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 【案例分析一】 (10分)

甲公司是一家大型國有投資公司，主要從事戰(zhàn)略新興產業(yè)股權投資業(yè)務， A 融資公司和 B 小 額貸款公司是甲下屬企業(yè)，主要為區(qū)域內中小企業(yè)提供金融服務。2023年初，甲公司組織

召開戰(zhàn)略發(fā)展工作會，發(fā)言如下：

(1)甲公司負責人：2022年甲公司積極參與區(qū)域內重大項目投資，促進產業(yè)集群，為區(qū)域 經(jīng)濟發(fā)展作出重要貢獻，截至12月甲公司合并口徑資產總額960億元，負債總額268億元，

所有者權益692億元，2022年營業(yè)收入480億元，凈利潤55億元。

2023年甲公司將著力理順投資項目“融、投、管、退”各環(huán)節(jié)業(yè)務鏈條，聚焦產業(yè)鏈頭部企 業(yè)，拓展項目來源渠道，優(yōu)化產業(yè)投資布局，提升投資效率，在集團化整體管理方面，甲公 司著力抓好內控體系和管理信息系統(tǒng)建設。此外甲公司高管層將構建由業(yè)務增長、市場份額、 盈利水平三大類指標組成的公司戰(zhàn)略目標體系，各業(yè)務板塊按該體系執(zhí)行，自上而下逐級落 實，促進公司效益和效率提升。力爭未來5年發(fā)展成為在全國具有重要影響力的一流產業(yè)投

資集團。

(2)A  融資公司負責人：近5年，區(qū)域租賃市場發(fā)展迅速， A 公司業(yè)務持續(xù)高增長，2022 年本公司新增租賃合同額59億元，區(qū)域市場占有率達42%,市場份額和資產收益率顯著高 于同類企業(yè)，2023年本公司將繼續(xù)圍繞區(qū)域內重點企業(yè)開展融資服務，充分發(fā)揮區(qū)域金融 生態(tài)補充作用，著力進行產品創(chuàng)新，做強資產業(yè)務：①進一步拓展業(yè)務，在現(xiàn)有租賃服務的 基礎上，積極開展“租賃+投資”等“租賃+”全新金融服務業(yè)務，聚焦產品創(chuàng)新，為客戶提供更 多量身定制的融資租賃解決方案，支持業(yè)務增長，更好的服務實體經(jīng)濟。②著手建立現(xiàn)有業(yè)

務的線上銷售服務平臺，通過"線上+線下"營銷，擴大區(qū)域產品市場份額。

(3)B  小額貸款公司負責人：十年前，甲公司出資1億元發(fā)起成立 B 小額貸款公司，近三 年受宏觀經(jīng)濟影響，部分中小企業(yè)經(jīng)營困難，導致本公司壞賬規(guī)模增加，虧損日趨嚴重。根 據(jù)甲公司調整投資布局，優(yōu)化集團資源配置的戰(zhàn)略部署，按照《B 小額貸款公司章程》, B

將在本年度終止經(jīng)營，現(xiàn)著手清算工作。

要求： (1)根據(jù)資料(1),從企業(yè)戰(zhàn)略目標體系的內部構成角度，指出甲公司高管“構建 由業(yè)務增長、市場份額、盈利水平等三大指標組成的公司戰(zhàn)略目標體系”舉措是否不當，并

說明理由。

【參考答案】甲公司高管“構建由業(yè)務增長、市場份額、盈利水平等三大指標組成的公司戰(zhàn)

略目標體系”舉措不當。

理由：企業(yè)戰(zhàn)略目標是多元化的，既包括經(jīng)濟目標，又包括非經(jīng)濟目標；既包括定量目標，

又包括定性目標。

要求：  (2)根據(jù)資料(1),指出甲戰(zhàn)略實施模式的類型；結合價值鏈分析，判斷“抓好內

部控制體系和管理信息系統(tǒng)建設"屬于哪類價值創(chuàng)造活動及具體類型。

【參考答案】指揮型模式。

屬于輔助活動中的企業(yè)基礎設施。

要求： (3)根據(jù)資料(2),從整個集團業(yè)務角度，判斷融資租賃業(yè)務版塊在波士頓的業(yè)務

類型，并說明理由。

【參考答案】明星業(yè)務。

理由： A 公司業(yè)務持續(xù)高增長，市場份額和資產收益率顯著高于同類企業(yè)。

要求：  (4)根據(jù)資料(2),分別指出①②總體戰(zhàn)略的具體類型，并說明理由。

【參考答案】①成長型戰(zhàn)略----密集型戰(zhàn)略----新產品開發(fā)戰(zhàn)略。

理由：在現(xiàn)有租賃服務的基礎上，積極開展“租賃+投資”等“租賃+”全新金融服務業(yè)務，屬于

在現(xiàn)有市場上通過改進或改變產品或服務以增加產品銷售量的戰(zhàn)略。

②成長型戰(zhàn)略----密集型戰(zhàn)略----市場滲透戰(zhàn)略。

理由：著手建立現(xiàn)有業(yè)務的線上銷售服務平臺，通過"線上+線下"營銷，擴大區(qū)域產品市場

份額屬于通過更大的市場營銷，努力提高現(xiàn)有產品或服務在現(xiàn)有市場份額的戰(zhàn)略。

要求： ( 5 ) 根 據(jù) 資 料 ( 3 ) , 指 出B 小額貸款公司總體戰(zhàn)略及具體類型。

【參考答案】收縮型戰(zhàn)略——放棄戰(zhàn)略。

 【案例分析二】 (10分)
甲公司是從事高速公路、城市軌道交通等基礎設施投資、建設及運營管理的投資公司，在國 內有多個子公司，每個子公司均管理若干個在建項目及運營項目。2023年，甲公司為貫徹
高質量發(fā)展戰(zhàn)略，突出“現(xiàn)金為王”的管理理念，采取措施如下：
(1)確定融資預算規(guī)模。公司投資的基礎設施項目施工期一般在4年以上。2023年初，甲
公司按照如下方法確定各子公司融資預算規(guī)模：
①在建項目：根據(jù)各項目投資計劃及施工計劃進度，測算各項目2023年資金需求；
②運營項目：根據(jù)各項目運營協(xié)議測算2023年回款金額，將在建項目資金需求扣減運營項
目計劃回款金額后，確定子公司2023年融資預算規(guī)模。
(2)加強融資預算控制。2022年回款低于計劃，導致公司實際融資超過預算金額，流動性 指標逼近風險警戒線。如不盡快扭轉回款不利局面，公司很可能出現(xiàn)債務違約，業(yè)務發(fā)展將
受嚴重影響，為此，2023年采取如下措施：
①在預算控制方面，將項目回款作為工作重點，由總部投資部、財務部形成聯(lián)合督導組，督
導回款情況，對各子公司的投資進度與回款實行掛鉤管理，確保融資規(guī)模在預算內。
② 在預算調整方面，針對上年實際融資超過預算的情況，公司董事會高度關注本年執(zhí)行情況， 要求經(jīng)理層強化融資預算剛性約束。融資預算下達后，不隨意調增，對確需增加預算的，要
履行審批程序，經(jīng)總經(jīng)理辦公會審議批準后方可執(zhí)行。
(3)調增績效評價體系，上年6個指標組成，計算方法：先將每個指標實際值與標準對比
得出評價指數(shù)，再乘對應的權重，求和后得出績效結果，2023年公司擬調整。觀點如下：
①子公司A: 公司應聚焦提升投資回報率、總資產周轉率、項目回款率，因客戶滿意度等非
財務指標受主觀影響較大，建議取消。全部采用財務指標。
②子公司 B: 如果評價客戶滿意度，應當盡量將指標量化。
③子公司C: 回款指標是直接影響公司可持續(xù)發(fā)展的關鍵性指標，建議作為“一票否決”指

標。
不考慮其他因素。
要求：(1)根據(jù)資料(1),指出甲公司采用的預算編制方法。
【參考答案】項目預算法。
(2)根據(jù)資料(2)的①,指出甲公司采用的預算控制原則。
【參考答案】突出管理重點。
(3)根據(jù)資料(2)的②,判斷預算調整程序是否恰當，如不恰當，請說明理由。

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第

【參考答案】不恰當。
理由：預算調整主要包括分析、申請、審議、批準等主要程序。預算管理委員會應當對年度 預算調整方案進行審議，按照預算調整事項性質或預算調整金額的不同，根據(jù)授權進行審批
或提交原預算審批機構審議批準，然后下達執(zhí)行，不是總經(jīng)理辦公會審議批準。
(4)根據(jù)資料(3),指出對應的績效評價計分方法，并說明其缺點。
【參考答案】綜合指數(shù)法。缺點是標準值存在異常時影響結果的準確性。
(5)根據(jù)資料(3)中的①~③,指出各子公司說法是否恰當，如不恰當，請說明理由。
【參考答案】①子公司 A 說法不恰當。
理由：非財務指標是能反映未來績效的指標，良好的非財務指標有利于促進企業(yè)實現(xiàn)未來的
財務成功，因此不應取消非財務指標。
② 子公司B 說法恰當。

③ 子公司C 說法恰當。

 【案例分析三】 (15分)
甲公司是一家從事特種橡膠制品研發(fā)生產銷售與服務的大型集團企業(yè)，其產品主要用于航天
汽車工程機械電器等領域，2022年末甲公司組織相關部門及下屬子公司召開全集團投融資
業(yè)務專題會，有關內容摘錄如下：
(1)融資與增長管理。公司面臨較大的償債壓力，近5年資產負債率均高于70%,并呈現(xiàn) 逐年升高趨勢，遠超同行業(yè)55%~60%的平均資產負債率水平。由于行業(yè)發(fā)展前景良好，財務
建議在控制負債規(guī)模的前提下，采取如下措施提高公司的可持續(xù)增長率：
①放寬針對客戶的商業(yè)信用條件，加大商業(yè)折扣力度，擴大市場占有率；
②引入新的戰(zhàn)略投資者；
③依靠數(shù)字化轉型實施智能化綜合管理，減少資金占用，加速資產周轉；
④通過租賃方式租入大型設備。
(2)項目投資。為提高航天業(yè)橡膠產品的市場份額，用戶們通過市場調研提出 AB 兩個項目 投資方案，兩個方案均與年初一次性投入并建成，所構建資產使用年限均為5年，經(jīng)測算， 項目A 初始投資需10億元，內含報酬率 IRR 為27 .2%,凈現(xiàn)值NPV 為1.2億元。項目B 初
始投資需4億元，內含報酬率 IRR 為33 .6%,凈現(xiàn)值NPV 為0 .4億元。
(3)產業(yè)投資基金。為搶抓新能源汽車行業(yè)發(fā)展機遇，提升公司在新能源汽車領域的市場 競爭力，拓展業(yè)務規(guī)模，甲公司擬出資2億元與乙投資管理有限公司(簡稱乙公司),及其 他合格投資者共同出資設立產業(yè)投資基金，基金名稱為XYZ 股份投資合伙企業(yè)(有限合伙), 存續(xù)期為5年，由乙公司擔任基金管理人，該基金計劃投資一家由丁公司控股的新材料電池 企業(yè)，要求被投資企業(yè)在投資第三年達到10億元以上營業(yè)收入，如未達到要求則丁公司需 按每股20元價格回購全部股權。目前被投資企業(yè)年營業(yè)收入6億元，行業(yè)平均增長率20%,
有關人員提出如下觀點：
①投資部張某認為公司作為產業(yè)投資基金的發(fā)起方負責出資對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶
責任；
②資產管理部李某認為在設立初期公司應予以公司及其他合格投資者，確定資金管理費用與
業(yè)績獎勵，定期召開會議由公司獨立負責合伙企業(yè)的經(jīng)營管理；
③財務部孫某認為投資合約中股權賠付條款的設計有利于公司控制投資風險。
(4)產融結合。為加強集團財務公司在集團內各業(yè)務發(fā)展的支持，提高資金利用率與風險
管理水平，部分參會人員提出如下建議：

①財務公司需進一步精化管理同業(yè)拆借業(yè)務，提升短期資金的使用效率，財務公司繼續(xù)為集

團公司成員單位提供融資擔保；
②增強成員單位的融資能力；
③集團成員單位的外部供應商大額采購時經(jīng)常面臨資金壓力，財務公司可為其提供貸款服
務，鞏固與供應商的長期合作關系；
④公司海外業(yè)務規(guī)模逐漸擴大，為增強公司匯率風險管理能力，財務公司需向董事會申請并
經(jīng)批準后立即開展套期保值類衍生產品交易服務。
假定不考慮其他因素。
要求：
(1)根據(jù)資料(1)逐項指出①至④措施是否恰當，如不恰當，說明理由。
【參考答案】措施①不恰當。
理由：加大商業(yè)折扣力度，銷售凈利潤降低，根據(jù)公式“銷售凈利率×(1一股利支付率) ×(1+負債/權益)/[資產占銷售百分比一銷售凈利率×(1一股利支付率)×(1+負債/
權益)]"分子變小，分母變大，可持續(xù)增長率降低。
措施②不恰當。
理由：引入新的戰(zhàn)略投資者，會使債務/權益比例變小，根據(jù)公式“銷售凈利率×(1一股利 支付率)×(1+負債/權益)/[資產占銷售百分比一銷售凈利率×(1一股利支付率)×(1
+負債/權益)]"分子變小，分母變大，可持續(xù)增長率降低。
措施③恰當。
措施④恰當。
(2)根據(jù)資料(2),若項目A、 項 目B 為互斥項目，指出應選擇哪個項目，并說明理由。
【參考答案】選擇 A 項目
理由：采用擴大投資規(guī)模法， A 項目的凈現(xiàn)值為1.2億元，同樣規(guī)模下， B 項目的凈現(xiàn)值為
0 .4×10/4=1(億元),1 .2億元大于1億元，選擇A 項目。
(3)根據(jù)資料(3),指出甲公司發(fā)起設立的產業(yè)投資基金采取的組織形式；針對有關人員
的觀點，逐項說明是否恰當，如不恰當，說明理由。
【參考答案】有限合伙制。
①投資部張某的觀點不恰當。
理由：有限合伙人以其出資額為限，承擔連帶責任。
②資產管理部李某的觀點不恰當。
理由：普通合伙人具備獨立的經(jīng)營管理權利。

③ 財務部孫某觀點恰當。
(4)根據(jù)資料(4),逐項指出針對財務公司未來發(fā)展的①至④建議是否恰當，如不恰當，
說明理由。
【參考答案】①建議不恰當。
理由：財務公司需要通過申請從事同業(yè)拆借，且不提供融資擔保。
②建議恰當。
③建議不恰當。
理由：財務公司服務對象被嚴格限定在企業(yè)集團內部成員單位。
④ 建議不恰當。
理由：需要向中國銀行保險監(jiān)督管理委員會申請從事套期保值類衍生產品交易。

 【案例分析四】 (10分)
甲公司是一家主要從事電路板封裝基本生產與銷售的企業(yè)，公司依托技術領先優(yōu)勢為企業(yè)客 戶提供電子線路技術的綜合性解決方案。面對日益激烈的市場競爭，公司綜合應用多種成本 管理工具進行成本優(yōu)化。2023年1月甲公司召開成本管控專題會議。有關部門發(fā)言要點摘
錄如下：
(1)研發(fā)部門：為滿足客戶個性化定制需求，研發(fā)部門應用價值工程技術進行產品設計， 邀請客戶深度參與型號設計、材料優(yōu)化、應用場景開發(fā)等工作，所以從滿足客戶需求，在研
發(fā)設計的各個階段均以產品性能最優(yōu)為目標。
(2)采購部門：受全球大宗商品價格上漲的影響，主要原材料面臨價格上漲壓力，為控制
成本，建議采取如下措施：
①成立采購、研發(fā)、財務等多部門人員組成的采購成本管控專項小組，建立相應的工作機制，
確保及時準確掌握各原材料價格、庫存質量等各類信息。
②與供應商建立設計成本信息共享機制，借助供應商的專業(yè)知識、技術優(yōu)勢，通過用模具等
資源緩解成本壓力。
③持續(xù)優(yōu)化供產銷各環(huán)節(jié)成本及維修等的成本，通過大規(guī)模采購標準化原材料零部件，提升
議價能力，降低采購成本。
(3)生產部門：建議加快建設智能工廠和數(shù)字化生產車間，優(yōu)先推動兩項生產作業(yè)優(yōu)化： ①物料識別自動化。在原材料零部件上打印二維碼，通過掃碼快速準確獲取物料信息，消除
物料識別誤差，從而省去原有工序中的人工物料復核環(huán)節(jié)。
②作業(yè)編排智能化，經(jīng)過全面梳理工藝流程將生產環(huán)節(jié)劃分為開料、切割、高層壓、鉆孔、 聯(lián)通、左漢、顯影等12項作業(yè)，通過與自動化設備的互聯(lián)互通智能信息系統(tǒng)，可以準確獲 取各訂單的數(shù)量、交貨期、配方等因素靈活安排，協(xié)調生產作業(yè)、平衡生產能力、減少作業(yè)
消耗的時間和資源。
(4)財務部：為提升客戶滿意度，公司推出了一系列售后增值服務，包括成品維護狀態(tài)監(jiān) 測專項培訓、駐場服務等。從全生命周期成本管理角度考慮，將售后階段發(fā)生的相應成本納 入產品成本管理范圍。目前公司生產的兩款主要產品X、Y。 不考慮售后階段成本， X、Y 產
品的單位成本分別為1.58萬元和0.65萬元。公司確定產品目標成本使用的必要利潤率為
20%。根據(jù)營銷部門市場調查， X、Y 產品的競爭性市場單價分別為2萬元和0.8萬元。
假定不考慮其他因素。
要求： (1)根據(jù)資料(1),判斷研發(fā)部門的說法是否存在不當之處，若存在不當之處指出

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第

不當之處，并說明理由。
【參考答案】存在不當之處。
不當之處：在研發(fā)設計的各個階段均以產品性能最優(yōu)為目標。
理由：價值工程分析的目的在于最大化產品使用價值、形象價值的同時，減少產品的成本。
因此在研發(fā)設計的各個階段均以產品性能最優(yōu)為目標是不正確的。
要求： (2)根據(jù)資料(2),逐項指出①至③,體現(xiàn)了哪些目標成本管理的實施原則。
【參考答案】①跨職能合作。②價值鏈參與。③生命周期成本削減。
要求： (3)根據(jù)資料(3),分別指出①至②,體現(xiàn)了哪些作業(yè)改進方法。
【參考答案】①作業(yè)共享。②提高作業(yè)效率并減少作業(yè)消耗。
要求： (4)根據(jù)資料(4),若考慮售后階段成本，分別計算 X、Y 產品的單位目標成本，
并借此判斷哪種產品未達到目標成本控制的標準。
【參考答案】 X 產品的單位目標成本=2-2×20%=1 .6(萬元)
Y 產品的單位目標成本=0.8-0.8×20%=0.64(萬元)
Y產品未達到目標成本控制的標準。

 【案例分析5】 (10分)

②整合行政管理部門。重新梳理崗位需求，進行人員定崗，減少崗位重復設置，從整體上節(jié)

約人力成本，提升管理效率，按照市場和產品線重新劃分甲公司和乙公司的定位，募集專項

資金，在甲公司新建高標號水泥生產線，在乙公司新建智能化數(shù)字工廠。

假定不考慮其他因素。

要求：  (1)根據(jù)資料(1),從并購雙方法人地位的變化情況、并購交易的方式分別指出甲

公司并購乙公司的并購類型。

【參考答案】從并購雙方法人地位的變化情況看，屬于控股合并。

從并購交易的方式看，屬于間接收購。

要求： (2)根據(jù)資料(1)說明甲公司并購乙公司協(xié)同效應的具體方面。

【參考答案】規(guī)模經(jīng)濟、獲取市場力或壟斷權。

要求： (3)根據(jù)資料(2)分別計算市場法下乙公司的評估價值和并購雙方最終確定的收購

定價。

【參考答案】賬面價值倍數(shù)平均值=(342/180+319/145+410/200)/3=2.05(億元)

支付價格收益比平均值=(342/19+319/14.5+410/20.5)/3=20(億元)

乙公司的評估價值=2.05×260×50%+20×28×50%=546.5(億元)

并購雙方最終確定的收購定價=546.5×60%+530×40%=539.9(億元)

要求： (4)根據(jù)資料(3)逐項指出甲公司并購后整合工作的具體類型。

【參考答案】①管理整合；②人力資源整合、戰(zhàn)略整合。

 
【案例分析六】 (10分)
甲公司是一家大型集團公司，主要業(yè)務涉及商貿流通、金融服務等領域，擁有百余家分子公 司，地域分布廣泛。財務共享服務建設是甲公司2023年度重點工作之一，總會計師為此組
織召開專題研討會。會議摘錄內容如下：
(1)建設目標。財務共享服務建設應結合公司實際，學習標桿企業(yè)的成熟經(jīng)驗，考慮最新 的技術發(fā)展，將財務共享服務中心打造成集業(yè)務處理，數(shù)據(jù)集成和決策支持為一體的數(shù)字化
平臺，助力企業(yè)實現(xiàn)"提效率、降成本、強管控、穩(wěn)發(fā)展"的管理目標。
(2)中心設置。鑒于公司規(guī)模大，分子公司數(shù)量多，不同業(yè)務板塊之間差異大，個別業(yè)務
板塊的監(jiān)管要求高，公司擬按業(yè)務板塊建設多個財務共享服務中心。
在財務共享中心選址問題上， IT中心主任認為應考慮交通運輸、信息通信基礎設施等因素， 將財務共享服務中心建在北京、上海等一線城市；人力資源部部長綜合考慮人力成本和人力 資源的可獲得性，認為應將財務共享服務中心建在教育資源較為豐富且成本較低的西安、武
漢等城市。
(3)人員分工。財務共享服務中心要承擔集團范圍的會計核算職能，擬設置總賬報表、資 產管理、資金管理、應收應付管理、費用報銷管理等小組。為使各財務共享服務中心盡快承 接下屬單位的核算業(yè)務，縮短過渡期，財務部部長提出，財務共享服務中心的人員來自各板 塊下屬單位，對原單位的業(yè)務非常熟悉，因此，在財務共享服務實施初期，應通過系統(tǒng)授權
安排上述人員處理原單位的全部核算業(yè)務。
(4)系統(tǒng)建設。信息系統(tǒng)建設是實現(xiàn)財務共享的基礎。公司計劃新建電子影像系統(tǒng)、網(wǎng)上 報賬系統(tǒng)、共享服務運營管理平臺等系統(tǒng)；同時，進一步優(yōu)化會計核算系統(tǒng)，在與企業(yè)內部 的采購、銷售等系統(tǒng)對接的基礎上，通過銀企直連、稅務云等與銀行系統(tǒng)、稅務系統(tǒng)對接， 確?？焖佾@取數(shù)據(jù)，實現(xiàn)核算目標。公司還應采用新技術手段，提高業(yè)務處理效率，如：基 于流程標準化，設計模仿人在計算機操作的自動化流程，處理發(fā)票查驗數(shù)量多、重復性高的
業(yè)務；采用商務智能等工具，自動采集、清洗、分析多來源多形式的海量數(shù)據(jù)，依據(jù)用戶需
求選擇展現(xiàn)方式，自動分發(fā)信息。
假定不考慮其他因素。
要求： (1)根據(jù)資料(1),指出其體現(xiàn)了財務共享服務建設的哪項核心因素。
【參考答案】進行財務共享服務的戰(zhàn)略定位。
要求： (2)根據(jù)資料(2),基于財務服務中心覆蓋范圍，判斷甲公司財務共享服務中心的
類型，并指出IT中心主任和人力資源部部長分別考慮了哪些財務共享服務中心選址因素。

第

【參考答案】專業(yè)財務共享服務中心。
IT中心主任考慮了基礎設施因素，人力資源部部長考慮了成本因素和人力資源因素。
要求： (3)根據(jù)資料(3),結合財務共享服務中心的職能，判斷財務部部長提出的做法是
否正確；如不正確，說明理由。
【參考答案】不正確。
理由：應該按照財務核算的要求選聘人員，構建專業(yè)化的財務核算服務部門，制定財務共享 服務中心的制度，明確服務標準，同類業(yè)務進行歸并，通過專業(yè)化分工提高效率。而不是各
板塊下屬單位人員處理原單位的全部核算業(yè)務。
要求： (4)根據(jù)資料(4),指出甲公司財務共享服務建設預計提升會計核算系統(tǒng)的哪些價
值(作用),并指出甲公司在財務共享服務建設中擬采用哪幾項新技術。
【參考答案】甲公司財務共享服務建設預計提升會計核算系統(tǒng)的價值有：
(1)高度集成和融合，確保業(yè)務處理及時、準確；
(2)支持靈活多樣的信息展現(xiàn)，更好地進行決策支持。
甲公司在財務共享服務建設中擬采用新技術： RPA 機器人流程自動化、大數(shù)據(jù)分析和數(shù)據(jù)可
視化。

 
【案例分析7】 ( 1 5 分 )
甲公司是經(jīng)國務院批準組建、中央直接管理的國有集團企業(yè)，下轄十余家上市公司、百余家 專業(yè)化公司和一家集團財務公司。甲公司及其下轄公司均不是投資性主體。2023年2月17 日，甲公司財務部組織了金融工具及股權激勵相關業(yè)務專題討論會，對近期發(fā)生的部分業(yè)務
進行了再討論。相關資料摘錄如下：
(1)A 公司是甲公司控股的股份制企業(yè)。2023年1月，甲公司、 A 公司與乙公司簽訂戰(zhàn)略 投資協(xié)議。2023年2月15日，乙公司按照戰(zhàn)略投資協(xié)議向A 公司出資4億元人民幣， A 公 司相關增資手續(xù)于當日辦理完畢。此前，甲公司和A 公司均與乙公司無關聯(lián)關系。增資后， 乙公司持有A 公司18%的有表決權股份，甲公司仍為A 公司的控股股東。 A 公司不存在除普 通股以外的其他權益工具。按照甲公司、 A 公司與乙公司簽訂的前述戰(zhàn)略投資協(xié)議，如果A 公司在2026年12月31日前未能完成在滬市主板首次公開發(fā)行股票 (IPO), 乙公司有權要 求甲公司以現(xiàn)金回購乙公司持有的A 公司股份，收購價由兩部分構成： 一是4億元人民幣； 二是以4億元人民幣為本金，按年化收益率6%,實際出資期限計算的收益。投資協(xié)議同時 約定，乙公司持有的A 公司股份只能一次性全部轉讓給甲公司。增資當日， A 公司尚未進入
上市輔導階段。針對上述事項，相關人員建議進行的部分會計處理如下：
① A公司個別財務報表中將收到的4億元人民幣投資款確認為一項權益工具。
② 甲公司合并財務報表中將收到的4億元人民幣投資款確認為一項權益工具。
(2)B 公司是甲公司的境內全資子公司，2023年2月開展了兩項套期業(yè)務：
①2023年2月10日， B 公司進口了一批原材料，合同約定3個月后支付貨款100萬美元， B
公司為管理匯率風險，于當日購入了一項3個月后買入100萬美元的期權合約，行權價格為
681萬元人民幣。
②2023年2月14日， B 公司根據(jù)收到的產品訂單，計劃3個月后采購1萬噸天然橡膠原材 料以安排訂單生產。伴隨著生產復蘇， B 公司預計3個月后該品種天然橡膠價格將會上升。 為控制原材料發(fā)本，B 公司于當日以12530元人民幣/手(每手10噸)的價格建倉3個月后到
期的1萬噸該品種天然橡膠的賣出期貨。
(3)C 公司是甲公司控股的境內主板上市公司，股票面值為1元人民幣，滿足實施股權激 勵計劃的條件。 C 公司擬定的擬于近期實施的股權激勵計劃草案中的相關內容摘要如下：① 授予激勵對象限制性股票，授予價格不低于股票票面金額且不低于下價格較高者：股權激勵
計劃草案公布前1個交易日的公司股票交易均價；股權激勵計劃草案公布前20個交易日、

60個交易日或者120個交易日的公司股票交易均價之一 。②C 公司董事、高級管理人員的權

第

益授予價值為授予時薪酬總水平(含權益授予價值)的30%,管理、技術和業(yè)務骨干等其他
激勵對象的權益授予價值，由C 公司的董事會合理確定。
假定不考慮其他因素。
要求：(1)根據(jù)資料(1),分別判斷①和②項是否存在不當之處；如存在不當之處，說明
理由。
【參考答案】
事項①不存在不當之處。
事項②存在不當之處。
理由：按照甲公司、 A 公司與乙公司簽訂的前述戰(zhàn)略投資協(xié)議，如果A 公司在2026年12月 31日前未能完成在滬市主板首次公開發(fā)行股票 (IPO), 乙公司有權要求甲公司以現(xiàn)金回購 乙公司持有的A 公司股份。說明甲公司無法避免經(jīng)濟利益的轉移，在合并財務報表中應將收
到的4億元人民幣投資款確認為一項金融負債。
要求： (2)根據(jù)資料(2),分別判斷①和②項是否存在不當之處；如存在不當之處，說明
理由。
【參考答案】
事項①不存在不當之處。
事項②存在不當之處。
理由：套期保值者為了回避價格上漲的風險，應該買入套期保值。
要求： (3)根據(jù)資料(3),分別判斷①和②項是否存在不當之處，如存在不當之處，說明
理由。
【參考答案】
事項①存在不當之處。
理由：上市公司在授予激勵對象限制性股票時，應當確定授予價格或授予價格的確定方法。 授予價格不得低于股票票面金額，且原則上不得低于下列價格較高者：(1)股權激勵計劃
草案公布前1個交易日的公司股票交易均價的50%; (2)股權激勵計劃草案公布前20個交
易日、60個交易日或者120個交易日的公司股票交易均價之一的50%。
事項②不存在不當之處。