責(zé)任中心的業(yè)績評價(jià)指標(biāo)之投資中心的業(yè)績評價(jià)指標(biāo)
目錄：
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?。ㄈ├麧欀行牡臉I(yè)績評價(jià)指標(biāo)與內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格
（四）投資中心的業(yè)績評價(jià)指標(biāo)
講解：
?。ㄋ模┩顿Y中心的業(yè)績評價(jià)指標(biāo)
【案例4-3】A公司是一家處于成長階段的上市公司，正在對2013年的業(yè)績進(jìn)行計(jì)量和評價(jià)，有關(guān)資料如下：
?。?）A公司2013年的銷售收入為2500萬元，營業(yè)成本為1340萬元，銷售及管理費(fèi)用為500萬元。
（2）A公司2013年的投資資本為5000萬元。
?。?）A公司的債務(wù)資本/權(quán)益資本為2/3，權(quán)益資本成本為12%，稅前債務(wù)資本成本為8%。
（4）A公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
要求：
?。?）計(jì)算A公司的投資報(bào)酬率和剩余收益。
?。?）計(jì)算A公司的經(jīng)濟(jì)增加值。計(jì)算時(shí)需要調(diào)整的事項(xiàng)如下：為擴(kuò)大市場份額，A公司2013年年末發(fā)生營銷支出200萬元，全部計(jì)入銷售及管理費(fèi)用，計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)要求將該營銷費(fèi)用資本化（提示：調(diào)整時(shí)按照復(fù)式記賬原理，同時(shí)調(diào)整稅后營業(yè)利潤和投資資本）。
（3）簡要分析使用經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)實(shí)施業(yè)績評價(jià)的效果。
【參考答案及分析】
（1）息稅前利潤=2500-1340-500=660（萬元）
投資報(bào)酬率=660/5000=13.2%
加權(quán)平均資本成本率=2/5×8%×（1-25%）+3/5×12%=9.6%
剩余收益=660-5000×9.6%=180（萬元）
?。?）調(diào)整后稅后營業(yè)利潤=660×（1-25%）+200×（1-25%）=645（萬元）
調(diào)整后投資資本=5000+200×（1-25%）=5150（萬元）
經(jīng)濟(jì)增加值=645-5150×9.6%=150.6（萬元）。
?。?）①提高企業(yè)資金的使用效率；②優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；③激勵(lì)經(jīng)營管理者，實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富的保值增值；④引導(dǎo)企業(yè)做大做強(qiáng)主業(yè)，優(yōu)化資源配置。
