FASB的第二號概念結(jié)構(gòu)公告“會計信息的質(zhì)量特征”從財務報告的目標出發(fā)，提出了兩項最基本的會計信息質(zhì)量特征：相關性(relevance)與可靠性(reliability)。按照FASB的定義，相關性是“導致決策差別的能力”，具體指信息的預測價值、反饋價值和及時性；可靠性是指會計信息值得使用者信賴，又分為如實反映、可驗證性和中立性。我國《企業(yè)會計準則——基本準則》規(guī)定：財務會計報告的目標是向財務會計報告使用者提供與企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關的會計信息，反映企業(yè)管理層受托責任履行情況，有助于財務會計報告使用者作出經(jīng)濟決策。顯然，此目標中既包括與企業(yè)管理層受托責任履行情況可靠的信息，又包括財務報告使用者對未來決策有用的相關信息。以歷史成本為基礎的財務報表可靠性很強，但相關性很弱；而以現(xiàn)值為基礎的財務報表提高了財務信息的相關性，但又缺乏可靠性。在面向復雜多變、日趨激烈的外部環(huán)境時，外部投資者、經(jīng)營者、債權(quán)人和其他利益相關者要想立于不敗之地，“就必須面向未來、面向市場作出適合現(xiàn)在的正確的經(jīng)濟決策”(謝詩芬，2004)。由于會計信息使用者處于充滿風險和不確定性的社會環(huán)境中，如何協(xié)調(diào)會計信息的可靠性和相關性，決策有用性的計量觀在實務當中是如何運用的問題是本文討論的重點。
一、會計計量方法的演進：現(xiàn)值模式——信息觀——計量觀
(一)理想環(huán)境下的現(xiàn)值模式理想環(huán)境是指公司未來的現(xiàn)金流量和經(jīng)濟體制中的利率是眾所周知的，確定的。包括可以確定和公開地得知企業(yè)的未來現(xiàn)金流量和經(jīng)濟中的利率；或者是在有風險和不確定性的情況下，強調(diào)了具有一個給定的、固定的用于公司未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)的折現(xiàn)率；完整的、眾所周知的事件組合；事件概率的客觀性及事件實現(xiàn)的公開性和可觀察性；這樣可在期望的現(xiàn)金流量的基礎上計算出公司的市價，理想狀況下的市場是完美的市場，其會計計量方法是現(xiàn)值會計模式，資產(chǎn)和負債的計價基于期望未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。財務報表是建立在期望現(xiàn)金流量基礎上的，而且與股利是無關的，財務報表具有相關性；它客觀地反映了期望的未來現(xiàn)金流量且管理人員無法操縱報表數(shù)字，所以，財務報表是可靠的，資產(chǎn)負債表包含了所有的相關信息，而收益表不具有信息含量。
(二)市場有效假定下的信息觀理想環(huán)境難以存在，因而在現(xiàn)實環(huán)境中，提供的會計信息能否滿足利益相關者的決策有用需求十分重要。會計信息的有用性表現(xiàn)為會計信息能夠改變投資者的信念和決策行為，把有用性等同于信息含量稱之為財務報告有用性的信息觀。決策有用性的信息觀是財務報告的一種方法，認為預測未來公司業(yè)績的責任在于個人，并且專注于為此提供有用的信息，這一方法假設證券市場是有效的，認為市場會對所有來源的信息作出反應，包括財務報表。財務報告的信息觀主要是研究會計信息與股票價格的關系，而不考慮市場是怎樣把信息轉(zhuǎn)換到股價中去的。信息觀從上個世紀60年代末起就在財務會計理論和研究中占據(jù)統(tǒng)治地位，信息觀假定投資者是足夠理性的和證券市場是有效的，市場價格會對會計信息作出及時反應。信息觀是建立在歷史成本會計基礎上，歷史成本會計是損益表法，即未實現(xiàn)的價值增量不在資產(chǎn)負債表中確認，凈利潤滯后于真實的經(jīng)濟狀況。價值的增加通過收入或者現(xiàn)金流的增加實現(xiàn)時予以確認，收益是收入與賺取收入所費成本的配比過程，損益表含有重要的信息含量，提供了公司創(chuàng)造價值當期部分的信息。
(三)市場并非充分有效下的計量觀1968年，鮑爾和布朗(Ball & Brown)等人從不同角度對證券市場中股票價格對公司財務報告所提供的會計信息產(chǎn)生的反應進行了驗證，開創(chuàng)了實證研究的先河。但現(xiàn)實中證券市場并非如原來認為的那樣充分有效，列夫(Lev，1989)的研究表明，在短時間內(nèi)股票收益中，僅有2％-5％的的非正常收益是由會計盈余所引起的，這帶來了以歷史成本為基礎的財務報告是否具有相關性的問題。實證研究提供越來越多的證據(jù)表明證券市場可能沒有原先認為的那樣有效。
除非在理想環(huán)境下，不能期望凈收益能解釋證券的所有非常報酬。然而凈收益的市場反應份額僅占2％～5％也似乎太少，列夫?qū)⑦@歸因于低劣的財務報告質(zhì)量，這導致了針對低質(zhì)量盈利信息原因的研究?？铝炙埂⒖扑_、?？虾退孤?Collins，Kothari，Shanken&Sloan，1994)證實，低盈利質(zhì)量是因為以歷史成本為基礎的盈利信息缺少及時性。這導致了一種提議的產(chǎn)生：當可靠性的減少所帶來的損失沒有超過增加及時性的效益時，將公允價值計量納入財務報告也許能提高盈利信息的質(zhì)量。隨著金融工具及其衍生品的大量使用，在財務報表中增加對公允價值的使用成為必要。因此，公允價值會計體現(xiàn)了由信息觀向計量觀的轉(zhuǎn)變。
所謂財務會計的計量觀，是指會計人員已經(jīng)認識到有責任將現(xiàn)值或公允價值恰當?shù)丶{入財務報告中(Scott，1997)。大量的研究表明，對計量方法的應用可以增強財務報告決策的有用性(Scott，1997)。證券市場并非充分有效增加了財務報告的重要性，改進后的財務報告能更有助于投資者預測公司的內(nèi)在價值，降低行為性偏見的程度。所以，證券市場的并非充分有效支持了決策有用的計量觀?！?
二、計量觀的支撐依據(jù)
決策有用計量觀是一種財務報告方式，該方式是在具有合理可靠性的前提下，會計人員將公允價值融入財務報表中，從而認可公允價值在幫助投資者預測公司內(nèi)在價值時所起的作用。
(一)實證研究結(jié)果支持計量觀鮑爾和布朗(Ball & Brown，1968)通過實證研究證實證券價格確實對凈收益有所反應，投資者可從以歷史成本為基礎的財務報告包括充分披露的信息中獲取決策信息。但是隨后列夫(Lev，1989)的研究表明，在盈利信息公布前后幾天內(nèi)，投資者所獲證券異常報酬中，只有2％～5％的份額歸功于盈利信息本身，大部分異常報酬受其他因素的影響。針對市場對財務報表信息做出的反應，許多會計研究者進行了實證研究：預期理論認為，投資者在考慮一項風險投資時，將會分別評估其收益和損失。謝弗林等經(jīng)過實證研究證實了投資者會持有已發(fā)生損失的股票而賣出可獲得收益的股票，這樣對收益和損失分開評估與對概率進行主觀衡量結(jié)合起來，會導致一系列非理性行為。伯納德和托馬斯證明了凈收益公布后，股價在一段時間內(nèi)持續(xù)波動。歐和彭曼的投資戰(zhàn)略模型證明，市場并未對某些資產(chǎn)負債表信息做出充分反應，而是等到資產(chǎn)負債表信息在收益或現(xiàn)金流量上體現(xiàn)出來才做出反應等。大量的實證證據(jù)表明，證券市場并不象人們先前所想象的那樣有效。
證券市場上投資者還存在過分自信和自我歸因偏見，即投資者根據(jù)凈收益信息會作出過分偏離他們作為理性投資者該做的反應，并且認為好的決策結(jié)果是其能力強，不好的決策結(jié)果則是因為出現(xiàn)的事件狀態(tài)不好，不是自己的過失。這種心理因素會導致市場的股價慣性，通過泰特曼的實證檢驗已證實了這種股價慣性的存在。所以說證券市場并非充分有效，這就提出了歷史成本報告是否具有相關性的問題。有效市場異常情形的存在，如延遲反應、市場對非盈余信息的反應等，意味著投資者在評價企業(yè)未來盈利的可能性時需要更多的其他信息，而不僅僅是以歷史成本為基礎的財務報告所提供的會計信息，這是由于財務報告的盈余信息質(zhì)量不高導致的，所以將公允價值計量觀引入以歷史成本為基礎的財務報告中，或許能提高盈利信息質(zhì)量，從而使投資者充分利用這些信息，提高投資決策的有用性。 會計論文網(wǎng) www.kuaijilunwen.com
(二)奧爾森凈剩余理論支持計量觀凈盈余理論顯示，企業(yè)的市場價值可以按照收益表和資產(chǎn)負債表中的變量來表達。奧爾森的凈剩余理論(也稱為殘余收益模型)通過說明公司的價值是如何可由資產(chǎn)負債表與損益表基本的組成部分來確定，提供了一個與計量觀一致的理論框架。奧爾森認為，公司價值的根本決定因素是其股利流。因而計算公司價值有三種方法：一是用期末所持現(xiàn)金的預期現(xiàn)值計算，稱為比較股利模型，即公司價值=預期期末所持現(xiàn)金的期望現(xiàn)值；二是用未來的現(xiàn)金流量計算，稱為現(xiàn)金流量模型，即公司價值=期初所持現(xiàn)金+本期預期流入現(xiàn)金的期望現(xiàn)值，即三是用財務報表變量來表示，稱為費爾薩姆一奧爾森模型，即公司價值=每期資產(chǎn)負債表上公司資產(chǎn)的賬面凈值+未來異常收益的預期現(xiàn)值(商譽)，其中異常收益=預期收益一實際收益。
從凈盈余理論的公式可以看出：公司市值與資產(chǎn)負債表和損益表都相關，因為公式揭示了本年度的異常收益；該公式也顯示，投資者需要信息來幫助評估存續(xù)收益與投資者對當前盈利的反應。
在理想環(huán)境下，商譽為零，所有資產(chǎn)和負債都是按照公允價值計價的，這種會計稱之為無偏會計。若部分資產(chǎn)按照歷史成本計價，資產(chǎn)負債表上公司資產(chǎn)的賬面凈值就會發(fā)生偏移，這種會計稱之為有偏會計。對于有偏會計，只有奧爾森的凈剩余等式成立，其余兩個公式不成立。當會計是有偏的時候，公司沒有記錄商譽，所以歷史成本會計下凈收益會滯后于實際經(jīng)濟業(yè)績。奧爾森的凈剩余理論模型的特點是，不管公司如何進行會計政策選擇，是高估凈收益還是低估凈收益，由會計政策選擇導致的未入賬商譽的變化正好被賬面價值的反向變化等額抵消，所以奧爾森模型計算出的公司價值是相同的。
費爾薩姆一奧爾森模型引進了持續(xù)性，這里有兩方面問題值得關注：即使在理想條件下，由于異常收益會持續(xù)到下期，則損益表也含有重要的信息。因為公式：公司價值=每期資產(chǎn)負債表上公司資產(chǎn)的賬面凈值+未來異常收益的預期現(xiàn)值(商譽)，此時公式中商譽≠0；由于可持續(xù)收益對公司未來業(yè)績至關重要，所以投資者希望獲取能幫助他們估計可持續(xù)收益的信息，會計人員應當對持續(xù)性不同的項目進行分類，以提供對投資者更有用的信息。
費爾薩姆－奧爾森模型可用來預測公司的股票價值，然后與公司的實際價值對比，這樣可以看出公司的股票價值是被高估還是被低估。奧爾森的凈剩余理論支持了計量觀。因為如果在資產(chǎn)負債表上報告的公允價值部分越多，則公司價值中包含在未入賬的商譽就越少，于是投資者在估計公司價值的構(gòu)成部分時所犯錯誤的可能性就越小，這就能夠提高投資者的決策質(zhì)量。
盡管凈盈余理論適用于任何會計基礎，但其“企業(yè)價值取決于基本的會計變量”的證明與計量觀是一致的。
(三)實務中法律責任的承擔也支持計量觀(不是增加披露)越來越多的實務因素也支持將更多的注意力放在計量上，如金融機構(gòu)的破產(chǎn)表明資產(chǎn)價值被嚴重高估，所以，出現(xiàn)了要求用市價計價、最高價測試以及其他公允價值為基礎技術的會計準則以有助于減輕審計人員的責任。審計人員為了減輕法律責任，更愿意在資產(chǎn)負債中引入公允價值的計量觀，在不嚴重喪失可靠性的情況下，會計人員采用公允價值會預測到公司可能出現(xiàn)破產(chǎn)、兼并、環(huán)保責任等方面的價值變化，增加決策的有用性，這導致了計量觀的復歸。
環(huán)境的變化也給歷史成本會計帶來了難題：如技術進步要求公司調(diào)整規(guī)模和結(jié)構(gòu)，這必然會造成許多兼并、重組、裁員與破產(chǎn)事件的發(fā)生，給以歷史成本為基礎的凈收益與資產(chǎn)估值的充分性施加了壓力。另外，由于面臨許多未來責任，如環(huán)保責任、社會責任，則無法應用歷史成本會計的收益與配比原則。計量觀的大量使用在減少投資者的偏見以及控制市場的無效率上還是有作用的。對證券市場的研究，關鍵是確定市場的有效程度問題。所以會計人員主要是要清楚在多大程度上計量觀將增加決策有用性，以減少現(xiàn)存市場的無效性。由于存在可靠性問題，計量觀永遠不會擴展到所有財務報表項目都以公允價值為基礎計量，如資本資產(chǎn)的歷史成本的計量基礎不會被取代。
三、現(xiàn)值計量觀在會計實務中的應用
現(xiàn)值計量觀應用中主要面臨的問題是可靠性。如果為了更大的相關性而犧牲了太多的可靠性，則財務報表的可靠性就會大打折扣，所以應在財務報表中恰當?shù)囊牍蕛r值。對某些資產(chǎn)和負債以公允價值進行確認與計量來提供信息，財務報告的重心將由利潤表轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)負債表上。
(一)財務報告現(xiàn)值計量項目 一直以來，財務報告中就存在相當多的現(xiàn)值計量項目，如短期應收和應計項目因支付期間相當短，沒必要折現(xiàn)，實際上是以現(xiàn)值為基礎計價；長期債券中使用實際利率法；投資使用成本與市價孰低法，一旦資產(chǎn)價值被沖減，就不再轉(zhuǎn)回；長期資產(chǎn)減值當資本資產(chǎn)賬面價值超過可回收凈值時，應沖減賬面價值，計算可回收凈值時所估計的未來現(xiàn)金流量不需要折現(xiàn)，如果資產(chǎn)減值了，則應當減計至公允價值；若一公司被全部或?qū)嵸|(zhì)收購，則允許被收購公司在資產(chǎn)負債表上按重估后的價值進行記錄，將計量觀引入了財務報告。以上均運用了公允價值的計量觀。這些項目中部分運用公允價值在一定程度上揭示了公司財務狀況和前景，對投資者的決策是有用的。
(二)美國金融工具計量觀一是債權(quán)和權(quán)益證券的計價。FASB將債權(quán)和權(quán)益投資的資產(chǎn)分為持有至到期日的、為交易而持有的、可用于出售的三類。持有至到期日的證券按照攤銷后的成本計價，為交易而持有的以及可用于出售的證券按公允價值計價。衍生金融工具。二是衍生金融工具是價值取決于一些基礎性的價格、利率、匯率或其他變量的合同。衍生金融工具可能需要、也可能不需要初始投資，要求或允許用現(xiàn)金交割——不需要交付與基礎性變量相關的資產(chǎn)。衍生工具具有杠桿的性質(zhì)——用相對較低的成本獲得許多保護或進行投機活動。FASB要求在編制資產(chǎn)負債表時，所有的衍生金融工具都必須以公允價值計量。三是套期保值會計。進行套期保值主要是為了進行風險管理，企業(yè)面臨的風險主要有價格風險和信用風險。企業(yè)可以通過持有的資產(chǎn)和負債進行自然套期保值，也可以通過購買套期保值工具進行套期保值。信息觀下與套期保值交易有關的未實現(xiàn)利得和損失予以遞延，在資產(chǎn)負債表中確認，直至這些交易真正發(fā)生。FASB要求對于指定為已確認資產(chǎn)或負債套期保值的衍生工具(稱為公允價值套期保值)，套期保值工具和被套期保值項目上的利得或損失計人當期損益。而將指定為預期交易套期保值(稱為現(xiàn)金流量套期保值)的衍生工具上的未實現(xiàn)利得或損失包含在綜合收益中，直至交易對凈收益產(chǎn)生影響。
(三)無形資產(chǎn)會計無形資產(chǎn)會計是對計量觀的終極測試。由于無形資產(chǎn)很難預測其盈利性和成本收回，因而無法確定其公允價值，無形資產(chǎn)只有在其獲得高于所用資本成本的異常收益時，才具有商譽，但報告商譽的公允價值會帶來信息的可靠性問題。商譽主要有外購與自創(chuàng)兩類。外購商譽是指當一家公司并購另一家公司時，兼并公司支付的價格與被兼并公司資產(chǎn)公允價值的凈值的差額為商譽。在歷史成本基礎下，商譽必須在其使用壽命期內(nèi)攤銷。但在現(xiàn)值計量觀下，商譽以收購時所確定的價值被保留在合并資產(chǎn)負債表上，除非有證據(jù)表明它已經(jīng)減值，此時應采用最高值測試從而將商譽減計至新的公允價值。新準則取消了權(quán)益結(jié)合法，并對商譽運用最高值測試使無形資產(chǎn)確認向計量觀邁進，凈剩余模型可能為估計商譽的公允價值提供了一個理論框架。自創(chuàng)商譽。自創(chuàng)商譽由于沒有現(xiàn)成的確認成本，所以通常在其發(fā)生時就會被沖銷，由此帶來了收入和成本不匹配問題，且報告收益的價值相關性很低。改進自創(chuàng)商譽的建議包括將成功的研究項目資本化，以及重編前期的財務報表，以在獲取了更多的近期信息后更正提前沖銷的無形資產(chǎn)成本。
(四)風險報告至少由于金融機構(gòu)的需要，股票市場認為除β外的其他關于公司風險的信息是有價值的，如以財務報表為基礎的風險指標可以較早顯示β變化的方向和范圍。這些機構(gòu)的股票匯報對風險敞口以及套期保值對風險敞口的影響很敏感就能證明這一點。財務報告對此做出的反應是在財務報表中報告越來越多的公允價值，并補充披露有關風險及其管理當局的討論信息以及金融工具合約的信息，這使得投資者能夠更好的估計其投資可獲得的回報、時間以及不確定性?；谶@種考慮，增加披露金融工具的分解信息將能進一步有助于投資者。財務報告也正朝著為投資者提供定量的風險信息的方向發(fā)展，如提供敏感性分析和報告風險價值。雖然還存在技術性的挑戰(zhàn)，但這還是表明了風險披露在朝著計量觀的方向發(fā)展。
我國新會計準則的頒布，在會計史上是一次重大的變革，在會計計量上，突出了以歷史成本為基礎，適度引入公允價值計量模式，主要在金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同控制下的企業(yè)合并、債務重組和非貨幣性交易等方面采用了公允價值，這增強了資產(chǎn)負債表的有用性，使資產(chǎn)負債表和損益表并重，現(xiàn)值計量觀在資產(chǎn)負債表中的使用，增強了財務報表的相關性，但關鍵問題是使用公允價值的程度和公允價值的確定問題?，F(xiàn)值計量觀的回歸使用是會計職業(yè)界的共識，有利于提高會計信息的決策有用性。
本文轉(zhuǎn)載自《財會通訊》
