伴隨著近日《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》（“新國(guó)九條”）的“橫空出世”，作為資本市場(chǎng)上重要的專業(yè)服務(wù)行業(yè)，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在服務(wù)資本市場(chǎng)、拓展新業(yè)務(wù)領(lǐng)域迎來(lái)又一重大政策利好。
新國(guó)九條帶來(lái)新機(jī)會(huì)
據(jù)記者了解，在目前滬深兩市2500多家上市公司中，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)為80%以上的上市公司提供了IPO改制評(píng)估服務(wù)，為80%以上的上市公司提供了并購(gòu)重組業(yè)務(wù)中的交易定價(jià)服務(wù)。
“資本市場(chǎng)一直是資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的主要服務(wù)領(lǐng)域之一，企業(yè)改制上市、并購(gòu)重組及信息披露等都離不開資產(chǎn)評(píng)估的專業(yè)服務(wù)。”中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限總裁胡智表示，同時(shí)，資本市場(chǎng)改革發(fā)展實(shí)踐充分表明，資產(chǎn)評(píng)估是平穩(wěn)推進(jìn)資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新的重要措施，是維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展的一項(xiàng)基礎(chǔ)工作。
在中企華資產(chǎn)評(píng)估有限公司副總裁阮詠華看來(lái)，新國(guó)九條對(duì)資本市場(chǎng)頂層規(guī)劃進(jìn)行再設(shè)計(jì)，是今后資本市場(chǎng)改革發(fā)展的總綱領(lǐng)。因此，這一重大改革必將給資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)帶來(lái)新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，譬如，新國(guó)九條首次提出培育私募市場(chǎng)的總體部署，明確私募發(fā)行信息披露要求，積極發(fā)揮證券中介機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和有關(guān)市場(chǎng)組織的作用。
“私募市場(chǎng)既包括股票(股權(quán))、債券、基金等金融產(chǎn)品，也涵蓋了場(chǎng)內(nèi)及場(chǎng)外的交易方式，發(fā)展空間和潛力巨大?！比钤伻A表示，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極參與私募發(fā)行過(guò)程中的價(jià)值衡量和判 斷程序，為私募發(fā)行提供資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)。
但是，阮詠華也注意到，目前，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在對(duì)私募股權(quán)基金進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí)遇到了一些技術(shù)難點(diǎn)，需要對(duì)傳統(tǒng)的股權(quán)評(píng)估程序和方法進(jìn)行創(chuàng)新，這也對(duì)整個(gè)行業(yè)提出了更高的要求。
再如，新國(guó)九條指出，將實(shí)施證券期貨業(yè)務(wù)牌照管理制度，研究券商、基金、期貨、投資咨詢公司等交叉持牌，支持符合條件的其他金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)證券期貨業(yè)務(wù)牌照；積極支持民營(yíng)資本進(jìn)入證券期貨服務(wù)業(yè)。
“上述改革將進(jìn)一步刺激資本市場(chǎng)的活力，推動(dòng)證券期貨服務(wù)業(yè)的資產(chǎn)兼并收購(gòu)，能為資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)帶來(lái)更多的企業(yè)價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)。”阮詠華表示。
胡智則注意到，新國(guó)九條提出，政府要履行監(jiān)管職能，實(shí)施科學(xué)監(jiān)管、適度監(jiān)管，而資產(chǎn)評(píng)估因其公允價(jià)值衡量尺度職能具有成為這種監(jiān)管工具的潛能。
“從理性、長(zhǎng)期的角度對(duì)上市公司的公允價(jià)值進(jìn)行判斷，能提醒投資者關(guān)注公司的長(zhǎng)期發(fā)展和未來(lái)盈利能力，有利于穩(wěn)定資本市場(chǎng)?！焙沁M(jìn)一步解釋說(shuō)，如果在IPO發(fā)行定價(jià)以及上市公司定期報(bào)告中披露以公用價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，這既可以協(xié)助投資者理性投資，也可以幫助上市公司充分披露信息。資產(chǎn)評(píng)估也將因此成為政府引導(dǎo)資本市場(chǎng)的有力工具。
此外，新國(guó)九條還指出要促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新發(fā)展，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)開展證券期貨相關(guān)服務(wù)強(qiáng)化監(jiān)督，要求評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、充分性和及時(shí)性承擔(dān)法律責(zé)任。
“這一要求對(duì)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)質(zhì)量提出了更高要求。同時(shí)，資產(chǎn) 評(píng)估行業(yè)的法律責(zé)任進(jìn)一步加重，也說(shuō)明資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在資本市場(chǎng)的地位越來(lái)越不可或缺?！焙钦f(shuō)。
橫向拓展與縱向延伸
多層次資本市場(chǎng)體系建立健全的過(guò)程，也是評(píng)估行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)、滿足新需求并擴(kuò)大、延伸傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的進(jìn)程。
為落實(shí)十八大和十八屆三中全會(huì)健全多層次資本市場(chǎng)體系、促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的要求，中央近期對(duì)資本市場(chǎng)進(jìn)行了一系列統(tǒng)籌安排，這些安排都在不同程度地影響著資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)服務(wù)資本市場(chǎng)的方向。
一方面，傳統(tǒng)的企業(yè)改制上市、并購(gòu)重組及信息披露等資產(chǎn)評(píng)估需求將不斷增加。
“資產(chǎn)評(píng)估是上市公司資產(chǎn)定價(jià)的重要工具，是上市公司重大資產(chǎn)重組定價(jià)的核心環(huán)節(jié)。”胡智強(qiáng)調(diào)，新國(guó)九條鼓勵(lì)市場(chǎng)化并購(gòu)重組，強(qiáng)化資本市場(chǎng)的產(chǎn)權(quán)定價(jià)和交易功能，這會(huì)刺激并購(gòu)重組規(guī)模和交易數(shù)量的幾何級(jí)增加，而傳統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)模以及上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告評(píng)估都會(huì)隨之大幅提升。
今年3月發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見》明確，取消上市公司重大資產(chǎn)購(gòu)買、出售、置換行為審 批（構(gòu)成借殼上市的除外），實(shí)行上市公司并購(gòu)重組分類審核，對(duì)符合條件的企業(yè)兼并重組實(shí)行快速審核或豁免審核。
“取消并購(gòu)重組的行政審核，意味著企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組面臨的政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境日益寬松，這將進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行兼并重組，甚至?xí)瓉?lái)一波并購(gòu)重組的熱潮，這將為資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)創(chuàng)造更多企業(yè)價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)?！比钤伻A表示。
而IPO注冊(cè)制改革后，公司上市實(shí)行“寬進(jìn)嚴(yán)出”?！斑@會(huì)增加評(píng)估行業(yè)的改制上市評(píng)估業(yè)務(wù)。
此外，作為獨(dú)立的第三方，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)將來(lái)也有可能為各類市場(chǎng)主體的各類經(jīng)濟(jì)行為提供客觀、公允的新股發(fā)行價(jià)格的價(jià)值參考。”阮詠華說(shuō)。
另一方面，與資本市場(chǎng)創(chuàng)新相關(guān)的證券資產(chǎn)評(píng)估、創(chuàng)業(yè)投資評(píng)估、私募股權(quán)投資評(píng)估等創(chuàng)新型業(yè)務(wù)也將逐漸興起，圍繞上市公司開展的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、盡職調(diào)查、咨詢等市場(chǎng)化業(yè)務(wù)需求也不斷涌現(xiàn)。
今年4月，《文化體制改革中經(jīng)營(yíng)性文化事業(yè)單位轉(zhuǎn)制為企業(yè)的規(guī)定》和《進(jìn)一步支持文化企業(yè)發(fā)展的規(guī)定》出臺(tái)。今后，隨著我國(guó)文化體制改革的不斷推進(jìn)，文化企業(yè)的改制上市與并購(gòu)重組逐漸活躍，文化企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目不斷增加，評(píng)估行業(yè)也將陸續(xù)深入到出版業(yè)、影視業(yè)和游戲產(chǎn)業(yè)等新的評(píng)估領(lǐng)域、發(fā)掘新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。
“我們既要擴(kuò)大資產(chǎn)評(píng)估在資本市場(chǎng)上的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，又要勇于承擔(dān)引導(dǎo)投資者、培育理性投資的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，以專業(yè)引導(dǎo)投資、保護(hù)投資者利益、護(hù)航資本市場(chǎng)，這是十八屆三中全會(huì)以來(lái)黨和政府改革政策帶給資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的重要發(fā)展機(jī)遇，是資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)分享的改革紅利，也是資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的重要使命?！焙潜硎尽?br />
