會計(jì)信息既是證券市場管理制度的基石，也是現(xiàn)代資本市場監(jiān)管的核心內(nèi)容，是直接反饋企業(yè)是否規(guī)范運(yùn)作和高效運(yùn)營的關(guān)鍵。但是，近年來，與會計(jì)信息失真有關(guān)的事件屢見不鮮。
那么，上市公司會計(jì)信息失真的表現(xiàn)形式到底有哪些？其產(chǎn)生的原因是什么？如何來進(jìn)行有效治理？筆者擬對這些問題進(jìn)行簡要的分析。
一、上市公司會計(jì)信息失真的表現(xiàn)形式從個(gè)體行為理性觀點(diǎn)看，上市公司的個(gè)體行為始終都是以實(shí)現(xiàn)自身的最大利益為唯一目標(biāo)的，對利益的追逐成為上市公司會計(jì)信息失真的源動力。研究發(fā)現(xiàn)：會計(jì)信息失真現(xiàn)象與公司的成長狀態(tài)緊密相關(guān)，越是關(guān)聯(lián)到公司里程碑式的成長變化（可歸納為公司上市前、上市后配股、上市后虧損），會計(jì)信息越容易出現(xiàn)失真現(xiàn)象，見表1。
首先，公司為獲得股票發(fā)行權(quán)與上市權(quán)，達(dá)到直接融資的目的，需要在資本市場上募集大量股權(quán)資金時(shí)，會“包裝”利潤上市；其次，上市公司為了獲得配股資格，會在配股前操縱凈利潤；再次，上市公司為了避免被ST處理或者摘牌，繼續(xù)保留上市公司的資格及與之相適應(yīng)的各種利益，達(dá)到保住其“殼”
資源的目的，會采取操縱財(cái)務(wù)報(bào)告以及盈余管理手段轉(zhuǎn)移虧損。
上述上市公司會計(jì)信息失真行為的目的雖然不同，但其在失真內(nèi)容的表現(xiàn)形式上是一樣的。主要有以下三種：
（1）會計(jì)信息不真實(shí)。即蓄意歪曲和掩蓋公司的真實(shí)信息，在招股說明書、上市公告、年度報(bào)表和重大事件披露等工作中披露虛假或嚴(yán)重失實(shí)的財(cái)務(wù)信息，編造虛假利潤表、提供虛假盈利預(yù)測、資產(chǎn)評估失實(shí)、虛擬資產(chǎn)重組等，主要表現(xiàn)在文字?jǐn)⑹龊蛿?shù)字不實(shí)兩個(gè)方面。（2）會計(jì)信息不充分。即遺漏和短缺法定項(xiàng)目信息，在披露的過程中有選擇性地公開所有可能引起股票價(jià)格變動的會計(jì)信息資料，有利于公司利益的信息過量地披露，甚至炒作；不利于公司切身利益的信息輕描淡寫，甚至密不宣示，披露的充分性與經(jīng)濟(jì)事實(shí)本身存在較大差距。主要表現(xiàn)在基于格式要求提到的多，真正符合充分、完整要求的少。（3）會計(jì)信息不及時(shí)。即有意拖延信息披露的時(shí)間，在發(fā)生可能對股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響、而投資者尚未得知的重大事件不及時(shí)主動披露，如股利政策、配股方案、投資進(jìn)度、重大重組、經(jīng)營管理人員變動、經(jīng)營計(jì)劃執(zhí)行情況等。主要表現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)告不能在規(guī)定的時(shí)點(diǎn)對外公布，以定期報(bào)告代替臨時(shí)報(bào)告等。
二、外部因素的誘變效應(yīng)及治理上市公司評價(jià)制度“過硬”、信息披露制度缺失、違法行為懲罰不力等外部因素在一定程度上會誘發(fā)企業(yè)的不良行為，造成上市公司的會計(jì)信息失真效應(yīng)。
?。ㄒ唬┥鲜泄驹u價(jià)制度隨著我國證券市場的發(fā)展，相關(guān)制度和政策也在不斷地修訂和完善，但是依然存在不足。股票發(fā)行制度、股票暫停上市、終止上市制度等硬性規(guī)定在不同程度上成為會計(jì)信息失真的誘因。例如，在首次發(fā)行股票時(shí)，我國目前股票發(fā)行實(shí)行額度制，對股票發(fā)行數(shù)量實(shí)施控制；而每股發(fā)行價(jià)又受到官方規(guī)定的發(fā)行市盈率的15倍左右限制。在此約束條件下，首次發(fā)行股票的公司只有盡量提高每股盈利預(yù)測和每股收益，才能相應(yīng)地提高每股發(fā)行價(jià)，募集到更多的資本。
這些用于評價(jià)上市公司的硬性規(guī)定過于重視“結(jié)果理性”，只強(qiáng)調(diào)企業(yè)最后達(dá)成的結(jié)果如何，而忽略企業(yè)達(dá)成的過程和方式方法。這種“結(jié)果決定一切”的態(tài)度誘發(fā)了企業(yè)的短期行為，會計(jì)造假、違規(guī)交易等一系列失態(tài)運(yùn)作使得會計(jì)信息失真現(xiàn)象屢禁不止。
治理之道在于要遵循市場規(guī)律，建立市場化的上市、配股和退市機(jī)制，真正讓市場而非政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)來調(diào)節(jié)社會資本的配置。
（二）會計(jì)信息披露制度我國已頒布的《證券法》、《公司法》、《會計(jì)法》和《注冊會計(jì)師法》
及相應(yīng)的會計(jì)信息披露規(guī)則體系、會計(jì)準(zhǔn)則體系和審計(jì)準(zhǔn)則體系共同構(gòu)成了目前會計(jì)信息披露制度的基本框架。這些法律法規(guī)在規(guī)范證券市場行為方面起到了良好的作用，但也仍存在著不少缺陷，成為會計(jì)信息失真的又一誘變因素。
1．會計(jì)計(jì)量方法：方法本身存在很多估計(jì)成分和主觀判斷因素，不同的企業(yè)會有不同的理解和做法，使得企業(yè)之間的相關(guān)指標(biāo)缺乏可比性。同時(shí)，方法本身就具有一定的滯后性，未考慮某些因素尤其是隱性因素的變動和影響。此外，方法的可選擇性使得會計(jì)主體在進(jìn)行會計(jì)政策選擇時(shí)隨意性較大，傾向于選擇對反映其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果有利的方法。
2．審計(jì)機(jī)構(gòu)：上市公司會計(jì)信息的披露必須由注冊會計(jì)師審計(jì)并簽字認(rèn)可才能最終確認(rèn)，其目的是通過獨(dú)立的第三方審計(jì)，增強(qiáng)會計(jì)信息的可信度。
但事實(shí)上，股東、上市公司、會計(jì)師事務(wù)所三者之間相互監(jiān)督牽制的關(guān)系也發(fā)生了微妙的變化，甚至成為利益共同體。會計(jì)師事務(wù)所很容易受利益誘惑而依從于被審計(jì)部門，從而喪失了其公平執(zhí)業(yè)的最基本條件。
3．披露規(guī)定：披露內(nèi)容、披露頻率、披露時(shí)間的規(guī)定上存在著不完善的地方。比如，披露時(shí)間的滯后性為內(nèi)幕交易提供了機(jī)會。
治理之道在于相關(guān)法律法規(guī)的進(jìn)一步完善，制定科學(xué)、配套的會計(jì)準(zhǔn)則體系，強(qiáng)化外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，提高強(qiáng)制性定期披露頻率。
（三）違法行為懲罰力度我國現(xiàn)有《會計(jì)法》、《證券法》、《公司法》等對提供虛假財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告、做假賬的行為規(guī)定了相應(yīng)的法律責(zé)任。例如，《公司法》規(guī)定，“公司向股東和社會公眾提出虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告的，對直接負(fù)責(zé)任的主管人員和其他直接責(zé)任人員處以一萬元以上十萬元以下的罰款。構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任”。但是因不少法律條文在責(zé)任劃分方面不夠明確，在執(zhí)法力度上大打折扣，主要的責(zé)任人、上市公司及其相關(guān)責(zé)任人、大股東、莊家、會計(jì)師事務(wù)所及相關(guān)責(zé)任人未被嚴(yán)肅追究。而且，目前對違規(guī)的上市公司和主要負(fù)責(zé)人主要以行政處分和罰款為主，刑事處罰“法難責(zé)眾”，被判刑者寥寥無幾、行政處罰不規(guī)范且處罰力度偏輕。此外，缺乏證券民事賠償法律規(guī)范，虛假會計(jì)信息的主要受害人——中小股東遭遇慘重?fù)p失卻得不到賠償。以上懲罰不力的結(jié)果使造假的成本和風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于收益，勢必會成為會計(jì)信息失真中的違法行為誘導(dǎo)因素。
治理之道是監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)隨時(shí)洞察資本市場上的異常情況、及時(shí)作出相應(yīng)的反應(yīng)，并且加大對上市公司違規(guī)行為的處罰力度。
三、內(nèi)部因素的失衡效應(yīng)及治理除外部因素的誘變效應(yīng)以外，上市公司會計(jì)信息失真的原因更多是緣于內(nèi)部的失衡和失效。通過完善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、構(gòu)建內(nèi)部控制機(jī)制，有利于提高會計(jì)信息的真實(shí)性和可靠性。
?。ㄒ唬┕局卫斫Y(jié)構(gòu)我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷是造成會計(jì)信息失真的根本原因，普遍存在著“一股獨(dú)大”、“內(nèi)部人控制”和中小股東無權(quán)的現(xiàn)象。
1．優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。從股權(quán)結(jié)構(gòu)入手是解決公司治理問題的根本，目的在于改“一股獨(dú)大”為“多股同大”，降低第一大股東持股比例，增加控股股東數(shù)目，使公司股權(quán)呈分散狀態(tài)，通過規(guī)范的資本市場對公司經(jīng)營與財(cái)務(wù)形成有效的制約作用。
2．完善獨(dú)立董事制度。上市公司董事會中必須引入相當(dāng)比例的獨(dú)立董事，負(fù)責(zé)對董事提名、高級管理層的聘用與報(bào)酬、審計(jì)以及重大關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)表示意見。獨(dú)立董事不擁有公司股份，不在公司任職，較少受大股東和內(nèi)部人的影響，既滿足形式上的獨(dú)立又滿足實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立，可以較好地代表股東特別是中小股東行使權(quán)力。在獨(dú)立董事選聘機(jī)制上，應(yīng)適當(dāng)限制大股東及執(zhí)行董事所代表的股東的獨(dú)立董事提名權(quán)，逐漸過渡到中小股東選聘制。
3．健全經(jīng)理人激勵(lì)制度。要建立董事會與管理層之間基于合約的委托代理關(guān)系，明文規(guī)定雙方的責(zé)權(quán)利關(guān)系。
借鑒西方的經(jīng)理人股票期權(quán)等長期激勵(lì)方式，改變目前的經(jīng)理人報(bào)酬以固定工資和獎(jiǎng)金為主的現(xiàn)狀，將經(jīng)理人的報(bào)酬與企業(yè)的業(yè)績尤其是長期業(yè)績聯(lián)系起來，給經(jīng)理人一定的剩余索取權(quán)，使管理者即代理人在追求自身利益最大化的過程中實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大化。
4．完善監(jiān)督機(jī)制。設(shè)立專門的審計(jì)委員會，充分發(fā)揮監(jiān)事會的作用，負(fù)責(zé)對公司經(jīng)營和財(cái)務(wù)活動進(jìn)行進(jìn)行專門的監(jiān)督，并擁有聘用注冊會計(jì)師的決定權(quán)等。
?。ǘ﹥?nèi)部控制機(jī)制我國上市公司對于內(nèi)部控制問題不夠重視，部分企業(yè)根本未建立內(nèi)部控制制度；或者內(nèi)部控制制度缺乏科學(xué)性與合理性，偏重以補(bǔ)救為主的事后控制而忽略事前控制和事中控制；或者建立了內(nèi)部控制制度也不執(zhí)行或難于落實(shí)，這使得內(nèi)部控制作用難以發(fā)揮，企業(yè)無法實(shí)現(xiàn)早預(yù)防、早發(fā)現(xiàn)和早糾正，造成會計(jì)信息失真。
綜上所述，必須加強(qiáng)對上市公司內(nèi)部控制機(jī)制的規(guī)范。需要形成體系化的內(nèi)部控制管理機(jī)制，最大限度地激發(fā)內(nèi)部控制行為主體的主動性，把內(nèi)部控制工作落到實(shí)處。同時(shí)，還要改進(jìn)內(nèi)部控制的運(yùn)作平臺，開發(fā)和采用電子信息平臺，實(shí)行財(cái)務(wù)集中統(tǒng)一管理。
