“檸檬市場”的產(chǎn)生在于市場的信息不對稱。而資產(chǎn)評估就是盡可能收集市場信息，對標的物進行現(xiàn)值估算，得出最接近于真實價值的建議價格，平衡交易雙方間的信息不對稱，以維護各方合理權益
市場經(jīng)濟要求通過市場調(diào)節(jié)達到資源的最優(yōu)配置，而在市場經(jīng)濟體制下，壟斷性競爭取代完全競爭，信息的私有化造成信息不對稱的情況廣泛存在。因而，市場參與者難以獲得充分的信息，市場的功能不能完全發(fā)揮，常出現(xiàn)市場無序、惡性競爭等問題，出現(xiàn)了所謂的“檸檬市場”。
一、市場經(jīng)濟環(huán)境下的檸檬市場
?。ㄒ唬幟适袌隼碚?
經(jīng)濟學家阿克洛夫就市場經(jīng)濟環(huán)境中信息不對稱現(xiàn)象提出了“檸檬市場”理論。在其論文《檸檬市場：質(zhì)量不確定和市場機制》中，阿克洛夫指出，當產(chǎn)品的賣方比買方擁有更多產(chǎn)品質(zhì)量的信息，而同時買方又難以辨識產(chǎn)品的品質(zhì)時，易導致劣質(zhì)產(chǎn)品驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，從而使市場上的產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)下降。
該文以舊車市場為例，指出因買賣雙方之間的信息不對稱，賣方清楚舊車的質(zhì)量和價值，當買方無法通過有效辦法確認舊車的品質(zhì)時，只能給出其所了解的平均質(zhì)量下的價格，導致市場競爭的價格機制發(fā)生扭曲，由于價格過低，質(zhì)量好的舊車被擠出了舊車市場，市場上舊車的平均質(zhì)量下降，買家給出的價格從而更低，市場上最終只剩下劣等舊車，造成“壞車驅(qū)逐好車”的逆向選擇現(xiàn)象。
?。ǘ┬盘杺鬟f模型
勞動力市場同樣存在“檸檬”現(xiàn)象——有關雇員能力的信息不對稱。經(jīng)濟學家斯彭斯發(fā)現(xiàn)，雇員知道自己的能力，而雇主卻不知道。其論文《勞動力市場信號》和《市場信號：雇傭過程中的信息傳遞》指出，雇員的教育程度可以成為向雇主傳遞雇員能力的信號?；趧趧恿κ袌龅难芯?，斯彭斯建立了斯彭斯模型，也就是信號傳遞模型，即為了解決市場中存在的信息不對稱問題，賣方可通過發(fā)出某種信號，顯示自己商品的品質(zhì)類型，以便讓買方識別。同樣以舊車市場為例，在舊車市場上，舊車賣主在賣車時會提出周全的產(chǎn)品保修計劃，以顯示其舊車質(zhì)量以及服務品質(zhì)，從而使市場上的舊車價格與其質(zhì)量相適應。
?。ㄈ┬盘栒鐒e模型
信息經(jīng)濟學家斯蒂格利茨則通過對不完全信息條件下的保險市場、金融市場、信貸市場等的研究，提出了由信息不對稱而引發(fā)的逆向選擇問題，并建立了“信息甄別”模型。他和羅思切爾德合作的經(jīng)典論文《競爭性保險市場的均衡：論不完全信息經(jīng)濟學》指出，為避免保險市場成為“檸檬市場”，保險公司可以提供適用于高風險客戶與低風險客戶的兩類不同保單——低保險金、低賠付率的保單和高保險金、高賠付率的保單，存在不同風險程度的保險客戶自行選擇適合自己的保險合同。這樣一來，保險公司就可以通過客戶的自行選擇實現(xiàn)保險市場有效履行率的“分離均衡”。
正如在真實的生活中不存在物理學中完全無摩擦的環(huán)境，現(xiàn)實生活中也不存在信息完全對稱的理想經(jīng)濟環(huán)境，即便是在完全自由競爭的環(huán)境下，市場主體間對信息的占有程度也是不同的，信息共享不完全都會使得資源無法流向最優(yōu)配置。“檸檬市場”的不均衡現(xiàn)象只是信息不對稱阻礙市場的典型表現(xiàn)。
二、信息不對稱的解藥——評估
市場主體間的信息不對稱嚴重影響著市場運行，這就需要一種機制，以最小的成本來實現(xiàn)最大效用的信息傳遞，這就催生了評估——收集、傳遞信息的行業(yè)。
?。ㄒ唬┳顑?yōu)交易價格
市場要實現(xiàn)帕累托最優(yōu)，就需要處在一個完備信息環(huán)境中。斯蒂格利茨和羅思切爾德合作《競爭性保險市場的均衡：論不完全信息經(jīng)濟學》指出，在不完備信息環(huán)境中的市場難以出現(xiàn)極高的經(jīng)濟效率，即使在不完備信息條件下出現(xiàn)競爭性均衡，也將可能不是帕累托最優(yōu)?？梢栽O置這樣一個模型：
P是交易價格，C是信息共享、傳遞的成本，可稱為找尋成本，U是社會總效用，x是信息傳遞、共享的人數(shù)。交易價格越高，表明資源流向越需要該資源的買方，社會總效用就越高；而找尋成本的增加對社會總效用有負作用，所以k和j分別是交易價格和找尋成本對社會總效用的轉(zhuǎn)換系數(shù)。
方程①是預期交易價格函數(shù)，P= f1（x）=E（x）*p（x），E（x）是問價x人后的最高交易價格，或稱為抽樣x的極值，p（x）則是問價x人后極值接近總體極值的概率。
找尋成本與傳遞人數(shù)成正比，方程②是關于x的一個一次線性函數(shù)。
對U求導，使U‘=0，求得x0，代入方程①，得到最優(yōu)交易價格p0，可使社會效用最大化。p0是最接近商品內(nèi)在價值的最合理的交易價格。
為了找到商品的最優(yōu)交易價格，市場需要一種機制，用最小的成本來得到這一價格。市場的價格體系正是這樣一種機制，平衡著市場買賣雙方的信息不對稱，使賣者了解其產(chǎn)品對社會的價值，使買者了解產(chǎn)品對自身的效用，在動態(tài)中維持著市場的均衡。
（二）專業(yè)評估機構的產(chǎn)生評估，正是數(shù)量為x0的信息收集過程。專業(yè)的評估機構由于其專業(yè)化，能以最低的成本C（ x 0）采集足夠的信息，得到接近商品內(nèi)在價值的最優(yōu)交易價格p0.價格體系本身就是一種評估機制，但市場自身的價格體系只是眾多市場主體對同質(zhì)化的標的物的估價匯總，適用的只是市場上普遍的同質(zhì)化商品，而對特性不同、效用不同的商品或資產(chǎn)，價格體系則無法自行評估，這就需要專業(yè)的評估機構來滿足市場發(fā)展的這一需要。
在信息高度不對稱的市場里，市場參與者難以得到充分信息，市場功能是不完善的，交易價格常常遠離最優(yōu)交易價格p0.這就更需要專業(yè)的評估機構對標的物進行現(xiàn)值估算，得出最接近于真實價值的建議價格，平衡交易雙方間的信息不對稱，以維護各方合理的權益。
“評估”不同于“計算”。評估是一種定量分析，但并不是完全客觀和科學的。一方面，它使用許多定量分析模型，具有一定的科學性和客觀性；另一方面，它又適用許多主觀估計的數(shù)據(jù)，帶有一定的主觀估計性質(zhì)。評估的質(zhì)量與評估人員的經(jīng)驗、責任心和專業(yè)性有關。專業(yè)的評估機構具有專業(yè)的從業(yè)人員，其評估結果才能接近于最優(yōu)交易價格。
?。ㄈ┰u估的發(fā)展
1．綜合化發(fā)展
評 估 的 歷 史 主 要是不動產(chǎn)評估的歷史。
資產(chǎn)評估濃厚的不動產(chǎn)色彩在近20年里得到了很大改變，經(jīng)濟的發(fā)展使得資產(chǎn)類型多樣化，越來越多的行業(yè)和市場有了頻繁、大規(guī)模的交易，經(jīng)濟主體都要求充分掌握市場信息，同時也是為了維護各方利益，資產(chǎn)評估也擴展到了這些行業(yè)，其理論體系也進一步發(fā)展完善。不僅不動產(chǎn)評估理論繼續(xù)發(fā)展，關于機器設備、動產(chǎn)、無形資產(chǎn)、企業(yè)整理資產(chǎn)的評估理論也得到了重視并日益發(fā)展成熟。隨著管理理論的深入，目前人力資源評估、企業(yè)整體價值評估及如何將電子商務更好地在評估業(yè)中應用正日益成為各國評估理論研究的新熱點。
2．國際化發(fā)展
隨著各個國家和地區(qū)貿(mào)易合作的相互依賴滲透，以及世界經(jīng)濟一體化進程的加速，全世界都已經(jīng)融入到同一個更大的市場當中，經(jīng)濟主體經(jīng)常會進行跨國界交易，信息也需要進行跨國界地共享，資產(chǎn)評估領域內(nèi)的國際合作空前加強，境外跨國評估項目日益增多。
3．“能力”評估成為重要發(fā)展方向
這里的能力是指企業(yè)的獲利能力及人的能力。隨著經(jīng)濟發(fā)展和社會進步，人們開始關注人的價值。雖然高等教育背景可以作為一種信號來區(qū)分勞動力市場中人力資源的價值，但這還不夠完善，僅僅只是初步的區(qū)分。盡管在20世紀60年代西方國家已開始了人力資源理論研究，但還是主要側(cè)重于人力資源管理和人力資源會計等領域，對人力資源價值評估還尚未形成一套可供操作的理論體系。所以，對人的價值評估將成為今后評估業(yè)的重要研究和發(fā)展方向。
從企業(yè)的獲利能力方面分析，現(xiàn)代企業(yè)價值評估是把企業(yè)作為一個經(jīng)營整體并通過預測企業(yè)的未來收益，分析和衡量企業(yè)的公平市場價值。在當今復雜的市場背景下，企業(yè)經(jīng)營者或投資者對完全信息的獲得更加不易，企業(yè)價值評估對于企業(yè)管理者、所有者正確分析本企業(yè)和相關目標企業(yè)的價值和發(fā)展前景，作出購并、出售企業(yè)等有關資本運營的重大戰(zhàn)略決策具有十分重要的意義。
