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 1. 企業(yè)應(yīng)正確評(píng)價(jià)保值效果，即評(píng)價(jià)是否實(shí)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖和轉(zhuǎn)移。在 評(píng)價(jià)時(shí)堅(jiān)持：(1)從現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后的凈值看是否達(dá)到預(yù)定目標(biāo)；
(2) 從較長(zhǎng)時(shí)間段評(píng)價(jià)套期保值的效果。
2. 企業(yè)套期保值的效果。企業(yè)建立應(yīng)急處理機(jī)制，及時(shí)有效地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)對(duì)套 期保值頭寸的不利變化。應(yīng)急處理機(jī)制具體包括：(1)確立判斷危機(jī)的標(biāo)準(zhǔn)，據(jù)此決定是 否啟動(dòng)應(yīng)急處理機(jī)制；(2)組建專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，處理危機(jī)事件；(3)建立備選應(yīng)急預(yù)案。
【例8 -19］甲公司是境內(nèi)國(guó)有控股大型化工類(lèi)上市公司，其產(chǎn)品所需的原材料C主 要依賴(lài)進(jìn)口。近期以來(lái)，由于國(guó)際市場(chǎng)上原材料C價(jià)格波動(dòng)較大，且總體上漲趨勢(shì)明顯， 甲公司決定嘗試?yán)镁惩庋苌肥袌?chǎng)開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)。套期保值屬該公司新業(yè)務(wù)，且 需向有關(guān)主管部門(mén)申請(qǐng)境外交易相關(guān)資格。甲公司管理層組織相關(guān)方面人員進(jìn)行專(zhuān)題研 究，主要觀點(diǎn)如下：
(1) 公司作為大型上市公司，如任憑原材料C價(jià)格波動(dòng)，加之匯率波動(dòng)較大的影 響，可能不利于實(shí)現(xiàn)公司成本戰(zhàn)略。因此，應(yīng)當(dāng)在遵守國(guó)家法律法規(guī)的前提下，充分利 用境外衍生品市場(chǎng)對(duì)原材料C進(jìn)口進(jìn)行套期保值。
(2) 近年來(lái)，某些國(guó)內(nèi)大型企業(yè)由于各種原因發(fā)生境外衍生品交易巨額虧損事件， 造成重大負(fù)面影響。有鑒于此，公司應(yīng)當(dāng)慎重利用境外衍生品市場(chǎng)對(duì)原材料C進(jìn)口進(jìn)行 套期保值，不應(yīng)開(kāi)展境外衍生品投資業(yè)務(wù)。
(3) 公司應(yīng)當(dāng)利用境外衍生品市場(chǎng)開(kāi)展原材料C套期保值。針對(duì)原材料C國(guó)際市場(chǎng) 價(jià)格總體上漲的情況，可以采用賣(mài)出套期保值方式進(jìn)行套期保值。
(4) 公司應(yīng)當(dāng)在開(kāi)展境外衍生品交易前抓緊各項(xiàng)制度建設(shè)，對(duì)于公司衍生品交易前 臺(tái)操作人員應(yīng)予特別限制，所有重大交易均需實(shí)行事前報(bào)批、事中控制、事后報(bào)告制度。
本例中：
觀點(diǎn)(1)、觀點(diǎn)(4)不存在不當(dāng)之處。
觀點(diǎn)(2)中的“不應(yīng)開(kāi)展境外衍生品投資業(yè)務(wù)”不當(dāng)，理由是不能因?yàn)槠渌髽I(yè) 曾經(jīng)發(fā)生過(guò)境外衍生品投資巨額虧損事件，就不利用境外衍生品市場(chǎng)進(jìn)行原材料C套期 保值。
觀點(diǎn)(3)中的“采用賣(mài)出套期保值方式進(jìn)行套期保值”不當(dāng)，因?yàn)橘u(mài)出套期保值 主要防范的是價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，而買(mǎi)入套期保值才能防范價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。

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因?yàn)閷?zhuān)業(yè)，所以信賴(lài)，因?yàn)閷?zhuān)業(yè)，所以靠譜。

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