立強(qiáng)調(diào)，“國(guó)六條”屬于原則性的指導(dǎo)意見(jiàn)，需要相關(guān)監(jiān)管部門(mén)做進(jìn)一步的落實(shí)，特別是加強(qiáng)投資者保護(hù)，包括落實(shí)會(huì)議提出的從嚴(yán)查處虛假陳述、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為等要求，改善投資者的預(yù)期，才能吸引更多資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
也有業(yè)內(nèi)人士建議證監(jiān)會(huì)在推行股票發(fā)行注冊(cè)制之前要先定制度，講清楚，只要是包裝造假上市的，大股東不僅要退還投資者所有的募集資金，還要對(duì)上市公司的大股東罰到傾家蕩產(chǎn)，并處判20年以上的重刑。對(duì)所有參與造假的中介機(jī)構(gòu)同樣是罰到傾家蕩產(chǎn)并判重刑，同時(shí)還要對(duì)現(xiàn)在的上市公司業(yè)績(jī)差的兩年直接退市，加大上市公司退市的力度和步伐。
