蔡衛(wèi)
基本情況：
多寶公司是一家以生產(chǎn)銀、銅伴生礦精粉的企業(yè)，其礦石供應商為正達責任公司下屬的多金屬礦山,另外正達公司的礦石也僅僅銷售給多寶公司，多寶公司與該公司同為一家公司控制企業(yè)，也在礦石的供應方面互相依賴，雙方為關聯(lián)方。因此雙方在交易的過程中存在礦石定價的公允性問題。
我公司認為在與正達公司交易礦石的過程中定價是公允的，具體說明如下。
多金屬礦山礦石特點：
多金屬礦山礦石是銀、銅伴生礦，兩種貴金屬同時伴生，在新疆僅有該礦山是這種情況。這種情況的發(fā)生，導致多金屬礦山礦石定價具有很大難度，基本上沒有定價參考依據(jù)，致使礦山和選廠就礦石買賣的價格談判不易進行。
定價基本原則：
1、 參照中國白銀網(wǎng)3號白銀價格的變動；所謂“3號白銀”是一種白銀標準，該標準白銀有單獨報價；
2、 礦石品位的變化。礦石品位并非是一成不變的，會隨著開采礦段、地質結構、開采深度的變化而變化；
3、 礦山的生產(chǎn)安全風險比選廠大和生產(chǎn)環(huán)境比選廠惡劣；
基于以上因素考慮，供需雙方都同意力爭達到礦山與選廠就礦石產(chǎn)生的利潤按照六四或七三的比例進行分成的目標。
定價基礎：
基于以上定價原則，雙方確定了以下計價模式：
在參照市場銀價的同時，礦石計價品位500克/噸，礦石品位低于500克/噸按1200元/噸計，每增加一個品位，礦石價格增加1元/噸。具體情況請參見下表：
表一：
銀價（元/克）
合適的利潤比下礦石單價
礦石計價公式
備 注
4元以下
1400
1200+1*N
礦石計價基礎隨銀市價變動而變動，計價品位500克/噸，礦石品位低于500克/噸按1200元/噸計，每增加一個品位礦石價格增加1元/噸。
4-4.5
1400-1600
1400+1*N
4.5-5
1600-1800
1600+1*N
5-5.5
1800-2000
1800+1*N
5.5-6
2000-2200
2000+1*N
6-6.5
2200-2400
2200+1*N
6.5-7
2400-2600
2400+1*N
7-7.5
2600-2700
2500+1*N
7.5-8
2700-2900
2700+1*N
8-8.5
2900-3100
2900+1*N
8.5-9
3100-3300
3100+1*N
該定價原則以會議紀要的形式存在（參見附件一），從2011年年初開始執(zhí)行。在這種定價模式下，雙方各自承擔市場風險。需要說明的是：后來執(zhí)行的定價基礎與會議紀要略有不同（參加會議有正達公司的法人代表，多寶公司的寶地公司的總經(jīng)理），但未簽訂相關合同。
上述定價模式對雙方公司最近幾年利潤的影響：
表二：多寶公司最近幾年利潤實現(xiàn)情況
2009年
2010年
2011年
2012年
合計
購進礦石（噸）
53,931.53
71,114.57
72,835.82
27,512.20
購進單價（元/噸）
767.25
1,144.04
1,944.50
2,368.74
處理礦石（噸）
48,339.53
48,302.72
49,190.09
50,062.54
處理單價（元/噸）
814.71
1,093.29
1,153.76
2,159.28
精粉銷售單價（元/噸）
26,475.71
31,443.47
73,605.73
51,750.27
精粉單位成本（元/噸）
11,678.64
14,706.65
18,677.41
33,485.25
年末庫存礦石（噸）
13,871.20
36,683.05
60,328.78
37,778.44
庫存礦石單價（元/噸）
890.00
1,114.79
2,084.74
2,192.77
銀金屬價格
3.15
4.55
8.17
6.43
利潤總額（元）
66,051,520.90
65,181,702.22
192,162,573.31
64,345,590.72
387,741,387.15
4年平均利潤
96,935,346.79
表三：正達公司多金屬礦山利潤實現(xiàn)情況：
項目
銷量
銷售單價
單位成本
利 潤
2009年
多金屬銅礦
53,931.53
767.25
162.51
32344988.46
2010年
多金屬銅礦
71,114.57
1144.04
199.05
66,846,402.70
2011年
多金屬銅礦
72,835.82
1944.50
220.79
125,184,048.55
2012年
多金屬銅礦
27,512.20
2,368.74
257.65
57,943,087.04
合計
228,884.52
205.29
282681543.37
4年平均利潤
70670385.84
從上面的兩張表格可以看出：
多寶公司09-12年4年平均利潤9600萬，多金屬礦山4年平均利潤7067萬；最后實現(xiàn)的利潤分成比為4.2:5.8;造成這種情況的原因：
1、 對于定價模式的執(zhí)行，在執(zhí)行過程中雙方各自承擔市場風險，該定價模式具有一定的剛性；
2、 近幾年白銀價格變化較大且頻繁，2010年為4.55克/元，2011年為8.17元/克，2012年為6.43元；在既定定價原則的基礎上，多寶礦石的成本基本是鎖定的，市場價格越高，留存在多寶公司的利潤就越多，最高年份出現(xiàn)在2011年度達到了1.92億元的利潤，而同期正達公司多金屬礦上實現(xiàn)利潤1.25億元。下圖為最近幾年白銀走勢折線圖，基本可以反映白銀的價格走勢：
3、 庫存的影響，進一步導致利潤與礦石價格的偏離
多寶公司每年都會留存一定量的礦石庫存，每年末留存數(shù)量分別為2010年3.66萬噸、2011年6.03萬噸、2012年底為3.78萬噸。每年采購礦石按照上述定價模式，各個年度礦石價格分別為2010年1144.04元/噸、2011年1944.50元/噸、2012年為2368.74元/噸。每年在生產(chǎn)過程中消耗原材料計價（加權平均法）時都會帶走上一年度的存貨，因此各個年度進入成本的礦石單價分別為：2010年1,093.29元/噸、2011年1,153.76元/噸、2012年2,159.28元/噸。從上述數(shù)據(jù)可以看出：11年利潤與往年變化比較大，就是由于11年處理的3.6萬噸礦石是在10年按白銀4.5元/克定價買的礦石，而11年的銀精粉出售時白銀的價格全年平均在8.1元/克，11年的利潤高達1.9億元。12年處理的有11年按白銀8.1元/克購買的礦石，12年白銀的市場價格平均只有6.4元/克，12年利潤只有6400萬。
順便說一句，因為2013年目前白銀價格繼續(xù)走低，但是多寶公司依然需要處理在2012年購進的價格較高的礦石，所以2013年銀價按6.5元/克的利潤預算只有3000萬元左右。這也是在既定定價模式下多寶公司自身必須承擔的市場風險。
4、 最終對利潤的影響
公司2011年共處理礦石49190.09噸，其中36683.05噸的礦石成本是采用年初庫存礦石單價1114.79元/噸低成本礦石，其余12507.04噸礦石用的是當年購進的高價進的礦石，因此2011年處理礦石均價僅為1153.76元，但當年銀市價高漲，精粉售價為7.36萬元/噸，比2012年售價5.17萬元/噸多了2.19萬元/噸，而2012年礦石成本全部為提價后的2159.28元/噸，比2011年礦石成本1153.76元/噸多了1005.52元/噸，礦石成本的大幅度上升和精粉售價的大幅度下降共同導致了2012年的利潤相比2011年度大幅度減少
對銀興與金源維權礦山礦石交易價格公允性質疑的回答：
1、2011年與2012年度礦石處理量都在5萬噸上下，利潤為何差距非常大。
答復：與定價模式、白銀價格、庫存消耗的會計價方法相關，請詳見上面的描述；
2、2012年白銀價格低于2011年，為何礦石采購價格反倒上漲？
答復：2012年結算采購礦石2.7萬噸，其中1.8萬噸實際上是2011年運到銀興的，因此執(zhí)行了2011年白銀高價時的定價標準。因為當時檢驗報告出來晚了，所以結算工作推遲到2012年。
