隨著全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，僅僅依靠財(cái)務(wù)指標(biāo)已無(wú)法更好更有效地預(yù)測(cè)企業(yè)危機(jī)的發(fā)生，因此，許多人開始考慮在原有的預(yù)警模型中加入非財(cái)務(wù)指標(biāo)。
一、非財(cái)務(wù)信息概述
對(duì)于非財(cái)務(wù)信息的概念，筆者認(rèn)為，非財(cái)務(wù)信息是指財(cái)務(wù)信息相對(duì)應(yīng)，不以貨幣為主要計(jì)量單位，與信息使用者決策相關(guān)，并能在某種程度上反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，且不遵從公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的信息。
與財(cái)務(wù)信息相比，非財(cái)務(wù)信息披露具有以下優(yōu)勢(shì)：（1）可反映公司的非貨幣性信息。（2）可以反映公司風(fēng)險(xiǎn)。讓企業(yè)管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出更加明確的判斷。（3）可以反映未來(lái)信息。通過(guò)披露核心競(jìng)爭(zhēng)力及持續(xù)發(fā)展、公司治理、前瞻性戰(zhàn)略等非財(cái)務(wù)信息，能描述企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)圖景的信息。
二、上市公司非財(cái)務(wù)信息披露情況
（一）非財(cái)務(wù)信息披露內(nèi)容
非財(cái)務(wù)信息披露的主要內(nèi)容有（選取部分對(duì)企業(yè)有較大影響的非財(cái)務(wù)信息）：重要事項(xiàng)、公司治理、股權(quán)結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)能力、其他（審計(jì)意見，保薦機(jī)構(gòu)，發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，核心競(jìng)爭(zhēng)力分析，投資狀況分析，社會(huì)責(zé)任）。
（二）評(píng)估非財(cái)務(wù)信息披露現(xiàn)狀
從整體來(lái)看，各大上市公司的年報(bào)具有統(tǒng)一的內(nèi)容，披露結(jié)構(gòu)都高度的標(biāo)準(zhǔn)化。對(duì)于一些并未完全披露的信息，不同行業(yè)差異的存在使得披露內(nèi)容不完全一致。雖然從整體披露百分比和披露的內(nèi)容大體一致，但在同行業(yè)中部分非財(cái)務(wù)信息是否披露也存在著差別。就披露方式而言，相同的信息類別有的卻是以不同的方式體現(xiàn)。
三、構(gòu)建引入非財(cái)務(wù)信息的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制
筆者將從財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)兩個(gè)方面選取變量指標(biāo)，同時(shí)對(duì)各指標(biāo)的選取作簡(jiǎn)要的解釋說(shuō)明。
（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取
財(cái)務(wù)指標(biāo)選取如下：償債能力方面有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率；盈利能力方面有凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利率、銷售毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率；經(jīng)營(yíng)能力方面有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率；現(xiàn)金流能力方面有現(xiàn)金債務(wù)總額比、總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率；發(fā)展能力方面有營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率。
（二）非財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取
1.重要事項(xiàng)：關(guān)聯(lián)方交易情況、重大訴訟仲裁事項(xiàng)、破產(chǎn)重整事項(xiàng)、資產(chǎn)交易及企業(yè)合并事項(xiàng)、擔(dān)保率。
2.公司治理：獨(dú)立董事履行職責(zé)情況、董事會(huì)下設(shè)專門委員會(huì)履行職責(zé)情況、監(jiān)事會(huì)工作情況。
3.股權(quán)結(jié)構(gòu)：股東股本變動(dòng)情況、最大股東持股比例、前十大股東法人持股比例、高級(jí)經(jīng)理團(tuán)隊(duì)持股比例、總經(jīng)理及員工素質(zhì)。
4.運(yùn)營(yíng)能力：主營(yíng)業(yè)務(wù)變化及影響因素、主要銷售客戶情況、主要供應(yīng)商情況、現(xiàn)金流變動(dòng)及原因。
5.其他指標(biāo)：審計(jì)意見及說(shuō)明、發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、核心競(jìng)爭(zhēng)力、投資狀況、社會(huì)責(zé)任。
四、評(píng)估引入非財(cái)務(wù)信息的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制
（一）引入非財(cái)務(wù)信息的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制的優(yōu)點(diǎn)
1.引入非財(cái)務(wù)信息的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制指標(biāo)選取更加全面。不僅保留具有代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)，而且將非貨幣性的財(cái)務(wù)指標(biāo)考慮在內(nèi)，涉及的范圍更顯多樣性和綜合性，能更全面地涵蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面。
2.引入非財(cái)務(wù)信息的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性更強(qiáng)。引入重要事項(xiàng)、人力資本與企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力等非財(cái)務(wù)信息指標(biāo)，充分體現(xiàn)了其前瞻性的特點(diǎn)，提高了財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的準(zhǔn)確性。
3.引入非財(cái)務(wù)信息的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制能更好地發(fā)現(xiàn)企業(yè)所存在的問(wèn)題，以便提出針對(duì)性較強(qiáng)的具體解決方案。非財(cái)務(wù)指標(biāo)的加入在一定程度上揭露一些企業(yè)管理方面的問(wèn)題。
（二）引入非財(cái)務(wù)信息的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制存在的不足
1.目前的相關(guān)研究雖日益成熟，但對(duì)預(yù)警指標(biāo)的選擇還未達(dá)成一致的觀點(diǎn)。目前，在預(yù)警指標(biāo)的相關(guān)性檢驗(yàn)上并沒(méi)有得到完全相同的結(jié)果，建立的模型具有一定的差異。
2.就實(shí)踐應(yīng)用而言，引入非財(cái)務(wù)信息的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制對(duì)于使用者的實(shí)際操作性不強(qiáng)。但是由于非財(cái)務(wù)指標(biāo)難以量化或者缺乏量化的標(biāo)準(zhǔn)，這就使得操作起來(lái)具有難度。
3.就預(yù)警效果而言，引入非財(cái)務(wù)信息的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制的準(zhǔn)確性雖然有了改善，但仍受到很多因素的制約。其中一個(gè)因素就是變量指標(biāo)的選擇具有很大主觀職業(yè)判斷性，沒(méi)有規(guī)定統(tǒng)一的選擇標(biāo)準(zhǔn)，參差不齊的職業(yè)能力使得預(yù)測(cè)效果大打折扣。
五、結(jié)語(yǔ)
就目前的情況來(lái)看，雖然整體的披露結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，但行業(yè)的不同使得非財(cái)務(wù)信息披露的內(nèi)容具有一定的差異性，而且缺乏相關(guān)的規(guī)范性文件的缺乏使得信息披露形式?jīng)]有統(tǒng)一的規(guī)定，造成了可比性不強(qiáng)的問(wèn)題，在信息的真實(shí)性與準(zhǔn)確性上也難以形成監(jiān)管。
引入非財(cái)務(wù)信息的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制后，財(cái)務(wù)預(yù)警模型的準(zhǔn)確性有了很大提高，對(duì)于企業(yè)所存在的問(wèn)題也能提出有針對(duì)性的解決方法，但模型仍然存在一些不足之處。
最后針對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的構(gòu)建提出幾條建議：首先在信息的規(guī)范性問(wèn)題上，應(yīng)當(dāng)建立一套共同的規(guī)范體系，對(duì)于不同行業(yè)的非財(cái)務(wù)信息披露，在內(nèi)容、形式以及量化方式上標(biāo)準(zhǔn)化。其次考慮到信息的質(zhì)量問(wèn)題，在信息的真實(shí)性上，不僅要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督管理，積極發(fā)揮獨(dú)立董事與監(jiān)事會(huì)的作用，而且證監(jiān)會(huì)以及政府相關(guān)審計(jì)監(jiān)督部門也要加大監(jiān)管力度，推動(dòng)上市公司對(duì)重要的非財(cái)務(wù)信息真實(shí)、公允地披露。對(duì)于財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的實(shí)際操作性，應(yīng)在進(jìn)一步加強(qiáng)理論研究的基礎(chǔ)上不斷增強(qiáng)其實(shí)用性。
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