一、加入WTO對中國金融業(yè)的巨大挑戰(zhàn)
中國龐大的、高速增長的金融市場和金融深化不足、長期為政策 保護的中國金融業(yè)，對外國金融財團構成了巨大的吸引力，試圖通過 中國加入WTO的良機進入中國金融市場一直是它們重點努力的方向。 美國商務部長戴利稱，中美入世談判最關鍵的問題落在銀行和保險等 金融服務領域中。
1999年4月9日，美國貿易代表處單方面公布了所謂中國迄今為加 入WTO與美國達成的市場開放協(xié)議。這些措施據美國稱將在中國加入 WTO時開始實施。其實這些所謂的協(xié)議實際上只是美國的要價，其中 只有農業(yè)部分完全達成協(xié)議，其他仍未完全達成。美國貿易代表處單 方面公布了所謂中國加入WTO后金融市場開放程度一覽表，我們從中 可以看到美國具體的要價和中國金融業(yè)可能會受到的沖擊程度：
(1)銀行業(yè)
兩國仍繼續(xù)此項目的談判。但中國已經同意，加入WTO后，美資 銀行可立即向外國客戶提供所有外匯業(yè)務。加入WTO一年后，美國的 銀行可向中國客戶提供外匯業(yè)務，中美合資的銀行將立即獲準經營， 外國獨資銀行將在5年內獲準經營，外資銀行在二年內將獲準經營人 民幣業(yè)務，在5年內經營金融零售業(yè)務。
(2)證券業(yè)
目前就證券而言，中國堅持仍然會開放B股市場，但是A股不能開 放。美方則堅持提出開放整個證券市場。對于這個要求，中國仍然堅 持金融部門的開放必須循序漸進，如果不這樣作，就將步遭受危機的 東南亞國家后塵。
(3)保險業(yè)
美方要求中國加入WTO后，人壽保險公司中外資持股比例可高達 50％，加入一年后，提高至51％。非人壽保險公司和再保險公司將獲 準在合資保險公司中持有51％的股份，并可在二年內成立全資的分支 機構。
隨著中國加入世貿組織將成事實，中國也正為開放金融市場做好 準備：
(1)中國主管部門已訂出開放人民幣業(yè)務的時間表。人民幣業(yè)務 開放速度之快可能會超出多數人的預期，在“可見的未來”極有可能 在所有大中城市開放人民幣業(yè)務。
(2)在加入WTO后，中國將首先開放人民幣業(yè)務壽險及產險市場。 至于屬于資本市場的證券業(yè)，開放的速度則會相對較慢。3月20日， 中國保險監(jiān)督管理委員會主席馬永偉表示，中國保險市場的開放大局 已定，在不久的將來，會有多家外國保險公司進入中國市場。
(3)外資銀行將在中國加入WTO一年后，獲準為中國客戶提供外匯 業(yè)務，兩年后可為企業(yè)商務活動提供人民幣業(yè)務，而五年后可為中國 個人提供金融服務。中國人民銀行今年將取消外資銀行營業(yè)性分支機 構地域限制，從現在的上海、北京、天津、深圳等23個城市擴大到所 有中心城市，同時正式批準美國花旗銀行深圳分行、日本東京銀行深 圳分行經營人民幣業(yè)務。
(4)證券市場方面，外資渴望進入，但國內證券市場并不成熟， 而且人民幣尚不能自由兌換，直接開放外資進入的可能性不大，近年 來中國證監(jiān)會曾經提出研究組建中外合作投資基金的可能性，我們認 為以基金的形式吸收外資進入，采取組建中外合作基金形式的可能性 極大。
我們從上述分析中已經可以感受到中國加入WTO后，中國金融業(yè) 所面對國際金融一體化的巨大挑戰(zhàn)：
(1)中國金融業(yè)長期處于高度的政策壁壘護估之下，對于加入WT O后高度的市場競爭形勢需要有個適應過程。 中國許多銀行業(yè)人士，對于對外開放銀行業(yè)務反應強烈，認為在 五年內徹底開放銀行業(yè)，時間是十分急迫的。據世界銀行一位對中國 銀行業(yè)素有研究的專家拉迪指出，大約需要十年，中國銀行業(yè)才能作 好準備，面對國外同業(yè)的競爭，而不致于陷入險境。首先，中國銀行 業(yè)體制的市場化改革仍有待進一步深化，目前，中國四大國有商業(yè)銀 行屬財政部所有，占全國銀行資產的90％以上，深圳發(fā)展銀行是至今 唯一上市的銀行。其次，國內銀行不良貸款在五年內難以清除。國家 計劃將這部分債務以折價或證券化的方式出售，但此過程也許將需花 上數年甚至更長。重建中國脆弱的銀行系統(tǒng)，是中國政府允許外國金 融機構完全進入本國市場，而不致引發(fā)國內金融危機的重要先決條件 。
(2)金融業(yè)在我國的行業(yè)對外開放序列中一直處于較后的部分， 對開放后的國際金融競爭環(huán)境也有個適應過程。中國金融業(yè)必須有限 制地向外開放市場，以防止亞洲金融風暴的代價在中國重演。
(3)中國金融業(yè)特別是國有商業(yè)銀行在過去的非市場經營過程中 累積了不少不良貸款，這使我們的金融業(yè)在市場競爭中歷史包袱比較 重。
二、積極應對
(1)展開金融大檢查，摸清金融機構資產負債 中國政府為進一步防范金融風險，以及迎接金融市場開放所面臨 的挑戰(zhàn)，已開始展開為期5個月的全國金融大檢查工作，全面摸清金 融機構的資產和債務狀況。工作重點在于檢查金融機構的財務狀況及 其不良資產，以便監(jiān)管機構能摸清全國金融機構債務的真實狀況。此 舉不僅有助于監(jiān)管部門能有效評估金融風險，并可采取適當的應對措 施，逐步消除金融機構龐大的不良資產。
(2)在開放國內市場以前，中國金融主管部門應對銀行進行重組 或增加注資，改進銀行經營管理方針，并建立適當的法治和規(guī)范框架 。過快開放金融業(yè)的風險在于外資實力可能大大超過中國國內金融體 系，我們應該充分吸取亞洲危機的教訓：在金融業(yè)自由化前，必須對 國內金融系統(tǒng)嚴格規(guī)范，商業(yè)銀行必須妥善獲得資本金注入及經營管 理。
(3)轉變觀念，正視國際金融一體化的巨大挑戰(zhàn)。國際金融一體 化是世界經濟發(fā)展的必然趨勢，我們金融業(yè)的對外開放的總方略是不 變的，加入WTO只是使這一課題提早擺到了我們的面前。以往在壟斷 保護的土壤中成長起來的中國金融業(yè)應該正視國際金融一體化的巨大 挑戰(zhàn)，要認真審視自己究竟有哪一點足以與真正強大的跨國公司抗衡， 我們的核心競爭力在何處，揚長補短，積極應對。
作者：廣發(fā)證券 陳東
