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結(jié)果°

(2)事項(2)至(5)的做法或處理是否正確；如不正確，分別說明理由。

9」本題20分】甲公司是一家從事電器產(chǎn)品生產(chǎn)的上市公司，股本總數(shù)5 000萬股。為 了促進公司的持續(xù)健康發(fā)展，充分調(diào)動中高層管理人員的積極性，甲公司決定實施股權(quán)激 勵計劃。有關(guān)資料如下：

(1) 2018年9月，甲公司就實施股權(quán)激勵計劃做出如下安排：

① 甲公司擬對10名高級管理人員、10名核心技術(shù)人員、7名董事(其中2名是獨立董 事)以及3名監(jiān)事實施股權(quán)激勵。

② 甲公司計劃向激勵對象每人授予10萬份股票期權(quán)，并按照股權(quán)激勵計劃草案摘要公 布前1個交易日的公司標(biāo)的股票收盤價和公布前30個交易日內(nèi)的公司標(biāo)的股票平均收盤價 中的較高者確定行權(quán)價格。

③ 甲公司對于該股權(quán)激勵在等待期內(nèi)的每個資產(chǎn)負(fù)債表日，以對可行權(quán)情況的最佳估 計數(shù)為基礎(chǔ)，按照公司承擔(dān)負(fù)債的公允價值，將當(dāng)期取得的服務(wù)計入相關(guān)資產(chǎn)成本或當(dāng)期 費用，同時計入負(fù)債。

(2) 甲公司股權(quán)激勵方案如下：

2019年1月1日，公司董事會和股東大會最終決定對10名高級管理人員和15名核心 技術(shù)人員實施股權(quán)激勵，每人授予10萬份股票期權(quán)，這些員工從2019年1月1日起在該公 司連續(xù)服務(wù)3年，即可以每股5元的價格購買10萬股甲公司的股票，從而獲益。

第一年有2名授予對象離開甲公司，甲公司估計2020年至2021年還將有3名授予對象 離開；第二年又有2名授予對象離開該公司，甲公司估計2021年將會有2名授予對象離開; 第三年有1名授予對象離開，剩余人員在滿足服務(wù)期限的次年(即2022年)全部行權(quán)。

公司估計該期權(quán)在2019年1月1日的公允價值為18元；2019年12月31 H,該股票期 權(quán)的公允價值為19元；2020年12月31日，該股票期權(quán)的公允價值為20元；2021年12月 31 0,該股票期權(quán)的公允價值為22元。

假定不考慮其他因素。

要求：

(1) 根據(jù)資料(1),逐項判斷是否存在不當(dāng)之處。對存在不當(dāng)之處的，分別指出不當(dāng)之 處，并逐項說明理由。

(2) 根據(jù)資料(2),分別計算甲公司股權(quán)激勵計劃在2019年、2020年以及2021年應(yīng)該 確認(rèn)的服務(wù)費用，并指出該股權(quán)激勵計劃對甲公司2019年度、2020年度、2021年度利潤 表和2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項目的 影響。

一、案例分析題必答題
1.【答案】（1）國際貨運代理業(yè)務(wù)屬于金牛業(yè)務(wù)。（1分）
理由：增長呈萎縮態(tài)勢，所占市場份額比較大，利潤貢獻(xiàn)最大。（1分）
新型物流業(yè)務(wù)屬于明星業(yè)務(wù)。（1分）
理由：增長勢頭迅猛，該業(yè)務(wù)在市場中占據(jù)較大的市場份額。（1分）
［解析］本題考核“波士頓矩陣”知識點。明星業(yè)務(wù)具有高增長，強競爭地位，處于迅 速增長的市場，享有較大的市場份額。金牛業(yè)務(wù)具有低增長，強競爭地位，處于成熟的低 速增長市場，市場地位有利，盈利率高。
（2） 稅后凈營業(yè)利潤=110+（ 12+8） x（ 1-25%）= 125（萬元）（0.5 分）
調(diào)整后資本=150+（ 120-56）-10 = 204（萬元）（0. 5 分）
經(jīng)濟增加值=125-204x10%= 104. 6（萬元）（1分）
［解析］本題考核“經(jīng)濟增加值的計算”知識點。根據(jù)國資委發(fā)布的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人年 度經(jīng)營業(yè)績考核實施方案》和《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)濟增加值考核實施方案》，經(jīng)濟增加值的 計算公式為：
稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發(fā)費用調(diào)整項）x（l-25%）
調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均帶息負(fù)債-平均在建工程
經(jīng)濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整后資本x平均資本成本率
（3） 存在不當(dāng)之處。（0.5分）
理由：構(gòu)建平衡計分卡指標(biāo)體系時，企業(yè)應(yīng)以財務(wù)維度為核心，而不是以非財務(wù)維度 為核心。（0.5分）
［解析］本題考核“平衡計分卡指標(biāo)體系設(shè)計”知識點。企業(yè)在構(gòu)建平衡計分卡指標(biāo)體 系時，應(yīng)以財務(wù)維度為核心，其他維度的指標(biāo)都與核心維度的一個或多個指標(biāo)相聯(lián)系。
（4） 財務(wù)維度：投資資本回報率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)濟增加值回報率、資產(chǎn)負(fù)債率。 （2分）
客戶維度：客戶滿意度、客戶保持率。（1分）
［解析］本題考核“平衡計分卡指標(biāo)體系設(shè)計”知識點。平衡計分卡指標(biāo)體系分為財務(wù) 維度、客戶維度、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度、學(xué)習(xí)與成長維度。其中財務(wù)維度常用的指標(biāo)有投資
資本回報率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)濟增加值回報率、息稅前利潤、自由現(xiàn)金流量、資產(chǎn)負(fù)債 率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資本周轉(zhuǎn)率等；客戶維度常用指標(biāo)有：市場份額、客戶滿意度、客戶 獲得率、客戶保持率、客戶獲利率、戰(zhàn)略客戶數(shù)量等；內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度常用的指標(biāo)有交 貨及時率、生產(chǎn)負(fù)荷率、產(chǎn)品合格率、存貨周轉(zhuǎn)率、單位生產(chǎn)成本等；學(xué)習(xí)與成長維度常 用的指標(biāo)有員工保持率、員工生產(chǎn)率、培訓(xùn)計劃完成率、員工滿意度等。
2.【答案】（1）①按照能否為企業(yè)帶來盈利等機會劃分，屬于純粹風(fēng)險。（1分）
理由：甲公司違規(guī)處置復(fù)配制劑產(chǎn)生危險廢物的行為，對當(dāng)?shù)丨h(huán)境造成了嚴(yán)重的污染， 只會帶來損失一種可能性，所以屬于純粹風(fēng)險。（1分）
②按照采取應(yīng)對措施及其有效性劃分，屬于固有風(fēng)險。（1分）
理由：對于違規(guī)處置復(fù)配制劑產(chǎn)生危險廢棄物的行為，甲公司沒有釆取任何措施來改 變風(fēng)險的可能性或影響，所以屬于固有風(fēng)險。（1分）
［解析］本題考核“風(fēng)險分類”知識點。按照能否為企業(yè)帶來盈利等機會，可以將風(fēng)險 分為純粹風(fēng)險和機會風(fēng)險。純粹風(fēng)險是指只會帶來損失一種可能性的風(fēng)險；機會風(fēng)險是指 能夠帶來損失和盈利的可能性并存的風(fēng)險。按照采取應(yīng)對措施及其有效性分為固有風(fēng)險和 剩余風(fēng)險。固有風(fēng)險是指在管理層沒有采取任何措施來改變風(fēng)險的可能性或影響的情況下， 影響主體目標(biāo)實現(xiàn)的風(fēng)險；剩余風(fēng)險是指在管理層建立并采取風(fēng)險應(yīng)對措施之后所剰余的 影響目標(biāo)實現(xiàn)的風(fēng)險。
（2） 從企業(yè)整體角度進行風(fēng)險分析：一是要分析單一風(fēng)險的可能性和影響程度，二是要 關(guān)注風(fēng)險之間的關(guān)系，考慮整個企業(yè)層面的組合風(fēng)險，特別是各單元均未超過風(fēng)險容忍度， 但組合在一起超出整體風(fēng)險容忍度的情況。（1分）
［解析］本題考核“風(fēng)險分析”知識點。從企業(yè)整體角度進行風(fēng)險分析時，不僅要分析 單一風(fēng)險的可能性和影響程度，而且要關(guān)注風(fēng)險之間的關(guān)系，考慮整個企業(yè)層面的組合風(fēng) 險，特別是各單元均未超過風(fēng)險容忍度，但組合在一起超出整體風(fēng)險容忍度的情況。
（3） ①風(fēng)險補償。（0.5分）
理由：建立風(fēng)險準(zhǔn)備金，對風(fēng)險可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M行補償，屬于風(fēng)險 補償。（1分）
②風(fēng)險控制。（0.5分）
理由：合資建立危險廢物資源化處置中心，降低了危險廢物造成環(huán)境污染事件發(fā)生的 概率，屬于風(fēng)險控制。（1分）
③風(fēng)險轉(zhuǎn)換。（0.5分）
理由：加大原藥研發(fā)投入，減少復(fù)配制劑產(chǎn)量，通過戰(zhàn)略調(diào)整等手段將復(fù)配制劑相關(guān) 風(fēng)險轉(zhuǎn)換成研發(fā)風(fēng)險，屬于風(fēng)險轉(zhuǎn)換。（1分）
［解析］本題考核“風(fēng)險應(yīng)對策略”知識點。風(fēng)險降低是指企業(yè)在權(quán)衡成本效益之后， 采取適當(dāng)?shù)目刂拼胧┙档惋L(fēng)險或者減輕損失，將風(fēng)險控制在風(fēng)險承受度之內(nèi)的策略。具體 包括風(fēng)險轉(zhuǎn)換、風(fēng)險補償和風(fēng)險控制。

（4） 存在不當(dāng)之處。（1分）
理由：公司治理的目標(biāo)不僅是股東利益的最大化，而且是保證所有利益相關(guān)者的利益 最大化。（1分）
［解析］本題考核“公司治理”知識點。公司治理指根據(jù)股東和其他利益相關(guān)方的利益 指導(dǎo)和控制企業(yè)的體系。公司治理的目標(biāo)不僅是股東利益的最大化，而且是保證所有利益 相關(guān)者的利益最大化。
（5） 企業(yè)風(fēng)險管理基本流程包括：目標(biāo)設(shè)定——風(fēng)險識別——風(fēng)險分析——風(fēng)險應(yīng) 對~一風(fēng)險監(jiān)控——信息溝通和報告——風(fēng)險管理考核和評價。（3. 5分）
［解析］本題考核“風(fēng)險管理基本流程及主要方法”知識點。風(fēng)險管理的基本流程包括 目標(biāo)設(shè)定、風(fēng)險識別、風(fēng)險分析、風(fēng)險應(yīng)對、風(fēng)險監(jiān)控、信息溝通和報告、風(fēng)險管理考核 和評價。
3.【答案】（1）①設(shè)備每年折舊額= 30 000/5 = 6 000（萬元）（0.5分）
年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=15 000x（ 1 -25%） -5 000x（ 1 -25%） +6 000x25% = 9 000（萬元）
（L5 分）
凈現(xiàn)值（NPV）=-30 000 + 9 000x（P/A, 10%, 5） =-30 000 + 9 000x3. 7908 = 4 117. 2 （萬元）（0. 5分）
②具有可行性。（0.5分）
原因：由于凈現(xiàn)值大于零，所以該設(shè)備購置決策可行。（1分）
［解析］本題考核“凈現(xiàn)值的計算”知識點。凈現(xiàn)值是指項目投產(chǎn)后未來現(xiàn)金凈流量的 現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額。若凈現(xiàn)值大于零，則項目可以接受；若凈現(xiàn)值小于零， 則項目應(yīng)放棄；若凈現(xiàn)值等于零，表明項目沒有剩余收益，則沒有必要采納。本題中由于 計算出的凈現(xiàn)值大于零，所以具備可行性。
（2）①WPV=-30000+9000x（", IRR, 5）=0
假設(shè)IRR= 15%,代入得到NPV= 169. 8
假設(shè)加?=16%,代入得到NPV=-531.3
利用插值法，可以計算得出応的近似值：
IRR= 15% NPV= 169. 8
IRR=X NPV=O

（x-15%）/（16%-15%）= （0-169.8）/（-531.3-169.8）
X=15.24%（1.5 分）
②回報階段的現(xiàn)值=9 000x3. 790 8 = 34 117. 2（萬元）（0. 5分）
投資階段的現(xiàn)值=30 000（萬元）（0.5分）
所以 MIRR= （34 117. 2/30 000）1/5x（ 1 + 10%）-1 = 12. 87%（1 分）
優(yōu)點：考慮了貨幣時間價值的同時也考慮了這個項目周期的現(xiàn)金流量；除了可以和資 本成本率比較之外，還可以與通貨膨脹率以及利率等一系列經(jīng)濟指標(biāo)進行比較。（1分）
缺點：無法衡量出公司價值的絕對增長；可能產(chǎn)生多個応，造成項目評估的困難，在 衡量互斥項目時，傳統(tǒng)的內(nèi)含報酬率法可能不會給出正確的決策判斷。（1分）
［解析］本題考核“內(nèi)金報酬率法”知識點。內(nèi)金報酬率指使項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值 恰好與原始投資額現(xiàn)值相等的折現(xiàn)率。計算起來比較繁瑣，需要用到插值法；修正的內(nèi)含 報酬率法認(rèn)為，項目收益被再投資時不是按照內(nèi)含報酬率來折現(xiàn)的，而是按照實際的資本 成本來折現(xiàn)的。知道這個思路，就可以準(zhǔn)確計算修正的內(nèi)含報酬率。
（3） 年均收益額=（15 000-5 000-6 000）x（ 1-25% ）=3000（萬元）
會計收益率=3 000+30 000x 100% =10%（0.5 分）
會計收益率法的決策原則是：該指標(biāo)數(shù)值越大越好。（0.5分）
［解析］本題考核“會計收益率法”知識點。考核會計收益率的計算，它是項目壽命期 的預(yù)計年均收益額與項目原始投資額的百分比。計算公式為會計收益率=年均收益額/原始 投資額xl00%o該指標(biāo)的決策原則是指標(biāo)數(shù)值越大越好。
（4） 甲集團公司資金集中管理的模式是財務(wù)公司模式。（0.5分）
理由：財務(wù)公司是企業(yè)集團內(nèi)部經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。隨著公司的不 斷發(fā)展，資金中心管理頭寸的管理方式已經(jīng)不能滿足發(fā)展的需要，為了實現(xiàn)集團資金的集 中管理，應(yīng)該成立財務(wù)公司。（1分）
［解析］本題考核“企業(yè)集團資金集中管理”知識點。管理模式包括總部財務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支 模式、總部財務(wù)撥付備用金模式、總部結(jié)算中心或內(nèi)部銀行模式、財務(wù)公司模式。掌握各 個模式的特點就可以根據(jù)題目描述進行判斷。
（5） ①的陳述不恰當(dāng)。（0.5分）
理由：設(shè)立財務(wù)公司的注冊資本金最低為10億元人民幣。（0.5分）
②的陳述不恰當(dāng)。（0.5分）
理由：企業(yè)集團的財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍不包括為成員單位承銷股票。（0.5分）
③的陳述不恰當(dāng)。（0.5分）
理由：固定資產(chǎn)凈額不得高于資本凈額的20%。（0.5分）
［解析］本題考核“企業(yè)集團財務(wù)公司”知識點。設(shè)立財務(wù)公司的注冊資本金最低為 10億元人民幣，財務(wù)公司注冊資本金主要從成員單位中募集，并可以吸收成員單位以外的 合格的機構(gòu)投資者入股。按我國有關(guān)規(guī)定，財務(wù)公司可以經(jīng)營下列部分或者全部業(yè)務(wù)： ①吸收成員單位存款；②辦理成員單位貸款；③辦理成員單位票據(jù)貼現(xiàn)；④辦理成員單位 資金結(jié)算與收付；⑤提供成員單位委托貸款、債券承銷、非融資性保函、財務(wù)顧問、信用 鑒證及咨詢代理服務(wù)。符合條件的財務(wù)公司，可以向中國銀行保險監(jiān)督管理委員會申請從 事下列業(yè)務(wù)：①從事同業(yè)拆借；②辦理成員單位票據(jù)承兌；③辦理成員單位買方信貸和消 費信貸；④從事固定收益類有價證券投資；⑤從事套期保值類衍生產(chǎn)品交易；⑥銀保監(jiān)會 批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。根據(jù)中國銀行保險監(jiān)督管理委員會發(fā)布的《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》 的規(guī)定，財務(wù)公司開展業(yè)務(wù)要滿足以下監(jiān)管指標(biāo)的要求：①資本充足率不得低于銀保監(jiān)會 最低監(jiān)管要求；②流動性比例不得低于25%；③貸款余額不得高于存款余額與實收資本之 和的80%；④集團外負(fù)債總額不得超過資本凈額；⑤票據(jù)承兌余額不得超過資產(chǎn)總額的 15%；⑥票據(jù)承兌余額不得高于存放同業(yè)余額的3倍；⑦票據(jù)承兌和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)總額不得高于 資本凈額；⑧承兌匯票保證金余額不得超過存款的10%；⑨投資總額不得高于資本凈額的 70%；⑩固定資產(chǎn)凈額不得高于資本凈額的20%；?銀保監(jiān)會規(guī)定的其他監(jiān)管指標(biāo)。
4.【答案】（1）存在不當(dāng)之處。（1分）
理由：V（價值）=F（功能）/C（成本），功能不變的情況下，成本大大增加，會導(dǎo)致產(chǎn)品 價值降低。（1分）
［解析］本題考核“全生命周期成本的管理方法——產(chǎn)品研發(fā)階段”知識點。礦（價值）= F（功能）/C（成本），根據(jù)該公式，提高產(chǎn)品價值的途徑有：①成本不變，功能提高；②功 能不變，成本下降；③成本略有增加，功能大幅度提高；④功能略有下降，成本大幅度下 降；⑤成本降低，功能提高。
（2） 存在不當(dāng)之處。（1分）
理由：處于初創(chuàng)階段的產(chǎn)品，企業(yè)可以較多地投入廣告宣傳費用，處于成熟期的產(chǎn)品， 企業(yè)應(yīng)該適當(dāng)減少宣傳費用的投入。（1分）
［解析］本題考核“全生命周期成本的管理方法——產(chǎn)品營銷階段”知識點。對處于初 創(chuàng)階段的產(chǎn)品，企業(yè)可以較多地投入廣告宣傳費用；對處于成熟期的產(chǎn)品，由于其已建立 了一定的聲譽，在市場中占有一定的份額，企業(yè)可以適當(dāng)減少宣傳費用的投入；而對處于 衰退期的產(chǎn)品，企業(yè)要注重短期收益，對每一筆支出要考慮成本與效益原則。
（3） 存在不當(dāng)之處。（1分）
正確的會計處理：增加“質(zhì)量成本——內(nèi)部損失成本180元”，減少“原材料80元”、增 加“應(yīng)付職工薪酬100元”。（1分）
［解析］本題考核“質(zhì)量成本的計量”知識點。對于企業(yè)發(fā)生的產(chǎn)品質(zhì)量保修費用，應(yīng) 該記入“質(zhì)量成本——外部損失成本”科目，而對于廢品損失，不管可修復(fù)廢品還是不可修 復(fù)廢品，統(tǒng)一記入“質(zhì)量成本——內(nèi)部損失成本”科目。
（4） M產(chǎn)品的隱性質(zhì)量成本= 250x3-250 = 500（萬元）；（1分）
N產(chǎn)品單位平均損失成本=［（10. l-10）2b（ 10.2-10）汶 +（9.9-10）吃+（9.8-10）”2］ X 200/4 = 5（元/件）；（2 分）
N產(chǎn)品的隱性質(zhì)量成本= 5x10 000 = 50 000（元）。（1分）
［解析］本題考核“隱性質(zhì)量成本的計量”知識點。乘數(shù)法假定全部外部損失成本是已 計量的外部損失成本的一定倍數(shù)。計算公式為：隱性質(zhì)量成本=乘數(shù)因子（K）x已計量外部 損失成本-已計量外部損失成本。塔古奇損失函數(shù)法假定任一個質(zhì)量特性相對于目標(biāo)值的偏 離都會導(dǎo)致隱性質(zhì)量成本的發(fā)生，而且當(dāng)質(zhì)量特性的實質(zhì)值偏離目標(biāo)值時，隱性質(zhì)量成本 以平方倍增加。計算公式為：隱性質(zhì)量成本（£）=企業(yè)外部損失成本結(jié)構(gòu)的比例函數(shù)（K）x
（質(zhì)量特性的實際值-質(zhì)量特性的目標(biāo)值尸。
5.【答案】（1）①從行業(yè)相關(guān)性角度，此次并購屬于橫向并購。（1分）
②從并購的交易方式角度，此次并購屬于要約收購。（1分）
［解析］本題考核“企業(yè)并購類型”知識點。按照并購雙方所處行業(yè)的相關(guān)性，企業(yè)并 購可以分為橫向并購、縱向并購和混合并購。按照并購的交易方式，企業(yè)并購可以分為間 接收購、要約收購、二級市場收購、協(xié)議收購、股權(quán)拍賣收購等。
（2） 乙公司價值=1.8x16 = 28. 8（億元）（1分）
可比企業(yè)的選擇標(biāo)準(zhǔn)：所選取的可比企業(yè)應(yīng)在營運上和財務(wù)上與被評估企業(yè)具有相似 的特征。當(dāng)在實務(wù)中很難尋找到符合條件的可比企業(yè)時，則可以釆取變通的方法，即選出 一組參照企業(yè)，其中一部分企業(yè)在財務(wù)上與被評估企業(yè)相似，另一部分企業(yè)在營運上與被 評估企業(yè)具有可比性。（1分）
［解析］本題考核“市場法——可比企業(yè)分析法”知識點。在選擇可比企業(yè)時，所選取 的可比企業(yè)應(yīng)在營運上和財務(wù)上與被評估企業(yè)具有相似的特征。當(dāng)在實務(wù)中很難尋找到符 合條件的可比企業(yè)時，則可以采取變通的方法，即選出一組參照企業(yè)，其中一部分企業(yè)在 財務(wù)上與被評估企業(yè)相似，另一部分企業(yè)在營運上與被評估企業(yè)具有可比性。這種變通的 方法具有很強的實用性。可比企業(yè)分析法中，選定某一乘數(shù)后，將該乘數(shù)與被評估企業(yè)經(jīng) 調(diào)整后對應(yīng)的財務(wù)數(shù)據(jù)相乘就可得出被評估企業(yè)的一個價值估計數(shù)。
（3） ①計算并購收益、并購溢價和并購凈收益：
并購收益= 280-（220+28.8）= 31.2（億元）（1 分）
并購溢價=32-28. 8 = 3. 2（億元）（1分）
并購凈收益= 31.2-3. 2-0.2 = 27. 8（億元）（1分）
②判斷并購交易是否可行：
甲公司并購乙公司后能夠產(chǎn)生27. 8億元的并購凈收益，從財務(wù)管理角度分析，此項并 購交易可行。（1分）
［解析］本題考核“企業(yè)并購流程——作出并購決策”知識點。企業(yè)并購的基本原則是 成本效益比較，即并購凈收益大于0,這樣并購才是可行的。并購凈收益計算公式如下：并 購收益=并購后合并企業(yè)整體價值-并購前并購企業(yè)價值-目標(biāo)企業(yè)價值，并購凈收益=并 購收益-并購溢價-并購費用。
（4） 并購貸款。（1分）
理由：與定向增發(fā)普通股相比，并購貸款融資需時較短，并且不會稀釋現(xiàn)有股東股權(quán)。 （1分）
［解析］本題考核“企業(yè)并購融資方式”知識點。并購貸款屬于債務(wù)融資方式，定向增 發(fā)普通股屬于權(quán)益融資方式。債務(wù)融資方式融資需時較短，并且不會稀釋現(xiàn)有股東股權(quán)。
6.【答案】（1）高級市場模式。（1分）
理由：高級市場模式指企業(yè)建設(shè)的財務(wù)共享服務(wù)中心不僅對企業(yè)內(nèi)部客戶提供財務(wù)服 務(wù)，同時為企業(yè)外部其他企業(yè)提供財務(wù)服務(wù)，企業(yè)財務(wù)共享服務(wù)中心成為一個有來自企業(yè) 內(nèi)外部收入的利潤中心。（1分）
［解析］本題考核“企業(yè)財務(wù)共享服務(wù)的類型”知識點。按照財務(wù)共享服務(wù)中心的運作 模式可以將其劃分為基本模式、市場運營模式、高級市場模式和獨立經(jīng)營模式。其中高級 市場模式指企業(yè)建設(shè)的財務(wù)共享服務(wù)中心不僅對企業(yè)內(nèi)部客戶提供財務(wù)服務(wù)，同時為企業(yè) 外部其他企業(yè)提供財務(wù)服務(wù)，企業(yè)財務(wù)共享服務(wù)中心成為一個有來自企業(yè)內(nèi)外部收入的利 潤中心。
（2） 不存在不當(dāng)之處。（1分）
從戰(zhàn)略定位角度，常見的財務(wù)共享服務(wù)建設(shè)目標(biāo)包括：提高業(yè)務(wù)處理效率、降低成本、 加強管控、推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型等。（1分）
［解析］本題考核“傳統(tǒng)財務(wù)共享服務(wù)建設(shè)的核心因素”知識點。企業(yè)傳統(tǒng)財務(wù)共享服 務(wù)建設(shè)的核心因素包括：①進行財務(wù)共享服務(wù)的成略定位；②進行財務(wù)共享服務(wù)中心選址；
③明確運營模式，制定相關(guān)制度；④流程再造；⑤建設(shè)信息系統(tǒng)。其中從成略定位來講， 常見的財務(wù)共享服務(wù)建設(shè)目標(biāo)包括：提高業(yè)務(wù)處理效率、降低成本、加強管控、推進數(shù)字 化轉(zhuǎn)型等。
（3） 新型財務(wù)共享服務(wù)模式。（1分）
理由：新型財務(wù)共享服務(wù)在技術(shù)路徑上采用的是云平臺軟件等新型技術(shù)手段解決財務(wù) 處理的跨地域限制和自動化問題，不一定要設(shè)置實體的財務(wù)共享服務(wù)中心，而是通過虛擬 的財務(wù)共享服務(wù)中心來完成工作。（1分）
［解析］本題考核“企業(yè)財務(wù)共享服務(wù)的類型”知識點。按照企業(yè)財務(wù)共享服務(wù)建設(shè)采 用的主要信息技術(shù)路徑分為傳統(tǒng)財務(wù)共享服務(wù)模式和新型財務(wù)共享服務(wù)模式。傳統(tǒng)財務(wù)共 享服務(wù)在技術(shù)路徑上主要依靠影像系統(tǒng)解決會計憑證的異地傳遞問題；新型財務(wù)共享服務(wù) 則是采用云平臺軟件等新型技術(shù)手段解決財務(wù)處理的跨地域限制和自動化問題。
（4） ①企業(yè)通過云軟件可以實現(xiàn)與上下游企業(yè)及政府稅務(wù)系統(tǒng)的信息共享；②以高質(zhì)量 的電子數(shù)據(jù)作為記賬依據(jù)，提升處理效率；③降低企業(yè)信息系統(tǒng)使用成本；④不單設(shè)實體 財務(wù)共享中心，避免流程再造，降低財務(wù)共享的難度。（2分）
［解析］本題考核"使用SaaS云軟件建立虛擬財務(wù)共享服務(wù)中心”知識點。SaaS云軟件 帶來的革新有：①企業(yè)通過云軟件可以實現(xiàn)與上下游企業(yè)及政府稅務(wù)系統(tǒng)的信息共享； ②以高質(zhì)量的電子數(shù)據(jù)作為記賬依據(jù)，提升處理效率；③降低企業(yè)信息系統(tǒng)使用成本；
④不單設(shè)實體財務(wù)共享中心，避免流程再造，降低財務(wù)共享的難度。
（5） 存在不當(dāng)之處。（1分）
理由：每刻云報銷系統(tǒng)一邊對接第三方服務(wù)平臺，一邊和信用卡系統(tǒng)、銀行支付系統(tǒng)、 發(fā)票電子數(shù)據(jù)系統(tǒng)對接，同時每刻云報銷還對接人力資源系統(tǒng)、預(yù)算系統(tǒng)、費用審批系統(tǒng)。 其可以在保證消費真實、有效、透明的同時節(jié)省員工手工填寫費用整理票據(jù)的工作量，減 少財務(wù)審核工作。（1分）
［解析］本題考核"使用SaaS云軟件建立虛擬財務(wù)共享服務(wù)中心”知識點。每刻云報銷 系統(tǒng)一邊對接第三方服務(wù)平臺，如高鐵管家、滴滴、攜程、連鎖酒店等，一邊和信用卡系 統(tǒng)、銀行支付系統(tǒng)、發(fā)票電子數(shù)據(jù)系統(tǒng)對接，同時每刻云報銷還對接人力資源系統(tǒng)、預(yù)算 系統(tǒng)、費用審批系統(tǒng)。
7.【答案】（1）事項（1）存在不當(dāng)之處。（0.5分）
理由：達(dá)到公開招標(biāo)數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)的貨物或者服務(wù)釆購項目，評標(biāo)委員會應(yīng)當(dāng)由5人以上 單數(shù)組成。（1分）
［解析］本題考核“招標(biāo)采購方式的程序”知識點。評標(biāo)委員會由采購人代表和評審專 家組成，成員人數(shù)應(yīng)當(dāng)為5人以上單數(shù)，其中評審專家不得少于成員總數(shù)的2/3。采購項目 符合下列情形之一的，評標(biāo)委員會成員人數(shù)應(yīng)當(dāng)為7人以上單數(shù)：采購預(yù)算金額在1 000萬 元以上；技術(shù)復(fù)雜；社會影響較大。
（2） 事項（2）存在不當(dāng)之處。（1分）
理由：釆用競爭性磋商采購方式的，釆購人隨機抽取或者邀請參與競爭性磋商釆購活 動的供應(yīng)商不能少于3家。（1分）
［解析］本題考核“競爭性磋商采購的相關(guān)規(guī)定”知識點。采購人、采購代理機構(gòu)應(yīng)當(dāng) 通過發(fā)布公告、從省級以上財政部門建立的供應(yīng)商庫中隨機抽取或者采購人和評審專家分 別書面推薦的方式邀請不少于3家符合相應(yīng)資格條件的供應(yīng)商參與競爭性磋商采購活動。
（3） 事項（3）存在不當(dāng)之處。（1分）
理由：評標(biāo)委員會不得參加開標(biāo)活動。（1分）
［解析］本題考核“招標(biāo)采購方式”知識點。貨物和服務(wù)項目實行招標(biāo)方式采購的，自 招標(biāo)文件開始發(fā)出之日起至投標(biāo)人提更投標(biāo)文件截止之日止，不得少于20日。采購人、采 購代理機構(gòu)在投標(biāo)截止時間后立即開標(biāo)，開標(biāo)由采購人或者采購代理機構(gòu)主持，邀請投標(biāo) 人參加，評標(biāo)委員會成員不得參加開標(biāo)活動。投標(biāo)人不足3家的，不得開標(biāo)。
（4） 事項（4）存在不當(dāng)之處。（1分）
理由：行政單位不得用國有資產(chǎn)對外擔(dān)保。（1分）
［解析］本題考核“行政單位國有資產(chǎn)使用的相關(guān)規(guī)定”知識點。除法律另有規(guī)定外， 行政單位不得用國有資產(chǎn)對外擔(dān)保。
（5） 事項（5）存在不當(dāng)之處。（0.5分）
理由：①除法律另有規(guī)定外，行政單位將占有、使用的國有資產(chǎn)對外出租、出借的， 必須事先上報同級財政部門審核批準(zhǔn)。未經(jīng)批準(zhǔn)，不得對外出租、出借，出租、出借所形 成的收入，應(yīng)當(dāng)按照政府非稅收入管理的規(guī)定，在扣除相關(guān)稅費后及時、足額上繳國庫， 嚴(yán)禁隱瞞、截留、坐支和挪用。（1分）
②甲單位屬于行政單位，不得以任何形式將國有資產(chǎn)用于對外投資或者設(shè)立營利性組 織，法律另有規(guī)定的除外。（1分）
［解析］本題考核“行政單位國有資產(chǎn)使用和處置的相關(guān)規(guī)定”知識點。行政單位不得 以任何形式將國有資產(chǎn)用于對外投資或者設(shè)立營利性組織，不得用國有資產(chǎn)對外擔(dān)保，法 律另有規(guī)定的除外。行政單位將占有、使用的國有資產(chǎn)對外出租、出借的，必須事先上報 同級財政部門審核批準(zhǔn)。行政單位處置國有資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行審批手續(xù)，未經(jīng)批準(zhǔn)不得處 置。行政單位國有資產(chǎn)處置變價收入和殘值收入，應(yīng)當(dāng)按照政府非稅收收入管理的規(guī)定， 在扣除相關(guān)稅費后及時、足額上繳國庫，嚴(yán)禁隱瞞、截留、坐支和挪用。
二、案例分析題選答題
8.【答案】（1）事項（1）的計算不正確。（2分）
正確計算：預(yù)算支出完成率是92. 86%［39 0004-（40 000+2 000） =92. 86%］ 0 （2分）
［解析］本題考核“行政單位預(yù)算執(zhí)行及分析”知識點。當(dāng)年預(yù)算支出完成率=年終執(zhí)行 數(shù)/（年初預(yù)算數(shù)+/-年中預(yù)算調(diào)整*）x100%
（2）事項（2）的處理正確。（2分）
［解析］本題考核“部門行政事業(yè)單位內(nèi)部控制報告的編制與報送”知識點。各部門應(yīng) 當(dāng)在所屬行政事業(yè)單位上報的內(nèi)部控制報告和部門本級內(nèi)部控制報告的基礎(chǔ)上，匯總形成 本部門行政事業(yè)單位內(nèi)部控制報告。各部門匯總的行政事業(yè)單位內(nèi)部控制報告應(yīng)當(dāng)以所屬 行政事業(yè)單位上報的信息為準(zhǔn)，不得虛報、瞞報和隨意調(diào)整。
事項（3）的處理不正確。（2分）
理由：項目資金應(yīng)?？顚Ｓ谩＃?分）
［解析］本題考核“中央部門項目支出預(yù)算執(zhí)行及調(diào)整”知識點。按照國家部門預(yù)算管 理規(guī)定，項目資金應(yīng)按規(guī)定用途使用，不得自行調(diào)整。
事項（4）的處理不正確。（2分）
理由：在按照規(guī)定程序履行報批手續(xù)后，原則上應(yīng)采取公開招租的形式確定出租的價 格；必要時釆用評審或者資產(chǎn)評估的辦法確定出租的價格。（3分）
［解析］本題考核“事業(yè)單位國有資產(chǎn)的使用”知識點。除國家另有規(guī)定外，事業(yè)單位 應(yīng)嚴(yán)格控制出租出借國有資產(chǎn)行為，確需出租出借資產(chǎn)的，在按照規(guī)定程序履行報批手續(xù) 后，原則上實行公開競價招租，必要時可以采取評審或者資產(chǎn)評估等方式確定出租價格， 確保出租出借過程的公正透明。
事項（5）的處理不正確。（2分）
理由：履約保證金不得超過合同總價的10%。（3分）
［解析］本題考核“政府采購合同”知識點。采購文件要求中標(biāo)或者成交供應(yīng)商提交履 約保證金的，供應(yīng)商應(yīng)當(dāng)以支票、匯票、本票或者金融機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)出具的保函等非現(xiàn) 金形式提交。履約保證金的數(shù)額不得超過政府采購合同金額的10%。
9.【答案】（1）①存在不當(dāng)之處。（1分）
不當(dāng)之處：甲公司的股權(quán)激勵對象包含公司的獨立董事和監(jiān)事。（1分）
理由：根據(jù)規(guī)定，上市公司的股權(quán)激勵對象不應(yīng)該包括獨立董事，上市公司監(jiān)事也不 得成為股權(quán)激勵對象。（1分）
［解析］本題考核“股權(quán)激勵對象的確定”知識點。股權(quán)激勵對象可以包括上市公司的 董事、高級管理人員、核心技術(shù)人員或者核心業(yè)務(wù)人員，以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵的對公司 經(jīng)營業(yè)績和未來發(fā)展有直接影響的其他員工，但不應(yīng)當(dāng)包括獨立董事和監(jiān)事。
②存在不當(dāng)之處。（1分）
不當(dāng)之處：按照股權(quán)激勵計劃草案摘要公布前1個交易日的公司標(biāo)的股票收盤價和公 布前30個交易日內(nèi)的公司標(biāo)的股票平均收盤價中的較高者確定行權(quán)價格。（1分）
理由：上市公司在授予激勵對象股票期權(quán)時，行權(quán)價格不得低于股票票面金額，且原 則上不得低于下列價格較高者：股權(quán)激勵計劃草案公布前1個交易0的公司股票交易均價; 股權(quán)激勵計劃草案公布前20個交易日、60個交易日或者120個交易日的公司股票交易均價 之一。（1分）
［解析］本題考核“股票期權(quán)行權(quán)價格的確定”和“標(biāo)的股票數(shù)量”知識點。上市公司在 授予激勵對象股票期權(quán)時，應(yīng)當(dāng)確定行權(quán)價格或者行權(quán)價格的確定方法。行權(quán)價格不得低 于股票票面金額，且原則上不得低于下列價格較高者：股權(quán)激勵計劃草案公布前1個交易 目的公司股票交易均價；股權(quán)激勵計劃草案公布前20個交易日、60個交易日或者120個交 易日的公司股票交易均價之一。對于上市公司，全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵計劃所涉及的 標(biāo)的股權(quán)總量累計不得超過股本總額的10%o因為本次全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵計劃所 涉及的股票數(shù)量是250萬股（25x10）,甲公司總股本是5 000萬股，因此所涉及的標(biāo)的股權(quán) 總量占股本總額的5%,沒有超過10%,不違反規(guī)定。
③存在不當(dāng)之處。（1分）
不當(dāng)之處：在等待期內(nèi)的每個資產(chǎn)負(fù)債表日，以對可行權(quán)情況的最佳估計數(shù)為基礎(chǔ), 按照公司承擔(dān)負(fù)債的公允價值，將當(dāng)期取得的服務(wù)計入相關(guān)資產(chǎn)成本或當(dāng)期費用，同時計 入負(fù)債。（1分）
理由：對于以權(quán)益結(jié)算的股份支付，應(yīng)在等待期內(nèi)的每個資產(chǎn)負(fù)債表日，以對可行權(quán) 權(quán)益工具數(shù)量的最佳估計數(shù)為基礎(chǔ)，按照權(quán)益工具在授予日的公允價值，將當(dāng)期取得的服 務(wù)計入相關(guān)資產(chǎn)成本或當(dāng)期費用，同時計入資本公積中的其他資本公積。（1分）
［解析］本題考核“權(quán)益結(jié)算的股份支付的會計處理”知識點。對于以權(quán)益結(jié)算的股份 支付，應(yīng)在等待期內(nèi)的每個資產(chǎn)負(fù)債表日，以對可行權(quán)權(quán)益工具數(shù)量的最佳估計數(shù)為基礎(chǔ)， 按照權(quán)益工具在授予日的公允價值，將當(dāng)期取得的服務(wù)計入相關(guān)資產(chǎn)成本或當(dāng)期費用，同 時計入資本公積中的其他資本公積。
（2）2019年度股票期權(quán)確認(rèn)的服務(wù)費用= （25-2-3）x10x18x1/3=1200（萬元）。（1分）
增加甲公司管理費用（或減少甲公司利潤）1 200萬元；增加甲公司資本公積——其他資 本公積（或所有者權(quán)益）1 200萬元。（2分）
2020年度股票期權(quán)確認(rèn)的服務(wù)費用= （25-2 - 2-2）x10x18 x 2/3-1 200= 1 080（萬元）。 （2分）
增加甲公司管理費用（或減少甲公司利潤）1 080萬元；增加甲公司資本公積一一其他資 本公積（或所有者權(quán)益）1 080萬元。（2分）
2021 年度股票期權(quán)確認(rèn)的服務(wù)費用= （25 - 2 - 2-1）x10x18 x 3/3-1 200-1 080=1 320 （萬元）。（2分）
增加甲公司管理費用（或減少甲公司利潤）1 320萬元；增加甲公司資本公積——其他資 本公積（或所有者權(quán)益）1 320萬元。（2分）
［解析］本題考核“權(quán)益結(jié)算的股份支付的會計處理”知識點。對于權(quán)益結(jié)算的股份支 付，在等待期的每一個資產(chǎn)負(fù)債表日，資本公積的期末余額=每人期權(quán)數(shù)x當(dāng)期期末估計以 后期間行權(quán)人數(shù)x授予日期權(quán)的公允價值x已過的等待期時長/整個等待期時長；本期應(yīng)確認(rèn) 的資本公積（當(dāng)期費用）金額=資本公積的期末余額-前期已確認(rèn)的部分。