美國國會與媒體最近都把關注的焦點集中于CFO以及他們在提供會計利潤報告，生成財務報表，傳播虛假會計信息中所起到的作用上。來自1994-2000年度中712家公司的經驗證據表明，與未更換CEO的公司相比，任命新CEO的當年，公司操控性應計利潤水平顯著降低。并且，樣本公司的數據表明，更換CFO前一年比新任CFO工作滿一個會計年度，其操控性應計利潤水平明顯較高。根據分析做出兩點假設：1.任命新CFO的公司操控性應計利潤水平顯著低于沒有更換CFO的公司；2.委任外部人為新任CFO其操控性應計利潤降低幅度高于提升公司內部人士為新任CFO。
本文的研究通過檢驗更換CFO前后會計報告中操控性會計利潤的變化，估測了任命新CFO與公司財務信息可靠性之間的關系。特別的，我們估測了操控性應計利潤在更換CFO前后共三年的變化，涵蓋了由前任CFO負責的時期到新任CFO全面負責公司財務信息的這一時段。并且，我們的研究區(qū)分了任命新的CEO與更換CFO對操控性應計利潤的影響，即研究發(fā)現在實證檢驗期間，沒有更換CEO的公司其操控性應計利潤水平顯著低于更換CEO的公司。研究結果表明，從外部委任新CFO比從內部提升新CFO的操控性應計利潤水平明顯降低，從公司外部審計機構或從其他審計機構直接聘任CFO其操控性應計利潤水平與從其他外部實體聘任CFO并無顯著差異。
本文對公司治理以及操控性應計利潤研究的主要貢獻在于，之前的文獻集中研究CEO變更對財務報告的影響，本文將其擴展到CFO這一領域，并且有助于加深對薩班斯法案中關于公司必須披露更換CEO與CFO這一要求的理解。因為CFO并不直接參與到公司直接的利潤創(chuàng)造活動中，所以更換CEO只會顯著影響財務報告的結果。
（沈楠整理自《The Accounting Review》2006年第3期，作者：Marshall, A. Geiger, David S. North）
