上海會計(jì)2001.9
關(guān)于股份制改組評估調(diào)賬若干問題的思考
葉興林
企業(yè)在股份制改組中，是否有必要根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果進(jìn)行會計(jì)調(diào)帳，這一問題一直為業(yè)內(nèi)人士所關(guān)注。本文擬對此談點(diǎn)個(gè)人看法，以求教于同行。
一、現(xiàn)行法規(guī)對股份制改組評估調(diào)賬的相關(guān)規(guī)定
1．國有、集體企業(yè)改組的有關(guān)規(guī)定?！秶匈Y產(chǎn)評估管理辦法施行細(xì)則》（以下簡稱《評估細(xì)則》）第五十條規(guī)定：“國有資產(chǎn)管理行政主管部門確認(rèn)的凈資產(chǎn)價(jià)值應(yīng)作為國有資產(chǎn)折股和確定各方股權(quán)比例的依據(jù)。注冊會計(jì)師對準(zhǔn)備實(shí)行股份制企業(yè)的財(cái)務(wù)和財(cái)產(chǎn)狀況進(jìn)行驗(yàn)證后，其驗(yàn)證結(jié)果與國有資產(chǎn)管理行政主管部門確認(rèn)的資產(chǎn)評估結(jié)果不一致需要調(diào)整時(shí)，必須經(jīng)原資產(chǎn)評估結(jié)果確認(rèn)機(jī)關(guān)同意。國有資產(chǎn)占有單位改組的股份有限公司發(fā)行B種股票，若由外方注冊會計(jì)師查驗(yàn)帳目，其查驗(yàn)結(jié)果與國有資產(chǎn)管理行政主管部門確認(rèn)的資產(chǎn)評估結(jié)果不一致需要調(diào)整時(shí)，也要由原資產(chǎn)評估結(jié)果確認(rèn)機(jī)關(guān)審核同意?！薄豆煞萦邢薰緡泄蓹?quán)管理暫行辦法》第十二條規(guī)定：“國有資產(chǎn)嚴(yán)禁低估作價(jià)折股，一般應(yīng)以評估確認(rèn)后凈資產(chǎn)折為國有股的股本。如不全部折股，則折股方案須與募股方案和預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格一并考慮，但折股比率（國有股股本／發(fā)行前國有凈資產(chǎn)）不得低于65％?！边@兩個(gè)法規(guī)均明確要求國有、集體企業(yè)在股份制改組時(shí)進(jìn)行資產(chǎn)評估并調(diào)帳，也是我們目前進(jìn)行評估調(diào)帳的主要法律依據(jù)。
2．有限責(zé)任公司改組的有關(guān)規(guī)定?！豆痉ā返诰攀艞l規(guī)定：“有限責(zé)任公司依法經(jīng)批準(zhǔn)變更為股份有限公司時(shí)，折合的股份總額應(yīng)當(dāng)相等于公司凈資產(chǎn)額?！痹摋l款雖未從字面上涉及評估調(diào)帳一事，但據(jù)筆者的理解，有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，可以進(jìn)行資產(chǎn)評估，但不能據(jù)以調(diào)帳。
3．外商投資企業(yè)改組的有關(guān)規(guī)定。國家稅務(wù)總局1993年12月發(fā)布的《關(guān)于股份制試點(diǎn)企業(yè)若干涉外稅收政策問題的通知》以及財(cái)政部財(cái)會字［1994］ 28號《關(guān)于外商投資企業(yè)改組股份制企業(yè)有關(guān)重估會計(jì)處理規(guī)定的通知》規(guī)定，外商投資企業(yè)因改組或者與其他企業(yè)合并成立股份制企業(yè)而進(jìn)行資產(chǎn)重估的，重估價(jià)值與帳面價(jià)值之間的差額，應(yīng)計(jì)入外商投資企業(yè)重估當(dāng)期的損益并計(jì)算繳納所得稅。
4．創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市的有關(guān)規(guī)定?！秳?chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市條例實(shí)施細(xì)則（草稿）》（以下簡稱《創(chuàng)業(yè)細(xì)則》）第八條第三款規(guī)定：“原企業(yè)改制設(shè)立或有限責(zé)任公司依法變更為股份有限公司后，會計(jì)核算采用的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)發(fā)生改變的，不得連續(xù)計(jì)算原企業(yè)或有限責(zé)任公司的營業(yè)記錄?！痹摋l款雖未對評估調(diào)帳明令禁止，但規(guī)定評估調(diào)帳后不得連續(xù)計(jì)算經(jīng)營業(yè)績，實(shí)際上是對評估調(diào)帳的一種否定。
總而言之，根據(jù)現(xiàn)行法規(guī)的精神，新設(shè)股份有限公司可以進(jìn)行資產(chǎn)評估，但只有在主板上市的國有、集體企業(yè)和外商投資企業(yè)可以根據(jù)評估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳。至于歷史遺留問題企業(yè)、定向募集股份公司和持續(xù)經(jīng)營滿兩年以上的其他股份有限公司，由于發(fā)行上市前無法對這些公司設(shè)立時(shí)投入資產(chǎn)的價(jià)值重新進(jìn)行評估，而發(fā)行上市前又未發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動，為了避免多次評估給企業(yè)增加負(fù)擔(dān)，根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部的意見，上市前不再進(jìn)行資產(chǎn)評估，如果企業(yè)認(rèn)為有必要，可以披露發(fā)行前的資產(chǎn)評估資料，但不得據(jù)以調(diào)帳。
二、根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳并非必要
對根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳是否必要這個(gè)問題，業(yè)內(nèi)人士存在頗多爭議。有的認(rèn)為產(chǎn)權(quán)變動時(shí)應(yīng)該進(jìn)行調(diào)帳，有的則認(rèn)為持續(xù)經(jīng)營企業(yè)不應(yīng)該進(jìn)行調(diào)帳。筆者認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)變動時(shí)進(jìn)行資產(chǎn)評估是必要的，但卻不一定要根據(jù)評估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳，主要理由如下：
1．根據(jù)評估結(jié)果調(diào)帳的理論依據(jù)不充分。新成立的股份公司固然要重新辦理工商登記手續(xù)，但企業(yè)改組是在原有企業(yè)基礎(chǔ)上進(jìn)行的，是對原企業(yè)經(jīng)營機(jī)構(gòu)的改造，并不改變現(xiàn)有資產(chǎn)的用途，可以說，除了企業(yè)經(jīng)營機(jī)制和股本結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大的變化外，其他并沒有什么變化。而且在改制過程中，原有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動并未中斷，原有企業(yè)的消亡和新股份公司的誕生，只是對企業(yè)中止經(jīng)營一種觀念上的假定，其經(jīng)營實(shí)質(zhì)不變。從會計(jì)理論上說，若不改變持續(xù)經(jīng)營假設(shè)，就不應(yīng)當(dāng)改變會計(jì)核算的計(jì)量基礎(chǔ)，即不應(yīng)根據(jù)評估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳。
2．防止國有資產(chǎn)流失不一定就需要評估調(diào)帳。眾所周知，國有企業(yè)改組上市進(jìn)行評估并調(diào)帳的主要目的是為了保證國有資產(chǎn)的保值、增值。但實(shí)際上評估調(diào)帳并非是維護(hù)國有股權(quán)益的唯一途徑，只要在未來的股份有限公司中，用于認(rèn)購國有股的國有資產(chǎn)是以資產(chǎn)評估結(jié)果確定其價(jià)值的，那么國有股權(quán)益就未受到侵害。另一方面，現(xiàn)行的股票發(fā)行定價(jià)主要是根據(jù)預(yù)測每股收益乘以一定的市盈率計(jì)算確定的。這就是說，股票發(fā)行價(jià)格跟公司評估后凈資產(chǎn)并沒有太大的關(guān)系，而主要由預(yù)測收益和市盈率決定。如果說評估結(jié)果是確定老股東在新公司中權(quán)益的主要依據(jù)，那么只要股票溢價(jià)倍率不小于折股比率的倒數(shù)，就可以認(rèn)為老股東的權(quán)益得到了保全。事實(shí)上，投資者購買公司股票看中的主要是公司未來的盈利能力，每股凈資產(chǎn)只是一個(gè)不太重要的參考指標(biāo)而已。因?yàn)閮糍Y產(chǎn)只有在公司破產(chǎn)清算時(shí)才有實(shí)際意義，而絕大部分投資者不可能持股直到公司破產(chǎn)清算。從我國證券市場的實(shí)際情況來看，絕大部分上市公司的發(fā)行價(jià)均超過發(fā)行前每股凈資產(chǎn)的幾倍甚至十幾倍，如果以發(fā)行價(jià)來確定老股東的資產(chǎn)價(jià)值，帳面將會出現(xiàn)巨額的“商譽(yù)”?？峙逻@時(shí)人們關(guān)注的不再是國有股權(quán)益是否受到損害，而是發(fā)起人投入的資產(chǎn)是否真的值這么多錢的問題了。因此，那種認(rèn)為不根據(jù)評估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳就會損害國家利益的說法是沒有道理的。
3．評估調(diào)帳會帶來一系列的問題。首先，會計(jì)調(diào)帳將不勝繁瑣。特別是一些大型的工業(yè)企業(yè)，固定資產(chǎn)有幾千。幾萬甚至十幾萬種，如果要根據(jù)評估結(jié)果—一進(jìn)行調(diào)整，工作量之大是難以想象的。更為困難的是，調(diào)帳目與評估基準(zhǔn)日往往不一致，這期間隨著生產(chǎn)經(jīng)營活動的持續(xù)進(jìn)行，原有資產(chǎn)必將發(fā)生很大的變化，按規(guī)定必須作相應(yīng)的轉(zhuǎn)回調(diào)整，其計(jì)算過程也是十分復(fù)雜的。其次，評估調(diào)帳改變了原有的計(jì)量基礎(chǔ)，造成會計(jì)信息前后不可比。會計(jì)信息的可比性是建立在相同計(jì)量基礎(chǔ)之上的，而一旦根據(jù)評估結(jié)果進(jìn)行了帳務(wù)處理，新生成會計(jì)信息的計(jì)量屬性就發(fā)生了根本的變化，其結(jié)果必然是會計(jì)信息的前后不可比。第三，評估調(diào)帳增加了今后會計(jì)核算的難度。根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果調(diào)帳后，資產(chǎn)的帳面價(jià)值發(fā)生了變化，折舊和攤銷相應(yīng)也會發(fā)生變化，最后將影響企業(yè)的利潤。而稅務(wù)機(jī)關(guān)為了保證國家稅款不減少，必將會要求企業(yè)進(jìn)行納稅調(diào)整，這也增加了會計(jì)核算的難度。第四，評估調(diào)帳會影響股份公司未來的收益。在實(shí)際工作中，評估結(jié)果往往是增值，根據(jù)評估結(jié)果調(diào)帳后，未來的成本費(fèi)用將會增加，投資者的預(yù)期收益將會減少，不利于證券市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。最后，評估調(diào)帳與創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則相違背。如果一個(gè)國有（集體）企業(yè)在股份制改組時(shí)進(jìn)行了評估調(diào)帳，則在申請創(chuàng)業(yè)板上市時(shí)會遇到業(yè)績不能連續(xù)計(jì)算的難題。企業(yè)為了能在創(chuàng)業(yè)板上市，只能選擇對原先的評估調(diào)帳作沖回處理，而其間的資產(chǎn)負(fù)債又發(fā)生了很大的變化，要想調(diào)整到位，真是談何容易（即使能夠調(diào)整到位，可能還會碰到股本不足的難題）。而且如果同一個(gè)企業(yè)選擇在不同的板塊上市，則根據(jù)不同的上市規(guī)則，其所披露的會計(jì)信息將會產(chǎn)生重大差異，這是非常令人費(fèi)解的。
三、評估調(diào)帳起始日和新公司建帳目的確定
雖然筆者不贊成評估調(diào)帳，但它又客觀存在著，因此探討這一問題，在目前來說還有一定的現(xiàn)實(shí)意義。評估調(diào)帳起始日和新公司建帳目，主要有以下三個(gè)時(shí)點(diǎn)可供選擇：評估基準(zhǔn)日、發(fā)起人首批資產(chǎn)投入口和公司成立日。由于評估的目的是為了設(shè)立股份公司，所以在股份公司成立后進(jìn)行評估調(diào)帳當(dāng)然最好。但是股份公司設(shè)立時(shí)又需要經(jīng)過評估調(diào)帳后的驗(yàn)資報(bào)告，這導(dǎo)致了一個(gè)死循環(huán)，顯然行不通。由于發(fā)起人首批資產(chǎn)投入日是組建股份公司的基礎(chǔ)，為了使評估調(diào)帳的內(nèi)容與評估結(jié)果相配套，可以選擇評估基準(zhǔn)日為評估調(diào)帳起始日，以發(fā)起人首批資產(chǎn)投入日為新公司建帳目。此外，對評估基準(zhǔn)日至公司成立日之間凈資產(chǎn)的變化，可以根據(jù)《評估細(xì)則》的有關(guān)規(guī)定，按原評估方法進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
總之，按《公司法》和《創(chuàng)業(yè)細(xì)則》的有關(guān)規(guī)定，即企業(yè)進(jìn)行股份制改組時(shí)，可以進(jìn)行資產(chǎn)評估，但不應(yīng)進(jìn)行帳務(wù)調(diào)整，否則將會破壞正常的會計(jì)工作秩序，引起會計(jì)核算工作的混亂。同時(shí)，建議有關(guān)部門對相關(guān)的國有資產(chǎn)管理法規(guī)進(jìn)行修改，以與《創(chuàng)業(yè)細(xì)則》的規(guī)定相一致，為創(chuàng)業(yè)板的順利推出掃除法律障礙。
（作者單位：浙江天健會計(jì)師事務(wù)所）
